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Replying to @ruan_7128:两个旅游国交火，不去那边旅游就行了，对金价没啥影响的//@ruan_7128:甘老师，泰柬边界发生武装冲突，为什么黄金期货没有什么反应？

7月底美联储议息会议如期来临，本次会议的看点有两个：一是美联储会否提前降息（概率较低）；二是观察美联储利率决议有多少反对票。前者提前降息虽然概率较低，但毕竟懂王上周去了美联储“视察”，并当众对美联储主席进行降息施压，看看本周美联储主席鲍威尔会否意外地提前降息，当前市场普遍预期9月才降息，提前至7月则说明懂王施压有效，后续降息进度将加快。而后者，若美联储仍维持利率不变，则观察票委们的反对票有多少，分歧越大越说明鲍威尔内部压力越大，后续降息预期也会加速，若票委们仍是统一意见，则会打消市场快速降息的预期，从而对市场造成一定的动荡。   一、美联储会议会否压制美股指的上冲势头？由于懂王的强势，美联储即便不降息，市场仍会预期不久的未来开始降息，所以美联储因素对美股指的利空因素不多。主导美股指的关键因素仍在8月初的贸易关税谈判上，临近截止时间，目前谈妥的关税协议并不多，最后一周会否压哨完成才是本周最大的疑问。当前美股指技术上并没有可以探讨的地方，跟着趋势做便是，20日均线仍是有效跟踪的趋势线，跟随便是，跌破时咱们再讨论应对方式。  二、美联储降息临近，长短债利差继续走宽美联储会议对美股指影响虽然不大，但对债市影响仍是十分重要。当前的美债市场在降息预期下变现得十分割裂。长债价格在底部不怎动，而短期二年期债券价格则逐步上移，短债跟随美联储利率预期，长债则遵循经济及通胀预期，由于通胀预期的压制，长债收益率迟迟得不到下降，越降息通胀预期则越强烈，则长债需要更高的利率补偿。根据历史统计，长短债端利差可高接近3%，而当前两者价差仅为0.5%，意味着未来即便美联储降息，恐怕长债端债券价格涨幅仍会相对较小。尽管如此，长债价格并不见得会有较大风险，更多可能只是更长期的底部震荡，需要有更足够的耐心。当然也可以将长期债券调整部分至短期债券上，享受短期降息时带

本周金融市场消息相对匮乏，没办法，之前的消息都来得比较猛烈，所以显得现在的消息都温和多了。虽然整体市场的消息乏善可陈，但是农产品方面却迎来重要消息，而且时间点又是在发生在美豆重要的时间点（6月后），这就不得不引起大家的重视。  周末翻查行业网站信息时，发现不知不觉间中美农产品贸易已经中断了一段较长时间。中国不买美豆也有很长的日子。但是作为世界大豆最大的买家，随着中国消费的渐渐复苏，单从巴西和阿根廷购买大豆已经渐渐无法满足中国的需求（在中美贸易正常化的时候，中国购买美国大豆占比50%，现已下降至几乎为0，全靠巴西和阿根廷的贸易支撑），只要中美关税谈妥，这也意味着中美贸易可能逐步正常化，届时中国进口美国农产品也将会提上日程缓解国内的需求缺口。中国进口美国农产品的品类主要是大豆、玉米、棉花等。而相对其它品种，大豆的关注度最高，因为中国产出的是非转基因大豆，其副产品几乎都是流入国人直接吃用的方向。而进口的大豆由于是转基因大豆，这些进口豆基本都用于饲用方向，所以需求受国人的消费经济增长影响较大。近两年中国为应对可能潜在的经济通缩，不断刺激国人消费，也已初见成效，使得养殖业的饲用需求也有所提升，从而扩大了大豆需求缺口。因此从这个角度看，美豆将成为未来阶段中农产品的主要利好对象，其次是美玉米。技术上，去年10月份我提醒过农产品见底，回头看，结论还是对的。只不过基本面确实缺乏有效的利多因素，产区天气顺遂，也没意外事件，价格也就处于磨底状态。下半年咱们就看看中美关税能否最终谈拢，并且中国是否会重启农产品进口，若是，则美豆会迎来修复性行情。若否，恐怕美豆价格将继续磨底，行情将反应在副产品身上。  美豆若磨底盘整，那就意味着没有整体行情，但是压榨厂为了争取利润，仍会根据副产品的需求从而抬价获取利润，如当前，美豆油由于有生物能源政策的加持，走势比美豆粕强得多

