社区

越来越体会到集中投资的重要性，虽然分散投资降低了风险，但同时也失去了获取高收益的机会。就像段永平大佬常年重仓单吊苹果，如果不是集中仓位，估计受益也是平平，集中仓位并不是什么洪水猛兽，反而可能是奇兵利剑。巴菲特说过，应该把所有鸡蛋都放入一个最好的篮子里，然后看好这个篮子，而不是放在一堆普通的篮子里，然后忙得手忙脚乱。$Tesla Motors(TSLA)$ $NVIDIA(NVDA)$  $Apple(AAPL)$  

川普上台的这段时间，各种作妖，导致市场鸡飞狗跳，波动率上升，未来需要谨慎，降低仓位，留出字段应对突发情况。 对于sp，卖出就是持有，只有到了希望接盘的行权价再卖比较合适，不然忙得手忙脚乱，赚不到钱还累人。不用margin，不上杠杆，会投资不需要用杠杆，不会投资，更不该用杠杆。如果真的觉得是机会，在小账号里用option玩一下就行了。

   首先总结一下整体的情况，美股账户以25%的收益率结束了24年牛市，基本跟大盘差不多。港股账户受10月份的政策影响，收获了40%的收益率，收复了23年的大幅亏损，不过也仅仅是回本而已，没有什么收益。看起来收益率还是不错的，但是由于本金不太多，所以绝对收益并没有多少。    今年做的最大一个调整是把大部分港股仓位调整到了美股，后续会把大部分精力放在美股，港股只打算做大的波段，用期权等工具以小博大。港股太磨人了，并且由于众所周知的原因，导致估值系数一直比较低，就像某经济学家说的，现在估值低，国际资本买资产是为了以后能贵，如果估值更低也是不会买的。所以以后只有足够便宜才会出手。可买可不买就不买。    美股现在的问题是普遍偏贵，没有特别好的机会，微软、苹果都30多倍的市盈率，sp500我看估值有28倍左右，但是知名投资分析师tom lee却说美股并不贵，估值也才20多一点，可能他看的是26年的前瞻市盈率？美国经济预期可能比较强，盈利增长较快，才导致估值系数可以维持较高水平。并且标普已经连续2年收益率在20%以上了，今年还能有多高的收益率也不好说，还是需要谨慎乐观。    对于个股而言，买过100多的特斯拉，但是由于胡乱操作，在较低的位置就卖掉了，得到的教训是在合理价位买入后就不要随便操作了，等到估值高估时再考虑卖出。另外一个是英伟达，眼看着从50涨到了130多，还违反了自己的规矩，做空nvda卖了call，导致亏损不少，以后还是不能做空，本分一点，少点贪心，只需要做多就行了，也可以致富。既要又要往往得不偿失。    对于操作上面，之前一直爱用sp和cc来将低成本，但是在时机上总是捡了芝麻丢了西瓜，推土机前捡钢镚。比如在比较高的位置卖了put，在比较低的位置卖了call，导致常常

$PayPal(PYPL)$ 持有了3年了，一路跌下来，在今年大盘不断创新高的情况下，还是一蹶不振，让我开始反思，是否踏入了价值陷阱，觉得股价很低，估值也很低，然而仔细看下财务情况和营收预期以及各种基本面，觉得时候找个机会离开这个股票了。 首先：公司财务状况，公司的毛利率在下滑，说明竞争激烈，尤其像apple的支付也在不断争夺用户。营收增速也是不到两位数，难怪估值也上不去，像mag7那么大的体量都能双位数增长，对比下来确实不够完美。 其次：从资产负债率来看，本应该是轻资产的公司，负债率竟然达到了70%，这显然不是我喜欢的类型。 最最重要的一点，公司并不能改变世界，也不能不被世界改变，无法成为最最优秀的世界级公司，也算是从这个公司上面受到了惩罚，错过了很多的机会，花费了很长的时间成本，以后真的要在买入前多做做功课，公司是否足够优秀，是否能颠覆世界，是否护城河足够深厚，是否买完能安稳睡觉，是否还有很大的成长空间，从失败的投资里能收获到经验和教训，也算是不枉废了亏的米，先说这么多吧$PayPal(PYPL)$ 

$NVDA 20240621 130.0 CALL$ 敬告有缘人，看空不做空，今晚开盘估计就要亏30倍了，还有一个7月的150的单子亏了10倍，真的是推土机前捡钢镚，也算是对自己的惩罚，没有做到本分，人性是疯狂的，市场是人性的写照，不要跟市场做对。如果及时认错，也不至于亏损这么严重，就像段永平老师讲的：发现错了及时改正，即使看似很大的代价，后面再看可能都是最小的代价。

一、投资收益情况 港股账户：收益率，大概-60% 美股大账户：收益率，大概60% 美股小账户：收益率，基本0% 二、投资反思 1.1 先说港股，其实今年如果不是因为丑团表现过于拉胯，也不至于录得如此大的跌幅。丑团表现不佳，最主要的原因应该是由于抖音的入局，以及传闻的抖音收购饿了吗，如果收购落地，那么说明抖音确实从与饿了吗合作中获得了正向收益，并且打算加大力度投入，那么对于丑团来说，确实是个比较棘手的对手。一方面，抖音属于内容性产品，天生自带流量，而丑团则是工具性，流量需要从大量投放中和存量用户中获取，在未来的对抗中，处于不利地位，目前丑团属于守方，而抖音则属于攻方，如果丑团没有更好的手段面对抖音的进攻，那么将处于被动地位。另一方面，丑团目前正在投入的新业务，比如买菜（小象超市）和美团优选，分别属于外卖业务和电商业务的延伸。虽然以小象超市为代表的即时零售能从外卖的规模优势中获得一定的成本优势，但是目前京东和抖音也在发力小时达，可见即时零售也成了各个巨头的共识，未来也将长期竞争激烈。而电商业务的竞争激烈程度不言而喻，短期不太能获得很好的利润。然而，丑团也一直不是守成者，从近期的直播到特价团购，一直在不断迎合用户的需求和变化，可见丑团反应还是比较快的，并没有坐以待毙。总结下来就是，丑团近期可能并不会有特别好的利润表现，但还是一个具有成长性的长期玩家。 1.2 另一只是企鹅，今年没有对企鹅投入很多仓位，原因是大股东一直在减持，这个减持行为可能短期还不会停止，至少我觉得可能25年前都不会停止，所以只能择机低吸，不过目前也没有子弹了。未来也只会逢低买入，不会追高。企鹅的确是个好公司，老板低调懂事，让人比较放心，目前来看，能打败企鹅的，只有政策。然而，恰好这些年政策面也一直比较差，风险一直存在。除了持有的这两只，港股今年可谓是又活了一年，除了新能源汽车相关的几只还有些波动，其他各类消费股

优秀

龟腚越来越多

民主

民主