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2021-07-09
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李奇霖:降准有深意,互联网、地产企业都要让利了
这次降准规模也超过了市场预期,而且也不是此前认为的定向降准,而是全面降准。
李奇霖:降准有深意,互联网、地产企业都要让利了
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2020-11-28
$理想汽车(LI)$
理想被困在40以下,今天晚上爬不起来了,收盘跌3个点
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2020-11-28
$理想汽车(LI)$
理想不行,今天不能突破40
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src=\"https://static.tigerbbs.com/4e7367c2d962632422fcfbec20b4fa0f\" tg-width=\"919\" tg-height=\"638\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>我们先来看看大宗是怎么涨起来的。</b></p>\n<p><b>任何标的物的上涨,都是供不应求的结果。</b></p>\n<p>从需求来看,美联储直升机撒钱给财政,财政转移给居民,居民因疫情在家里出不去除了必要的储蓄以外,全部转化为“买买买”的需求。另外,“双碳”目标和新能源转型提振了部分稀有金属的需求。</p>\n<p>供给端因素要稍微复杂一些。</p>\n<p>第一个原因是疫情。东南亚、非洲和部分拉美国家的疫情一直在反复,影响了他们的复工复产,所以这些资源出口国的产出跟不上全球需求扩张的脚步。</p>\n<p>第二个原因是企业对未来需求的预期比较谨慎,投资扩产动力不足,供给弹性弱。因为大家都清楚,这次需求和美国印钱的关系很高,一旦不印钱了,需求很快就会降下去,但扩大产能得好几年才能投产,如果那个时候美国不印钱了,又会是过剩产能,所以不如维持供给刚性,任由价格拉高。</p>\n<p>第三个原因是在“双碳”目标的约束下,市场对粗钢、电解铝、煤炭等传统大宗商品,有减产预期。</p>\n<p>看下来,很容易得出一个结论,那就是供给的弹性很小。而供给弹性小,就意味着需求稍微扩大点,价格就会上得很高,所以我们看到不少大宗商品价格都上升到了历史性高位。</p>\n<p>但这还只是静态的供需博弈关系,如果加入预期的因素,结果会更加有趣。</p>\n<p>以钢铁为例,我们看到很多政策都有要求,说产出不能增长。但今年前五个月粗钢和钢材的产量同比增长了13.9%和16.8%,实际产量同比增速并不低。</p>\n<p>同时,我们可以看到目前全国主要城市建材仓库的主要钢材品种库存、139家样本建材钢厂的库存、进口铁矿石平均库存可用天数等指标均位于高位。</p>\n<p>其实问题就在这里。</p>\n<p><b>现在供需关系紧张只是一方面,如果下游预期未来供需关系会更紧张,他现在就会多囤货。如果贸易商预期未来供给会收缩,他也会囤货,以后卖更贵。</b></p>\n<p>而预期是会自我强化的,价格越涨,越没有货,但不一定是货真的不够,而是“我认为会不够”。</p>\n<p><img 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html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李奇霖:降准有深意,互联网、地产企业都要让利了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI3OTAyMDE2NQ==&mid=2650470123&idx=1&sn=aa6a10fc23bf92994df55c2602a819ef&chksm=f3404101c437c8175867c780f07e7ec40cbb20b82cfed25cf8e4057419ed864efd0d9983194b&scene=0&xtrack=1><strong>奇霖宏观</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>7月9日,央行宣布于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),降准释放长期资金约1万亿元,这距离国常会提到要降准,仅过去2天。\n这一次降准应该是超过了市场的预期,此前既没有风声和研究观点提到有降准的可能性,也没有投资者做降准交易。\n更重要的是,这次降准规模也超过了市场预期,而且也不是此前认为的定向降准,而是全面降准。\n为什么要降准呢?先来看...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI3OTAyMDE2NQ==&mid=2650470123&idx=1&sn=aa6a10fc23bf92994df55c2602a819ef&chksm=f3404101c437c8175867c780f07e7ec40cbb20b82cfed25cf8e4057419ed864efd0d9983194b&scene=0&xtrack=1\">Web 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