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廉恩永

资深股评人，善于做长线操作，其于媒体有一定的号召力。

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- 廉恩永廉恩永
  ·2023-03-26
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- 廉恩永廉恩永
  ·2022-06-22
  好政策
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- 廉恩永廉恩永
  ·2022-04-13
  好👌🏻
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- 廉恩永廉恩永
  ·2022-04-13
  好
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- 廉恩永廉恩永
  ·2022-02-11
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- 廉恩永廉恩永
  ·2022-02-11
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- 廉恩永廉恩永
  ·2022-02-11
  好不？
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- 廉恩永廉恩永
  ·2022-02-11
  好极了
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- 廉恩永廉恩永
  ·2022-02-11
  高科技啊
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- 廉恩永廉恩永
  ·2022-02-11
  好极了
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Windows操作系统和Microsoft Office系列软件，目前是全球最大的电脑软件提供商。</p><p>除此之外，微软的产品还包括跨设备生产力应用、服务器应用程序、业务解决方案应用、桌面和服务器管理工具、软件开发工具、视频游戏、计算机系统集成商和开发人员的培训和认证。</p><p>微软设计、制造和销售与其基于云的产品集成的设备，包括个人计算机、平板电脑、游戏和娱乐控制台、手机以及其他智能设备和相关配件。它提供一系列服务，包括为客户提供软件、服务、平台和内容的云解决方案，并提供解决方案支持和咨询服务。</p><p><b>发展历程</b></p><ul><li>1975年，19岁的比尔·盖茨从美国哈佛大学退学，和他的高中校友保罗·艾伦一起卖BASIC，一种设计给初学者使用的程序设计语言。4月4日，微软正式成立，盖茨为微软首席执行官。</li><li>1977年8月，微软和日本ASCII杂志签署了一个协议，成立了其首个国际办事处“ASCII Microsoft”。</li><li>1979年1月，公司搬迁到在华盛顿州比尔维尤的新办公室。</li><li>1980年开发了UNIX操作系统业务Xenix，并于11月获得IBM公司的合同，微软提供的CP/M操作系统给运用在IBM个人电脑上。微软从西雅图电脑产品公司收购了86-DOS，并将它更名为MS-DOS，完全改变了当时的电脑业的规则和生态系统。</li><li>1983年，微软扩大业务，发布微软鼠标，并成立微软出版社进入新的市场。</li><li>1984年，微软和IBM开始合作开发一款不同以往的操作系统OS/2，推出首款Microsoft Windows的零售版。</li><li>1986年3月13日，公司上市；股价的显著上升为微软缔造了4位亿万富翁以及12000位百万富翁。</li><li>1987年，微软终于为原始设备制造商提供了首款OS/2版本。</li><li>1990年，微软推出其办公包Microsoft Office。该软件绑定了办公室生产力应用程序，如Microsoft Office Word和Microsoft Office Excel等，5月22日，微软推出Windows 3.0，从此，Microsoft Office和Windows在各自领域占据主导地位。</li><li>同时，由于与IBM的合作，联邦贸易委员会开始对微软的监视，标志着与美国政府超过十年的法律冲突的开始</li><li>1995年，微软开始重新定义其产品，扩大并进入电脑网络产品线和万维网，并于8月24日发布Windows 95，开始了32位兼容的用户界面，并捆绑了在线服务MSN和IE。</li><li>1997年10月，司法部称微软违反1994年签署的一项协议，并法院责令微软停止将Internet Explorer捆绑于Windows。</li><li>2000年1月13日，比尔·盖茨将微软首席执行官的位置交给史蒂夫·鲍尔默。</li><li>2001年10月25日，微软发布Windows XP，成为2011年9月底前直到世界上使用人数最多的操作系统</li><li>2004年，微软发布的Xbox游戏机进入由索尼和任天堂主导的游戏机市场</li><li>2007年1月，Windows XP的市场占有率达历史最高水平，超过76%，同月，Windows Vista正式对普通用户出售</li><li>2008年10月27日，推出的Windows Azure的服务平台，是微软进入云计算入门市场上第一步</li><li>2009年10月22日，微软第一家零售商店在亚利桑那州斯科茨代尔正式开幕，当天，微软正式发布Windows 7</li><li>2010年10月，微软发布Windows Phone</li><li>2012年8月份，统治操作系统市场长达11年之久的Windows XP最终被Windows 7超越。10月26日Windows 8正式上市。并且在平板电脑上，以Windows 8为操作系统的平板电脑Microsoft Surface系列。</li><li>2013年9月3日，微软宣布将以约72亿美元收购诺基亚公司几乎全部的手机业务</li><li>2013年10月17日发布Windows 8.1正式版。</li><li>2014年4月8日，Windows XP系统正式“退役”。</li><li>2014年9月15日，微软公司宣布并购瑞典游戏开发商Mojang。</li><li>2015年7月29日，微软 Windows 10在全球 190 个国家同步上市。</li><li>2015年10月7日，微软发布新一代Surface Pro产品，以及全新的 Surface Book。</li><li>2016年6月13日，微软以每股196美元的价格，斥资262亿美元(约8244.4亿台币)现金收购商业社交平台领英(LinkedIn)。</li><li>2016年8月2日，微软在官网宣布，Microsoft HoloLens 开发者版本已经在美国和加拿大开卖。</li><li>2016年10月26日，微软在秋季新品发布会上发布增强版的 Surface Pro 4 和 Surface Book，提高了其硬件配置。同时还发布了 Surface Studio 一体机和 Surface Dial 等辅助设备，将 Surface 硬件品牌再次扩大到纯桌面领域。</li></ul><h4><b>重要并购</b></h4><ul><li>1980年，微软从西雅图电脑产品公司收购了86-DOS，并将它更名为MS-DOS，授权给IBM使用之后，IBM更名为PC-DOS。</li><li>1997年末，微软收购了Hotmail，最受欢迎的webmail服务商。Hotmail被重命名为MSN Hotmail，并成为Microsoft Account，一个综合登录服务系统的平台，现在更改名称为Outlook.com</li><li>2000年1月7日，微软花费近14亿美元完成了对Visio公司的收购，Visio可以说是微软最卓越的绘图软件。随着Office套件的更新，Visio分别以标准版和专业版进行销售，是Office 365套件的一部分，每年的销售额。</li><li>2007年，微软出手高达数亿美元收购在线广告公司aQuantiv，然而业务整合工作进行得并不顺利。