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什么是国内生产总值(GDP)？国内生产总值(GDP)是交易月份最重要的数据，也是谈论最多的数据。它评估一个国家在一段固定时期内生产的成品和服务的价值，可以深入洞察经济体的实际增长。总的来说，经济指标可以分成三类：同步指标强调经济现状领先指标显示经济的走向滞后指标显示整体经济活力的近期变化尽管是滞后指标，但GDP报告被广泛视作是关键的经济健康指标，并一直是判断经济是增长、收缩或衰退的最直观方式。GDP报告由多个部分构成，为了有效解读数据，了解哪些信息对市场影响最为重大十分关键。年化GDP数据年化GDP数据又称为头条数据，它是市场最先关注和最受重视的数据。与任何其它数据一样，通过采访了解分析师的期望值范围很有用，可以判断数据是否与市场普遍看法相一致。请注意，越是偏离预期中值，出现剧烈波动反应的可能性越大。修订接下来最重要的数据是修订。首次发布的GDP数据称为先期数据或第一数据，需要定期修订。第一数据在相关季度结束后的第一个月发布，其中包含一些粗略估算的数据。随着获得的信息越来越多，这些估算数据在随后两个月加以修订，从而发布第二和第三（最终）GDP数据。 从历史来看，市场对第一次发布数据的反应最为强烈。到最终报告发布时，市场多多少少已经吸收了数据的影响。个人消费支出由于美国经济整体上以消费和服务为基础，个人消费支出(PCE)在国内生产总值中占68%。因此，个人消费支出发布之后，也是另一个需要关注的指标。 结论如您所知，利用美国GDP数据进行交易时有许多因素需要考虑，但只要有一定的洞察力，再加一点准备，投资者可以利用发布的数据找到许多交易机会。浅谈零售销售报告零售销售数据是美国一项非常关键的数据，其发布是当月最有市场影响力的事件。 该数据在每个月13号左右东部时间8:30发布。零售销售报告准确地反应美国的经济状况，并被看作是衡量通胀压力的可靠指标。该数

前言[真香]上一课我们用数学逻辑拆解了交易成功的底层规律，而这节课，我们要从 “知” 走向 “行”—— 毕竟交易的胜负，最终要在实战中见分晓。[鬼脸]《孙子兵法》说 “知己知彼，百战不殆”，对交易者而言，“知己” 比 “知彼” 更关键：你的性格适合短线交易还是长线布局？你对风险的承受力如何？真实的交易动机是兴奋、贪婪，还是对策略的笃定？这些藏在内心的答案，决定了你的交易计划能否落地，更决定了 “知道” 和 “做到” 之间能否架起桥梁。[可爱]实战的核心从不是复制他人的策略，而是找到和自己适配的节奏。跟着课程学起来，让每一次操作都有明确的方向，让 “知行合一” 不再是口号。实战“知己知彼，百战不殆。”《孙子兵法》了解成功交易者的性格特征及其成功之道，并不会意味着走近成功，而需知行合一。问题在于，我们很多时候仅停留在“知”，但不会“行”。对于成功的交易者，行动能力是固有的，并非难事。但对大多数人而言，“行”是让交易成功遥不可及的一个挑战。究其根本在于内心把握。要想交易策略有效需有实际依据。良好的市场洞悉能力让您“看透”真相，这样就对于执行正确的策略更有信心。应该如何提升洞察市场的能力，一步步找到通往成功之路？答案是更好地了解自己。认清自我性格不但影响我们如何去适应所处的环境，还会推动采取某些特定的行事方式，这些都将在我们的交易模式中反映出来。通过了解自身性格，可有效纠正有碍交易的行为，制定与自己行为匹配的交易计划。性格测评是用于评估交易者的个性、价值观和生活技能的一个知识管理工具，它旨在实现业绩最大化。性格测评中的问题（在线或专业测评机构都有提供）可发掘以下有关交易者的信息：性情、决策方法、交易风格、对工作的总体态度和敬业度，以及生活品质方面的考量因素。了解自己的天赋技能可以让我们找到适合的交易方式。例如，谨慎的人可能青睐长期趋势追踪，而更激进的人或许偏好日内短线交易。虽然行为

