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春风吹遍每一个角落！
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2021-11-23
去年也是这帮人，跨过香江去灰头土脸回。一年过去又硬气了[捂脸]
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2021-08-23
前言不搭后语
格力电器半年报，越漂亮的女人越会骗人
疫情对大家电的冲击是非常大的，尤其是空调这种需要上门安装的产品。2020年初夏空调传统旺季的时候，大家都被隔离在家里。 美的、海尔、格力的空调业务大幅缩水。 不过美的和海尔经过了成功的多元化转型，整体
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2021-07-19
序曲已经拉开
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2021-07-19
许🐶撑不住了
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2021-06-07
[梭哈]
又一场恶战！华尔街机构正大举做空散户抱团的AMC
今年年初那一轮散户借着抱团割机构韭菜扬名之后，近几周散户抱团股又掀波澜。 虽然经历了上周全周的大起大落，但散户抱团股依然取得傲人成绩。截至上周五美股收盘，AMC院线当周累涨逾83%，高斯电子（KOSS
又一场恶战！华尔街机构正大举做空散户抱团的AMC
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2021-06-07
$逸仙电商(YSG)$
加加速，搞快点
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2021-06-02
啪啪啪
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2021-05-28
$新氧(SY)$
抖落泥巴，准备上路了
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2021-05-06
$逸仙电商(YSG)$
这货空的不太爽，跌的太慢，不过确实是个无底洞[得意]
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2021-04-22
$逸仙电商(YSG)$
空军集结，准备收割脑残
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src=\"https://static.tigerbbs.com/5c4547c736d47de62a24e57abe059cc3\" tg-width=\"980\" tg-height=\"541\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>遥想当年，董明珠称2023年实现营收规模6000亿。现在的经营情况，年营收规模能否过2000亿都是个未知数。</p>\n<p>事实上，当时的6000亿，董明珠是有一定的底气的。一方面银隆汽车刚刚起步，董明珠拉了王健林和刘强东注资，信心百倍，格力为其提供智能装备，类似美的并购的库卡集团，能为公司带来不菲的营收规模；另一方面，格力在小家电、手机等方面进行多元化转型尝试。</p>\n<p>事与愿违的是，银隆汽车并没有达到预期效果，格力的智能装备板块逐渐萎缩；格力在小家电领域的突破远比美的要差，而格力手机更是做成了一个笑话。</p>\n<p>而董明珠今年已经67岁，2023年就是69岁的高龄了，能否执掌格力还有待观望。</p>\n<p><i>2</i><i><b>合肥百货的预付款</b></i></p>\n<p>前几天，合肥百货（000417.sz）公布半年报的时候，星空君在里面找到了一点非常有趣的和格力关联的蛛丝马迹。</p>\n<p>合肥百货预付款项的第一大供应商，是安徽盛世欣兴格力贸易有限公司，账面余额1.32亿元，占全部预付款的40.48%左右。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bce4eba724ee768f5c1003dff287467b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：合肥百货半年报</p>\n<p>2021年半年报中，合肥百货披露的预付款项前五大供应商中，合计占预付款比例71.87%。其中预付给美的经销商（合肥佳美电器销售有限公司）的金额占预付款比例只有7.43%，预付给海尔经销商（重庆海尔家电销售有限公司合肥分公司）的金额占预付款比例只有4.72%。</p>\n<p>从数据上看，公司对格力的经销商格外偏爱。</p>\n<p>安徽盛世欣兴格力贸易有限公司由多家经销商层层控股，经过企查查股权穿透，最终的实控人，是徐自发。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eaf26daa068ab1da106270d9d1041b50\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1908\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>格力电器的第二大股东叫京海互联网科技发展有限公司，这家公司是由格力电器的经销商抱团组建，大股东是河北格力电器营销有限公司。</p>\n<p>而格力电器在河北的经销商，正是徐自发家族控制，徐自发还曾任格力电器的董事。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16b3c526443bb56cfa31f6688ebcf93c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"708\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>徐自发和合肥百货又是什么关系？</p>\n<p>如果只从直接的股权关系看，合肥百货和格力电器毫无瓜葛，不算是关联方。所以财报中也没披露为关联交易。</p>\n<p>但是，合肥百货的大股东是合肥建投，合肥建投又投资了合肥芯屏产业投资基金，该基金又联手格力电器投资了闻泰科技。</p>\n<p>明白了吧？</p>\n<p>合肥百货只是冰山一角，全国各地无数家经销商联手抬轿子，把格力的业绩抬了起来。