2009年8月，微软将原隶属于aQuantiv的网络广告代理公司Razorfish出售给广告巨头WPP。</li><li>2011年5月10日，微软以85亿美元现金收购Skype。Skype推出已有十多年，而在微软收购Skype的这一段岁月里，微信、WhatsApp、Line等新兴应用快速崛起，早已掩盖了Skype当初的辉煌。</li><li>2013年9月，微软以72亿美元的价格收购诺基亚手机业务。而到2014年7月，微软CEO纳德拉就宣布大规模裁员1.8万人。2016年5月，微软宣布以3.5亿美元价格将诺基亚功能手机相关业务出售给富士康子公司富智康和芬兰公司HMD Global。</li><li>2014年9月15日，微软以25亿美元的价格收购了《我的世界》(Minecraft)游戏开发商Mojang公司，将开始把Minecraft的会话场景引入到Xbox平台。</li><li>2016年6月14日，微软完成其历史上规模最大的一项收购交易，以262亿美元的现金价格收购职业社交网站LinkedIn，此后，微软拥有其4.33亿的用户和1.05亿的月活跃用户。</li></ul><p><b>产品与服务</b></p><p>微软的软件产品包括，</p><ul><li>Microsoft Windows，从早期的MS-DOS到最新的Windows 10。</li><li>Microsoft Office，办公室套装软件。</li><li>Microsoft SQL Server，关系数据库解决方案。</li><li>Internet Information Services，网页服务器软件，</li><li>Internet Explorer，网页浏览器。</li><li>Windows Media Player -，播放音乐和视频的应用程序</li><li>Microsoft Azure，云服务的品牌，企业不需要有实体的服务器就可以创建自己的系统服务。</li><li>Microsoft Edge，最新版本浏览器</li><li>微软也生产一系列参考产品，例如百科全书和地图册，使用Encarta的名称。</li><li>微软还开发用于应用系统开发的集成开发环境，命名为Microsoft Visual Studio。</li><li>此外，微软也推出包括微软鼠标、键盘、网络镜头、游戏杆、Xbox游戏机、Zune便携式媒体播放器、Surface平板电脑、Microsoft HoloLens等硬件产品。</li></ul><p>微软的服务包括Hotmail、MSN等网络产品，以及基于Windows Server 2012、Windows 8、Visual Studio、SQL Server 2012等的考试培训服务。</p><p><b>财务概况</b></p><p>2016财年，微软的营收总额达到853.2亿美元，其中净利润有167.98亿美元，同比上升37.77%，这是在2015财年净利润下滑之后的反弹。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94d7847812687ca9d57cc6ad25c440e8\" /></p><p>截止2017年第一季，总营收达到666.33亿美元，同比增长2.98%。当季调整后的每股营收0.73美元，其中，对增长贡献最大的是“微软云服务平台”。</p><p>虽然占微软收入最大比重的还是个人电脑业务，但是这几年，智能云的收入比重也在不断增加，说明微软也在进行创新话的业务转型。微软“智能云”业务 2016年第三季财季整体营收67.6亿美元，“智能云”营收同比增长11%。而微软云服务平台Azure在本季度营收几乎翻了一番，销售增长93%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f90896446528d861e6b431030f36473a\" /></p><p>2016年收购的LinkedIn，也在同一财季贡献营收9.75亿美元，LinkedIn所属的板块生产力与业务流程80亿美元，同比增长22%，如果剔除LinkedIn和公司的核心产品“office 365”，生产力与业务流程营收同比增长仅有1%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c74c0d83869f8f19fa43583b300c778d\" /></p><p>如果用折现现金流模型来估价，</p><ol><li>五年期间平均全年收入增长约为5.5％，2017年增长4.5％，2018年增长7.9％，从2019年到2021年的增长预计将达到5％的水平。</li><li>EBITDA利润率将达到34％的水平，高于2016年EBITDA利润率的32.3％。与此同时，由于云业务的扩大，高利润率也是可能的。</li><li>股利年均增长率为10％，按平均利润率23％计算，平均保留率为45％，终端成本为8％，终端增长率为4％，支付比例将上升至75％。从此，终端ROE为16％。</li></ol><h4><b>优势及机遇</b></h4><ul><li>个人电脑业务极强的护城河。PC硬件上运行的程序在技术上并不一定比其所取代的大型程序要好，但它有两项无法超越的优点：它为终端用户提供了更大的自由，而且价格更低廉。微软产品的主要优点是它的普遍性，软件也被设计成容易设置。</li><li>移动端的后来居上。随着PC销量下降和智能手机和平板电脑的普及，越来越多的消费者开始选择其他操作系统和设备，而在这方面，微软一直处于被动。然而从2012年发布Windows 8和Surface平板电脑，全面进军移动领域，前期虽然效果不理想，但是随着不断在平板业务上的投入，未来营收上也会是一大发力点。</li><li>数据服务产品销售长盛不衰。微软的MS Office和SQL数据库产品销售一直非常兴旺，同时，凭借着多年以来积累下来的大量专利，微软一直在向安卓手机厂商收取丰厚的专利费用。</li><li>云服务不断增强，打造新的护城河。在2017年5月的开发者大会上，微软宣布将开放Cortana技能开发工具，并且将开放微软的数据库Azure Cosmos DB，这是微软耗时七年开发出来的数据库，将会与亚马逊、谷歌在数据库方面展开进一步激烈的争夺战。有分析师认为，Azure有可能于2017年首次超过亚马逊的AWS，预计微软将在十年来首次成为最大的云计算服务提供商，从行业追赶者变成行业领导者。</li></ul><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61c7c3316a6b3f81df4facedb9955626\" /></p><ul><li>VR布局行业领先。目前微软发布的VR View 或者VR Headset在硬件上可以配合XBox广大的用户资源进行推广，同时，大多数优质 VR 内容正是基于 Windows 下的，安卓和苹果还在进化中，开发环境已经绑定微软的 OS，内容渠道也顺理成章在掌握之中。此外，VR 作为和 PC、手机共同占领消费时间的媒介载体，所有切换和连接靠云来打通。</li><li>LinkedIn带来的协同效应。</li></ul><h4><b>风险及危机</b></h4><ul><li><span><b>系统安全性问题。</b></span>蠕虫、病毒以及特洛伊木马等都给微软的操作系统带来过巨大伤害。2002年，微软的多项网络以及互联网相关的产品在多次出现安全漏洞后被广受讨论，此后，微软启动了可信赖计算计划。</li><li><span><b> 垄断问题。</b></span>有人批评微软试图利用其在台式机操作系统市场上的垄断地位来扩大其在其他市场上的市场份额，包括IE，NT Server，Office，WMA。</li></ul><ol><li>2004年3月，微软公司因违反欧盟公平竞争法，被欧盟委员会要求向竞争对手提供包括窗口操作系统源代码在内的必要技术信息，并被处以近5亿欧元的罚款，创下欧盟罚款的最高纪录</li><li>2006年4月24日，欧洲初审法院正式开庭审理微软公司与欧盟委员会在软件市场上的争端。</li><li>2007年9月17日，欧洲初审法院裁定，维持欧盟委员会对微软公司做出的反垄断处罚决定。</li><li>2008年2月，微软因未能运行2004年欧盟的反垄断裁决，被欧盟处以8.99亿欧元罚款。至此，欧盟已经以违反反垄断法和未运行反垄断裁决为名对微软处以总计16.8亿欧元的罚款。