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三月终于结束了……大家都不是一个人在战斗[安慰] 三月最后一天的冲突缓和消息+季度末调仓，美股终于实现了一次情绪的宣泄，暴力反弹，但趋势反转了吗？应该没有。目前杠杆ETF多空比（做多杠杆ETF的成交量 / 做空杠杆ETF的成交量）正在接近于1，做多情绪降温，投资者风险偏好还在快速下降，同时对比历史低点（2025年4月），相同的是，散户的情绪已经接近历史上“比较极端”的悲观区间，市场分歧加剧，那不同的是，经过近年快速大涨之后，当下市场泡沫是要比去年大的。所以其实做多情绪没有很高，可以看到昨天的反弹较为弱势，并没有放量。 至少，巴菲特还没有抄底[DOGE]——“当前股票估值仍然缺乏吸引力，不会为了指数5-6%的跌幅这种收益而进场”。还在拿着3500亿美元现金观望，难道还有暴跌在后头？（另外巴菲特仍然是苹果公司的多头） 各位小虎们， 大家觉得是否还没到抄底的时机？ 当前的反弹，并非反转？ 评论区分享你的观点，一起赢取1000虎币奖励！ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $苹果(AAPL)$

风险资产上周的反弹昙花一现，包括美股指数在内的品种都遭遇到了新一轮的下行压力。随着特朗普宣布的最后时刻4.6日的临近，无论是达成协议还是美以重兵压境，都会最终给出中东局势的短期答案。多数资产预计也会在本周/下周初选择方向，尤其需要注意的是周末可能带来的跳空风险。如果局势没有在周末前明朗，那么持仓过周就要小心了。 市场的重要参考指标和调和器还是原油价格。正如之前所说，80现在成为了多头的重要堡垒，上周巨长的下影线刚好也在关键区域之前启动。而高油价持续的时间越长，对于风险资产的破坏力就越大。上周的消息风云变化后，最终油价重回100大关，凸显出投资者对于局势恶化的担忧。 如果油价多头进一步突破前期高位119的话，一方面会暗示油价涨向/突破历史高点的可能性，另一方面也会确认中东局势将扩大并且拉长周期。相对的，其他资产就要面临继续重挫的压力了。虽然这对于特朗普来说也会是重大打击，但是现在如何结束冲突显然也不是他一个人能说了算的了。就是因为晚了1周左右宣布“赢学”让伊朗学到了掌控霍尔木兹海峡的甜头，最终导致了局势现在的相对不可控性。 $SP500指数主连 2606(ESmain)$ $微型SP500指数主连 2606(MESmain)$ $标普500波动率指数(VIX)$ $道琼斯指数主连 2606(YMmain)$ $微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$

霍尔木兹海峡封锁切断石油美元循环，每年数千亿中东资本或从AI产业链上撤离；与此同时，规模1.8万亿美元的美国私募信贷火药桶已从内部点燃——贝莱德冻结赎回、Apollo高管坦言贷款"能收回20美分就不错"。当战争从"四周速决"蔓延为第五个月，三重危机正向同一个引爆点狂奔。

现在很多人fud的mstr会破产暴雷，实际上mstr去年年底就建立了一个现金储备可以支付2-3年的利息，后续也会根据有息负债的发行滚动配股来支撑这个利息，因此短期看到mstr实质性暴雷的概率是很低的，更多是市场的预期（实际当前已经price in了部分违约预期） 最终，对于大饼这类波动率极高的资产，风控大于盈利，当前6-6.5这个位置我认为已经接近一个阶段底部，但是定义为左侧上限是20%以内，20%以内即使再遭遇腰斩也是可控的损失。 这轮跌幅我认为可以类比2021年年初，全球宏观方向不变，但是流动性边际紧缩（通胀抬头）后大饼领先所有资产领跌（和当前一样大幅背离），高位-60%，此后增长大幅回升后大饼+100%达到新高附近，和其他risk asset一起见顶。 这一次是由于连续停摆、新主席紧缩预期（虽然最终大概率会被证伪）以及binance黑箱，导致的高位腰斩、 从宏观方向，流动性的先抑后扬以及市场表现看，和2021年都很类似，所以这个位置我不会过度fud继续说回到5-4-3-2-1......这是不理性的 $Strategy(MSTR)$ $日日煮(DDC)$