前言[可爱]上一课我们聊了交易中的心理认知与自信塑造，这一课我们要换个角度 —— 用数学思维拆解交易成功的底层逻辑。[哇塞]为什么有些交易者赢少输多，却能长期盈利？为什么 “正确率” 不是交易的唯一指标？其实，交易的胜负藏在数学预期里：控制亏损幅度、让盈利充分奔跑，比追求 “每笔都对” 更重要。我们会通过数学预期模型，帮你看清 “亏多赢少也能赚钱” 的核心逻辑，也会聊聊如何用这个逻辑应对亏损时的情绪波动。[可怜]毕竟交易里，情绪会影响判断，判断决定行为，最终导向结果。掌握了数学背后的规律，才能更理性地管理预期，让心态和策略形成良性循环。这节课，我们就从数字出发，读懂交易成功的另一种可能。交易成功背后的数学分析现在，我们知道： (1) 当牵涉到利润和亏损时，自身的行为可能会变得不理性； (2) 模拟交易和真实交易的体验可能完全不同；以及 (3) 很容易受他人影响而改变计划——那么该如何应对？我们需要做的是学会管理个人和情感预期。来看两个模型：一个对交易新手没有太大帮助，另一个则助益良多。准确性模型无论在哪里求学，优异成绩是对我们努力学习的最好回报。学习越勤奋，获得的成绩就越好。长此以往，总体成绩或GPA就会突出。学业功课是准确性模型的一个典型例子，即做对的题越多，分数就越高。答对所有问题，成绩是A。答对90%的问题，成绩是B。如果一共有50道测试题，正确率是90%，相当于做对了45道题。换言之，正误的比率为9:1。如果每道题的分值相同，这一模型是可行的。然而在交易中，每道题（每笔交易）的分值（盈亏）则不一样。这正是让交易新手抓狂的原因所在。如果忽略了这个要点，你就会发现自己一直在填鸭式的学习和阅读，直至感到沮丧。数学预期模型帮助计算交易策略是否要持续的模型称为数学预期模型。由于管理个人和情感预期很重要，这个公式可运用于交易损益以及构建可以实现长期成功交易的情感体系。这个模型的

前言​[可爱]欢迎来到全新的交易心理课程板块！在之前的期货入门系列里，我们掌握了不少实操知识，但交易的胜负，往往不止于技术和策略，更藏在心态里。就像成功的资金经理 Tom Basso 所说，交易心理才是最该优先关注的核心。​[你懂的]这是交易心理课程的第一课，我们将从交易中常见的心理障碍讲起 —— 为什么亏损会让人乱了阵脚？为什么明明有自己的判断，却容易被他人影响？更重要的是，我们会聊聊自信的重要性：如何在市场杂音中守住判断？怎样一步步建立对自己和交易计划的信心？这些内容，或许比任何交易技巧都更能决定你在市场里走多远。​[开心]接下来，就让我们一起走进交易心理的世界，从 “心” 出发，解锁更稳健的交易状态吧！交易心理”你必需知道，登峰之路不止一条。”宫本武藏《五轮书：经典策略指南》许多经验丰富的交易者都认为，交易期货的最大挑战其实是驾驭自己的心理。为什么这么说？因为亏损是交易的一部分，这令人疾首蹙额。资金亏损对于交易新手来说是尤为艰难的考验，因为亏钱可能是常事。如果一个人还完全没有胜绩，要做到相信自己很难，更不用说理性看待亏损。但是，优秀的交易者就像出色的棒球选手一样，只要10次中有4次能够上垒就足以被视为巨星，不需要每次都赚得盆满钵满才算是成功的。要知道这就是现实，处之泰然就好。Tom Basso是一位非常成功的资金经理，他这样评价交易心理学的重要性："最开始我非常担心所使用的的交易系统，接着又研究风险管理和波动控制，再后来我侧重于自己的交易心理。如果一切重来，我会把整个顺序完全颠倒过来。我认为投资心理是目前为止最重要的一环，其次是风险管控，最后需要操心的才是选择什么市场买卖的问题。”这一部分课程旨在帮助您：理解自身需要克服的心理障碍探讨为何有些交易者会做出错误的决定，以及如何战胜不理智的冲动强化构建专属于自己和适合自身性格交易计划的要点情商“接受万般事物的本质。” 宫本