</li><li>在中国，2013年6月，国家工商总局根据企业举报反映的微软公司存在对其Windows操作系统和Office办公软件相关信息没有完全公开造成的兼容性问题、搭售、文件验证等问题，涉嫌违反中国《反垄断法》的情况，进行了核查。</li></ol><ul><li><span><b>手机业务。</b></span>2013年微软价格收购诺基亚的设备与服务业务，但是在2015年春节前后关停诺基亚东莞工厂，部分拆卸的生产设备将运往越南工厂。同时，位于北京的微软诺基亚工厂也将同步关停。2015年7月8日微软官方宣布，将对公司的手机硬件业务进行重组，为此将裁员最多7800人，</li></ul><ul><li><span><b>裁员风波。</b></span></li></ul><ol><li>2014年7月17日，全球软件巨头微软公司宣布，受精简机构与集成诺基亚手机业务部门的影响，公司将在今后一年削减1.8万个工作岗位。其中，约1.25万被裁员工将来自刚刚并购过来的诺基亚设备与服务部门（主要为手机业务）。这将是公司历史上规模最大的一次裁员。</li><li>2015年7月裁员7800人，并减记了对诺基亚76亿美元的收购费用。去年5月和7月宣布分别再裁员1850人和2850人，大举退出智能手机业务。</li><li>2016年5月26日微软公司宣布，精简智能手机硬件业务，预计将有1850名员工受到影响。其中，在芬兰的手机业务部门最多将裁员1350人，在全球其他地区还将裁员500人。</li><li>2017年7月，微软宣布将启动包括裁员在内的重大组织调整，裁员主要影响美国以外地区，裁员比例不超过全公司销售人员的10%，这意味着裁员将多达3000人。此次裁员主要涉及全球商业业务和海外销售及市场营销部门，将销售团队架构围绕云业务重组，以更好地服务于以Azure为中心的“云计算优先、移动业务优先”战略。</li><li>自从现任首席执行官Satya Nadella于2014年2月接手以来，微软已经裁掉了大约4%的员工，很大程度是同业务重心调整有关。</li></ol><p></p>","is_hot":true,"insert_time":1534761525000,"update_time":1534850811000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/47bbb320f1ea7cd8e2c96749a7a1d26d?op=imageView2&mode=1&width=120","stock_code":[{"market":"US","symbol":"MSFT"}],"retrieval_id":["W"]},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2801,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":631133028,"gmtCreate":1644522390845,"gmtModify":1644522390845,"author":{"id":"3530242814474701","authorId":"3530242814474701","name":"廉恩永","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1733405435354b4df8aadcf9cbc4af0a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3530242814474701","authorIdStr":"3530242814474701"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631133028","repostId":"100002","repostType":12,"repost":{"id":100002,"title":"微软","desc":"全球最大的电脑软件提供商","author":"","cate_id":1,"img_url":"https://static.tigerbbs.com/47bbb320f1ea7cd8e2c96749a7a1d26d","content":"<p><b>公司简介</b></p><p>微软（Microsoft）是美国一家跨国电脑科技公司，研发、制造、授权和提供广泛的电脑软件服务。由比尔·盖茨与保罗·艾伦创办于1975年。公司总部设立在华盛顿州的雷德蒙德。</p><p>微软最为著名和畅销的产品为Microsoft Windows操作系统和Microsoft Office系列软件，目前是全球最大的电脑软件提供商。</p><p>除此之外，微软的产品还包括跨设备生产力应用、服务器应用程序、业务解决方案应用、桌面和服务器管理工具、软件开发工具、视频游戏、计算机系统集成商和开发人员的培训和认证。</p><p>微软设计、制造和销售与其基于云的产品集成的设备，包括个人计算机、平板电脑、游戏和娱乐控制台、手机以及其他智能设备和相关配件。它提供一系列服务，包括为客户提供软件、服务、平台和内容的云解决方案，并提供解决方案支持和咨询服务。</p><p><b>发展历程</b></p><ul><li>1975年，19岁的比尔·盖茨从美国哈佛大学退学，和他的高中校友保罗·艾伦一起卖BASIC，一种设计给初学者使用的程序设计语言。4月4日，微软正式成立，盖茨为微软首席执行官。</li><li>1977年8月，微软和日本ASCII杂志签署了一个协议，成立了其首个国际办事处“ASCII Microsoft”。</li><li>1979年1月，公司搬迁到在华盛顿州比尔维尤的新办公室。</li><li>1980年开发了UNIX操作系统业务Xenix，并于11月获得IBM公司的合同，微软提供的CP/M操作系统给运用在IBM个人电脑上。微软从西雅图电脑产品公司收购了86-DOS，并将它更名为MS-DOS，完全改变了当时的电脑业的规则和生态系统。</li><li>1983年，微软扩大业务，发布微软鼠标，并成立微软出版社进入新的市场。</li><li>1984年，微软和IBM开始合作开发一款不同以往的操作系统OS/2，推出首款Microsoft Windows的零售版。</li><li>1986年3月13日，公司上市；股价的显著上升为微软缔造了4位亿万富翁以及12000位百万富翁。</li><li>1987年，微软终于为原始设备制造商提供了首款OS/2版本。</li><li>1990年，微软推出其办公包Microsoft Office。该软件绑定了办公室生产力应用程序，如Microsoft Office Word和Microsoft Office Excel等，5月22日，微软推出Windows 3.0，从此，Microsoft Office和Windows在各自领域占据主导地位。</li><li>同时，由于与IBM的合作，联邦贸易委员会开始对微软的监视，标志着与美国政府超过十年的法律冲突的开始</li><li>1995年，微软开始重新定义其产品，扩大并进入电脑网络产品线和万维网，并于8月24日发布Windows 95，开始了32位兼容的用户界面，并捆绑了在线服务MSN和IE。</li><li>1997年10月，司法部称微软违反1994年签署的一项协议，并法院责令微软停止将Internet Explorer捆绑于Windows。</li><li>2000年1月13日，比尔·盖茨将微软首席执行官的位置交给史蒂夫·鲍尔默。</li><li>2001年10月25日，微软发布Windows XP，成为2011年9月底前直到世界上使用人数最多的操作系统</li><li>2004年，微软发布的Xbox游戏机进入由索尼和任天堂主导的游戏机市场</li><li>2007年1月，Windows XP的市场占有率达历史最高水平，超过76%，同月，Windows Vista正式对普通用户出售</li><li>2008年10月27日，推出的Windows Azure的服务平台，是微软进入云计算入门市场上第一步</li><li>2009年10月22日，微软第一家零售商店在亚利桑那州斯科茨代尔正式开幕，当天，微软正式发布Windows 7</li><li>2010年10月，微软发布Windows Phone</li><li>2012年8月份，统治操作系统市场长达11年之久的Windows XP最终被Windows 7超越。