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本周初，中美第二次谈判结果出炉，并没有太多细节，两国达成了框架协议，特朗普在自己社媒上表示，中方放宽了稀土出口管制，美方允许中国留学生继续在美高等学校的学业，乍一听觉得这个交换筹码怪怪的，不对等，但仔细一想又确实很有道理... 马斯克认怂了，表示后悔自己此前对特朗普的谩骂，主动缓和了两人的紧张关系，但说出去的话没那么容易收回，更多是找个台阶，平息这个事件而已。 6月11日，美国5月CPI年率2.4%，低于市场预期，预示通胀降温，特朗普再次喊话美联储迟迟没有降息动作，呼吁尽快降息，节省利息开支。 接近周末的时间，中东局势突然升级，以色列和伊朗全面开战，伊朗近年在浓缩铀技术方面取得突破（浓缩铀丰度有30%提升到60%，核武器需求是90%丰度），伊朗核技术由民用转向军用仅一步之遥，以色列认为自身的国家安全受到严重威胁，不再等待谈判结果，直接开干！而以色列空袭的精准度也相当给力，一轮空袭下来，直接把伊朗的大部分核设施打残，伊朗国内顶尖的核技术专家也被团灭，以色列取敌首级于千里之外。伊朗这边周五晚上开始作出回应，到目前为止，伊朗已对以色列展开了五轮的导弹打击。 纳指周四盘后先跌为敬，下跌近500点，下探至21500附近，美市周五晚开盘后反弹力度不错，不过在尾盘时段再次下挫。指数收盘在21652，下周一21280附近会有不错的支撑，现时影响市场的是以伊战事，但局部的地缘政治对市场只是短期的影响，短期内一些风险偏好低的资金有避险需求是正常的。但长期来说，这个事件刚好是指数回调的契机，从纳指的周线可以看到，20700附近就有很大的支撑，指数若能在此处站稳重新向上，后市就有望突破新高走出新的一浪上涨。 相反的，战争助推黄金的买入需求，大量避险资金重新涌入黄金，金价自4月份创新高的3500美元以来横盘震荡了近两个月，这两天金价再次涨到3450美元附近，形态上已有条件向上突破，如无意外下周会看到

先捋一捋本周对市场影响比较大的几件事： 1.港美两地先后通过了稳定币发行和监管的法案。稳定币是个啥？简单来说，稳定币是与法定货币挂钩的一种数字货币，比如目前主要与美元进行1:1锚定的，发行规模最大的两只稳定币：USDT和USDC ， 并且他们的发行需要发行机构在监管方质押相应的高流动性资产，比如美元、美债等，所以相较于大饼（包括比特币、以太币等），其价格波动极小。所以港美的立法让稳定币能够有序发展，是目前市场炒作的一个小热点，而发行USDC的公司Circle本周四在美国上市，上市首日暴涨168%，一个绝佳的IPO时机。 2.中美两国元首通话，双方的大方向是继续谈，尽快谈（最新消息是，下周一两国代表会在伦敦进行会谈），通话内容大致让此前紧张的局势有所缓和，消息出来后，当晚的纳指期货略有拉升。 3.特朗普和马斯克彻底闹翻，两人在X上面疯狂输出，和网络键盘手有得一拼，吃瓜群众们看到地球上最有权和最有钱的两个男人在互喷，戏剧感拉满。当晚特斯拉大跌14%,  扯上这种政治内斗，对特斯拉百害而无一利。 4.北京时间周五晚上8点半，美国5月大非农揭晓，非农就业人数录得13.9万人，虽然是2月以来的新低，但略略高于预期的13万人，失业率维持在4.2%，就业数据没有因为关税战而进一步恶化，经济衰退的担忧暂时解除。纳指上涨1.37%，回到21800。 技术面来看，纳指顶背离的迹象越来越明显，目前20天线是趋势线，未来哪天因为消息破位的话，要小心纳指的大幅回撤，总感觉市场在等待消息的配合来进行一次回调，但暂时来看20950附近会有不错的支撑。 港股恒指的走势挺不错，周五冲高到23900后回踩，目前在23800附近震荡整理，整理好之后，下周有望向上再爆一浪，但幅度当然不能和前一浪去相比，在如此多不确定性的前提下，指数能冲上24300就已经很不错了。留意支撑位置23650，破位了

