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陈长春
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陈长春
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10-27
说说你对这篇新闻的看法...
量子计算怎么一下子成了“国家安全”下一个战场？
美国主要上市量子计算公司IonQ等公司实现技术突破，业内预测3-5年内可达"量子优势"临界点。量子计算机能轻松破解现有加密体系，威胁政府、金融等关键领域安全。美国通过立法要求联邦机构升级抗量子加密，科技巨头与金融机构加速布局，这已成为继半导体后又一国家安全战场。
量子计算怎么一下子成了“国家安全”下一个战场？
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07-07
我反对，马斯克应该把他的精力放在他的企业上
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07-03
暗盘长15%
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06-11
可以的
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06-05
感觉有点不妙
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05-09
完全同意
摩根士丹利：特斯拉是“AI+制造业”的最完美融合标的
“AI投资逻辑”近期在全球股票市场重新发酵。
摩根士丹利：特斯拉是“AI+制造业”的最完美融合标的
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04-17
$台积电(TSM)$
技术遥遥领先长期看好
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03-26
看好特斯拉长期趋势
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03-05
英伟达和特斯拉长期投资应该都好[微笑]
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2024-08-23
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一文汇总：杰克逊霍尔年会，鲍威尔将如何撼动市场？
华尔街押注美联储主席鲍威尔将在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年度会议上确认降息。该行认为，鲍威尔将在杰克逊霍尔会议上非常笼统地预告这一政策路径。市场对即将于周五举行的杰克逊霍尔经济研讨会上鲍威尔的讲话充满期待。鲍威尔在今年的杰克逊霍尔央行年会上传达的信息可能至关重要：美联储9月降
一文汇总：杰克逊霍尔年会，鲍威尔将如何撼动市场？
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style=\"text-align: left;\"><strong>而量子计算的国家安全意义核心在于其对现有加密体系的威胁。</strong>IonQ全球产业关系高级副总裁Marco Pistoia警告，未来"对一个国家的攻击很可能是量子攻击，破解政府、银行或医疗机构的敏感通信"。这促使各国政府加速布局后量子密码学，并将量子技术视为关键基础设施。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>同时，地缘政治因素正在为量子投资注入紧迫性。</strong>根据麦肯锡报告，中国已宣布在量子技术领域投入超153亿美元的政府资金，远超美国政府32亿美元的投资规模。美国银行研究所周四发布的报告指出，人工智能与量子计算的结合可能开启新的技术进步层级，AI加速量子发展，而量子为AI提供必要的计算能力。</p><h2 id=\"id_2103565059\" style=\"text-align: left;\">技术突破临近引发投资热潮</h2><p style=\"text-align: left;\">量子计算的商业化前景正在加速显现。Rigetti Computing首席执行官Subodh Kulkarni表示，业内普遍认为距离"量子优势"这一关键拐点还有三至五年，部分公司的预期更为激进。</p><p style=\"text-align: left;\">Kulkarni将量子优势定义为四个标准：<strong>至少1000个量子比特、至少99.9%的双量子比特门保真度、最多15纳秒的门速度以及某种形式的纠错能力</strong>。本周早些时候，IonQ宣布成为"首家也是唯一一家"实现99.99%双量子比特门保真度的量子计算公司。</p><p style=\"text-align: left;\">伊利诺伊大学香槟分校物理学教授Elizabeth Goldschmidt指出，传统计算机以0或1的二进制位存储信息，而量子计算机使用量子比特，利用亚原子物理规则同时处理多种状态的信息，这使其能够解决传统计算机无法处理的大规模优化问题。</p><p style=\"text-align: left;\">尽管Rigetti、D-Wave和Quantum Computing等公司股价在过去一年涨幅高达3100%，但这些公司仍未实现盈利，因为技术尚未达到商业化所需的规模和可行性。Informed Momentum Company首席投资官Travis Prentice表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">"技术进步相当迅速，股价表现大幅跑赢市场，但商业化收入何时到来仍不明朗。"</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">Kulkarni预计，在实现量子优势后的八至十年内，将出现第二个拐点——容错量子计算的出现，届时量子计算机将能够以远超传统计算机的方式处理任何应用。</p><h2 id=\"id_1665884359\" style=\"text-align: left;\">加密破解能力成双刃剑</h2><p style=\"text-align: left;\">量子计算最令政府既兴奋又担忧的能力是其加密破解潜力。Kulkarni指出，传统计算机破解简单的128位加密需要一千年，因为涉及多个可同时变化的变量。但量子计算机的设计使其在解决近乎不可能的加密问题上具有优势。</p><p style=\"text-align: left;\">目前大多数信息使用128位加密，但Kulkarni认为量子计算机甚至能破解军方等高级组织使用的最安全版本AES-256加密。这种加密依赖同一密钥进行加密和解密，其安全性建立在传统计算机难以破解密钥的基础上。</p><p style=\"text-align: left;\">"当政府被黑客攻击时，加密和解密密钥保护着被盗数据，"Kulkarni说。"担忧在于，一旦量子计算机能够相对轻松地破解加密密钥，这些数据将完全向任何人开放。这就是各国政府感兴趣和担忧的原因。"</p><p style=\"text-align: left;\">IonQ行业关系高级副总裁Marco Pistoia表示，未来"对一个国家的攻击很可能是量子攻击，解密政府、银行或医疗机构的敏感通信"。这一威胁促使拜登政府签署了《量子计算网络安全准备法案》，要求联邦机构将脆弱系统迁移至抗量子加密技术。</p><h2 id=\"id_3612305297\" style=\"text-align: left;\">政府与企业加速布局</h2><p style=\"text-align: left;\">量子技术并非美国政府的新关注点。</p><p style=\"text-align: left;\">2018年，特朗普在首个任期内签署了《国家量子倡议法案》，授权在五年内为量子研发提供12亿美元资金。拜登政府的2022年《芯片与科学法案》将量子技术列为关键基础设施领域，并提供额外资金支持。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>美国科技巨头也深度参与量子领域。</strong>周三，Alphabet Inc.旗下谷歌量子AI团队宣布，其Willow量子芯片在可重复实验中运行算法的速度比传统计算机快13000倍。英伟达公司一直在开发允许传统计算机执行量子控制功能的混合硬件，其企业风险投资部门战略性投资量子硬件公司。8月，IBM和AMD宣布合作探索量子计算与现有高性能计算的整合。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>金融机构也在行动。</strong>本月早些时候，摩根大通宣布了一项1.5万亿美元的计划，用于融资和投资"对国家经济安全和韧性至关重要"的行业，量子计算是其中之一。