10月26日Windows 8正式上市。并且在平板电脑上，以Windows 8为操作系统的平板电脑Microsoft Surface系列。</li><li>2013年9月3日，微软宣布将以约72亿美元收购诺基亚公司几乎全部的手机业务</li><li>2013年10月17日发布Windows 8.1正式版。</li><li>2014年4月8日，Windows XP系统正式“退役”。</li><li>2014年9月15日，微软公司宣布并购瑞典游戏开发商Mojang。</li><li>2015年7月29日，微软 Windows 10在全球 190 个国家同步上市。</li><li>2015年10月7日，微软发布新一代Surface Pro产品，以及全新的 Surface Book。</li><li>2016年6月13日，微软以每股196美元的价格，斥资262亿美元(约8244.4亿台币)现金收购商业社交平台领英(LinkedIn)。</li><li>2016年8月2日，微软在官网宣布，Microsoft HoloLens 开发者版本已经在美国和加拿大开卖。</li><li>2016年10月26日，微软在秋季新品发布会上发布增强版的 Surface Pro 4 和 Surface Book，提高了其硬件配置。同时还发布了 Surface Studio 一体机和 Surface Dial 等辅助设备，将 Surface 硬件品牌再次扩大到纯桌面领域。</li></ul><h4><b>重要并购</b></h4><ul><li>1980年，微软从西雅图电脑产品公司收购了86-DOS，并将它更名为MS-DOS，授权给IBM使用之后，IBM更名为PC-DOS。</li><li>1997年末，微软收购了Hotmail，最受欢迎的webmail服务商。Hotmail被重命名为MSN Hotmail，并成为Microsoft Account，一个综合登录服务系统的平台，现在更改名称为Outlook.com</li><li>2000年1月7日，微软花费近14亿美元完成了对Visio公司的收购，Visio可以说是微软最卓越的绘图软件。随着Office套件的更新，Visio分别以标准版和专业版进行销售，是Office 365套件的一部分，每年的销售额。</li><li>2007年，微软出手高达数亿美元收购在线广告公司aQuantiv，然而业务整合工作进行得并不顺利。2009年8月，微软将原隶属于aQuantiv的网络广告代理公司Razorfish出售给广告巨头WPP。</li><li>2011年5月10日，微软以85亿美元现金收购Skype。Skype推出已有十多年，而在微软收购Skype的这一段岁月里，微信、WhatsApp、Line等新兴应用快速崛起，早已掩盖了Skype当初的辉煌。</li><li>2013年9月，微软以72亿美元的价格收购诺基亚手机业务。而到2014年7月，微软CEO纳德拉就宣布大规模裁员1.8万人。2016年5月，微软宣布以3.5亿美元价格将诺基亚功能手机相关业务出售给富士康子公司富智康和芬兰公司HMD Global。</li><li>2014年9月15日，微软以25亿美元的价格收购了《我的世界》(Minecraft)游戏开发商Mojang公司，将开始把Minecraft的会话场景引入到Xbox平台。</li><li>2016年6月14日，微软完成其历史上规模最大的一项收购交易，以262亿美元的现金价格收购职业社交网站LinkedIn，此后，微软拥有其4.33亿的用户和1.05亿的月活跃用户。</li></ul><p><b>产品与服务</b></p><p>微软的软件产品包括，</p><ul><li>Microsoft Windows，从早期的MS-DOS到最新的Windows 10。</li><li>Microsoft Office，办公室套装软件。</li><li>Microsoft SQL Server，关系数据库解决方案。</li><li>Internet Information Services，网页服务器软件，</li><li>Internet Explorer，网页浏览器。</li><li>Windows Media Player -，播放音乐和视频的应用程序</li><li>Microsoft Azure，云服务的品牌，企业不需要有实体的服务器就可以创建自己的系统服务。</li><li>Microsoft Edge，最新版本浏览器</li><li>微软也生产一系列参考产品，例如百科全书和地图册，使用Encarta的名称。</li><li>微软还开发用于应用系统开发的集成开发环境，命名为Microsoft Visual Studio。</li><li>此外，微软也推出包括微软鼠标、键盘、网络镜头、游戏杆、Xbox游戏机、Zune便携式媒体播放器、Surface平板电脑、Microsoft HoloLens等硬件产品。</li></ul><p>微软的服务包括Hotmail、MSN等网络产品，以及基于Windows Server 2012、Windows 8、Visual Studio、SQL Server 2012等的考试培训服务。</p><p><b>财务概况</b></p><p>2016财年，微软的营收总额达到853.2亿美元，其中净利润有167.98亿美元，同比上升37.77%，这是在2015财年净利润下滑之后的反弹。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94d7847812687ca9d57cc6ad25c440e8\" /></p><p>截止2017年第一季，总营收达到666.33亿美元，同比增长2.98%。当季调整后的每股营收0.73美元，其中，对增长贡献最大的是“微软云服务平台”。</p><p>虽然占微软收入最大比重的还是个人电脑业务，但是这几年，智能云的收入比重也在不断增加，说明微软也在进行创新话的业务转型。微软“智能云”业务 2016年第三季财季整体营收67.6亿美元，“智能云”营收同比增长11%。而微软云服务平台Azure在本季度营收几乎翻了一番，销售增长93%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f90896446528d861e6b431030f36473a\" /></p><p>2016年收购的LinkedIn，也在同一财季贡献营收9.75亿美元，LinkedIn所属的板块生产力与业务流程80亿美元，同比增长22%，如果剔除LinkedIn和公司的核心产品“office 365”，生产力与业务流程营收同比增长仅有1%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c74c0d83869f8f19fa43583b300c778d\" /></p><p>如果用折现现金流模型来估价，</p><ol><li>五年期间平均全年收入增长约为5.5％，2017年增长4.5％，2018年增长7.9％，从2019年到2021年的增长预计将达到5％的水平。</li><li>EBITDA利润率将达到34％的水平，高于2016年EBITDA利润率的32.3％。与此同时，由于云业务的扩大，高利润率也是可能的。</li><li>股利年均增长率为10％，按平均利润率23％计算，平均保留率为45％，终端成本为8％，终端增长率为4％，支付比例将上升至75％。从此，终端ROE为16％。</li></ol><h4><b>优势及机遇</b></h4><ul><li>个人电脑业务极强的护城河。PC硬件上运行的程序在技术上并不一定比其所取代的大型程序要好，但它有两项无法超越的优点：它为终端用户提供了更大的自由，而且价格更低廉。微软产品的主要优点是它的普遍性，软件也被设计成容易设置。</li><li>移动端的后来居上。随着PC销量下降和智能手机和平板电脑的普及，越来越多的消费者开始选择其他操作系统和设备，而在这方面，微软一直处于被动。然而从2012年发布Windows 8和Surface平板电脑，全面进军移动领域，前期虽然效果不理想，但是随着不断在平板业务上的投入，未来营收上也会是一大发力点。</li><li>数据服务产品销售长盛不衰。微软的MS Office和SQL数据库产品销售一直非常兴旺，同时，凭借着多年以来积累下来的大量专利，微软一直在向安卓手机厂商收取丰厚的专利费用。</li><li>云服务不断增强，打造新的护城河。