周四市场突发消息，特朗普的关税政策被美国国际贸易法院叫停，但仅仅过去一个晚上，白宫上诉至美国最高院，最高法院暂停了关税禁令的裁决，另行审议，纳指上演极限拉扯，周四晚上瞬间冲高至21800后跌回原点，周五晚开盘早段下探到21000附近后，尾段时间指数反弹回到21369 此外市场传出中美贸易协议疑似谈崩的消息，特朗普在其社交媒体上说中国“违反了协议”？这事情要是周末再发酵两天，下周回来港A股估计又要挨重锤。 在拉扯的，还有特朗普和鲍威尔，这俩老爷在白宫见面，2019年来首次，但谈话内容是个人都能猜出来：特朗普继续强调美联储要降息，鲍威尔坚持美联储政策独立，不受影响，那自然市场也不受影响，更加关注关税政策的消息。 纳指周二大涨后，随后三天的位置差别不大，整体来说仍然在横盘震荡，21000-21700区间，短线受消息影响，波动性极大。 港股最近有些哑火，早前除了IPO热潮外，整个市场热点不多。唯独最近创新药板块在三生制药的大利好后，有了一些板块效应而已。恒指跌破23000后正式开始回调，目前来到MA30附近，下周在关税的利空影响下，很有可能会到达此前提到过的回调目标位置22000，下周如果有跌破22800支撑的时候，就要小心了。恒指现时要重新向上走好并不容易，23000，23100，23270这些都是不小的压力，要期待消息的刺激。 科指走势比恒指差一些，主要近期几只科技股走势很弱，支撑不了指数，科指现时来到MA120的支撑，再向下就有点破坏趋势的感觉了，到4800附近才有比较有效的支撑。 ------热点个股表现： 1.英伟达NVDA，财报数据依然抗打，但股价高开后打回原形，回到横盘的区间里，客观的看，大概率是在130-137美元之间继续横盘，大盘向好的时候，它就有条件挑战财报后的高点143美元。 2.特斯拉TSLA，马斯克周五正式辞任DOGE效率部门，但在白宫的讲话中提到会成为总

本周在美国主权信用评级下调后，美债市场一度出现危机，美债收益率持续上涨，但市场意外出现强势抗跌，纳指仅仅在周一盘前时段下跌至21100附近，幅度不大，晚上开盘后迅速拉升回到21517，直到周三纳指才走出一根小阴线，但周五晚上特朗普关税战风波再起，特朗普发文称建议从6月1日起向欧盟征收50%的关税，之后贝森特出来解释，说是因为与欧盟的谈判毫无进展，所以要给欧盟上点压力。欧盟谈判效率低这事其实也可以理解，毕竟欧盟内部大大小小这么多成员国，要短时间内统一意见确实很难。 消息一出，纳指盘前迅速跳水，下跌至20800附近开盘，急跌过后指数迎来反弹，盘中收复部分跌幅，当天纳指收盘20953，跌1.23%。现时纳指来到反弹后回调的支撑位置，下周二开市后破位的话，马上就是找20730的支撑，再往下看20650，20300，20050三个大支撑位。压力21150，21300。虽然周五纳指快速跳水后有小V回来，但下周一美国不开市，关税的事情有三天时间去发酵，需要提放可能出现的那根大阴线。 恒指本周更抗跌，周二周三两天小阳线继续走高，指数爬到23700的位置，但同样道理，恒指不可能这样一直上涨不回调的。自关税战以来反弹的每一浪，我们都看到涨幅越来越小，反弹持续的时间也越来越短，继续先关注恒指的23000，跌破23000的话，基本可以宣告回调的开始，个人认为回调的目标位大概在22000附近，1000点左右的下行空间。 风险资产之一的大饼周四价格创新高，升破11万美元，但隔天受到关税消息的影响，大跌回落到10.8万美元区间，美市的币股在周五也迎来了一波大大的回调，持币的MSTR大跌7.5%，挖矿的MARA下跌5.8%，交易所COINBASE相对抗跌，跌3%，小十字星。 -----热点个股表现： 1.苹果AAPL，特朗普要征收欧盟50%关税的同时，也针对苹果不在美国生产的手机，额外征收25%的关税。目

