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11月17周日，美股本周收官。 ———————————— 目前持仓情况(以delta敞口计算) 美债: 32% 大科技：25% Crypto：8% CN资产：11% (整体杠杆率：77%) ———————————— $纳指100ETF(QQQ)$ 纳指本周收跌3.1%，主要是因为周五市场收了一根大阴线。虽然补了缺口，算是比较健康的走势，但很难不让人联想到8月初崩盘的惨状…正好上周接受了🐯的采访，有问到最失败的交易，这里就再给大家分享一下，供警示。 1️⃣ 首先是5月份 $游戏驿站(GME)$ 轧空那会儿，我成为燃料的一单sell call，它也是我今年的最大亏损。 复盘这笔操作，我的总结是：看对了方向，但输给了心态。其实如果我能使用sell call spread作为做空手段，并控制好仓位，我当时根本不会亏钱，甚至能赚钱。因为事实证明，这种票疯起来就是直上直下，妥妥A杀…虽然近期$特朗普媒体科技集团(DJT)$ 轧空的时候，我总算是吸取了教训，通过sc组合做空扳回一城，但游戏驿站这笔交易仍是我今天最大的痛点之一，直接导致了收益率被大盘甩开。 2️⃣ 另一段当属8月初市场的大暴跌，我狠狠被上了一课…也正是那个时候我遭遇了账户最大的回撤(15%+)。 回顾当时的操作，我最错误的地方就在于：在杠杆ETF（如三倍纳指/罗素/半导体等）上面，带杠杆做了卖方……相当于杠上加杠。本以为市场就

本周港A和美股都以涨幅收官，美股更是在川普上台后，接连创出了历史新高。 📈 这周美股最引人注目的股票，无非就是“最正宗”的川普概念股-川普媒体集团。巨量真金白银被押注到了期权市场，导致川普集团的某些期权IV达到了我见过的最高值——1000%…这种不理性的疯狂定价，意味着一次绝佳的反向交易机会。今天就分享一下我这次卖期权、做空IV的交易历程。 1️⃣ 10月30日是我首次介入。当天是股价从底部暴涨3倍多之后，第二根巨量的阴线确认。我当天就做了许多双卖的对角价差（卖call端为主）。 2️⃣ 几天过后，我处于稍微浮亏的状态，因为虽然股价有所下跌，但是IV仍然在不断攀升…尤其是在11月5日晚上，大选的前一天，当周到期的IV居然达到了770%的均值…而最离谱的是5块及以下的价外PUT，居然达到了1000%以上。拿当时下周到期5块钱的put来说，居然还能最高卖出30多块钱每张，要知道股价可是35左右啊！这意味着有人认为川普会落选，而这个股票两周内会跌85%以上，接近原地退市…这明显太不合理了。 3️⃣ 于是当晚我决定继续卖出一些put spread和call spread。截止当天，我在上方最大风险敞口1.3w刀(如果股价突破100)，而下方最大亏损会是7.8k刀(如果股价跌破2) 我最期待的结果是，股价在本周收盘时维持在28-35之间，那样我将实现最大盈利 —— 2.5K刀左右。结果证明，股价刚刚好收在32块钱，落在了盈利区间（虽然当天晚上我因为担心川普落选真的会产生黑天鹅，就提前将激进的sell put at 28提前止盈了，少赚了一些） $特朗普媒体

今晚FOMC，替鲍威尔捏把汗，因为那个代表高通胀的男人要回来了，看来明年降息计划要从长计议。不过按照芝商所得统计，今晚如无意外大概率降息25基点。周三晚标普跳涨2.53%，收盘5936，距6000点差临门一脚。这时候大家最想问的问题肯定是还能不能追高，追高了回调怎么办？这个问题，qqq大单给出的保守策略是buy put+sell put：买 $QQQ 20250117 500.0 PUT$ ，成交量2.3万手卖 $QQQ 20250620 510.0 PUT$ ，成交量2.3万手众所周知特朗普上台利好美股，长期趋势看涨。但大家害怕短期暴涨后马上回调。牛市痛点就是没在最低价位上车。所以买近期put、同时卖远期put能很好解决近期回调远期看涨这个双重需求。买入1月到期500看跌期权，卖出明年6月到期510看跌期权。对冲近期下跌同时看涨远期行情，年化收益率大约14%，属于完美的佛系看涨策略。策略约等于持股+买入看跌期权。不过如果想追涨特斯拉，这个策略可能过于佛系。我的想法是sell put +buy call：卖 $TSLA 20250117 250.0 PUT$ 买 $TSLA 20250117 330.0 CALL$ 当前最大风险来自害怕回调的心理预期