Replying to @王满意:静待事件发酵吧，确实目前要原油破百需要重大事件。但是现在市场的突发事件少吗？再者，即便不发生风险事件，在opec增产的利空下，油价也没有再创新低，这种向下有支撑向上有可能突然爆发的状态下，从风险回报来说是值得关注的。//@王满意:甘老师您我关注您蛮久了，最近几次文章您提过2次原油破百这个事儿，除了封锁霍尔木兹海峡能满足这个条件，别的我真想不到了。以伊战争刚刚结束，伊朗真有这个魄力吗？您说的通胀我看铜已经先起飞了，8月的cpi应该不会太好看，

本周的消息主要有两个，一个虚的一个实的。虚的是市场传闻鲍威尔会因某个事而辞职，之所以说是虚的消息，一来是因为鲍威尔就剩那么点任期，辞职实在没必要，二来这个事本身更像是在程序上找理由的一种试探，成功率很低。如果美联储主席真就因这点事而辞职，那足够动荡美国的金融体系，兹事体大还是别盲目猜测。实的消息就是特朗普在关税谈判期限快临近时，率先发难分别向贸易国家发函要求加征关税，促使他国尽快确定贸易谈判协议，由于目前还没有大国出来硬刚，所以市场反应一般，就连欧盟也将关税反制措施延迟至8月1日施行（实际上为谈判拖点时间），不过不管最终谈判结果如何，市场逐步加大对通胀上升的关注。 关税恶化导致通胀问题关税导致全球供应链重构，重构过程中成本必然上升，通胀预期一旦起来，市场总会先囤为敬，因为毕竟后续成本越来越高，越早买就越有优势，从而出现囤货现象推升大宗商品价格，最近的白银铂金等工业属性金属就是受关税影响最明显的品种，相信若关税问题持续，无需美联储降息，在经济出问题前，大宗商品也会有相对强势的表现。而原油是通胀的龙头，尽管OPEC+增产以及特朗普期望打压油价，但实际上以伊冲突和谈所导致的油价下挫也未能击穿前期油价低点，说明若没有实际性的大幅增量介入，油价已然难以下跌，而且5-6月份见底也符合油价见重要低点的时间特征（2020年时间点类似），所以虽然经历了以伊冲突的过山车，但原油目标至今仍认为有机会破百，一旦油价飙升，没涨的大宗商品也会带来跟随的机会。 至于农产品难有整体性，豆油棕榈油在特朗皮生物能源政策和油价联动的支持下仍是领跑的品种，大豆、小麦、玉米中也只有大豆更有上涨的看头，其它品种受关税影响大，上涨动力较弱。而贵金属方面，白银很快就触及我此前预计的40-50区间，在此很难说能不能追高，毕竟现在的行情波幅经常超预期，或许白银能涨更猛，但摆动也大，建议大家还是尽量使用可风

周末在美国独立日时，特朗普忙着通过他标志性的“大美丽”法案，而他昔日的“盟友”马斯克则宣布成立新党抵制该法案，事情可谓戏剧性。美国的制度上只要满足一定条件，成立新党并无太多阻碍，虽然咱们经常听到的主要政党也就是民主党和共和党，但是并没有任何一条法律规定，美国只有民主、共和这两个政党。实际上，美国是多党制，存在着100多个合法注册政党，包括自由党、绿党、独立党、共产党，还有什么宪法党、海盗党。只不过民主党与共和党的实力都太强了。所以，自1853年以来，美国一直是民主党、共和党轮流执政，还从来没有出现来自第三党的总统。即使是国会议员、各州州长、州议会议员，也很少看到第三党的政治人物。所以马斯克成立新政党能否发挥效果，有待时间验证，毕竟历史是由人创造的，说不定能搞出点新花样来转移美国内部的社会矛盾，可能也是件好事情。   对美股指的影响一直以来美国的制度有个非常重要的特点，就是喜欢危机或矛盾转移。当危机较大则将风险转移至世界，当矛盾出现时则内部转移（执政党甩锅前任或在野党），这样的好处就是除了在风险浮现初期有情绪反应较大外，剩下时间就是在不断拉扯争论中，把风险淡化，使市场回归平静。短期内，马斯克建党对市场影响较小，更多的是对美国政策起到一定长期监督的作用。长期或许会成为利用新媒体平台发展起来的政党也不奇怪。而对美股指来说，短期影响仍是来自关税相关得谈判进程，目前看貌似都谈得不错，美股指的走势也说明了一切。美股指创新高后，趋势技术性也回复以往的风格，20日均线仍旧发挥大作用。7月份美股指无论是否有调整，只要不破20日均线则无需进行大处理，静待最终关税情况的变化。若下破20日均线，也不能掉以轻心，要看是什么原因导致的下跌，关税，冲突抑或是天灾，甚至是几个问题的叠加（盛传7月有天灾，见一步走一步为好），做好思想准备即可。大周期来说，美股指此处虽创新高，但并