上个周末中美发表日内瓦联合声明，对等关税24%暂缓90天，惩罚性关税全部取消，暂缓后中国对美国的关税是10%，美国对中国的关税是30%，中美首轮谈判的结果超出市场预期，风险资产市场大涨，黄金价格回调。港股市场周一大涨，恒指大涨2.6%，科指张4.7%，恒指来到23400附近，但毕竟声明只是暂缓关税，并不是结束，90天deadling将近的时候又是一次考验，所以在短暂情绪释放过后的时间，指数明显有涨不动的迹象，日线形态出现顶背离。下周一恒指关键的防守位置23000，若再次跌破这里，很可能会继续向下找20天线22600的位置，也就是短期指数会出现一段震荡下行的走势，但中长期个人仍然看好港股后市。 美市纳指周五晚收在21400，周涨幅达6%，但周五收盘后，市场突然遭遇利空，穆迪宣布下调美国主权信用评级，美国信用评级最后一个AAA级不保，配合指数技术面上也出现波段顶部的结构，日线KDJ顶背离，预计下周一开始，市场会迎来一段短期的下行趋势。纳指下方的支撑先看21200，20810，20760，鉴于历史上每次评级下调后，股市可先留意周一指数和大科技股下跌的速度和力度，再者看反弹的力度，基本可以判断本次下调评级对纳指的冲击有多大 --------热点个股表现： 1.小米集团1810，陷入质量舆论风波中，但股价依然坚挺，目前在一个相对的高位区间震荡横盘，关键支撑位置47.5-48港元，守住这个位置，待风波平息后，股价有望挑战53港元上方的空间。 2.美团3690，此前提到过，反弹后的回调最好在135港元能站稳，但可惜本周五这天破位了，那如果周一不能马上反弹回到136附近，那美团后市的走势就相对较弱了。 3.阿里巴巴9988，财报不及预期，美巴周四盘前就低开近7%，开盘后跌幅收窄，阿里下一阶段的利好只能是AI赋能方面的故事，但短期内未能在财报中反映，只能期待后面的消息，同样在技术面来看，这一

美国4月非农就业数据17.7万人，大幅好于预期，失业率稳定，市场暂且放下美国经济放缓的担忧，纳指上攻，收涨2%，回到20200附近的位置，随后几天继续上下震荡，周中美联储利率决议，结果没有爆冷，鲍威尔表示继续观察数据，不急于降息。关税方面，周中中国政府表示将在5.9-5.12期间与美国财长贝森特会谈，稍后周四晚上美国政府宣布和英国达成贸易协议，对于这些消息，市场比较免疫，大家都不敢相信特朗普的菜台班子会把关税捅的大洞能短时间内补上。 纳指自关税战开打以来一路反弹，消息上暂时没有更大的利好去支撑指数上涨，技术面来说，指数需要回调或者横盘来过渡这段时间，纳指关注20000和19880两个支撑，极限看到19660，破位的话容易往下找到19450。压力20260,20470,20500,20600，个人更倾向于纳指需要回踩一段时间，但如果下周在关税上有什么劲爆的消息，纳指还是有条件一根大阳突破这些压力的。 港股这边同样到了该回调的位置，消息面上除了中美会谈关税协议外，周三国内发布了一揽子货币金融政策发布会，成功让国内各大指数高开，但发布的政策基本是预期内的，市场高开低走。恒指这边周三早段时间一度冲上23000上方，但很快在盘中的时间就已经回落甚至倒跌，恒指在形态上完整走出三个波段，顶部形态明显，KDJ指标开始死叉向下，下周要谨防港股回落的风险，支撑22400，22150，最大支撑21800，不出什么幺蛾子的话，恒指应该跌不穿21800，压力22870,23000。科指支撑5110，5030，压力5300，科指先于恒指回落，幅度也可能会更大。 -------热点个股表现： 1.小米1810,基本与大盘的节奏一致，而且波段结构形态更加明显，下周如果再次升穿53并站稳，有望走出第四浪，但即使走出第四浪也认为是顶背离，更倾向于慢慢健康回调。49.6港元小支撑，大支撑位置在47港元。 2.美

