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交易常识 | 恒生指数是什么？怎么看“大盘”？$恒生指数(HSI)$

蔚来汽车@蔚来 将于5月20日（新加坡时间）于新加坡交易所主板二次上市。此后，蔚来将成为首家在美、港、新三地上市的智能电动汽车企业全球首家三地上市的车企。$蔚来(NIO.SI)$$蔚来(NIO)$$蔚来-SW(09866)$借着蔚来汽车二次上市的喜气，胖虎又来为虎友们谋福利啦！动动指头在评论区留言，将有机会抱走蔚来精美周边！限量版车模、NIO Life精品在呼唤你~此外，点击参与话题讨论#蔚来正式登陆新加坡交易所，你怎么看？#，将有机会将获蔚来$30股票代金券！活动内容及规则关注企业号@蔚来 ，以下话题任选其一，本帖留言： 蔚来布局美、港、新三地资本市场，你怎么看？ 晒一晒你的蔚来股票持仓，讲述为何看好蔚来？ 你认为蔚来的核心竞争力是什么？ 蔚来ET7、ET5市场反响热烈，借此聊聊你最喜欢蔚来哪款车型，为什么 工作人员将

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来 源 | 广发证券金融产品研究所 导读 本文介绍了佣金自由化后美国证券行业40余年的发展历史，从1975年至今，美国投行财富管理业务大致经历了三个发展阶段，从大资管行业迅速扩张，投行财富管理以代销的形成开始；到财富管理的业务再升级；再到金融危机后，独立投行向全能银行转变。敬请阅读。 正文 佣金自由化后美国证券行业40余年发展可以分为三个阶段： ▶ 1975-1989年，佣金自由化后，大资管行业迅速扩张，投行财富管理以代销的形成走进舞台。 ▶ 1990-2008年，投行资管竞争力不足，财富管理业务再升级。 ▶ 到2009年以后，投行的资管能力逐步减弱，而金融危机之后，财富管理的分化也不断加剧。雷曼兄弟破产，美林被美国银行收购，贝尔斯登被摩根大通收购，高盛和摩根士丹利转为银行控股公司，行业格局重塑，独立投行向全能银行转变。 1975-1989年 佣金自由化后，大资管行业迅速扩张 投行财富管理以代销的形成走进舞台 上世纪70年代，美国投行经营较环境较为艰难，受两次石油危机影响，美国处于恶性通胀时期，GDP增速放缓，美联储为了抑制通胀，将联邦基金利率调至高位，复杂的利率环境和疲软的经济增速给股票和债券市场带来较大负面影响。 1975年美国国会批准了对《1934证券交易法》的修订，在1975《证券法修正案》的指引下，美国证券交易委员会（SEC）与纽约证券交易所通力合作，结束了运行长达180年的固定交易佣金制度，这一法令也深远地影响了证券行业的竞争格局。 1975《证券法修正案》颁布后，机构投资者首先享受到佣金率大幅下降的红利，仅5年后，机构平均每股佣金就由法令发布前的25.3美分迅速降至12.2美分，佣金率由0.64%降至0.39%。 券商充分利用价格歧视策略，向交易规模较小的个人投资者收取较高佣金，向交易规模较大的机构

/写在最后/珠江，广州的母亲河，孕育着千年商都的富庶繁华。从唐代繁盛的 “广州通海夷道”，宋元鼎盛的海上贸易，到清代成为中国唯一对外开放的通商大港，一千多年来，广州都是海上丝绸之路的重要起点。新中国成立后，在羊城举办的广交会，成为冲破西方经济封锁与政治孤立，连接世界，平等互利、互通有无、对外贸易的窗口，在迄今63年的历史中，长盛不衰，发挥着极其重要的作用。改革开放至今，广州昂首迈步在时代发展前沿，拥有商业网点10万多个，居全国十大城市之冠。珠江流淌过忙碌的内河港区、璀璨的都市繁华、悠久的古港神庙、恢弘的现代港口，流淌着海上丝绸之路的流金岁月，见证着广州沧海桑田的巨大变迁，也见证着广州生生不息的商业活力。•END•