</p><p style=\"text-align: left;\">IonQ最近成立了专注于为美国政府和盟国机构提供量子服务的新业务部门。美国银行研究所周四发布的报告指出，<strong>人工智能与量子计算的结合可能释放新的技术进步水平，AI加速量子发展，而量子为AI提供必要的计算能力。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">Kulkarni强调，量子计算不会取代传统计算机，而是与之共存。"我们将世界视为一个混合系统，"他说。就像CPU和GPU目前在数据中心协同工作为AI提供动力一样，未来量子处理单元将与芯片并列用于量子计算，处理数千个同时相互作用的变量——这正是CPU和GPU今天极难编程的领域。</p><p style=\"text-align: left;\">中美两国已成为量子计算领域的领导者，这场竞争与半导体和能源行业的较量如出一辙。据麦肯锡报告，中国已宣布为量子技术提供超过153亿美元的政府资金，远超美国政府的32亿美元投资。中国在政府资金投入上领先，美国在私营部门发展和量子专利总数上保持优势。</p><p style=\"text-align: left;\">曾在摩根大通担任全球量子计算负责人、此前在IBM从事量子研究的Pistoia认为，量子计算将对人类生活产生"革命性影响"。"<strong>没有国家愿意在量子计算竞赛中落后</strong>，"他说。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>量子计算怎么一下子成了“国家安全”下一个战场？</title>\n<style 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Inc.等美国主要上市量子计算公司可能很快获得政府战略投资。尽管白宫随后否认正在与量子计算公司进行讨论，但这一消息已重新点燃市场对量子技术股的乐观情绪。报道称，随着IonQ宣布实现99.99%的门保真度突破，业内普遍认为距离\"量子优势\"这一关键拐点仅剩三至五年。技术临界点的迫近，正在将量子计算从学术话题转变为国家安全的紧迫议题。而量子计算的国家安全意义核心在于其对现有加密体系的威胁。IonQ全球产业关系高级副总裁Marco Pistoia警告，未来\"对一个国家的攻击很可能是量子攻击，破解政府、银行或医疗机构的敏感通信\"。这促使各国政府加速布局后量子密码学，并将量子技术视为关键基础设施。同时，地缘政治因素正在为量子投资注入紧迫性。根据麦肯锡报告，中国已宣布在量子技术领域投入超153亿美元的政府资金，远超美国政府32亿美元的投资规模。美国银行研究所周四发布的报告指出，人工智能与量子计算的结合可能开启新的技术进步层级，AI加速量子发展，而量子为AI提供必要的计算能力。技术突破临近引发投资热潮量子计算的商业化前景正在加速显现。Rigetti Computing首席执行官Subodh Kulkarni表示，业内普遍认为距离\"量子优势\"这一关键拐点还有三至五年，部分公司的预期更为激进。Kulkarni将量子优势定义为四个标准：至少1000个量子比特、至少99.9%的双量子比特门保真度、最多15纳秒的门速度以及某种形式的纠错能力。本周早些时候，IonQ宣布成为\"首家也是唯一一家\"实现99.99%双量子比特门保真度的量子计算公司。伊利诺伊大学香槟分校物理学教授Elizabeth Goldschmidt指出，传统计算机以0或1的二进制位存储信息，而量子计算机使用量子比特，利用亚原子物理规则同时处理多种状态的信息，这使其能够解决传统计算机无法处理的大规模优化问题。尽管Rigetti、D-Wave和Quantum Computing等公司股价在过去一年涨幅高达3100%，但这些公司仍未实现盈利，因为技术尚未达到商业化所需的规模和可行性。Informed Momentum Company首席投资官Travis Prentice表示：\"技术进步相当迅速，股价表现大幅跑赢市场，但商业化收入何时到来仍不明朗。\"Kulkarni预计，在实现量子优势后的八至十年内，将出现第二个拐点——容错量子计算的出现，届时量子计算机将能够以远超传统计算机的方式处理任何应用。加密破解能力成双刃剑量子计算最令政府既兴奋又担忧的能力是其加密破解潜力。Kulkarni指出，传统计算机破解简单的128位加密需要一千年，因为涉及多个可同时变化的变量。但量子计算机的设计使其在解决近乎不可能的加密问题上具有优势。目前大多数信息使用128位加密，但Kulkarni认为量子计算机甚至能破解军方等高级组织使用的最安全版本AES-256加密。这种加密依赖同一密钥进行加密和解密，其安全性建立在传统计算机难以破解密钥的基础上。\"当政府被黑客攻击时，加密和解密密钥保护着被盗数据，\"Kulkarni说。\"担忧在于，一旦量子计算机能够相对轻松地破解加密密钥，这些数据将完全向任何人开放。这就是各国政府感兴趣和担忧的原因。\"IonQ行业关系高级副总裁Marco Pistoia表示，未来\"对一个国家的攻击很可能是量子攻击，解密政府、银行或医疗机构的敏感通信\"。这一威胁促使拜登政府签署了《量子计算网络安全准备法案》，要求联邦机构将脆弱系统迁移至抗量子加密技术。政府与企业加速布局量子技术并非美国政府的新关注点。2018年，特朗普在首个任期内签署了《国家量子倡议法案》，授权在五年内为量子研发提供12亿美元资金。拜登政府的2022年《芯片与科学法案》将量子技术列为关键基础设施领域，并提供额外资金支持。美国科技巨头也深度参与量子领域。周三，Alphabet Inc.旗下谷歌量子AI团队宣布，其Willow量子芯片在可重复实验中运行算法的速度比传统计算机快13000倍。英伟达公司一直在开发允许传统计算机执行量子控制功能的混合硬件，其企业风险投资部门战略性投资量子硬件公司。8月，IBM和AMD宣布合作探索量子计算与现有高性能计算的整合。金融机构也在行动。本月早些时候，摩根大通宣布了一项1.5万亿美元的计划，用于融资和投资\"对国家经济安全和韧性至关重要\"的行业，量子计算是其中之一。IonQ最近成立了专注于为美国政府和盟国机构提供量子服务的新业务部门。美国银行研究所周四发布的报告指出，人工智能与量子计算的结合可能释放新的技术进步水平，AI加速量子发展，而量子为AI提供必要的计算能力。Kulkarni强调，量子计算不会取代传统计算机，而是与之共存。\"我们将世界视为一个混合系统，\"他说。就像CPU和GPU目前在数据中心协同工作为AI提供动力一样，未来量子处理单元将与芯片并列用于量子计算，处理数千个同时相互作用的变量——这正是CPU和GPU今天极难编程的领域。中美两国已成为量子计算领域的领导者，这场竞争与半导体和能源行业的较量如出一辙。据麦肯锡报告，中国已宣布为量子技术提供超过153亿美元的政府资金，远超美国政府的32亿美元投资。中国在政府资金投入上领先，美国在私营部门发展和量子专利总数上保持优势。曾在摩根大通担任全球量子计算负责人、此前在IBM从事量子研究的Pistoia认为，量子计算将对人类生活产生\"革命性影响\"。\"没有国家愿意在量子计算竞赛中落后，\"他说。","news_type":1,"symbols_score_info":{"ARQQ":1.1,"IONQ":1.1,"LAES":1.1,"QBTS":1.1,"QMCO":1.1,"QTUM":1.5,"QUBT":1.1,"RGTI":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":66,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":454071261065512,"gmtCreate":1751879843320,"gmtModify":1751879845412,"author":{"id":"3556584785566429","authorId":"3556584785566429","name":"陈长春","avatar":"https://static.tigerbbs.com/64d32bb6dade63de0e4e37fac61a4754","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3556584785566429","authorIdStr":"3556584785566429"},"themes":[],"htmlText":"我反对，马斯克应该把他的精力放在他的企业上","listText":"我反对，马斯克应该把他的精力放在他的企业上","text":"我反对，马斯克应该把他的精力放在他的企业上","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/454071261065512","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":748,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":452702626792040,"gmtCreate":1751548299022,"gmtModify":1751