【一周科技动态】大科技回调还有多少博弈空间?估值修正极限与反弹契机前瞻
@小虎周报:
涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线:“美国例外”交易的退潮。最近两周,市场风险偏好极端转向,AI叙事的芯片制造商纷纷大跌,拉动纳斯达克整体回调,避险情绪回升,同时,Trump政府的关税议题不断波澜,甚至成为市场首要关注点。投资者降低美元多头,涌入欧洲、亚洲,以分散对美国市场的投资。与2018年时期不同的是,目前美股估值处于高位,市场(CTA等具有一致性的机构投资者行为)趋于谨慎、增长预期的走弱(Walmart/Target/Bestbuy等零售数据),叠加此前并没有Price-in太多的Trump政策不确定性,市场目前的回调只能说是渐渐回到合理区间。接下来的走势会更加依赖经济的基本面。大科技公司自然也是整体回调:Tesla的销量问题恶化了基本面(2月销量断崖式下降,内因Model Y的更新换代,外因是Elon Musk的DOGE/政治言论);Nvidia财报后大幅回调,目前前瞻市盈率已经达到10年的低点(24倍左右),但投资者重新考虑AI仓位,针对算力需求/二次导等讨论也让市场出现分歧。至3月6日收盘,过去一周,大科技公司全面走跌。其中 $苹果(AAPL)$ -0.83%, $英伟达(NVDA)$ -7.97%, $微软(MSFT)$ +1.11%, $亚马逊(AMZN)$ -3.85%, $谷歌(GOOG)$