上周美国轰炸伊朗核设施后，伊朗还击袭击美军基地后，剧情迅速扭转，伊以双方停火，油价随后暴跌。油价暴涨暴跌，始于事件终于事件，从油价的波动可以看出此前的战争升水溢价已经回归，油价也回归至伊以爆发冲突前的水平，而由于此前该位置的主导事件是OPEC+的增产，因此若OPEC+没有更大规模的增产，恐怕油价将继续震荡。当然，不排除伊朗与以色列的其中一方撕毁停火约定，那么油价恐怕又再一次大幅波动。   一、稳定运行的美股指当地区冲突升温，市场的焦点就不会再关注美国关税的问题，因此，美股指得以继续爬坡。7月底是贸易谈判的最后期限，不知道各国是否会与美国订下相关协议，虽然不见得所有国家都会快速签订协议，但最少不会是整体性的冲突，对美国也好对市场也好，风险情绪也将慢慢释放，美股指也相对平稳，就怕贸易协议后，特朗普又在其它方面对世界进行极限施压，届时市场又会有新的焦点，从而产生意外波动。而随着“影子美联储主席”的诞生，可能为特朗普的降息想法得以加速落实，这也是美元指数近期一直弱势的原因之一，对美股指来说也为其提供支撑。  二、黄金避险情绪降温伊以冲突发生过程中，金价并未大幅上行，说明市场对现阶段的避险情绪已经有了充分的定价，难以再根据避险因素推升黄金价格。而伊以停火则让黄金的战争避险情绪一下子释放造成金价的调整。技术上，金价跌破20周均线则意味着本轮上行趋势需要休整，此前对金价的跌幅预期依旧有效，2600附近仍是金价大跌后最佳抄底位置。当前金价仍未跌破20周均线，若20周均线（3200点）得到支撑并向上，也可设定止损小量跟进，但跌破20周线要坚决止损，以免承受较大的账户波动。 三、油价何去何从？油价回归冲突前的位置，此处是市场对OPEC+增产预期的底部区间，若OPEC+的增产节奏不大超市场预期，那么油价将持续震荡，并静待下一阶事件的发生

有过程的

周末，最重要的事件就是美国“下场”打击伊朗，派遣轰炸机袭击伊朗重要核设施。尽管美国威胁伊朗尽快开启谈判，但本轮美国会否如愿恐怕没那么容易。市场当下仍受以伊冲突的变化情况，价格跟随波动。一、油价还能不能持续暴涨？ 油价是通胀的龙头，也是大宗商品情绪调动的大哥，只要不是已经高高在上的品种，油价大涨必然会引起市场对生产资料成本上升的担忧，从而转嫁到其它商品身上。目前来说，除非伊朗彻底弃核，不然冲突即便缓和也会有个过程，使得油价易涨难跌。而且更关键的是，伊朗控制着霍尔木兹海峡的管理权，一旦实行封锁政策，对原油运输将造成致命打击，毕竟霍尔木兹海峡流通着全球三分一的原油贸易，一旦封锁也即全球要为高油价埋单，大家都会受到牵连。但是伊朗会否被逼急了，用短期封锁海峡来进行反制，这是并非不可能的情况，一旦落实，油价破百也非难事。因此从投机角度来说，做空油价风险很大，千万别急，最好使用带风控属性的工具来交易。  二、油价上涨将带动大宗商品涨价情绪油价涨则成本升，成本升则通胀预期继续增强，形成了自我强化的循环。当前部分大宗商品仍处于价格低位，未反应未来因油价上涨而带来的成本推动型涨价。所以投资者可以多关注这些商品。如农产品价格，在豆油生物柴油需求的带动下，美豆有上冲的潜力；如国内期货市场的下游化工品等。这些都是与原油价格跟随密切的品类，只要油价涨价趋势依旧，目前的价格仍可继续期待。至于美股美债等，对以伊冲突反应相对冷淡，毕竟冲突地远离美国，伊朗也没反击美国目标，使得美股美债更多的是预期美联储政策的情况，以及关税最终的谈判结果如何，距离关税缓和谈判的期限还剩1个月左右的时间，这才是影响美股指最大的情况。而美债依旧大型区间波动，当下债券情况处于区间底附近，虽然月初有报道说有天量美债将在6月底到期，届时可能引发恐慌事件，但当前美债波动并不大，说明问题并非那么严重，关键要看的

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