548300970,"author":{"id":"3556584785566429","authorId":"3556584785566429","name":"陈长春","avatar":"https://static.tigerbbs.com/64d32bb6dade63de0e4e37fac61a4754","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3556584785566429","authorIdStr":"3556584785566429"},"themes":[],"htmlText":"暗盘长15%","listText":"暗盘长15%","text":"暗盘长15%","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/452702626792040","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":931,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":444903093781224,"gmtCreate":1749640048972,"gmtModify":1749640050397,"author":{"id":"3556584785566429","authorId":"3556584785566429","name":"陈长春","avatar":"https://static.tigerbbs.com/64d32bb6dade63de0e4e37fac61a4754","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3556584785566429","authorIdStr":"3556584785566429"},"themes":[],"htmlText":"可以的","listText":"可以的","text":"可以的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/444903093781224","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":503,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":442814711849160,"gmtCreate":1749131396682,"gmtModify":1749131397808,"author":{"id":"3556584785566429","authorId":"3556584785566429","name":"陈长春","avatar":"https://static.tigerbbs.com/64d32bb6dade63de0e4e37fac61a4754","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3556584785566429","authorIdStr":"3556584785566429"},"themes":[],"htmlText":"感觉有点不妙","listText":"感觉有点不妙","text":"感觉有点不妙","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/442814711849160","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":784,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":432896070664968,"gmtCreate":1746720945539,"gmtModify":1746720947239,"author":{"id":"3556584785566429","authorId":"3556584785566429","name":"陈长春","avatar":"https://static.tigerbbs.com/64d32bb6dade63de0e4e37fac61a4754","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3556584785566429","authorIdStr":"3556584785566429"},"themes":[],"htmlText":"完全同意","listText":"完全同意","text":"完全同意","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/432896070664968","repostId":"1122066706","repostType":2,"repost":{"id":"1122066706","kind":"news","pubTimestamp":1746711772,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1122066706?lang=&edition=full","pubTime":"2025-05-08 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class=\"\">摩根士丹利</a>(以下简称“大摩)近日发布的深度研究报告显示，人工智能与传统/高端制造业看似矛盾却极度完美的深度结合，有望驱动制造业长期低迷的美国开启制造业复兴模式，<strong>而特斯拉则堪称是“AI+制造业”天作之合的最完美融合标的。</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>大摩在这份研报中通过“六大维度护城河”框架解析特斯拉竞争优势，认为其强大的“人工智能+制造”扩张宏图是旗下电动汽车、FSD订阅以及Robotaxi的最核心竞争壁垒。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">大摩分析师团队表示，人工智能的全球扩散使制造业回流美国成为必要;同时，人工智能的扩散也使制造业全面回流的可能性激增;就这样，人工智能既是美国，乃至全球制造业全面复兴的原因，也是其结果。大摩重申对于特斯拉股票的“增持”这一最乐观看涨评级，以及高达410美元的目标股价，并且特斯拉持续位列大摩的“首选股票”清单。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b75e7e7abd20767052d8e0818868eb6\" title=\"\" tg-width=\"1180\" tg-height=\"521\"/></p><h2 id=\"id_1321949295\" style=\"text-align: left;\">人工智能与制造业堪称“天作之合”! 特斯拉具备六大独家优势</h2><p style=\"text-align: left;\">大摩分析团队在研报中提到，“AI芯片霸主”英伟达首席执行官黄仁勋近期访问白宫，<strong>深刻揭示并强调了人工智能与传统/高端制造业之间看似奇特却绝对必不可少的重要关系</strong>。“黄仁勋先生5月1日即兴发表的关于美国制造业的言论很好地抓住了我们试图精准向投资者们传达的特斯拉相对优势的精髓，这些优势使得我们将特斯拉列入‘首选股票’清单。”大摩分析师团队在报告中写道。</p><p style=\"text-align: left;\">“<strong>黄仁勋先生的原话最能说明这一点：制造业不再关乎低成本制造模式。制造业关乎的是高科技本身。</strong>”</p><p style=\"text-align: left;\">“目前建设的这些大型AI超算系统，正是未来最先进的制造基地，大多数工厂都将是最先进的未来工厂。我们将使用人工智能、人形机器人以及沉浸式元宇宙数字孪生技术来打造未来式工厂。而且我们必须就在美国建设它。”</p><p style=\"text-align: left;\">“这一新产业本身也是制造业的一部分……(此处黄仁勋指向超级AI计算机)那就是一台工厂式的大型机器。”以上为大摩团队援引的黄仁勋在“投资于美国”会议上的重要讲话摘录。</p><p style=\"text-align: left;\">大摩分析团队写道：我们经常被投资者们问到，特斯拉超级工厂的秘诀究竟是什么?特斯拉本身的护城河在哪里?其实，并不只是某一项单一因素，而是六大维度的属性全面组合让特斯拉有别于任何“AI+制造业”的同行或者电动汽车制造行业、自动驾驶出租车领域的同行们。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7427f669690ca00e63b018d31c37edb\" title=\"\" tg-width=\"754\" tg-height=\"438\"/></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>以下为大摩分析师团队所总结的特斯拉在“AI+制造业”以及电动汽车制造、Robotaxi与自动驾驶等业务覆盖领域的DREAMS“六维护城河”。