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现代金融理论中有一个非常著名的定理，即蒙代尔不可能三角(Impossible triangle)。一个国家不可能同时实现资本流动自由，货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说，一个国家只能拥有其中两项，而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动，又要求拥有独立的货币政策，那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动，就必须放弃独立的货币政策。那么，在交易和投资中，是否也存在这样的定理呢？答案是，有的！我们知道，年化预期收益=胜率×盈亏比×年化交易次数。这个公式，就是一段时间内（比如一年）的预期收益。在数学上，叫期望值。无论你是程序化交易，还是个人主观交易，还是基金团队，无论你是价投还是技术派，收益期望都离不开这个公式结果。其中，胜率好理解，交易100次，赚钱的有40次，就是40% 的胜率。盈亏比，例如2：1，就是说，亏钱的时候亏1元，赚钱的时候赚2元。就是2比1。代表的是你冒着多大的风险获得了多少收益，是一个比率值。交易次数，就是一段时间内的买卖次数了。一般用年化来表示。也可以用月，天。这三项就是三个角，不可能同时增加。提高其中一个或两个，另外一个或两个必然衰减。提高胜率，你的交易频率或者次数，必然下降。反之亦然。这就是所谓的交易策略的不可能三角形。那么，知道了这个公式和三角形。对我们有什么启发和指导意义呢？作为主观交易者，我们应该更多的去提升自己的胜率。因为人本身，只能有限度提升的交易频率和次数，人在执行层面是无法和机器比拟的。所以，提升胜率才是正确的方向和切入点，尽量做到出手就有，做一次对一次，哪怕赚的少点。这样，心态和节奏，也能形成正向激励和循环。无可避免的是，自然交易次数会下降，成为低频策略。那么，作为程序化交易和量化交易，需要大样本的概率优势，就需要尽量增加交易频率和交易次数，大数定律才能显示作用，小样本是无法避免巨大偏差的。当然，这必然带来胜率这一角的

让暴风雨来得更猛烈些吧！子弹上膛，火力全开！全力做空$标普500ETF(SPY)$$特斯拉(TSLA)$[笑哭] 

先讲个小故事，村子里各家一起生产，相互交换。甲从乙买水喝，乙卖给甲大米吃，谁也离不开谁。结果突然有一天，甲率先说我生病了，需要休息治病。水没有了，你等着吧。。。尼玛，乙就疯了，你治病，我也得喝水啊，不然就渴死了啊。。。[捂脸]乙就会想，不行我就先自己挖井吧？你这病能不能好？啥时候好也不知道？如果好了，后面还会不会复发？别哪天又突然说又来个什么病吧？！原来虽说甲平时有点特立独行，甚至有点古怪，但总体还是个健康人，能有正常的行为方式。但现在连健康都成问题了，已经不具备正常的行为能力了。。。那如何信任和继续交往呢？我们不去涉及政治乃至意识形态方面，仅仅简单的从经济和民生角度，甲已经是世界村子的制造工厂，和供应链的核心环节。数月的停工停产，大规模的封闭社会。这恐怕对其他村子里的人来说，结果无异于一场经济上的战争。其他人突然没了水喝，各种言论自然分分而起，这病从哪来的？生病是真的还是装的？没水喝是不是要赔偿。。。等等等等。甲这次生病，所有举措和效果，表现，必将对未来10年的发展，带来巨大影响。我深深的有忧虑感，或许时代真的要变了。。。（待续）