[得意]上一课我们学习了持仓和风险管理，知道了在持仓过程中如何运筹帷幄。而在进入持仓之前，提交订单这个看似简单的动作背后，其实藏着一系列严谨的流程。​[真香]《期货轻课堂》第九课，我们就来看看 “提交订单时会发生什么”。当你点击提交订单，短短一瞬间，订单要经过经纪商验证、交易所验证等诸多环节，还有价格控制、每日价格限制、熔断机制等保障措施在发挥作用。​这些后台流程虽然你可能察觉不到，却对确保市场诚信、有序运转至关重要。了解它们，能让你更清楚订单成交的来龙去脉，在交易时更有底气。​[开心]快来开启这一课的学习吧，一起揭开订单提交背后的奥秘。课后也有小测题，检验一下你的学习成果哦！提交订单时会发生什么作为交易者，当您点击输入订单后，会经过许多流程，以使您的委托单得以成交并出现到您的账户中。您单击提交输入订单后，订单会进入审核流程。您的经纪商将核验订单，发送到交易所，订单再次经过核验，然后被发送到匹配引擎。如果订单能匹配并成交，则交易双方的清算所将指派合约、转移资金，从而完成该交易过程。虽然这一切都在一瞬间完成，但后台的过程对于确保市场诚信起着不可或缺的作用。经纪商验证该过程的第一步包括您经纪商的验证，以确认订单符合账户限制，如合约类型、交易手数和账户中是否有足够的保证金来弥补潜在的损失。经纪商还可以添加其他警告或通知，包括单笔交易的最大合约数、两步下单和价格检查（避免出现买单高于卖价，或卖单低于买价的订单，以防止超额支付，减少交易失误）。此外还有其他的安全措施，但因经纪商而异。订单一经经纪商验证，则将提交到交易所。交易所验证交易所会验证订单，确保其符合交易所要求。如符合要求，则订单被接受并成为交易所的有效订单。通常，当交易所接受订单，订单生效时，在您的交易账户中收到确认。如果订单成交（为买家匹配到卖方，反之亦然），您将在您的交易平台看到一条通知，说明您的账户中现在持有的期货合约

[可爱]学完第七课的期货订单类型，我们已经掌握了踏入交易实操的 “敲门砖”—— 知道该用什么方式下单。但真正的交易战场，考验的远不止下单技巧，更在于持仓过程中的运筹帷幄和风险把控。​[哇塞]《期货轻课堂》第八课，我们聚焦 “持仓和风险管理”。无论是新手还是有经验的交易者，学好这一课，都能为自己的投资之路筑起一道 “安全防线”。​课后的小测题，会帮你巩固对持仓管理和风险控制要点的理解。快来开启学习，让自己在期货交易中更有底气！个人交易者的持仓和风险管理风险管理是交易过程中的一个重要环节。多重因素影响每项交易风险资本的高低。市场参与者应有既定计划，以确保期货合约交易资本符合自身账户规模和财务状况。风险可以直接由交易者限定或按交易所的要求来防范。参与交易过程的各方都有风险敞口。从交易者、经纪商、清算所、到交易所都需承担风险。各方的风险敞口略有不同，但都会采取措施防范市场意外事件所造成的风险。管理风险的三个方法第一是选择交易期货合约的种类。有些市场波动较大，或者合约的点值高于其他市场，这意味着有的市场每天的潜在盈亏更高。例如，如果标普500指数波动10点左右，每点价值50美元，则一天之中交易者账户内可能有500美元的价值波动。另一个例子是原油，油价每天变动可能超过1美元，以原油的点值来计算，这相当于一天内可能出现1,000 美元的波动。了解期货市场的典型特征，有助于交易者判断一个市场是否风险更高和/或是否适合自己。一些个人交易者使用期货合约的目的并非为了对冲实物商品，他们被称为投机者。投机者可以根据偏好或风险承受能力，从选择交易的合约。交易者管控风险的第二种方法，是控制交易的合约数量。风险敞口随合约数量增减而相应放缩。交易者应该根据风险情况决定交易的合约数量，而不是简单地按经纪商根据初始保证金要求所允许的最大合约数量进行交易。第三种方法是在风险承受能力范围内设定止损，从而在市场走向

