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曾经，泡泡玛特也是市场的明星股，上市首日大涨近80%，38元的发行价，在短短2个多月中就上涨至107元，市值逼近1500亿港币！ 然而，时至今日，泡泡玛特曾一度腰斩，刚刚才在强劲的三季报中挽回一些颜面。 11月1日盘后，泡泡玛特发了一份简单的三季报，营收大增75%-80%，大超预期，股价在次日旱地拔葱，怒涨15%。 从技术面上看，此次暴涨带给泡泡玛特出现净利润断层。 净利润断层是指因为企业发表的公告中业绩大增,股价被人抢筹导致的跳空缺口。出现此形态，往往意味着一波主升浪的到来。 回过头来看泡泡玛特，复盘历史，探究未来，此次净利润断层后，会不会重回巅峰？ 高估值是股价大跌的元凶！ 作为盲盒第一股，泡泡玛特的上市备受关注，由此得到市场给予慷慨的估值，PE（TTM）曾一度高达256PE： 虽然概念稀缺、业绩强劲，但千里马也有极限，即使按照净利润翻一番计算，泡泡玛特高点时对应的2021年PE也高达120多倍！ 因此，泡泡玛特随后腰斩的行情也不难理解，太贵了总归是风险。 三季报吹响股价反转号角！ 泡泡玛特的三季报相当简短，重点透露了营收增速在75%-80%之间。 与半年度118%的营收增速相比，三季报初看并不亮眼。但实际上，由于疫情的困扰，2020年上半年同期营收基数低，所以，季度增速稍有回落十分正常。 相比三季报营收增速，泡泡玛特在底部时的估值极具性价比。 以三季报公布当日收盘价48.5元计算，泡泡玛特的市值为680亿港币，约559亿人民币。 按照三季报的业绩推算，2021年泡泡玛特全年净利润或在11亿人民币左右，对应三季报发布前的PE估值为51倍。 对于年净利润增速约100%的个股来说，PE51倍，PEG0.5倍，算不上高估。 考虑到2021年进入尾声，如果2022年泡泡玛特保持高增速，目前券商一致预测的净利润约18亿人民币，则对应未来一年的市盈率只有31倍。 即使大涨过后，泡泡