</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>数据(D)。</strong> 如今道路上有700万辆特斯拉品牌的电动汽车，预计到2040年将超过1亿辆，这意味着特斯拉能够获取的视觉与全方位交通立体测算数据规模远高于同行。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>机器人(R)</strong>。 拥有基于特斯拉内部独家研发的电机与致动/执行器。仅仅是Optimus机器人(擎天柱人形机器人)的双手就拥有22个自由度。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>能源(E)</strong>。 在规模化电池储能解决方案方面处于全球领先地位。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>人工智能(A)</strong>。 拥有世界一流的AI团队，并且马斯克本人创立并领导的AI新势力xAI所推出的Grok系列AI大模型，未来或将与特斯拉人工智能超算体系进行深度融合。特斯拉已经开发出FSD(完全自动驾驶)、Dojo超级计算机和定制化AI芯片。特斯拉基于AI超算体系所打造的FSD，有了Grok最先进大模型的接入相当于“大脑迎来智力等级提升”，对于需要在极短时间内根据视觉场景做出极速推理能力的Optimus来说也可谓是强劲催化剂。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>制造(M)</strong>。 是全球垂直整合程度最高、美国本土供应链比例最高的电动汽车公司，集成人工智能系统、人形机器人、汽车一体化铸造产线、强大的储能解决方案等制造业最先进生产力，且最强大的本土供应链有助于特斯拉全然免疫特朗普政府所掀起的席卷全球的“关税风暴”。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>太空(S)</strong>。 提供冗余、弹性且网络安全等级最高的通信模式。SpaceX有望充当数据传输层——即人工智能生态系统的核心连接纽带。</p><p style=\"text-align: left;\">大摩表示，<strong>在特斯拉独家具备的以上攸关“AI+制造业”的“DREAMS”六大维度中，马斯克所期待的该科技公司六大维度护城河中最关键的单一组成部分是什么?毫无疑问——制造，特斯拉引领全球的先进制造模式乃电动汽车、FSD订阅模式、人形机器人以及Robotaxi的基础底座。</strong>综合六大维度，大摩看涨特斯拉股价未来12个月内达到410美元，并且坚持“增持”评级。截至周三美股收盘，特斯拉股价收于276.220美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d19645db33f32e1a251cfacfb8d8fd0\" title=\"\" tg-width=\"757\" tg-height=\"383\"/></p><p style=\"text-align: left;\">大摩分析师团队写道：“你需要制造探针(产品)来收集数据，从而改进探针，再收集更多数据来改进探针完成这个封闭循环。数据则决定软件，软件决定硬件，硬件决定制造。马斯克利用汽车行业作为试验场来培养他在其他领域的能力……<strong>对于特斯拉来说，汽车之于它正如书籍之于亚马逊</strong>。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3f5753194b10171e83a6710258cce4e\" title=\"\" tg-width=\"736\" tg-height=\"404\"/></p><h2 id=\"id_771406848\" style=\"text-align: left;\">知识与原子(思想者与行动者)：来自亚历山大的启示</h2><p style=\"text-align: left;\">大摩分析师团队将亚历山大博物馆“思想者(知识)”与“行动者(原子)”割裂的历史教训，<strong>比喻为当今数字经济(知识)与实体经济(原子)常被分开的通病;而特斯拉之所以被他们视为“AI+制造业”这一全新前沿范式领军者，正是因为马斯克所领导的特斯拉把知识‑软件‑数据与制造‑硬件‑工厂这两大世界重新“焊接”在了一起。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">大摩表示，这恰好对应报告里给特斯拉列出的六重护城河(数据、机器人、能源、AI、制造、太空)——尤其突出制造(Manufacturing)在闭环中的核心地位。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>为帮助阐明人工智能从数字化经济(比特和字节的经济)向全球经济体实体经济(原子和光子的经济)的扩散，大摩分析师团队引用了H.G.威尔斯1922年的著作《世界简史》第27章：“亚历山大博物馆和图书馆”。</strong>这个援引的例子旨在传达：尽管亚历山大藏书馆代表了当时古代世界最全面的知识收藏，但由于“思想者”和“行动者”的全面分离，其进步主义思想最终受到了限制。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>以下为大摩分析师团队援引的“亚历山大博物馆和图书馆”章节：</strong></p><p style=\"text-align: left;\">H.G.威尔斯写道：“在这里，我们看到了系统地收集和传播知识。这座博物馆和图书馆的建立标志着人类历史上一个伟大时代的开端。”</p><p style=\"text-align: left;\">“但研究工作和传播工作都在非常艰难的障碍之下进行。其中之一就是巨大的社会鸿沟，将作为绅士的哲学家与商人和手工艺人区分开来。”</p><p style=\"text-align: left;\">“那时有大量的玻璃工匠和金属工匠，但他们在思想上与那些思想家没有联系。玻璃工匠制造着极其美丽的彩色珠子和小瓶等精美制品，但他从未制造过佛罗伦萨烧瓶或透镜。透明玻璃似乎并未引起他的兴趣。”</p><p style=\"text-align: left;\">“金属工匠制造武器和珠宝，但他从未制造过化学天平。哲学家高谈阔论原子和万物的本质，但在珐琅、颜料、滤器等方面他没有任何实践经验。他对物质并不感兴趣。”</p><p style=\"text-align: left;\">“因此，亚历山大在那短暂的机遇年代里没有诞生显微镜和化学这一学科。尽管希罗发明了一种叫汽转球的蒸汽机，但它从未被用来抽水、驾船或做任何有用的事情。”</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1290849.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>周四，特斯拉盘初拉升涨超3.5%。大摩发布研报，认为特斯拉则是“AI+制造业”天作之合的最完美融合标的。“AI投资逻辑”近期在全球股票市场重新发酵，或者说是AI这一自2023年以来全球范围内最热门投资主题重获全球资金聚焦与青睐，也是近年来持续深耕AI领域的电动汽车与自动驾驶霸主特斯拉股价反弹的重要逻辑。全球首富马斯克所掌舵的特斯拉基于人工智能超算体系打造出的愈发成熟完全无人驾驶版本FSD，以及基于...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1290849.html\">Web 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特斯拉具备六大独家优势大摩分析团队在研报中提到，“AI芯片霸主”英伟达首席执行官黄仁勋近期访问白宫，深刻揭示并强调了人工智能与传统/高端制造业之间看似奇特却绝对必不可少的重要关系。“黄仁勋先生5月1日即兴发表的关于美国制造业的言论很好地抓住了我们试图精准向投资者们传达的特斯拉相对优势的精髓，这些优势使得我们将特斯拉列入‘首选股票’清单。”大摩分析师团队在报告中写道。“黄仁勋先生的原话最能说明这一点：制造业不再关乎低成本制造模式。制造业关乎的是高科技本身。”“目前建设的这些大型AI超算系统，正是未来最先进的制造基地，大多数工厂都将是最先进的未来工厂。我们将使用人工智能、人形机器人以及沉浸式元宇宙数字孪生技术来打造未来式工厂。而且我们必须就在美国建设它。”“这一新产业本身也是制造业的一部分……(此处黄仁勋指向超级AI计算机)那就是一台工厂式的大型机器。”以上为大摩团队援引的黄仁勋在“投资于美国”会议上的重要讲话摘录。大摩分析团队写道：我们经常被投资者们问到，特斯拉超级工厂的秘诀究竟是什么?特斯拉本身的护城河在哪里?