在2017年5月的开发者大会上，微软宣布将开放Cortana技能开发工具，并且将开放微软的数据库Azure Cosmos DB，这是微软耗时七年开发出来的数据库，将会与亚马逊、谷歌在数据库方面展开进一步激烈的争夺战。有分析师认为，Azure有可能于2017年首次超过亚马逊的AWS，预计微软将在十年来首次成为最大的云计算服务提供商，从行业追赶者变成行业领导者。</li></ul><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61c7c3316a6b3f81df4facedb9955626\" /></p><ul><li>VR布局行业领先。目前微软发布的VR View 或者VR Headset在硬件上可以配合XBox广大的用户资源进行推广，同时，大多数优质 VR 内容正是基于 Windows 下的，安卓和苹果还在进化中，开发环境已经绑定微软的 OS，内容渠道也顺理成章在掌握之中。此外，VR 作为和 PC、手机共同占领消费时间的媒介载体，所有切换和连接靠云来打通。</li><li>LinkedIn带来的协同效应。</li></ul><h4><b>风险及危机</b></h4><ul><li><span><b>系统安全性问题。</b></span>蠕虫、病毒以及特洛伊木马等都给微软的操作系统带来过巨大伤害。2002年，微软的多项网络以及互联网相关的产品在多次出现安全漏洞后被广受讨论，此后，微软启动了可信赖计算计划。</li><li><span><b> 垄断问题。</b></span>有人批评微软试图利用其在台式机操作系统市场上的垄断地位来扩大其在其他市场上的市场份额，包括IE，NT Server，Office，WMA。</li></ul><ol><li>2004年3月，微软公司因违反欧盟公平竞争法，被欧盟委员会要求向竞争对手提供包括窗口操作系统源代码在内的必要技术信息，并被处以近5亿欧元的罚款，创下欧盟罚款的最高纪录</li><li>2006年4月24日，欧洲初审法院正式开庭审理微软公司与欧盟委员会在软件市场上的争端。</li><li>2007年9月17日，欧洲初审法院裁定，维持欧盟委员会对微软公司做出的反垄断处罚决定。</li><li>2008年2月，微软因未能运行2004年欧盟的反垄断裁决，被欧盟处以8.99亿欧元罚款。至此，欧盟已经以违反反垄断法和未运行反垄断裁决为名对微软处以总计16.8亿欧元的罚款。</li><li>在中国，2013年6月，国家工商总局根据企业举报反映的微软公司存在对其Windows操作系统和Office办公软件相关信息没有完全公开造成的兼容性问题、搭售、文件验证等问题，涉嫌违反中国《反垄断法》的情况，进行了核查。</li></ol><ul><li><span><b>手机业务。</b></span>2013年微软价格收购诺基亚的设备与服务业务，但是在2015年春节前后关停诺基亚东莞工厂，部分拆卸的生产设备将运往越南工厂。同时，位于北京的微软诺基亚工厂也将同步关停。2015年7月8日微软官方宣布，将对公司的手机硬件业务进行重组，为此将裁员最多7800人，</li></ul><ul><li><span><b>裁员风波。</b></span></li></ul><ol><li>2014年7月17日，全球软件巨头微软公司宣布，受精简机构与集成诺基亚手机业务部门的影响，公司将在今后一年削减1.8万个工作岗位。其中，约1.25万被裁员工将来自刚刚并购过来的诺基亚设备与服务部门（主要为手机业务）。这将是公司历史上规模最大的一次裁员。</li><li>2015年7月裁员7800人，并减记了对诺基亚76亿美元的收购费用。去年5月和7月宣布分别再裁员1850人和2850人，大举退出智能手机业务。</li><li>2016年5月26日微软公司宣布，精简智能手机硬件业务，预计将有1850名员工受到影响。其中，在芬兰的手机业务部门最多将裁员1350人，在全球其他地区还将裁员500人。</li><li>2017年7月，微软宣布将启动包括裁员在内的重大组织调整，裁员主要影响美国以外地区，裁员比例不超过全公司销售人员的10%，这意味着裁员将多达3000人。此次裁员主要涉及全球商业业务和海外销售及市场营销部门，将销售团队架构围绕云业务重组，以更好地服务于以Azure为中心的“云计算优先、移动业务优先”战略。</li><li>自从现任首席执行官Satya Nadella于2014年2月接手以来，微软已经裁掉了大约4%的员工，很大程度是同业务重心调整有关。</li></ol><p></p>","is_hot":true,"insert_time":1534761525000,"update_time":1534850811000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/47bbb320f1ea7cd8e2c96749a7a1d26d?op=imageView2&mode=1&width=120","stock_code":[{"market":"US","symbol":"MSFT"}],"retrieval_id":["W"]},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3883,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":631139794,"gmtCreate":1644522002130,"gmtModify":1644522002130,"author":{"id":"3530242814474701","authorId":"3530242814474701","name":"廉恩永","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1733405435354b4df8aadcf9cbc4af0a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3530242814474701","authorIdStr":"3530242814474701"},"themes":[],"htmlText":"好不？","listText":"好不？","text":"好不？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631139794","repostId":"100011","repostType":12,"repost":{"id":100011,"title":"Visa","desc":"全球范围最广的支付清算商","author":"小虎百科","cate_id":1,"img_url":"https://static.tigerbbs.com/cd43ef7c0f92c7b3f4d24d05b6490298","content":"<h4>公司简介</h4><p>维萨Visa是一家美国跨国金融服务公司，是全球第二大卡支付组织（按金额算），总部设在美国加州福斯特市。它为消费者、企业、银行以及政府提供数字货币（支付）服务，旗下包括Visa、Visa Debt、Visa Electron、Interlink、PLUS与V PAY等多个品牌。根据尼尔森报告，2015年Visa全球网络（称为VisaNet）处理了1000亿笔交易，总额达6.8万亿美元。</p><p>Visa不向消费者发放卡片、授权信用额或收取交易费，而是向使用Visa品牌支付产品的金融机构收费，这些金融机构向客户提供信用卡授权、借记卡、预付费服务和现金接入等程序服务。</p><p>Visa在除了南极洲外的全球各大洲都有业务。几乎所有的Visa交易全部通过VisaNet两个安全设施进行处理——位于弗吉尼亚州Ashburn附近的东部运营中心和位于科罗拉多州高地牧场附近的运营中心。</p><h4>发展历程</h4><p>Visa成立于二十世纪五十年代，前身是BankAmericard，是来自美国银行开发智库、客户服务研究小组及其领导者Joseph P. Williams的“通用信用卡”的创意。一开始并没有流行，因为在当时效率还不高。直至后来竞争对手MasterCard出现，美国银行大力展开了这项服务，成为最终能够使新的金融工具。</p><p>二十世纪六十年代末期，美国银行还向其他几个国家的银行授权BankAmericard计划，开始发行具有本地化品牌的卡片</p><p>1968年，国家商业银行的经理Dee Hock被要求监督该银行在太平洋西北地区推出自己的授权版本的BankAmericard。