期货交易所宣布恢复夜盘，可我却高兴不起来！因为又不定出现什么幺蛾子？2月初记得宣布停止夜盘的时候，给出的理由是，由于部分期货公司提出人手不足，我也是醉了。部分？哪部分？为何部分就可以停止全国？有相关的决策依据和流程吗？这种奇葩的理由都有脸来说？这种重大交易制度的改变，会带来很大的风险。这次中行事件，果不其然。如果当天夜间或者第二天，不关闭产品，保持正常的交易，就不会发生这样的惨案和巨大的争议。以为把网线一拔，市场一关，就万事大吉。实在是无法理解这种逻辑和行为模式！国内的交易环境和机制真的是太不友好了，远的不说，前几天居然把大量的指数编制错了，事后简单几句解释和道歉就完事了，去年记得上期所盘中还有大概1小时行情不报价了，事后连道歉都懒得说了。再往前2015年的大幅修改股指期货的交易规则。等等等等，不胜枚举，不是说不能产生问题甚至错误，也不是说交易机制不能修改，而是说这些修改是否有相应的法律依据？是否有规定的决策依据？而不是某些人突发奇想？产生问题后，是否有相应的处理方法？产生的损失如何赔偿？在国内，至少目前基本只有一个结果，投资者只能自认倒霉，都是血和泪自己吞！这也是我被迫选择国际市场，来老虎的原因吧。突然停夜盘，导致我的交易策略全部失效，数年的辛苦研发成果全部毁于一旦！行情每天跳空，走势根本不连续，风险完全不可控。每天面对亏损和回撤，欲哭无泪！

天马行空的生涯，我的心了无牵挂～穿过幽暗的岁月，也曾感到彷徨！当我低头的瞬间，才发现脚下的路～心中的世界如此清澈盛开着永不凋零的花[笑哭] [笑哭] [笑哭] 

$UCO1 20210115 4.0 CALL(UCO1)$我买了这个$二倍做多彭博原油ETF(UCO)$的期权啊，结果昨晚25合1，那这个期权会有什么变化？行权价是否也应该乘以25倍吧？为啥还是4元呢？不懂！另外，昨天价格盘中跌到1分钱，我挂单2次，都系统自动给我撤单了，不让我买啊？我看1分钱价格是有很多成交的？这都是啥情况？哪位给解答下，多谢啦

中行的雷有多大？今天各路媒体，都在传中行的原油宝产品，出现惊天大雷？！。。。。。。大家怎么看？[惊讶] 

已有之事，后必再有。已行之事，后必再行！投机如山岳一样古老，阳光之下无新鲜事！近期，原油出现历史性崩盘，好多朋友去抄底，结果很受伤。问题出在抄底的方法上，这个需要思考和斟酌，其实不光是原油，所有标的当然都是有价值的，抄底的想法也没有毛病，问题就是要有一个适合自己的正确方法。我试着总结几条，未必正确，仅供探讨。1，结合资金情况。大资金可以逐步分批买入，类似于定投的策略，可以避免短期行情的剧烈波动带来的被动局面。2，结合技术情况。无论大小资金，买入时尽量采取技术分析的信号，虽说没人能够真正的预测到价格的低点，但有一套进出市场的依据和规则，总比没有的好。规则更多的不在于准确性有多高，而是可以保持交易的一致性。这点对于小资金尤其重要，大资金可以通过分批分时买入，来抵御行情的短期波动，降低成本和价格冲击，而小资金就只能尽量提高择时能力和遵守交易规则。3，结合工具情况。市场中有很多和原油挂钩的交易标的，有公司的股票，有期货，有期权，也有etf产品，这个就要结合自身情况，审慎选择。比如期货，就属于高风险等级的标的，不仅有杠杆，还有合约的到期日，这就对时间也有了限定。我个人觉得期权不错，因为风险是闭口的，投入和可能的最大损失，都是提前自己能接受和有心里准备的，对于时间可以选个远期就是了。另外考虑到价格，我选了$美国原油ETF(USO)$和$二倍做多彭博原油ETF(UCO)$这两个的期权！剩下的就是耐心等，做好期权归零的心理准备就是了。上面就是简单体会和思考，欢迎大家补充或拍砖啦[正经] [正经] 

$UNG 20201016 25.0 CALL(UNG)$霸气侧漏[666] 

把交易搞得简单一点，否则太累了！复杂问题简单化，谁强就空谁！ 2020-04-20 成本 现价 浮动收益 BABA 20210618 40.0 PUT(BABA) 0.37 0.36 -2.69% 他强任他强，清风拂山岗。代码也越简单越好 2020-04-20 成本 现价 浮动收益 ABC 20210115 40.0 PUT(ABC) 0.67 0.66 -2.21% 2020-04-20 成本 现价 浮动收益 FB 20210115 50.0 PUT(FB) 0.26 0.22 -15.37%