其实，并不只是某一项单一因素，而是六大维度的属性全面组合让特斯拉有别于任何“AI+制造业”的同行或者电动汽车制造行业、自动驾驶出租车领域的同行们。以下为大摩分析师团队所总结的特斯拉在“AI+制造业”以及电动汽车制造、Robotaxi与自动驾驶等业务覆盖领域的DREAMS“六维护城河”。数据(D)。 如今道路上有700万辆特斯拉品牌的电动汽车，预计到2040年将超过1亿辆，这意味着特斯拉能够获取的视觉与全方位交通立体测算数据规模远高于同行。机器人(R)。 拥有基于特斯拉内部独家研发的电机与致动/执行器。仅仅是Optimus机器人(擎天柱人形机器人)的双手就拥有22个自由度。能源(E)。 在规模化电池储能解决方案方面处于全球领先地位。人工智能(A)。 拥有世界一流的AI团队，并且马斯克本人创立并领导的AI新势力xAI所推出的Grok系列AI大模型，未来或将与特斯拉人工智能超算体系进行深度融合。特斯拉已经开发出FSD(完全自动驾驶)、Dojo超级计算机和定制化AI芯片。特斯拉基于AI超算体系所打造的FSD，有了Grok最先进大模型的接入相当于“大脑迎来智力等级提升”，对于需要在极短时间内根据视觉场景做出极速推理能力的Optimus来说也可谓是强劲催化剂。制造(M)。 是全球垂直整合程度最高、美国本土供应链比例最高的电动汽车公司，集成人工智能系统、人形机器人、汽车一体化铸造产线、强大的储能解决方案等制造业最先进生产力，且最强大的本土供应链有助于特斯拉全然免疫特朗普政府所掀起的席卷全球的“关税风暴”。太空(S)。 提供冗余、弹性且网络安全等级最高的通信模式。SpaceX有望充当数据传输层——即人工智能生态系统的核心连接纽带。大摩表示，在特斯拉独家具备的以上攸关“AI+制造业”的“DREAMS”六大维度中，马斯克所期待的该科技公司六大维度护城河中最关键的单一组成部分是什么?毫无疑问——制造，特斯拉引领全球的先进制造模式乃电动汽车、FSD订阅模式、人形机器人以及Robotaxi的基础底座。综合六大维度，大摩看涨特斯拉股价未来12个月内达到410美元，并且坚持“增持”评级。截至周三美股收盘，特斯拉股价收于276.220美元。大摩分析师团队写道：“你需要制造探针(产品)来收集数据，从而改进探针，再收集更多数据来改进探针完成这个封闭循环。数据则决定软件，软件决定硬件，硬件决定制造。马斯克利用汽车行业作为试验场来培养他在其他领域的能力……对于特斯拉来说，汽车之于它正如书籍之于亚马逊。”知识与原子(思想者与行动者)：来自亚历山大的启示大摩分析师团队将亚历山大博物馆“思想者(知识)”与“行动者(原子)”割裂的历史教训，比喻为当今数字经济(知识)与实体经济(原子)常被分开的通病;而特斯拉之所以被他们视为“AI+制造业”这一全新前沿范式领军者，正是因为马斯克所领导的特斯拉把知识‑软件‑数据与制造‑硬件‑工厂这两大世界重新“焊接”在了一起。大摩表示，这恰好对应报告里给特斯拉列出的六重护城河(数据、机器人、能源、AI、制造、太空)——尤其突出制造(Manufacturing)在闭环中的核心地位。为帮助阐明人工智能从数字化经济(比特和字节的经济)向全球经济体实体经济(原子和光子的经济)的扩散，大摩分析师团队引用了H.G.威尔斯1922年的著作《世界简史》第27章：“亚历山大博物馆和图书馆”。这个援引的例子旨在传达：尽管亚历山大藏书馆代表了当时古代世界最全面的知识收藏，但由于“思想者”和“行动者”的全面分离，其进步主义思想最终受到了限制。以下为大摩分析师团队援引的“亚历山大博物馆和图书馆”章节：H.G.威尔斯写道：“在这里，我们看到了系统地收集和传播知识。这座博物馆和图书馆的建立标志着人类历史上一个伟大时代的开端。”“但研究工作和传播工作都在非常艰难的障碍之下进行。其中之一就是巨大的社会鸿沟，将作为绅士的哲学家与商人和手工艺人区分开来。”“那时有大量的玻璃工匠和金属工匠，但他们在思想上与那些思想家没有联系。玻璃工匠制造着极其美丽的彩色珠子和小瓶等精美制品，但他从未制造过佛罗伦萨烧瓶或透镜。透明玻璃似乎并未引起他的兴趣。”“金属工匠制造武器和珠宝，但他从未制造过化学天平。哲学家高谈阔论原子和万物的本质，但在珐琅、颜料、滤器等方面他没有任何实践经验。他对物质并不感兴趣。”“因此，亚历山大在那短暂的机遇年代里没有诞生显微镜和化学这一学科。尽管希罗发明了一种叫汽转球的蒸汽机，但它从未被用来抽水、驾船或做任何有用的事情。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1527,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3486644284064555","authorId":"3486644284064555","name":"greater","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3486644284064555","authorIdStr":"3486644284064555"},"content":"同意被这种洼地企业诈骗？","text":"同意被这种洼地企业诈骗？","html":"同意被这种洼地企业诈骗？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":425551263425400,"gmtCreate":1744904495192,"gmtModify":1744904496449,"author":{"id":"3556584785566429","authorId":"3556584785566429","name":"陈长春","avatar":"https://static.tigerbbs.com/64d32bb6dade63de0e4e37fac61a4754","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3556584785566429","authorIdStr":"3556584785566429"},"themes":[],"htmlText":"<a 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id=\"id_781239534\">今夜最瞩目！鲍威尔即将亮相，能否带来新惊喜？</h3><blockquote><p>鲍威尔可能只会为政策前景提供一些有限的指导，同时无疑将对市场近期的动荡作出回应。</p></blockquote><p>鲍威尔的演讲将于北京时间晚上10点在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度全球央行行长会议上发表。这次会议的主题是“重新评估货币政策的有效性和传导”，会议将持续到周六。</p><p>这一次，他的任务将是确认市场的预期，同时也表明他对经济的看法，特别是通胀压力的缓和以及对劳动力市场的一些担忧。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>经济学家David Mericle在最近的一份报告中说：“我们预计鲍威尔将对通胀前景表达更多的信心，并比他在7月FOMC会议后的新闻发布会上更强调劳动力市场的下行风险。”</p><p>高盛对美联储利率前景的预期与市场基本一致：预计美联储在接下来的三次会议每次都会降息，然后加大宽松力度，最终将联邦基金利率削减约200个基点。该行认为，鲍威尔将在杰克逊霍尔会议上非常笼统地预告这一政策路径。</p><h3 id=\"id_3544933081\">鲍威尔周五将在全球央行年会上重磅发声，料将保留激进宽松选项</h3><blockquote><p>美银认为，鲍威尔不会违背市场定价，他将保留激进宽松的选项，问题是鲍威尔很难比市场预期更加鸽派。</p></blockquote><p>市场普遍预计美联储将在9月17-18日的下次会议上降息，但对于降息幅度存在一些分歧。虽然大多数经济学家预计降息25个基点，但包括花旗和摩根大通在内的一些预测机构预计，美联储将降息50个基点。</p><p>美国银行预测，鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话不太可能对美元产生太大影响。该行的分析师指出，基金仍对美元走强持乐观态度，这可能会带来下行风险。<strong>“但是，即使鲍威尔的讲话偏向鸽派，他的语气也很难比市场预期的更加鸽派。”</strong></p><p>美银表示，市场定价了今年降息四次， “<strong>我们不认为鲍威尔会违背市场定价，他将保留激进宽松的选项</strong>，这取决于9月会议前的数据。”</p><p><strong>一个进一步的信号可能是，鲍威尔是否更坚定地表示，委员会希望避免劳动力市场出现“意想不到的疲软”，而不是简单地在它发生后做出反应。</strong>此外，他可能会参考6月份的预测摘要，并表示委员会可能会逐步调整政策，以在前景不确定的情况下平衡风险。</p><h3 id=\"id_4050266648\">杰克逊霍尔年会前猛“吹风”：美联储官员支持很快开始降息，主张渐进式降息</h3><blockquote><p>波士顿联储主席柯林斯和费城联储主希拉克认为很快开始降息是合适的，开始宽松时应循序渐进。