$Rolls Royce Holdings plc(RYCEY)$乍一看，大家可能觉得他是毛票股，但他是大名鼎鼎的劳斯莱斯！我观察了它好久了，很少有人关注到他。可能很多人以为他是车企，但是他们更主要的业务是生产飞机引擎。疫苗消息出来后，大多航空股都起飞了，只有他按兵不动，我一直纳闷，可以找到的信息也是少之又少。本周三到今天的放大量买入，我还没有查清楚因为什么，可能是公司增发股票，现有股东有权以1:3，每股90便士买入新股，而94%的股东选择行权，造成了股价缺口，和大量买入。公司目前的财务状况确实不好看，但我觉得破产的可能性还是比较小的。现在航空板块都启动了，波音也开始接订单了，这些都是航空业复苏的迹象。虽然劳斯莱斯对航空公司的收费标准是，按照飞行小时数计费，飞得少，收入就少。疫苗的慢慢普及，会导致人们出行数量激增，而且闷了这么久的人们，都渴望一个忘乎所以的假日，复航已近在咫尺。同时公司前阵子裁员、最近增发股票、还有正在开发新的业务，都是在积极应对财务紧缩状况。作为英国之光的劳斯莱斯，英国率先批复疫苗使用权，辉瑞的第一批疫苗已经空降英国，英国的企业马上就要迎来春天了。我觉得现在是个埋伏的好时机，不知道有没有人和我观点一致。

2021渐近，意味着可以总结2020年了。 此刻回望过去这一年，你会想起哪些影响力大事件。 借由十个关键词，小虎和您一起钩沉或许沉默的记忆。 据说股民的记忆只有6秒，你来说说对不对。 新冠 新冠病毒在2020年初甫亮相，人们或许还没真正意识到它的影响力。 当下关于新冠的叙事方式，生活流有它的词语（洗手液、口罩），政治家有他的格局（封城、方舱医院），投资人那里则是令人激动的涨幅和跌幅： 2月3号A股迎来年假后的第一个交易日，上证指数直接砸下了7.72%的跌幅，排名历史第9。 随着欧洲和美洲相继陷落的确诊数据，2月末开始，标普22个交易日跌了上演了35%的凶猛跌幅。明星基金经理比尔阿克曼期间斩获百倍收益，还记得你当时的操作吗。 4月美股电商股暴涨，shopify涨51.65%，jumia涨50.34%，ebay涨32.5%，亚马逊涨26.89%。 5月在家办公概念风起，zoom一骑绝尘当月上涨32.78%，fastly涨幅99.26%，战力爆表。 而游轮股的沉没，航空股的萧条，新冠“功不可没”。以及造就了疫苗股的异军突起。 更不可忘记，美联储为应对疫情下水救市，进而奠定美股大盘余下一年的牛市。 熔断 2020年，新冠已让我们见证历史。之于股市，如此大分量的黑天鹅，上演了独有的波动率景观：熔断。 曾经有个段子调侃巴菲特（如图），历史上除了1997年1次之外（1997年10月27日道琼斯工业指数暴跌7.18%），股指从未熔断。即便2000年互联网泡沫时期，2008年金融危机。 经历了2020年3月之后，历史上就有了5次熔断，4次贡献给了2020年3月份。让我们再读下这些数字， 3月9日，开盘仅4分钟，标普500指数跌7%，触发一层熔断； 3月12日，开盘交易仅5分祌后，即因三大股指跌幅均超7%，从而触发培断并暂停交易； 3月16日，标普500指数开盘后跌7% ,触发当月第三次熔断

一杯喜茶30块钱，利润有多少？每天排队将近1个小时，一天能卖多少杯？一线城市房租、人工薪酬那么高，开喜茶的成本需要多少？加盟到底满足什么条件才可以呢？问题好多啊，喝杯喜茶缓一缓~