社区

22日半年报了，分众传媒通过“京东领投新潮”获得了另一个价值判断的视角。消息是昨晚公布的，今日分众开盘到现在最高涨幅超过4%了，而这可能只是底部盘整的开始。$分众传媒(002027)$ 先来看投资本身 京东8日领投新潮传媒10亿战略融资，并达成深度合作，细化线下广告投放颗粒度，实现线下广告“人、货、场、时”的精准匹配，以期进一步提升线下广告触达的效果，并不断优化和赋能合作品牌及商家生态。 标的公司新潮的分析略过（有兴趣的直接看专栏吧）。如今，京东入局，走的是阿里入主分众的老逻辑。京东要做数字化精准投放，从而实现“流量＋交易”的营销闭环，而新潮所在的电梯场景就成为重要的一环，双方在软硬件能力上高度互补性、以及楼宇广告的精准触达能力成为京东最看重的要素。而这一点，早已通过阿里入股分众传媒时即得到验证。 其实，自阿里入主分众以来，分众已经不是原来的分众。去年7月，分众传媒引入阿里及其关联方150亿元战略入股。按照阿里一般小比例入股的调调，一来就上位二股东必然是与战略直接相关的。如果分众不是A股上市公司，可能直接按照优酷或者当年文化中国传媒（1060-HK，阿里影业前身）的玩法直接收归为“子公司”了。 业界在看分众业绩表现时，一直忽略了一组关键数据：双方在2018年双11的合作投放数据显示，品牌商在双11期间通过分众触达了27%的线上未触达人群，同时，看过分众广告的品牌商在天猫站内的销售转化率大幅提升，品牌新客在双11整体投放中的占比为76%——即到店的人，被分众触达且是新客的占比达到了76%。公布这一数据的不是别人，正是阿里首席市场官董本洪——阿里最大现金牛业务阿里妈妈的“话事人”。 这就说明，阿里需要分众，且从某种意义上，分众的逻辑和商业价值正在重估。 再来看阿里能为分众带来什么？ 受到2018年下半年以来宏观经济疲软、广告行业需求景气度短期不佳及创投市场步入寒冬等因素影响，

阿里生态系统的“基础设施”玩法被平移到了芯片领域，能奏效吗？$阿里巴巴(BABA)$ 阿里巴巴旗下半导体公司平头哥今天发布了玄铁910（XuanTie910），被誉为目前业界性能最强的一款RISC-V处理器；同时全面开放玄铁910 IP Core，邀请有量产能力的企业和高校科研机构共同打造标杆项目，并宣布“普惠芯片”计划。 玄铁910是CPU的IP核，是芯片的关键内核驱动力所在。和“平头哥”的灵感来自马云不同，玄铁继承了阿里的金庸文化，“玄铁重剑”是金庸笔下第一神剑，最早为“独孤求败”所用，其重达六十四斤，剑上刻字“重剑无锋，大巧不工”，后被郭靖夫妇熔铸成倚天剑和屠龙刀。玄铁的寓意，与其在芯片产业中的作用恰好吻合。 为什么是玄铁910，平头哥也算巧避锋芒吧。众所周知，芯片行业是极重资产、长周期行业，数十亿投资起步，否则zf也不会拿出大基金来搞。尽管之前投资了寒武纪、Barefoot Networks、深鉴、耐能（Kneron）、翱捷科技（ASR）等多家芯片公司，但阿里不会为了做芯片而做芯片，最重要的还是为自己的AIoT生态补齐芯片基础设施一环。 这一点，最新一轮组织架构调整亦可佐证。阿里智能被并入阿里云后，达摩院和平头哥也被吸纳入新成立的“阿里云智能”麾下，成为技术中台的重要支撑。这样对外输出商业操作系统的解决方案时，芯片自主可控无疑是非常重要的一点。 商业逻辑讲明白了，再说回玄铁910，就不得不提到一家重要的公司——中天微系统有限公司（简称“中天微”）。去年4月，阿里全资收购中天微，这也是目前中国大陆唯一大规模量产的自主嵌入式CPU IP Core公司，主要面向多媒体、安防、家庭、交通、智慧城市等IoT领域。 不出意外，中天微团队是玄铁910最重要的幕后英雄。阿里CTO、现任阿里云智能总裁张建锋曾表示，收购中天微是阿里巴巴芯片布局的重要一环。IP Core是基础芯片能力