堪萨斯联储主席施密德则表示，他还没有准备好支持降息。</p></blockquote><p>两位美联储官员表示，他们认为美联储很快开始降息是合适的，随后的降息步伐应该是“渐进的”、“有条不紊的”。</p><p>波士顿联储主席柯林斯在接受彭博新闻社和福克斯商业台采访时使用了这些说法，而费城联储主希拉克在怀俄明州杰克逊霍尔接受路透社和CNBC采访时也使用了类似的措辞。两人都没有更准确地说明这些术语对降息频率的具体含义。</p><h3 id=\"id_4131513767\">大摩：鲍威尔在杰克逊霍尔发表演讲前，要想清楚这一点！</h3><blockquote><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>预计，鲍威尔将阐述美联储的中期战略，特别是持续的反通胀意味着美联储可以专注于维持经济扩张。</p></blockquote><p>我们预计美联储主席鲍威尔将阐述美联储的中期战略，尤其是持续的反通胀意味着美联储可以专注于维持经济扩张，同时仍能实现2%的通胀目标。联邦公开市场委员会（FOMC）已经发出了准备开始降息的信号，但<strong>鲍威尔可能会指出，即使在降息之后，政策仍将是紧缩的。</strong></p><p>事实上，<strong>一个至关重要的话题可能是区分水平和趋势</strong>。经济活动正在放缓，但并不特别疲软。就业市场有所降温，但即使是7月份新增11.5万个岗位也并非特别疲软。<strong>市场将决定什么更重要——水平还是趋势。</strong></p><p>失业率从低点上升0.8个百分点是另一场水平与趋势之争。失业率上升预示着经济衰退，这一历史关系已被广泛提及。这一次，失业率的上升因劳动力供应而放大。换句话说，<strong>4.3%的失业率仍然是一个较低的水平，其上升趋势所蕴含的信号比过去要少得多</strong>。</p><p>水平与趋势是一个关键的区别，事实上，市场经常会交易另一个概念，即加速或减速。我猜测鲍威尔的讲话至少会暗中强调这一区别。经济可以从不可持续的快节奏中放缓，同时仍能健康地摆脱衰退。这一区别支撑了我们的观点，即<strong>美联储将在连续几次会议上降息25个基点</strong>。</p><h3 id=\"id_853227627\">本周，所有的焦点都将集中在鲍威尔身上！</h3><blockquote><p>上次鲍威尔一说话，市场暴跌，那这次呢？</p></blockquote><p>去年8月，美联储的主要问题是利率需要在20年高位维持多久才能抑制通胀。现在，随着通胀出现新的降温迹象和就业市场放缓，<strong>问题不再是美联储是否会降息，而是该降息多少？</strong></p><p>投资者将密切关注鲍威尔于北京时间周五晚10点发表的讲话，届时他将有机会提供有关美联储未来货币政策路径的线索。</p><p><strong>传统上，美联储主席都会利用他们在杰克逊霍尔的讲话来传递重要的、长期的政策信息。</strong></p><p>前美联储主席伯南克在2010年的讲话中提出了一种论点，即<strong>美联储可以通过购买债券来推动经济增长，这种工具也被称为量化宽松（QE）。</strong></p><p>鲍威尔在2018年的“星光指引”演讲中，概述了他对自然实际利率的思考方式，即既不会刺激也不会抑制增长的利率。这可能是他作为主席最令人难忘的演讲。</p><p>2022年，<strong>鲍威尔在一次比以往更简短的演讲中，承诺将尽一切努力使通胀回到美联储2% 的目标，并警告称更高的利率可能会带来痛苦和更高的失业率，从而导致市场暴跌。</strong></p><h3 id=\"id_3231215623\">高盛：鲍威尔将更加鸽派！</h3><blockquote><p>高盛预计，美联储将在9月、11月和12月连续三次降息25个基点，并预计明年还将有进一步的降息。</p></blockquote><p>市场对即将于周五举行的杰克逊霍尔经济研讨会上鲍威尔的讲话充满期待。这次讲话对于塑造市场对未来可能的降息预期至关重要。</p><p>高盛研究部首席美国经济学家大卫·梅里克尔（David Mericle）在最近的报告中写道：“鉴于自上次FOMC会议后发布的数据，我们<strong>预计鲍威尔将对通胀前景表达更大的信心，并更加强调劳动力市场的下行风险。</strong>”</p><p>梅里克尔写道：“鉴于消费者价格指数（CPI）报告疲软、就业增长数据不佳以及失业率的进一步上升，<strong>我们预计鲍威尔将会提供比7月FOMC会议后的新闻发布会上更为鸽派的信息。</strong>”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd213eb916b02db222b8e98580a8fb4e\" tg-width=\"1242\" tg-height=\"2127\"/></p><h3 id=\"id_4241020956\">市场眼光聚集！鲍威尔周五究竟会带来什么样的“震撼”？</h3><blockquote><p>鲍威尔本周五“很忙”，他不仅需要给出足够有力降息理由，还不能引发市场的担忧……</p></blockquote><p>对于关注鲍威尔讲话的人，尤其是在债券市场上的人来说，一个关键问题是，另一份疲软的就业报告是否会为下个月的大幅降息敞开大门，或者迫使美联储在接下来的几个月内采取积极的降息措施。</p><p>“有争论说，美联储一开始可以稍微快一点降息，然后放慢速度，”<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>美国首席经济学家Matthew Luzzetti表示。“我认为，只有当有证据表明劳动力市场正在以更加显著的方式走弱时，这种论点才会真正具有分量。”</p><p><strong>鲍威尔在今年的杰克逊霍尔央行年会上传达的信息可能至关重要：美联储9月降息的理由必须足够有力，以应对今年大选期间围绕美联储的政治压力。</strong>这可能涉及指出就业市场放缓和经济增长疲软。但MacroPolicy Perspectives高级经济学家Laura Rosner-Warburton表示，他不会想对经济前景发出过于消极的信息，“为了防止发出负面信号，美联储需要在沟通上非常明确。”</p><h3 id=\"id_2165541754\">顶级经济学家：鲍威尔应抓住杰克逊霍尔的“黄金机会”</h3><blockquote><p>安联首席经济学家表示，美联储的首要目标应该是重新建立其前瞻性政策指引的有效性。</p></blockquote><p>欢迎来到杰克逊霍尔周。此次会议将讨论近期的经济和金融发展、政策问题及其对央行的意义。</p><p>今年美联储主席鲍威尔的演讲备受期待，因为美国正经历着经济的不确定性和金融市场的波动，并且这些问题正在向全世界扩散。在这样一个充满真实不确定性的情境下——包括美国国内和全球层面的不确定性，<strong>这种不确定性因三个关键稳定锚点的侵蚀而加剧：稳定的经济增长、有效的前瞻性政策指引以及市场参与者中过高的杠杆率和过度的风险承担行为。</strong></p><p>这就是为什么<strong>鲍威尔需要利用本周五这个黄金机会来重夺经济和政策叙事的话语权。今年美联储的首要目标应该是重新建立其前瞻性政策指引的有效性。</strong></p><h3 id=\"id_1491673674\">鲍威尔将在杰克逊霍尔年会上说什么？别期望太高</h3><blockquote><p>鲍威尔的语气，而非言辞，是维持市场情绪的关键。期权交易员预计<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数周五将上下波动1%。</p></blockquote><p>华尔街押注美联储主席鲍威尔将在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年度会议上<strong>确认降息</strong>。但随着争论从“会不会降息”转向“降息幅度会有多大”，股票交易员可能会无法满足期望。</p><p>Steward Partners Global Advisory财富管理执行董事总经理埃里克-贝利（Eric Beiley）说：“如果交易员们听到降息即将到来，股市就会做出有利的反应。如果我们没有听到我们想要的消息，那将引发大跌。”</p><p>这正是资金经理们所面临的挑战，他们刚刚纷纷重投大型科技股，追逐标普500指数的不断攀升。市场完全预期美联储将在即将于9月召开的会议上开始降息。<strong>但鲍威尔在周五发表讲话时，很容易对降息时机保持缄默。而且，在透露美联储可能会降息多少时，采取谨慎、不置可否的态度也非常符合他的性格。</strong></p><p>“<strong>鲍威尔不需要吓唬市场</strong>，”Homrich Berg的兰说。“他需要让市场相信，通胀正在消退，官员们可以放心地将限制性利率降至更为中性的水平。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/470e6f758adb1da7800d3a976a3a4f58\" tg-width=\"1242\" tg-height=\"1825\"/></p><h2 id=\"id_733259236\">市场将作何反应？