[财迷]前面六课，我们从期货合约的方方面面，到市场参与者、关键指标，一步步搭建起对期货市场的认知框架。但光有理论还不够，进入实际交易，如何精准下达订单、把握成交时机，同样是必修课。​[贱笑]《期货轻课堂》第七课，我们就聚焦 “期货订单类型”。无论是追求快速成交的市价单，还是锁定目标价格的限价单，以及其他更灵活的订单形式，它们各自的特点、适用场景和使用技巧，都会在这里一一拆解。搞懂这些，能让你的交易操作更得心应手，避免因订单类型选错而错失机会或造成损失。​[哇塞]课后小测题已备好，来检验一下你对各类订单的理解程度吧。跟着课程学起来，让你的交易技能再升一级！期货订单类型提交给交易所的期货合约订单可以包含不同的指定条件。这些条件称为“订单类型"。它们能让交易者创建订单以满足自己为交易设置的标准，并定义订单如何成交以及成交价位。可通过经纪商提交的订单类型有不少，最常见的是市价单、限价单和止损单。市价单（Market Order）市价单以市场上的最佳价格执行。在买卖价差窄的流动性市场交易时，如E-迷你标普500，交易者通常能以交易平台上显示的当前市场快速成交。而在一个买卖价差大、成交量小的市场中，交易者可能会发现在买入时，买单的成交价会更高，而卖出时，卖单的成交价会更低。交易者需要知道，并且理解他们提交的市价订单的类型。限价单限价单允许买家设定买入期货的最高价，或者卖家设定卖出期货的最低价。限价单成交价格不能劣于限价，但可以优于限价。例如，如果市场中卖价为12 ，而交易者输入15的买单，若仍有12的卖单，则交易者的买单将按12成交。他的买单按12、13、14或15的价格都可以成交。在快速变动的市场中，因为价格不断偏离订单的价格，订单也有可能无法成交。止损单止损单被接受时不会立即上买卖盘记录，必须由市场上以止损单价格成交的交易触发。止损单分两种类型：止损限价单，激活时在买卖盘记录中记为

[鬼脸]《期货轻课堂》第六课如约而至。这一课，我们将聚焦两个在期货交易中至关重要的指标 —— 持仓量和交易量。它们就像市场的 “晴雨表”，能帮你洞察市场情绪、判断价格趋势，是制定交易策略时不可或缺的参考。​[害羞]课后的小测题也已备好，等你来检验学习成果。快来跟着课程节奏，一起解锁持仓量和交易量的奥秘，让自己的期货知识体系更完善吧！持仓量持仓量指的是市场参与者在收盘时持有的期货合约总数。 期货交易者根据持仓量判断市场情绪，以及价格走势背后的推手。 期货合约持仓量每天变化，不像公司发行在外的股份总数通常不变。持仓量的计算方法是将建仓交易的所有合约相加，然后减去平仓交易的合约数量。例如，假设Sharon、Cynthia和Kurt这三个交易者都买卖相同的期货合约。如果Sharon买入一份合约，建立了多头头寸，持仓量就会增加1。Cynthia也做多，买入6份合约，持仓量因此增长到7。如果Kurt决定做空市场，卖出3份合约，则持仓量进一步增加到10。持仓量将保持在10，直到交易者开始对头寸平仓，持仓量才会下降。例如，如果Sharon卖出一份合约，则持仓量下降到9。如果Kurt决定对头寸平仓，买回3份合约，这样持仓量再减低到6。此时，在Cynthia决定卖出她的6份合约之前，持仓量会维持在6。 持仓量和交易量是相互关联的概念，两者的一个重要区别是交易量计算的是买卖的所有合约，而持仓量是市场上未平仓的合约总数。交易者可以将持仓量看成流入市场的现金，随着持仓量增长，更多资金流向期货合约，而随着持仓量下降，资金则会流出期货合约。分析师通常利用持仓量确认走势的强弱。持仓量上升一般表示走势更稳健，而持仓量下降可能表示走势正在减弱。这是因为交易者借由进入市场来支持走势，继而推高了持仓量。当交易者对走势失去信心会退出市场，持仓量也随之下降。交易所会在每天收盘后公布持仓量