大赢家啊！22日科创板鸣锣开市，首批25家登陆公司中，小米系公司独占两席。$小米集团-W(01810)$ 其中，乐鑫科技（688018）以及方邦股份（688020）两家公司本身都是打新热点，申购户数都超过300万户。其中乐鑫科技发行价为62.6元/股，在首批上市的25家公司中发行价最高。 以交易首日收盘价计算，乐鑫科技收盘价129.11元/股，上涨106.25%，方邦股份收盘价101.10元/股，涨幅为87.64%。这意味着每中一签，投资者当日浮盈达到3.33万元和2.36万元。 这两家公司均有小米投资，它们的产品为上游核心芯片和关键材料。截止发行前，小米持有乐鑫科技3%的股份，持有方邦股份3.33%的股份。有业内人士表示，虽然小米只持有这两家企业的少量股份，但在这些企业的发展历程中，却起了重大推动作用，甚至可以说是半孵化作用。小米以及米家生态链企业，为这两家公司重要客户。 乐鑫科技是一家专业的集成电路设计企业，主要从事物联网Wi-Fi MCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售，是唯一一家与高通、TI、Marvell、赛普拉斯、瑞昱、联发科等同属于第一梯队的大陆企业。 方邦电子股份有限公司成立于2010年，是国内首家集电磁屏蔽膜、导电胶、极薄挠性覆铜板和极薄可剥离铜箔等新材料的研发生产供应商，产品广泛使用于手机、平板电脑、智能汽车和可穿戴设备等，是5G核心器件FPC的重要材料。目前，方邦股份的产品先后获得华为、小米、OPPO、VIVO、三星等知名终端品牌的认可，进入其供应链的合格物料清单；并与旗胜、BH CO., LTD、Young Poong Group、弘信电子、景旺电子、三德冠、上达电子等国内外知名FPC厂商保持了良好的合作关系 不仅如此，目前受理待上的科创板公司中，小米系还有“存货”，数量高达近10家，包括晶晨股份等。 据了解，小米的投资围绕自身核心业务，和自己的

工信部6日向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。人都说意外的是广电，但实际上怎么会呢，种种迹象都已经十分明了了。笔者要说的是，除了早就通过参与混改介入联通的阿里、腾讯等互联网巨头，广电也早在阿里筹谋之中了。 有一则旧闻，今年3月，中国广电与中信集团及阿里巴巴分别签署战略合作框架协议，三方将在全国有线电视网络整合发展、改造升级、产品开发和运营管理中形成战略联盟。其中在与阿里的合作中，全媒体融合服务平台、互联网电视以及物联网相关合作被重点提及。 早在2014年，阿里就与华数集团达成战略合作，同年，华数传媒引入阿里系资本云溪投资。截至2019年第一季度，云溪投资仍持有华数传媒约20%的股份，持股比例仅次于大股东华数集团。上述合作展开后，华数传媒也成为阿里与广电企业合作的重要桥梁，旗下业务先后与吉视传媒、湖北广电等达成合作。此外，阿里还通过集团及阿里云层面与电广传媒、东方明珠等行业龙头合作。 而5G之于广电其实机会巨大，而最大的变数仍在于全国一张网的实现时间。目前《全国有线电视网络整合实施方案》趋势已定，跨界合作、全网整合、网络改造、优化用户体验都是广电网络的当务之急。 按照约定，阿里和中国广电也将联合开发精品内容，合作发展互联网电视，打造更丰富的文娱和内容生态。未来双方还将在物联网领域展开深度合作，使有线电视网络在应急实时数据、智慧城市、电子政务等民生领域发挥更大作用。 此外，阿里还与中国铁塔达成合作，加快面向5G等领域的探索布局，而中国铁塔已与浙江、宁夏、四川、天津、贵州等开展战略合作，向广电提供通信基础设施资源租赁服务。 目前来看，对于5G阿里可能言之甚少，但埋伏的已经足够久了。$阿里巴巴(BABA)$

作为一名80后，随着自己使用小视频时长越来越多（包括被视频分组种草以及购买视频设备的消费……），不得已承认了，小视频时代真的来了，而且是变现式来临。 YY 一季报财报已经将视频和直播最为最大增长力体现。YY 2019年第一季度总营收47.806亿元，同比增长47.1%；主要原因是直播收入同比增长47.9％至44.85亿元，以及BIGO合并报表的贡献。超4亿移动端月活跃用户中的75%来自海外；短视频和直播服务的平均移动MAU达1.924亿。$欢聚时代(YY)$ 必须承认，李学凌对于YY的产品矩阵布局是下足本钱的。3月发布年报时，YY宣布完成对海外视频社交平台BIGO的全资收购,总交易额约14.5亿美元。BIGO于2014年成立于新加坡，拥有直播平台BIGO Live和短视频社交平台LIKE及其他多款社交APP产品。本季度，BIGO并表已经开始贡献收益。 细分来看，YY的平均移动端MAU（包括YY直播和HAGO）同比增长65.6％至5980万，2018年同期为3610万，主要受到HAGO用户增长的推动。 YY的付费用户总数同比增长17.1％至410万，2018年同期为350万。 虎牙的平均移动端MAU增长29.8％至5390万，2018年同期为4150万。 虎牙的付费用户总数同比增长57.4％至540万，2018年同期为340万。 BIGO的平均移动MAU（包括其短视频和直播服务，如LIKE和BIGO LIVE）同比增长160.6％至7870万，2018同期为3020万，主要受到LIKE用户增长的推动。 BIGO无论是在用户基数还是同比增幅上都表现夺目。 国内本以为半死不活的微博运营数据也受到视频红利的驱动。微博23日发布2019年第一季度财报，特别提起其中短视频相关数据不难发现，第一季度头部用户的日均视频发布量同比增长超过50%，3月份VLOG类视频的日均发布量相比去年年底