他发现，银行之间的“交换”交易问题正在成为一个非常严重的问题，因为美国银行是BankAmericards的唯一发行人，他向其他许可证持有人提出建立一个委员会来调查和分析被许可人的各种问题，于是Hock成为该委员会的主席。经过长时间的谈判，由Hock领导的委员会说服美国银行将BankAmericard独立出来，</p><p>1970年6月，美国银行放弃了对BankAmericard计划的控制。各发行银行共同控制了该计划，并创建了国家银行美国商业公司（NBI）， Hock成为NBI的第一任总裁兼首席执行官。</p><p>1972年，NBI已经在15个国家颁发了许可证，但是国际许可证持有者很快遇到了许可证方案的各种问题，于是1974年，国际银行卡公司（IBANCO）成立，用来管理国际银行Americard计划。</p><p>1976年，IBANCO的董事决定将各种国际网络合并成一个单一的国际网络，然而，许多国家仍然很不愿意发行与美国银行相关的卡，因此，1976年，BankAmericard，Barclaycard，Carte Bleue，Chargex，Sumitomo Card以及所有其他许可证持有者以新的名义联合起来成立了“Visa”，并保留了保留了独特的蓝色，白色和金色旗帜。</p><p>2006年10月11日，Visa宣布其部分业务将合并成为上市公司Visa Inc. 重组之后，Visa加拿大，Visa国际和Visa美国合并成新的上市公司。Visa的西欧业务成为一家独立的公司，由其成员银行拥有，其也将拥有Visa Inc.的少数股权。</p><p>2007年10月3日，Visa完成了公司重组，并组建了Visa Inc.。11月9日，新Visa Inc.向SEC提交了100亿美元的IPO申请，IPO于2008年3月18日举行，Visa以每股44美元的价格发行4.06亿股。在纽约证券交易所上交易代码为“V”。</p><p>Visa Europe Ltd.是一个由3700多家欧洲银行和其他支付服务提供商组成的会员协会，在欧洲境内经营Visa品牌产品和服务。Visa Inc.公布了2015年11月5日收购Visa Europe的计划，创建了一家全球性公司。</p><p>根据欧盟委员会的意见，2016年4月21日，该协议进行了修改。 Visa Europe的收购于2016年6月21日完成</p><h4>财务概况</h4><p>Visa和MasterCard是全球支付行业的两大巨头，根据Nilson Report的是报告，两者市场占有率按消费来分有所差别：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b8dcef7857b58dd6cac2a40603dde456\" /></p><p>2016年，Visa的收入主要来源于针对于金融机构的服务收入，占比45%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8c208c9bddb6a3cc065a849d587d743\" /></p><p>如果按照地域来分的话，Visa重点在美国本土的佣金服务收入</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0cec19bfac024142ac48dd88b513968\" /></p><p>而在它的支付业务中，信用卡占比超过50%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12e1a3d5c028261f0732ebf33d52a1ae\" /></p><p>其上市以来，连续发卡量以及总支付额每年保持上升。其中2015年之后，Visa Europe也纳入Visa的统计数据。而其营收也连年保持上升趋势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0391b3c0e231cd84053ceb0ad8ad5b96\" /></p><h4>优势及机遇</h4><p>1. 支付总额不断上升，市场占有率高。在交易处理上，Visa也领先于主要对手MasterCard。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/06f7f6dd2e5d9c0f990b29c68e1abae1\" /></p><p>这也让Visa在发卡人、持卡人、商户和收单机构的四方模式下具有优势。</p><p>2. 强大的交易处理流程服务。包括授权、清算与结算业务。</p><p>3. 移动产品的更新与发展。随着互联网的普及，更多线上交易通过手机来完成，而Visa推出的电子钱包也可以形成颇具规模的支付工具</p><p>4. 客户关系管理等增值服务。Visa为其客户提供数字广告解决方案等服务，这些增值服务为企业发展提供便捷。</p><p>5. 中国市场潜力巨大。目前中国银行间支付市场由银联掌控，未来开放之后，Visa潜力巨大。此外，还有像印度、东南亚等市场可以扩大。</p><h4>风险及危机</h4><p>1. 汇率波动。Visa是一家非常全球化的公司，因此汇率波动对其业务、营收都有非常大的影响。</p><p>2. 其他竞争对手以及新支付清算技术的出现。除了MasterCard、Paypal等传统的支付商之外，来着中国的支付宝、财付通等新兴方式，以及美国的Apple Pay都对Visa的业务有直接的竞争关系，抢占市场非常快。</p><p>3. 政策风险。各国政府不同且善变的金融政策对支付企业来说是一个非常不确定的因素，直接影响Visa的营收，比如2016年的欧盟的双标卡新规。</p><p>4. 宏观经济的影响。欧洲通胀的不足等因素就影响消费，从而也影响Visa作为清算商的佣金收入。此外，各国央行的货币政策也对支付有或多或少的影响。#美股百科#</p><p></p>","is_hot":false,"insert_time":1534846495000,"update_time":1536652694000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cd43ef7c0f92c7b3f4d24d05b6490298?op=imageView2&mode=1&width=120","stock_code":[{"market":"US","symbol":"V"}],"retrieval_id":["V"]},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3422,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":631139497,"gmtCreate":1644521873718,"gmtModify":1644521873718,"author":{"id":"3530242814474701","authorId":"3530242814474701","name":"廉恩永","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1733405435354b4df8aadcf9cbc4af0a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3530242814474701","authorIdStr":"3530242814474701"},"themes":[],"htmlText":"好极了","listText":"好极了","text":"好极了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631139497","repostId":"100033","repostType":12,"repost":{"id":100033,"title":"思科","desc":"全球领先的网络解决方案供应商","author":"小虎百科","cate_id":1,"img_url":"https://static.tigerbbs.com/d1742e1448c4ae5590f86d80204db7ef","content":"<p style><b>公司简介</b></p><p style>思科公司是全球领先的网络解决方案供应商，其设备和软件产品主要用于连接计算机网络系统。