宏观经济层面，美国的经济数据近来终于迎来降温！周二，人们对于美国数据的着眼重心，主要放在了最新的劳动力指标上。而美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果显示，2024年4月末职位空缺数量录得805.9万，为2021年3月以来新低，明显低于市场预期的837万，3月数据也从848.8万下修至835.5万。这使得职位空缺数与失业人数之比降至1.2 : 1，为2021年6月以来的最低水平。需要指出的是，这一比例是美联储官员密切关注的一个数字，其曾在2022年达到2 : 1的顶峰，但之后已经明显放缓。芝商所(CME)的FedWatch工具显示，目前市场预计美联储9月降息的可能性已高达约65%。作为对比，上周这一预期还不足50%。市场对美联储降息预期的变化，在近来美债收益率的走势上，体现的尤其明显。素有“全球资产定价之锚”之称的美国10年期国债收益率在最近短短几个交易日，已累计重挫了逾25个基点。各期限美债收益率在周二再度集体下挫。其中，2年期美债收益率跌3.5个基点报4.779%，5年期美债收益率跌5.8个基点报4.351%，10年期美债收益率跌5.9个基点报4.332%，30年期美债收益率跌6.1个基点报4.477%。 美债可能伴随着美国经济数据的走弱迎来反转。看多美债的朋友，通常会因为美债需要占用大量的现金而苦恼，在此时使用卖出看跌期权策略可以获得相较于股票更多的利润，同时不用占用大量现金。什么是卖出看跌期权？卖出看跌期权是指交易者通过卖出看跌期权来进行期权交易。卖出看跌期权也称为无担保看跌期权或裸看跌期权。如果投资者卖出看跌期权，则该投资者有义务在看跌期权买方行使期权时购买标的股票的股份。如果交易者卖出看跌期权，他们可能认为股票价格将保持在卖出的看跌期权的执行价格之上。如果标的物的价格保持在看跌期权的执行价格之上，则该期权将到期作废，而卖出者将保

上升楔形（Rising wedge）是一种技术形态，它由两条趋势线组成，上升的支撑线和上升的阻力线，两条线逐渐汇聚形成一个楔形。它通常出现在股票或其他资产价格图表中，预示着价格可能会出现下跌的反转信号。上升楔形的特征如下：支撑线：支撑线是一条上升的趋势线，连接了连续上涨的价格低点，表示上涨趋势逐渐加强。阻力线：阻力线是一条上升的趋势线，连接了连续上涨的价格高点，表示买方力量逐渐减弱。逐渐汇聚：支撑线和阻力线逐渐向内汇聚，形成一个楔形，预示着价格可能会在未来突破支撑线并继续下跌。成交量：在上升楔形形态出现时，成交量通常会逐渐减少，表示市场交易活动较为平静。上升楔形表示市场情绪的转变，空头力量逐渐增强，多头力量逐渐减弱，预示着可能出现价格下跌的反转趋势。然而，在做出投资决策时，你还应该结合其他技术指标和趋势确认进行综合分析，并采取适当的风险管理策略。只有当价格真正突破支撑线并确认下跌趋势时，才能更可靠地确认上升楔形的有效性。举个例子：纳斯达克指数（IXIC）- 在 2015 年 4 月出现了明显的上升楔形技术形态。当K线走势突破上升楔形的关键点之后，纳斯达克指数的走势在后续一段出现反转，开始逐步走弱。Source：Tiger trade app（请注意，案例仅是示例，并不构成对未来投资的建议。）在进行任何投资决策时，应仔细分析股票的当前情况，并结合其他技术和基本面因素进行综合评估。技术形态只是辅助工具，应与其他分析方法结合使用，以做出更准确的投资判断。同时，也需要注意风险管理，包括设定止损点和合理的仓位管理。在上升楔形（Rising wedge）的技术形态中，你还需要注意以下方面：确认形态：确保上升楔形形态得到有效确认，需要在支撑线和阻力线之间至少形成两个或以上的高低点。趋势确认：观察形态出现的前后走势，上升楔形通常出现在上涨趋势中，预示着可能出现价格下跌的反转信号。成交量：注

卖备兑看涨期权（sell covered call），是很多大的基金采用的策略，美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是，持有或买入股票，卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者，通过做备兑，对冲一下风险，可能会获得额外收益。 小涨多赚钱，不涨多赚钱，下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑，对成熟投资者，可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作，则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略，每周操作一次；如果行权卖出100股股票后，下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略：卖出看涨期权池（仅供参考） 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $TSLA 20230324 195.0 call$ TSLA 2023/03/24 195.0 1.800000 0.630000 34.23% $AAPL 20230324 157.5 call$ AAPL 2023/03/24 157.5 1.050000 0.270000 23.15%