美国市场本周都在等待一些重要的数据，周三晚上发布的美国一季度GDP是-0.3%，创了新低，纳指盘前盘初下跌超过2%，低至19100，而12点之后纳指上演日内大V，冲高回到19850附近，指数期货收盘上涨1.19%。盘后微软和META发布的Q1财报，超出市场预期，带动指数继续上涨。 1.微软财报，营收和利润均超预期，Azure收入增长33%，显示公司云业务的夸张超过市场预期，盘后大涨7%。 2.META财报，营收和广告收入增长放缓16%，但好于市场预期，对二季度的营收指引符合预期，顶住了关税风暴的冲击，盘后涨超5% 这两家的超预期财报，也使得市场对其他大科技公司即将发布的财报预期向好，包括英伟达，亚马逊，AMD等的科技公司盘后收涨，引领指数继续冲到20000点附近。纳指来到了MA60的压力，加上日线KDJ高位，后市如果没有持续的消息利好，回调的机会是偏大的，接下来市场关注重点是本周五晚发布的美国4月份非农就业数据。纳指目前一个较大的支撑就是周三晚上的低点19100，除非数据非常炸裂，否则不认为指数在当天会直接跌破位，而且上方还有19710，19450这些大支撑。纳指在这个位置能顺利过渡的话，后面大概率能继续找20180和20500的位置。 港股这边周波幅更加收窄，恒指一整周都是围绕着21800-22000上下震荡，向上没有持续利好刺激，向下则没有更坏的消息，接下来就是等待方向选择，技术面来说，MA30随着时间而向下压，代表这里的压力会越来越大，下周这个位置来到22200附近，下方支撑是21800的区间底部，再往下有20天线强支撑，大概在21600附近。科指和恒指接近，大压力5160，支撑5000，4930 ----热门个股： 1.小米1810，发布首个推理大模型MIMO，配合技术面的横盘，比预期走法强势，周三走出5%的大阳线直接突破MA30。上方的压力位去到55港元，有条件继

最近几个大类资产走势都挺有亮点的，首先看看本周的市场消息变化：先是上周特朗普威胁辞退鲍威尔，然后没隔几天，特朗普又放出软话，表示没有要辞退鲍威尔的意思（估计是终于发现自己在法律层面上根本动不了鲍威尔...），继而说对中国的高关税不会持久，很快会达成协议，然后到周四晚上传出消息准备对中国实行分级关税，而美联储也很配合的让一些非票委官员发表讲话，进行预期管理，表示如果看到经济和就业数据有变，最快6月就会有货币政策的转向，降息预期升高，市场风险资产走高。 纳指本周继续上下翻飞，获益于关税缓和以及降息预期的利好，纳指周一晚上在17900附近止跌，随后几天连续反弹，走出头肩底形态，周四当天纳指大涨2.5%，突破下降趋势，日线KDJ指标拉高，后面即使有回调要求，只要站在18940关键支撑之上，指数短期内可避免破位风险，如更强势的话，在19200附近就能支撑住继续向上，那下周就有望找到MA60的20000。重要的支撑位置有19200,19070,18940，压力19500,19600,19650, 20000 港股恒指继续硬邦邦...除了周四半天的小幅回调外，其他时间都是很不错的表现，此前在暴跌有抄底做波段的朋友，下周指数在MA30附近的位置是可以考虑适当减仓的，顺利的话大概在22500附近，也是下周压力很大的一个位置，再往上的大压力位22750。如指数下周缺乏向上动力的话，就要考验市场承接力，支撑位21920，21740，21600 科指走势弱一些，最大战犯是京东和美团，本周都出现了大跌，京东高调进军外卖配送行业，和美团在网上互喷掐架，这种动荡局势下两大平台内斗，对于投资者来说，真不是什么好事。而且两只个股都是科技股大权重，本周直接负贡献科指200点+，不然科指现在已经是接近MA30的位置了。京东和美团形态走坏，需要时间修复，而其它大科技暂时仍然强势，在反弹的过程中，小米和腾讯都碰到M