</p><p style>公司成立于1984年，创始人是斯坦福大学的一对教师夫妇，计算机系的计算机中心主任列昂纳德·波萨克（Leonard Bosack）和商学院的计算机中心主任桑德拉·勒纳（Sandy Lerner）。</p><p style>主营业务包括设计，制造和销售基于与通信和信息技术相关的网络产品和服务的互联网协议。其客户包括各种规模的企业，公共机构，电信公司，其他服务供应商和个人。</p><p style><b>首席执行官</b></p><p style><b>Charles H. Robbins : 自2015年7月26日起被任命为首席执行官。</b></p><ul><li>1997年12月加入思科，至2002年3月，他在思科的销售组织担任过多个管理职位。</li><li>2002年3月升任副总裁，担任思科美国渠道销售组织的领导。</li><li>2005年7月，担任思科加拿大渠道销售组织的领导。</li><li>2007年12月，Robbins先生晋升为美国商业高级副总裁，并于2009年8月被任命为美国企业，商业和加拿大高级副总裁。</li><li>2011年7月，Robbins先生被任命为美洲高级副总裁。</li><li>2015年5月1日当选为董事会成员。</li></ul><p style><b>主营构成（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ca48c51fd9eb6e80fa61969030c51a1\" /></p><p style><b>净资产收益率（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/029d2b2e5f6209e8d7b955881b498862\" /></p><p style>净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。公司2016财年年报净资产收益率为14.81%，往年同期为16.08%。</p><p style><b>销售毛利率（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f43f42bcf04f4554f66204b9d43f191\" /></p><p style>销售毛利率，是一个衡量盈利能力的指标，该数字越高则说明企业的盈利能力越强，控制成本的能力越强。公司2016财年的销售毛利率为62.96%，往年同期为62.87%。</p><p style><b>近五年总资产收益率（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e3fe0518265ad7dddc908b69b46488f\" /></p><p style>总资产收益率是指公司净利润与平均资产总额的百分比。该指标反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。公司2016财年的总资产收益率为7.64%，往年同期为8.43%。</p><p style><b>偿债能力之资产负债率（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/219affe13fca038d2ecb588d097558a1\" /></p><p style>资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。近两年公司的资产负债率在48%左右。</p><p style><b>近五年现金流情况（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae7cde67fce1c6d1c3cd6ca85e887fbc\" /></p><p style>公司现金流相当优秀，筹资、投资活动连续五年净流出，且经营活动现金流可以正向覆盖。</p><p style><b>#美股百科#</b></p>","is_hot":false,"insert_time":1534848719000,"update_time":1534848719000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d1742e1448c4ae5590f86d80204db7ef?op=imageView2&mode=1&width=120","stock_code":[{"market":"US","symbol":"CSCO"}],"retrieval_id":["S"]},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3309,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":631139558,"gmtCreate":1644521762345,"gmtModify":1644521762345,"author":{"id":"3530242814474701","authorId":"3530242814474701","name":"廉恩永","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1733405435354b4df8aadcf9cbc4af0a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3530242814474701","authorIdStr":"3530242814474701"},"themes":[],"htmlText":"高科技啊","listText":"高科技啊","text":"高科技啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631139558","repostId":"100003","repostType":12,"repost":{"id":100003,"title":"苹果","desc":"全球最大智能手机厂商","author":"小虎百科","cate_id":1,"img_url":"https://static.tigerbbs.com/48b9641bdbaa59d823ea6f5e873d5898","content":"<p><b>公司简介</b></p><p>苹果公司是一家美国跨国公司，总部位于美国加利福尼亚库比蒂诺，致力于设计、开发和销售消费电子、计算机软件、在线服务和个人计算机。</p><p>该公司最著名的硬件产品是Mac电脑系列、iPod媒体播放器、iPhone智能手机和iPad平板电脑；在线服务包括iCloud、iTunes Store和App Store；消费软件包括macOS和iOS操作系统、iTunes多媒体浏览器、Safari网络浏览器，还有iLife和iWork创意和生产力包。</p><p>到2017年7月，苹果公司拥有21个国家的497间零售商店，还有线上苹果商店、iTunes商店。iTunes商店是世界最大音乐零售商。</p><p>2016年公司全球总收入为2156亿美元。</p><p><b>首席执行官</b></p><p>蒂姆西·库克</p><ul><li>1998年3月加入该公司。</li><li>2000年到2002年，库克担任公司高级副总裁，负责全球业务、销售、售后服务和技术支持。</li><li>2002年到2005年期间出任公司执行副总裁，负责公司产品的全球销售和运营。</li><li>2004年，他开始负责Macintosh硬件工程学之类的工作。</li><li>进入苹果之前，库克曾是康柏公司Corporate Materials部门的副总裁。在进入康柏之前，库克是智能电子公司转售部的首席运营官。库克还在IBM公司度过12年，曾担任该公司北美执行部董事。现在他还是耐克公司的董事会成员。</li></ul><p><b>主营构成（数据引自wind）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f01ecb857044cb3aa12836cbc737a454\" /></p><p>其中2017年4月1日财报披露当季</p><ul><li>iPhone产品占比66.77%</li><li>iTunes软件及服务占比10.83%</li><li>MAC销售额占比9.97%</li><li>iPad产品占比7.18%</li><li>其他产品占比5.26%。