[可爱]我们已经携手走过了四课的期货学习之旅！不知道大家对之前的小测题是否游刃有余？每一次知识的解锁，都是向期货投资高手进阶的一步。相信屏幕前的你，对期货市场的认知正变得越来越深刻！​[哇塞]《期货轻课堂》第五课重磅来袭！这堂课，我们将聚焦期货市场中两股重要力量 —— 投机者与套期保值者。他们有着怎样不同的交易目的与策略？各自在市场中扮演着什么角色？答案即将揭晓！无论是想寻找新的投资思路，还是想深入理解市场运行逻辑，这节课都将为你带来全新视角。​投机者的角色什么是投机者？投机者是期货市场的主要参与者，指的是承受风险以获取利润的任何个人或公司。投机者可以通过低买高卖来获利。但对于期货市场而言，也可以先卖出，然后以低价买回。 显然，这一获利目标说比做来得轻松。各种不同类型的投机者都伺机在期货市场中获利，他们可能是个人、自营交易公司、投资组合经理、对冲基金或做市商。个人交易者对于交易其自身资金的个人而言，电子交易改善了掌握价格和交易信息的渠道，让市场变得更加公平。交易执行的迅速和便利，结合现代风险管理的应用，让个人交易者可以进入此前只有机构才能进入的市场，以及执行相关策略。自营交易公司自营交易公司（又称为自营商）直接从自家交易员在市场中的活动获利。它们培训自己的交易员，并为之提供必要资金以每日执行大规模的交易。这些交易员也凭借公司的资源，获得原本自己无法得到的大量资本。他们还可以掌握大型机构的研究和策略。投资组合或投资经理投资组合经理或投资经理负责投资或对冲属于共同基金、交易所交易基金或封闭式基金的资产。 投资组合经理执行基金的投资战略，管理日常交易。 他们通常利用期货市场来增加或减少投资组合的整体市场敞口，保持倾力打造的投资平衡。对冲基金对冲基金是利用高深的投资策略以获取最大化回报的管控式投资组合（无论是绝对还是相对特定市场基准）。对冲基金的名称渊源是首个对冲基金试图

[财迷]亲爱的小伙伴们！从期货合约基础到深度解析，前三课的知识大家都吸收得怎么样啦？是豁然开朗，还是觉得某个知识点还想深入探讨？非常欢迎在评论区分享你的学习感受，或是提出宝贵建议，你的声音会让后续课程更贴合大家的需求！​[微笑]现在，《期货轻课堂》第四课正式登场！这一次，我们将深入探究期货市场的 “价格发现” 机制，揭秘合约盈亏的计算逻辑与关键影响因素。无论是想厘清市场价格波动背后的原理，还是想掌握精准把控盈亏的方法，这节课都将为你拨开迷雾、指点迷津。​[贱笑]老规矩，课后小测题已备好，还能参与投票互动，和其他投资者一起碰撞思路、交流见解！快来开启这趟新的学习之旅，解锁期货投资的更多实用知识吧！价格发现价格发现是确定某种资产共同价格的行为。在受监管的交易所交易，买方和卖方一来一往，就是一种价格发现行为。由于期货市场的高效率，加上信息的即时流通，新价格在全球即时更新，所有市场参与者都可以掌握买卖价格。价格发现是卖方和买方之间往来的结果，换句话说，是供方和需方之间互动的效果，这在期货市场上每天都会发生成千上万次。在这种类似竞标的环境中，交易者可以找到他们觉得公平和有效率的交易。例如，一位欧洲的交易者正在买卖玉米期货(ZC)合约，还有一位澳大利亚的交易者也在交易相同的合约，他们同一时间在各自交易平台上看到的买卖价格相同，这说明交易是透明的。期货市场的买卖价格随时因供求关系以及来自世界各地的消息不断变化。每条新闻消息都可能影响特定资产的供给和需求，因此买方和卖方会在每笔市场交易中调整自己的价格，以反映这些不断变化的因素，这也是价格不停波动的原因。这对交易者来说到底意味着什么呢？这意味着可以依赖电子报价，按照对自己最有利的价格进行交易，而且这个价格与在同一时间买卖相同的产品的所有其他交易者看到的价格相同。只交易一手的散户与交易100手的机构投资交易员享有一视同仁的待遇，合约的买卖价格