高盛报告揭示2026年市场新风向：周期性资产上涨仍有空间；但AI等热门主题估值过高，高波动或成为未来常态；美元将持续疲软；建议警惕高估值板块，分散股票持仓、保持健康的非美敞口（包括新兴市场），以及较长期限指数波动率的做多头寸。

$道琼斯(.DJI)$ 现在股票市场没有任何投资价值，市场的波动已经被政府掌控，失去了市场自由波动的规律，只有主观性没有客观性，远离股市是最好选择。

要点周四，比特币大跌逾13%，最低触及62,339美元；尽管美元走弱，但比特币却下跌，背离了其被视为“抗通胀工具”的角色。在当日低点，比特币较10月初高点下跌已超过50%。周四夜间，比特币一度再跌约5%，但很快收复了这部分跌幅。关于比特币的其他神话，多年来也在不断破灭。一些投资者警告，量子计算的崛起可能威胁到比特币网络的加密安全。Lee在播客中表示，量子计算可能威胁多达25%的现有比特币供应。

多位产业链人士获悉，马斯克旗下SpaceX与Tesla团队近期密集"摸底"中国光伏企业，考察范围覆盖设备、电池、材料多个环节。 核心信息是：已有头部异质结设备厂与SpaceX签订订单，合作仍在持续.... 据知情人士透露，两支团队分工明确。 Tesla团队目前仅处于验厂阶段，到访多家产业链企业进行技术调研；SpaceX团队则聚焦光伏设备端，"主要到访光伏设备厂，并与国内某头部异质结设备厂有订单合作"，但基于商业保密要求，相关信息未作公开。 有企业人士对记者表示，"目前能整线供应异质结设备的企业较少，此前马斯克团队曾向国内某异质结企业稳定采购，且合作还在持续"。 这一动向与马斯克近期的公开表态高度吻合。 1月22日达沃斯论坛上，他宣布SpaceX与Tesla计划三年内在美国建设200GW光伏产能，目标每年部署约100万颗太阳能AI卫星。 2月2日，SpaceX更官宣收购xAI，明确将打造"由百万颗卫星组成的在轨数据中心"，太空光伏成为整个能源闭环的关键拼图。 华西证券研报显示，SpaceX已选定P型HJT电池作为太空光伏大规模量产的技术方案，自2023年起累计完成上万片测试。 相较于成本高达20-25万元/平方米的砷化镓，异质结依托成熟硅基产业链，成本优势显著，且薄片化、轻量化特性可降低发射载荷——这与SpaceX追求的高通量、低成本发射逻辑高度契合。 问题的关键在于：美国本土缺乏从HJT到钙钛矿的整线装备能力。所以这到底会不会是一个超大订单的开启？ 无论马斯克计划自建产能还是扶持供应商，中国设备几乎是绕不开的选项。这或许解释了为何他的团队正在中国密集验厂——太空光伏的宏大叙事，最终要靠地面的真实订单来支撑。沉淀了这么久的Solar....

高盛也预计盈利将支撑涨势扩大。其他指标也进一步支持了科技巨头主导市场三年后，上涨格局正在扩大的趋势。市值加权标普500指数上涨约1%，而剔除大型科技公司影响的等权重指数则上涨近4%。他表示，目前的预测显示，标普500指数成分股公司2026年的盈利将增长15%，高于其等权重指数10%的增幅。该策略师还预计，2026 年下半年和 2027 年美国经济增长将放缓，“这将限制大范围扩大轮动的空间”。

当国际金价突破5000美元/盎司大关，当伦敦银现仅用两个月时间便实现翻倍，当铜铝铅锌锡上演起“元素周期表”行情，当硫磺价格一年翻倍、碳酸锂迭创新高……这一系列看似独立的市场脉冲正汇聚成一股时代洪流，宣告着全球大宗商品市场正迈入新一轮的“超级周期”。全球大宗商品迎来第三轮“超级周期”历史从不简单重复，但总是押着相同的韵脚。供给端的约束，是本轮周期最具刚性的一环。