</li></ul><p><b>近五年销售毛利率（数据引自wind）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96be85bb7e1c00263efa97e26d2daf6c\" /></p><p>销售毛利率，是一个衡量盈利能力的指标，该数字越高则说明企业的盈利能力越强，控制成本的能力越强。近五年销售毛利率没有连续增长，近三年呈现出连续下降的趋势，但保持在38%+水平。</p><p><b>近五年净资产收益率（数据引自wind）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2871162f45c02de0ad0bc16d63c251f8\" /></p><p>净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率连续五年保持在30%以上的水平，最高为46.25%，最低为30.64%。</p><p><b>近五年现金流余额（数据引自wind）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/767cddff16c2feb8e206dd5b25696c02\" /></p><p>近五年现金流净增加额没有维持正值，但加入相应年份分配股利，现金流均为正流入。</p>","is_hot":true,"insert_time":1534766735000,"update_time":1534845496000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/48b9641bdbaa59d823ea6f5e873d5898?op=imageView2&mode=1&width=120","stock_code":[{"market":"US","symbol":"AAPL"}],"retrieval_id":["P","A"]},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3445,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":631139646,"gmtCreate":1644521449115,"gmtModify":1644521449115,"author":{"id":"3530242814474701","authorId":"3530242814474701","name":"廉恩永","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1733405435354b4df8aadcf9cbc4af0a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3530242814474701","authorIdStr":"3530242814474701"},"themes":[],"htmlText":"好极了","listText":"好极了","text":"好极了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631139646","repostId":"100014","repostType":12,"repost":{"id":100014,"title":"沃尔玛百货","desc":"世界知名连锁百货公司","author":"小虎百科","cate_id":1,"img_url":"https://static.tigerbbs.com/1f9221d1fa93b4b8baceb9c4f67e8e09","content":"<p style><b>公司简介</b></p><p style>沃尔玛百货有限公司是一家美国的世界性连锁企业，以营业额计算为全球最大的公司，其控股人为沃尔顿家族。</p><p style>公司由美国零售业的传奇人物山姆·沃尔顿先生于1962年在阿肯色州成立。</p><p style>在全球范围内，沃尔玛以沃尔玛购物广场、山姆会员店、沃尔玛商店、沃尔玛社区店等多种方式经营零售业务，提供种类齐全的商品和服务。目前沃尔玛在中国经营多种业态和品牌，包括购物广场、山姆会员商店等。</p><p style><b>首席执行官</b></p><p style>雷戈里-彭纳：沃尔玛百货董事会主席，他还是高盛金融分析师，同时还是S·罗布森·沃尔顿的女婿。</p><ul><li>在加入沃尔玛之前，彭纳是Peninsula Capital的一般合伙人，这是一家早期创业投资基金。</li><li>2002年到2005年，担任沃尔玛的高级副总裁及日本地区的首席财务官，在担任此职位之前，他是Walmart.com的财务和战略高级副总裁。</li><li>2005年到2008年是投资管理公司Madrone Capital Partners的普通合伙人。</li><li>2008年任职董事，同时也是全球薪酬和战略规划及财务委员会的成员。</li></ul><p style><b>主营构成（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1126041849a6b589faea8d4144ffbe8a\" /></p><p style><b>净资产收益率（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b913489fb6a92ff817cc2d9c2b29f41\" /></p><p style>净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。公司2016财年年报净资产收益率为17.23%，往年同期为18.15%</p><p style><b>近五年总资产收益率（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/82dfbed3652806059d16eefaeebc193c\" /></p><p style>总资产收益率是指公司净利润与平均资产总额的百分比。该指标反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。公司2016财年的总资产收益率为6.85%，往年同期为7.29%。</p><p style><b>偿债能力之资产负债率（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0eca74ea0871519defff63a98e51e41\" /></p><p style>资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。近五年公司的资产负债率在60%左右。</p><p style><b>近五年现金流余额（数据引自wind）</b></p><p style><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9c488b94ec17783b0139f1773b73c0f\" /></p><p style>公司近五年，投资、筹资活动现金流均为净流出，不过经营活动现金流能完全覆盖投资、筹资支出，表现较好。</p><p style>#美股百科#</p>","is_hot":false,"insert_time":1534846822000,"update_time":1534846822000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1f9221d1fa93b4b8baceb9c4f67e8e09?op=imageView2&mode=1&width=120","stock_code":[{"market":"US","symbol":"WMT"}],"retrieval_id":["W"]},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3114,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}