</h2><h3 id=\"id_2662320091\">交易员在杰克逊霍尔央行年会前做空美元，日元涨声一片</h3><blockquote><p>周一美元跌至七个月低点，期权交易员押注美元将进一步下跌。</p></blockquote><p><strong>周一美元跌至七个月低点，日元创下逾一周新高。</strong>交易员在等待美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）本周的言论，预计这些言论将发出美联储将于9月开始降息的信号。另一个主要焦点将是鲍威尔是否表示今后每次会议都可能降息，但市场可能高估了美联储可能采取行动的程度和速度。</p><p>目前<strong>期权交易员押注美元将进一步下跌</strong>，因预期鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年会上强化降息的理由。</p><p>一篮子美元主要贸易伙伴的货币对风险逆转指数显示，交易员为在未来一周或一个月内美元下跌时受益的期权支付的价格高于那些寻求上涨的期权。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7792c1276c9a5764b40783aeb83527f5\" tg-width=\"1196\" tg-height=\"672\"/></p><h3 id=\"id_3707223250\">以史为鉴，杰克逊霍尔年会更可能助涨股市</h3><blockquote><p>数据显示，美股在杰克逊霍尔年会前后两周涨多跌少。</p></blockquote><p>DataTrek联合创始人尼古拉斯-科拉斯（Nicholas Colas）在周一通过电子邮件发送的一份说明中表示：“<strong>标普500指数（SPX）往往会在美联储杰克逊霍尔会议前后的两周内反弹，主要是在美联储主席发表讲话之后。我们预计今年也会出现同样的情况。</strong>”</p><p>科拉斯说：“市场对美联储今年晚些时候降息的预期非常高。<strong>鲍威尔本周五在这个问题上应该会给市场足够的信心，从而在未来两周内出现典型的由杰克逊霍尔年会触发的上涨行情。</strong>”</p><p>与此同时，根据DataTrek的数据，<strong>至少从企业最近的财报电话会议来看，它们似乎并不太担心短期内会出现经济衰退。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/007190af2dedbbdc60cdaf769e631dd4\" tg-width=\"947\" tg-height=\"756\"/></p><h3 id=\"id_680318165\">鲍威尔将在杰克逊霍尔说什么，市场如何反应？</h3><blockquote><p>分析师表示，鲍威尔或“适度反驳最近市场对降息周期过度的定价。”</p></blockquote><p>投资者将密切关注鲍威尔周五的演讲，寻找有关货币政策轨迹的任何暗示，包括美联储多年来首次降息的幅度以及后续降息的潜在速度。</p><p>野村证券分析师在上周五的一份报告中写道：“鲍威尔可能会承认，<strong>如果劳动力市场恶化，美联储准备迅速放松政策。</strong>”“即便如此，我们预计他的<strong>言论将比7月份的新闻发布会更为平衡——同时也会指出通胀上行的风险。</strong>”</p><p>美银证券分析师最近指出，<strong>标普500指数对杰克逊霍尔会议的历史反应有限。</strong>当然也有例外：2022年，鲍威尔在谈及恢复价格稳定必要性时采取了鹰派立场，股市随后大幅下跌。</p><p>但他们预计，今年不太可能出现这种情况。分析师写道：“由于市场已经计入了降息的因素，即使是一个鸽派的杰克逊霍尔演讲所带来的上行空间也可能有限。”</p><h3 id=\"id_3666005597\">鲍威尔恐怕不敢大胆唱“鸽”，美元短期内凶多吉少？</h3><blockquote><p>麦格理在近期的报告中指出，鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的基调、即将到来的数据和政治事态发展将影响美元未来几周的走势。</p></blockquote><p>麦格理（<a href=\"https://laohu8.com/S/MQG.AU\">Macquarie</a>）分析师最近撰文指出，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上发表讲话时，<strong>预计将采取温和的语气，但不太可能过于鸽派。鲍威尔的基调以及即将到来的数据和政治事态发展，可能会在未来几周影响美元的走向。</strong></p><p>具体而言，他们指出：“我们不会对鲍威尔的温和基调感到惊讶，这可能会对外汇市场和投资者情绪产生影响。”他们补充道：“然而，我们怀疑鲍威尔是否会如此大胆地发出非常‘鸽派’的声音。”</p><p>分析师们还指出，哈里斯在下周的民调中出现的任何集会后支持率的反弹都可能导致美元进一步走软。麦格理指出，在过去四周里，美元经历了显著的疲软，并将其归因于支持强势美元的“特朗普交易”的平仓。</p><p>经济学家普遍认为，美联储越来越接近征服高通胀。不过，很少有经济学家认为鲍威尔或其他美联储官员准备宣布“任务完成”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c388cd6735f4dff98cc1fb68e888b881\" tg-width=\"1242\" tg-height=\"1384\"/></p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一文汇总：杰克逊霍尔年会，鲍威尔将如何撼动市场？</title>\n<style 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Mericle在最近的一份报告中说：“我们预计鲍威尔将对通胀前景表达更多的信心，并比他在7月FOMC会议后的新闻发布会上更强调劳动力市场的下行风险。”高盛对美联储利率前景的预期与市场基本一致：预计美联储在接下来的三次会议每次都会降息，然后加大宽松力度，最终将联邦基金利率削减约200个基点。该行认为，鲍威尔将在杰克逊霍尔会议上非常笼统地预告这一政策路径。鲍威尔周五将在全球央行年会上重磅发声，料将保留激进宽松选项美银认为，鲍威尔不会违背市场定价，他将保留激进宽松的选项，问题是鲍威尔很难比市场预期更加鸽派。市场普遍预计美联储将在9月17-18日的下次会议上降息，但对于降息幅度存在一些分歧。虽然大多数经济学家预计降息25个基点，但包括花旗和摩根大通在内的一些预测机构预计，美联储将降息50个基点。美国银行预测，鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话不太可能对美元产生太大影响。该行的分析师指出，基金仍对美元走强持乐观态度，这可能会带来下行风险。“但是，即使鲍威尔的讲话偏向鸽派，他的语气也很难比市场预期的更加鸽派。”美银表示，市场定价了今年降息四次， “我们不认为鲍威尔会违背市场定价，他将保留激进宽松的选项，这取决于9月会议前的数据。”一个进一步的信号可能是，鲍威尔是否更坚定地表示，委员会希望避免劳动力市场出现“意想不到的疲软”，而不是简单地在它发生后做出反应。此外，他可能会参考6月份的预测摘要，并表示委员会可能会逐步调整政策，以在前景不确定的情况下平衡风险。杰克逊霍尔年会前猛“吹风”：美联储官员支持很快开始降息，主张渐进式降息波士顿联储主席柯林斯和费城联储主希拉克认为很快开始降息是合适的，开始宽松时应循序渐进。堪萨斯联储主席施密德则表示，他还没有准备好支持降息。两位美联储官员表示，他们认为美联储很快开始降息是合适的，随后的降息步伐应该是“渐进的”、“有条不紊的”。波士顿联储主席柯林斯在接受彭博新闻社和福克斯商业台采访时使用了这些说法，而费城联储主希拉克在怀俄明州杰克逊霍尔接受路透社和CNBC采访时也使用了类似的措辞。两人都没有更准确地说明这些术语对降息频率的具体含义。大摩：鲍威尔在杰克逊霍尔发表演讲前，要想清楚这一点！摩根士丹利预计，鲍威尔将阐述美联储的中期战略，特别是持续的反通胀意味着美联储可以专注于维持经济扩张。我们预计美联储主席鲍威尔将阐述美联储的中期战略，尤其是持续的反通胀意味着美联储可以专注于维持经济扩张，同时仍能实现2%的通胀目标。联邦公开市场委员会（FOMC）已经发出了准备开始降息的信号，但鲍威尔可能会指出，即使在降息之后，政策仍将是紧缩的。事实上，一个至关重要的话题可能是区分水平和趋势。经济活动正在放缓，但并不特别疲软。就业市场有所降温，但即使是7月份新增11.5万个岗位也并非特别疲软。市场将决定什么更重要——水平还是趋势。失业率从低点上升0.8个百分点是另一场水平与趋势之争。失业率上升预示着经济衰退，这一历史关系已被广泛提及。这一次，失业率的上升因劳动力供应而放大。换句话说，4.3%的失业率仍然是一个较低的水平，其上升趋势所蕴含的信号比过去要少得多。