港美两地市场本周都只有四个交易日，美市纳指在上周巨阳突破10天线后，本周初尝试挑战20天线的位置，时间上刚好是鲍威尔发表讲话，结果并不利好，指数在突破失败后回调至18000附近，日线总体上是区间横盘的节奏。 而对于周三晚上美联储主席鲍威尔在芝加哥的讲话，市场认为鲍威尔面临的是两个选择，稳住金融市场or关注压制通胀，选择稳住金融市场，释放降息信号，是市场盼望的利好。但鲍威尔当天的讲话，显然是选择了压制通胀，强调了美联储的独立性（不会屈服于特朗普政府），并且表明会在看到明确的通胀数据后才会考虑调整政策立场，此后特朗普放话，威胁要罢免鲍威尔的主席职位，其实可以想象得到，一旦鲍威尔被罢免，特朗普安插自己人上任，美联储的独立性就无从谈起，必定会成为配合特朗普政府施政的一个机构，并且大概率马上开始降息，美国通胀继而把通胀蔓延到全世界。就此，市场缺乏进一步的消息刺激，纳指应声回调。 关税战之后，现在的市场焦点似乎变成了特朗普和鲍威尔之争... 纳指虽有回调，但指数在18000上方稳住，18000附近就是下周的关键区间支撑位，而压力位看MA20，下周会压下来18850附近，若果没有新的消息，纳指还是会继续在18000-18850之间窄幅横盘，纳指支撑18360，18300，18050，压力18640，18850，19150，19250 港股恒指，依托着东大这边面对关税战的处变不惊，指数也显得特别的硬邦邦，港股周一走出大阳线，直接找到MA10，然后十字星过度一天，虽然周三受到美市那边的影响，开盘就低开大跌，当天恒指早段跌超3%，科指超过4%，但周三下午的反弹起码拉回来一半的跌幅，恒指仍然在21000点上方震荡，科指在4800附近。恒指支撑21160，20970，最后防守支撑位置20850，压力21480，21650，21840；科指支撑4800（弱支撑），4750，压力4900，4960，最

这周的关税大战，中美两国就关税问题互掐，各不让步，特朗普这头还说等着中国给他打电话，结果中国反手两个耳光甩过去，对等加征美国所有进口商品的关税至84%，继续把部分美国企业加入出口管制清单和不可靠实体清单，随后，白宫说特朗普政府加征中国关税到125%......两个大国撕逼到这种程度，继续发展下去，后面就是各玩各个，完全撕裂的状态了。 然而特朗普在周四凌晨却突然宣布对不采取报复行动的75个国家实施90天的对等关税暂缓期，美市应声暴涨，纳指期货单日拉升12.3%，回到19000上方。 而在不久前的采访，懂王才当着全蓝星人民的面说关税不会延缓，结果懂王是把市场当猴一样耍，韭菜们要是能看懂他的推特，现在估计都财自了...也难怪市场传出对他操纵市场的控诉 笑话看完，接下来的市场怎么走？ 可以看到，特朗普宣布的90天暂缓期，只是对没有反制的国家，而对最大的对手方中国的关税其实没有什么变化（起码在我码字的这一刻都仍然没有消息），这事会不会发展到最后变成中美一对一单吊？还是一堆国家组成两个联盟后开群架？ 此外，欧盟也在周三晚间宣布反制加征美国25%的关税，如此一来，即便那75个国家条件谈妥了，对于特朗普来说，也只是蝇头小利。所以，我认为他的目标自始至终都是指向中国，希望通过各种极限高压手段对中国进行压制，以此作为筹码换得谈判上的优势，作为商人的特朗普，必定希望能从中国身上换取一些东西。 纳指，从技术面来看，我不认为指数就此仅靠一根历史大阳线就能够走出低谷，依靠这根大阳走出左侧底部后，必定会伴随一次回踩确认底部的动作，大支撑位置在18250，回踩站稳后再次突破19300就能走出底部，形成一个黄金坑。当然对指数影响更大的依然是特朗普阴晴不定的关税政策，还有就是近期市场不断提到的美债流动性危机。 港股上周清明节避开大跌后，本周一来回马上双倍奉还。恒指暴跌13%，科指暴跌17%，一根大阴柱把港股两