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c30564859b9dd70b39f021f092751fbc\" tg-width=\"512\" tg-height=\"326\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另外，格力的现金流量表中，2020年半年报和2021年半年报，经营性现金流量净额，都是大额负数。这意味着公司的产品以赊销为主。</p>\n<p>如此看来，市场困难期间，经销商家里也没现金了啊！</p>\n<p><i>3</i><i><b>库存积压？不合理的资产负债结构</b></i></p>\n<p>资产负债表显示，在营收规模和2018年、2019年同期差不多的情况下，格力电器的存货比往年都要高很多。</p>\n<p>我们做一张非常直观的图，和这几年的营收规模严重脱轨。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7038e1df9a74d0dc8c4a2f76c441a377\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>据半年报显示，其中大半是产成品。这又说明了什么？</p>\n<p>两种可能，第一种可能是公司生产的产品积压严重；第二种可能是公司财报有修饰嫌疑，账面存货价值虚高。</p>\n<p>半年报不需要事务所审计，是由会计师自行计算披露，A股也曾经出现过季报、半年报修饰甚至造假的情况。</p>\n<p>除了存货，2021年半年报中，有非常多的异常项目。</p>\n<p>比如格力电器的预付款，达到了58亿，比上年同期多了一倍，比2019年、2018年都要高。</p>\n<p>再比如公司的应收账款融资，达到了300亿，这主要是经销商交来的银行票据。一般来说，银行票据可以无条件兑付，期限3个月左右，但如果提前兑付或者质押会有不低的资金成本。</p>\n<p>结合公司数百亿的短期借款，以及半年就高达10亿的利息支出。这说明格力的资金状况比较紧张。</p>\n<p><i>4 转型乏力</i></p>\n<p>在美的、海尔通过大规模并购进行多元化转型获得成功的同时，格力也在做出多元化转型的努力。</p>\n<p>2010年，格力注册了“大松”品牌，尝试在高端小家电寻找突破；2015年，格力发布格力手机，后来成了供应商和员工内购专用机；2018年，董明珠因为收购银隆在股东大会上发火；2019年在资本运作方面动作频频，参与收购安世集团，董明珠亲自注资成立格力电商公司，认购三安光电20亿股份… …</p>\n<p>可惜的是，这些广撒网的投资，目前仍没有回馈到账面上。甚至从披露的财务信息看，相当一部分投资有泡汤的嫌疑。</p>","source":"syxk","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>格力电器半年报，越漂亮的女人越会骗人</title>\n<style 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</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>疫情对大家电的冲击是非常大的，尤其是空调这种需要上门安装的产品。2020年初夏空调传统旺季的时候，大家都被隔离在家里。\n美的、海尔、格力的空调业务大幅缩水。\n不过美的和海尔经过了成功的多元化转型，整体业绩影响不大，格力受到的冲击就非常大了。\n董明珠不得不跑到直播间，通过在线模式卖空调。\n\n虽然2020年格力的业绩表现不佳，但2021年开始回血了。8月22日，格力电器（000651.sz）发布半年报...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI4MTUzNzQ5MA==&mid=2247500981&idx=1&sn=23a186840302c92c72640164a7c9d033&chksm=eba53a08dcd2b31e463bee0d7a5fa7b23f641dbeee4d3df45e9330e5b3e464936b7ad034795b\">Web 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52.83%。\n看起来涨幅惊人吧？\n但实际上，公司半年报营收规模还没达到2019年同期水平，甚至和2018年水平差不多。\n\n遥想当年，董明珠称2023年实现营收规模6000亿。现在的经营情况，年营收规模能否过2000亿都是个未知数。\n事实上，当时的6000亿，董明珠是有一定的底气的。一方面银隆汽车刚刚起步，董明珠拉了王健林和刘强东注资，信心百倍，格力为其提供智能装备，类似美的并购的库卡集团，能为公司带来不菲的营收规模；另一方面，格力在小家电、手机等方面进行多元化转型尝试。\n事与愿违的是，银隆汽车并没有达到预期效果，格力的智能装备板块逐渐萎缩；格力在小家电领域的突破远比美的要差，而格力手机更是做成了一个笑话。\n而董明珠今年已经67岁，2023年就是69岁的高龄了，能否执掌格力还有待观望。\n2合肥百货的预付款\n前几天，合肥百货（000417.sz）公布半年报的时候，星空君在里面找到了一点非常有趣的和格力关联的蛛丝马迹。\n合肥百货预付款项的第一大供应商，是安徽盛世欣兴格力贸易有限公司，账面余额1.32亿元，占全部预付款的40.48%左右。\n\n图源：合肥百货半年报\n2021年半年报中，合肥百货披露的预付款项前五大供应商中，合计占预付款比例71.87%。其中预付给美的经销商（合肥佳美电器销售有限公司）的金额占预付款比例只有7.43%，预付给海尔经销商（重庆海尔家电销售有限公司合肥分公司）的金额占预付款比例只有4.72%。\n从数据上看，公司对格力的经销商格外偏爱。\n安徽盛世欣兴格力贸易有限公司由多家经销商层层控股，经过企查查股权穿透，最终的实控人，是徐自发。\n\n格力电器的第二大股东叫京海互联网科技发展有限公司，这家公司是由格力电器的经销商抱团组建，大股东是河北格力电器营销有限公司。\n而格力电器在河北的经销商，正是徐自发家族控制，徐自发还曾任格力电器的董事。\n\n徐自发和合肥百货又是什么关系？\n如果只从直接的股权关系看，合肥百货和格力电器毫无瓜葛，不算是关联方。所以财报中也没披露为关联交易。\n但是，合肥百货的大股东是合肥建投，合肥建投又投资了合肥芯屏产业投资基金，该基金又联手格力电器投资了闻泰科技。\n明白了吧？\n合肥百货只是冰山一角，全国各地无数家经销商联手抬轿子，把格力的业绩抬了起来。\n\n另外，格力的现金流量表中，2020年半年报和2021年半年报，经营性现金流量净额，都是大额负数。这意味着公司的产品以赊销为主。\n如此看来，市场困难期间，经销商家里也没现金了啊！\n3库存积压？不合理的资产负债结构\n资产负债表显示，在营收规模和2018年、2019年同期差不多的情况下，格力电器的存货比往年都要高很多。