水平与趋势是一个关键的区别，事实上，市场经常会交易另一个概念，即加速或减速。我猜测鲍威尔的讲话至少会暗中强调这一区别。经济可以从不可持续的快节奏中放缓，同时仍能健康地摆脱衰退。这一区别支撑了我们的观点，即美联储将在连续几次会议上降息25个基点。本周，所有的焦点都将集中在鲍威尔身上！上次鲍威尔一说话，市场暴跌，那这次呢？去年8月，美联储的主要问题是利率需要在20年高位维持多久才能抑制通胀。现在，随着通胀出现新的降温迹象和就业市场放缓，问题不再是美联储是否会降息，而是该降息多少？投资者将密切关注鲍威尔于北京时间周五晚10点发表的讲话，届时他将有机会提供有关美联储未来货币政策路径的线索。传统上，美联储主席都会利用他们在杰克逊霍尔的讲话来传递重要的、长期的政策信息。前美联储主席伯南克在2010年的讲话中提出了一种论点，即美联储可以通过购买债券来推动经济增长，这种工具也被称为量化宽松（QE）。鲍威尔在2018年的“星光指引”演讲中，概述了他对自然实际利率的思考方式，即既不会刺激也不会抑制增长的利率。这可能是他作为主席最令人难忘的演讲。2022年，鲍威尔在一次比以往更简短的演讲中，承诺将尽一切努力使通胀回到美联储2% 的目标，并警告称更高的利率可能会带来痛苦和更高的失业率，从而导致市场暴跌。高盛：鲍威尔将更加鸽派！高盛预计，美联储将在9月、11月和12月连续三次降息25个基点，并预计明年还将有进一步的降息。市场对即将于周五举行的杰克逊霍尔经济研讨会上鲍威尔的讲话充满期待。这次讲话对于塑造市场对未来可能的降息预期至关重要。高盛研究部首席美国经济学家大卫·梅里克尔（David Mericle）在最近的报告中写道：“鉴于自上次FOMC会议后发布的数据，我们预计鲍威尔将对通胀前景表达更大的信心，并更加强调劳动力市场的下行风险。”梅里克尔写道：“鉴于消费者价格指数（CPI）报告疲软、就业增长数据不佳以及失业率的进一步上升，我们预计鲍威尔将会提供比7月FOMC会议后的新闻发布会上更为鸽派的信息。”市场眼光聚集！鲍威尔周五究竟会带来什么样的“震撼”？鲍威尔本周五“很忙”，他不仅需要给出足够有力降息理由，还不能引发市场的担忧……对于关注鲍威尔讲话的人，尤其是在债券市场上的人来说，一个关键问题是，另一份疲软的就业报告是否会为下个月的大幅降息敞开大门，或者迫使美联储在接下来的几个月内采取积极的降息措施。“有争论说，美联储一开始可以稍微快一点降息，然后放慢速度，”德意志银行美国首席经济学家Matthew Luzzetti表示。“我认为，只有当有证据表明劳动力市场正在以更加显著的方式走弱时，这种论点才会真正具有分量。”鲍威尔在今年的杰克逊霍尔央行年会上传达的信息可能至关重要：美联储9月降息的理由必须足够有力，以应对今年大选期间围绕美联储的政治压力。这可能涉及指出就业市场放缓和经济增长疲软。但MacroPolicy Perspectives高级经济学家Laura Rosner-Warburton表示，他不会想对经济前景发出过于消极的信息，“为了防止发出负面信号，美联储需要在沟通上非常明确。”顶级经济学家：鲍威尔应抓住杰克逊霍尔的“黄金机会”安联首席经济学家表示，美联储的首要目标应该是重新建立其前瞻性政策指引的有效性。欢迎来到杰克逊霍尔周。此次会议将讨论近期的经济和金融发展、政策问题及其对央行的意义。今年美联储主席鲍威尔的演讲备受期待，因为美国正经历着经济的不确定性和金融市场的波动，并且这些问题正在向全世界扩散。在这样一个充满真实不确定性的情境下——包括美国国内和全球层面的不确定性，这种不确定性因三个关键稳定锚点的侵蚀而加剧：稳定的经济增长、有效的前瞻性政策指引以及市场参与者中过高的杠杆率和过度的风险承担行为。这就是为什么鲍威尔需要利用本周五这个黄金机会来重夺经济和政策叙事的话语权。今年美联储的首要目标应该是重新建立其前瞻性政策指引的有效性。鲍威尔将在杰克逊霍尔年会上说什么？别期望太高鲍威尔的语气，而非言辞，是维持市场情绪的关键。期权交易员预计标普500指数周五将上下波动1%。华尔街押注美联储主席鲍威尔将在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年度会议上确认降息。但随着争论从“会不会降息”转向“降息幅度会有多大”，股票交易员可能会无法满足期望。Steward Partners Global Advisory财富管理执行董事总经理埃里克-贝利（Eric Beiley）说：“如果交易员们听到降息即将到来，股市就会做出有利的反应。如果我们没有听到我们想要的消息，那将引发大跌。”这正是资金经理们所面临的挑战，他们刚刚纷纷重投大型科技股，追逐标普500指数的不断攀升。市场完全预期美联储将在即将于9月召开的会议上开始降息。但鲍威尔在周五发表讲话时，很容易对降息时机保持缄默。而且，在透露美联储可能会降息多少时，采取谨慎、不置可否的态度也非常符合他的性格。“鲍威尔不需要吓唬市场，”Homrich Berg的兰说。“他需要让市场相信，通胀正在消退，官员们可以放心地将限制性利率降至更为中性的水平。”市场将作何反应？交易员在杰克逊霍尔央行年会前做空美元，日元涨声一片周一美元跌至七个月低点，期权交易员押注美元将进一步下跌。周一美元跌至七个月低点，日元创下逾一周新高。交易员在等待美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）本周的言论，预计这些言论将发出美联储将于9月开始降息的信号。另一个主要焦点将是鲍威尔是否表示今后每次会议都可能降息，但市场可能高估了美联储可能采取行动的程度和速度。目前期权交易员押注美元将进一步下跌，因预期鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年会上强化降息的理由。一篮子美元主要贸易伙伴的货币对风险逆转指数显示，交易员为在未来一周或一个月内美元下跌时受益的期权支付的价格高于那些寻求上涨的期权。以史为鉴，杰克逊霍尔年会更可能助涨股市数据显示，美股在杰克逊霍尔年会前后两周涨多跌少。DataTrek联合创始人尼古拉斯-科拉斯（Nicholas Colas）在周一通过电子邮件发送的一份说明中表示：“标普500指数（SPX）往往会在美联储杰克逊霍尔会议前后的两周内反弹，主要是在美联储主席发表讲话之后。我们预计今年也会出现同样的情况。”科拉斯说：“市场对美联储今年晚些时候降息的预期非常高。鲍威尔本周五在这个问题上应该会给市场足够的信心，从而在未来两周内出现典型的由杰克逊霍尔年会触发的上涨行情。”与此同时，根据DataTrek的数据，至少从企业最近的财报电话会议来看，它们似乎并不太担心短期内会出现经济衰退。鲍威尔将在杰克逊霍尔说什么，市场如何反应？分析师表示，鲍威尔或“适度反驳最近市场对降息周期过度的定价。”投资者将密切关注鲍威尔周五的演讲，寻找有关货币政策轨迹的任何暗示，包括美联储多年来首次降息的幅度以及后续降息的潜在速度。野村证券分析师在上周五的一份报告中写道：“鲍威尔可能会承认，如果劳动力市场恶化，美联储准备迅速放松政策。”“即便如此，我们预计他的言论将比7月份的新闻发布会更为平衡——同时也会指出通胀上行的风险。”美银证券分析师最近指出，标普500指数对杰克逊霍尔会议的历史反应有限。当然也有例外：2022年，鲍威尔在谈及恢复价格稳定必要性时采取了鹰派立场，股市随后大幅下跌。但他们预计，今年不太可能出现这种情况。分析师写道：“由于市场已经计入了降息的因素，即使是一个鸽派的杰克逊霍尔演讲所带来的上行空间也可能有限。”鲍威尔恐怕不敢大胆唱“鸽”，美元短期内凶多吉少？麦格理在近期的报告中指出，鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的基调、即将到来的数据和政治事态发展将影响美元未来几周的走势。麦格理（Macquarie）分析师最近撰文指出，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上发表讲话时，预计将采取温和的语气，但不太可能过于鸽派。鲍威尔的基调以及即将到来的数据和政治事态发展，可能会在未来几周影响美元的走向。具体而言，他们指出：“我们不会对鲍威尔的温和基调感到惊讶，这可能会对外汇市场和投资者情绪产生影响。”他们补充道：“然而，我们怀疑鲍威尔是否会如此大胆地发出非常‘鸽派’的声音。”分析师们还指出，哈里斯在下周的民调中出现的任何集会后支持率的反弹都可能导致美元进一步走软。麦格理指出，在过去四周里，美元经历了显著的疲软，并将其归因于支持强势美元的“特朗普交易”的平仓。经济学家普遍认为，美联储越来越接近征服高通胀。不过，很少有经济学家认为鲍威尔或其他美联储官员准备宣布“任务完成”。","news_type":1,"symbols_score_info":{".SPX":0.6,"ESmain":0.6,"IVV":0.6,"OEF":0.6,"OEX":0.6,"SDS":0.6,"SH":0.6,"SPXU":0.6,"SPY":1,"SSO":0.6,"UPRO":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1967,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}