\n我们做一张非常直观的图，和这几年的营收规模严重脱轨。\n\n据半年报显示，其中大半是产成品。这又说明了什么？\n两种可能，第一种可能是公司生产的产品积压严重；第二种可能是公司财报有修饰嫌疑，账面存货价值虚高。\n半年报不需要事务所审计，是由会计师自行计算披露，A股也曾经出现过季报、半年报修饰甚至造假的情况。\n除了存货，2021年半年报中，有非常多的异常项目。\n比如格力电器的预付款，达到了58亿，比上年同期多了一倍，比2019年、2018年都要高。\n再比如公司的应收账款融资，达到了300亿，这主要是经销商交来的银行票据。一般来说，银行票据可以无条件兑付，期限3个月左右，但如果提前兑付或者质押会有不低的资金成本。\n结合公司数百亿的短期借款，以及半年就高达10亿的利息支出。这说明格力的资金状况比较紧张。\n4 转型乏力\n在美的、海尔通过大规模并购进行多元化转型获得成功的同时，格力也在做出多元化转型的努力。\n2010年，格力注册了“大松”品牌，尝试在高端小家电寻找突破；2015年，格力发布格力手机，后来成了供应商和员工内购专用机；2018年，董明珠因为收购银隆在股东大会上发火；2019年在资本运作方面动作频频，参与收购安世集团，董明珠亲自注资成立格力电商公司，认购三安光电20亿股份… …\n可惜的是，这些广撒网的投资，目前仍没有回馈到账面上。甚至从披露的财务信息看，相当一部分投资有泡汤的嫌疑。","news_type":1,"symbols_score_info":{"000651":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2621,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":171989522,"gmtCreate":1626702401966,"gmtModify":1626702401966,"author":{"id":"3546809137397115","authorId":"3546809137397115","name":"下一站苏州站","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3ad19744d5e1ba641130cafd96a159e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3546809137397115","authorIdStr":"3546809137397115"},"themes":[],"htmlText":"序曲已经拉开","listText":"序曲已经拉开","text":"序曲已经拉开","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/171989522","repostId":"1148982205","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3201,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":173723713,"gmtCreate":1626688559832,"gmtModify":1626688559832,"author":{"id":"3546809137397115","authorId":"3546809137397115","name":"下一站苏州站","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3ad19744d5e1ba641130cafd96a159e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3546809137397115","authorIdStr":"3546809137397115"},"themes":[],"htmlText":"许🐶撑不住了","listText":"许🐶撑不住了","text":"许🐶撑不住了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/173723713","repostId":"1102642068","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3239,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":114504027,"gmtCreate":1623078203669,"gmtModify":1623116430732,"author":{"id":"3546809137397115","authorId":"3546809137397115","name":"下一站苏州站","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3ad19744d5e1ba641130cafd96a159e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3546809137397115","authorIdStr":"3546809137397115"},"themes":[],"htmlText":"[梭哈] 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采用该策略表明对后市看空，核心目的是以有限的风险获取有限的收益。\n华尔街机构投资者小心行事的原因还在于年初那一轮和散户“硬刚”的博弈吃了败仗。\n今年年初，美国散户在论坛Reddit上集结，通过拉升游戏零售商GameStop股票令专门做空个股的华尔街投资公司损失惨重，导致梅尔文资本等两家投资机构不得不“缴械投降”。\n不过这一次的“战场”从GameStop变成了AMC——散户们在Reddit上的WallStreetBets等论坛大肆宣传该只股票。仅上周，AMC股价大涨83%，年初以来已飙升2160%，令做空者损失近40亿美元。\n期权价格往往因个股波动率上升而上涨，但像上周AMC这样的价格波幅很难持续很长时间，一旦市场情绪降温，股价往往会下跌，机构投资者赌的就是这个逻辑。\n只不过，没有人知道市场情绪何时降温，机构投资者也不知道自己是否有足够多的力量与抱团散户抗衡。而卖权空头价差策略中，如果AMC股价不跌，或者跌幅不及预期，交易者买入看空期权蒙受的损失，很大一部分能被卖出看空期权获得的收益所弥补。\n期权交易所数据也佐证了机构投资者的风向。根据期权分析公司Trade 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