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7月25日， $环球新材国际(06616)$ 发布公告，董事会欣然宣布公司已与德国默克集团（Merck KGaA）订立协议，将斥资6.65亿欧元（约合51.87亿人民币或55.86亿港元）收购默克全球表面解决方案业务。 信息源自环球新材国际公告 此次收购事项，也预示着未来环球新材国际将进一步扩大主营业务在全球的覆盖地域及销售管道，也将进一步丰富产品体系并提升主营业务的竞争力，在基于成功并购韩国CQV的经验优势下，进一步强化全球供应链体系，实现七色珠光、韩国CQV、默克三大品牌体系的协同效应，使全球客户充分受益。  德国默克全球表面解决方案业务简介 德国默克公司旗下分为医药健康、生命科学、电子科技三大支柱。其中全球表面解决方案业务部门成立至今已有60多年的历史。该部门的产品广泛应用于化妆品、涂料（以汽车为重点）、包装涂料和工业终端市场等。然而对于默克这种在DAX上市的多行业巨头公司而言，全球表面解决方案业务仅占公司电子科技板块的一小部分且电子科技板块是公司三大业务支柱中最小的部门。而且随着近年来默克公司一系列的收并购动作，使得公司当下非常专注于显示器业务和半导体材料业务。与此同时，默克也在进一步扩大其生命科学和制药活动。这也进一步导致了默克的全球表面解决方案业务表现出与公司整体业务发展越来越不匹配的状况。 默克公司的表面解决方案业务主要产品为珠光颜料和活性材料，应用于化妆品、涂料（以汽车为重点）和工业终端市场。根据默克集团2022年的财务报告显示，表面解决方案业务部门收入4.39亿欧元，同比增长超7%，且该业务正在从疫情导致的下滑中快速恢复过来。 环球新材国际财务分析及未来前景 近年来，环球新材国际一直保持优异的财务表现，2017年—2023年，公司营收从1.85亿元提升至10.64亿

航运行业正在持续回暖，受各类型船舶运费上涨推动，波罗的海干散货运价指数近期升至逾十一周高位。受行业景气期来临的预期刺激，港美股航运板块也持续走强，以星航运今年以来涨近34%，远远跑赢大盘。 值此之时， $洲际船务(02409)$ 启动公开发售，港股将于3月29日迎来船舶管理第一股。 洲际船务是一家综合航运服务提供商，2012年开始提供船舶管理服务，2017年将服务范围拓宽至航运服务。目前公司目前国内最大的第三方船舶管理服务机构，也是国内第五大干散货航运公司。 公司的船舶管理是属于轻资产的专业技术服务，涵盖船舶日常营运、技术管理、维修及保养、船员管理、监管管理及合规。截至2022年9月底，洲际船务管理206艘船舶，其中176艘为第三方船舶。管理的船舶类型多样，包括干散货船、油轮、化学品船、客船、杂货船及集装箱船。2021年船舶管理业务收入占比在13.1%左右。 航运服务则主要通过公司自己控制的船舶和租入的船舶以租赁的方式向客户提供航运服务获取收入，这是公司收入的主要来源。2021年，这部分占公司总收入的86.9%，其中租入船舶的收入占比较高。租入船舶和控制船舶形成适当的轻重资产平衡，有助于抵御航运业的波动。 洲际船务所处的海运行业是强周期性行业，主要体现为市场租船费及运费波动较大。公司的租船费率通常随着BDI的变动而波动，BDI因此成为影响公司财务表现的关键指标。 2020年底及整个2021年，BDI呈不断上升趋势，公司2022年上半年的租船费率因此得以维持相对较高的水平，期间的业绩也尤为强劲，尤其是2021年及2022年前9个月，收入和净利润都实现爆发式增长。 2019年至2022年前九个月，洲际船务分别实现总收入约1.4亿美元、1.8亿美元、3.7亿美元及2.9亿美元；同期净利润分别约为84

2021年即将过去，资本市场也迎来了倒数二个交易日，$商汤-W(00020)$ 过上一轮的暂缓发行，也成功在今天赶上了港股IPO的末班车，开盘一度涨超20%；截至收盘，涨幅收窄至7.27%，市值1375亿港元。相较于商汤首日的表现和今年来整个港股IPO的表现，环球新材国际可谓是2021年港股最牛次新股。为什么这么说呢？$环球新材国际(06616)$ 暗盘涨超20%，首日涨超13%，相较于3.25港元的发行价，仅用19个交易日股价实现翻倍，更是在2021年的最后一个月实现股价的连续新高，于12月29日一举突破9.8港元/股，较发行价已实现300%的增长。数据源自Wind价值回归本质环球新材国际作为中国最大的合成云母基珠光颜料生产商，其国内市场份额超25%；同时公司也是中国最大的珠光颜料生产商之一，国内市场份额约占11%。从全球合成云母基珠光颜料市场份额占比来看，环球新材国际占8.9%，居全球首位；从全球珠光颜料的占比来看，环球新材国际占3%，居全球第四位。得益于公司长期投入大量研发支出，掌握合成云母核心技术，目前拥有三项合成云母粉生产专利，且已经投入生产。就在本月中旬，环球新材国际在“2021冬季新品发布会”上推出了12款极具“中国风”的化妆品级颜料，这也意味着公司向高端颜料市场又迈进了一步。根据Euromonitor预测，2025年中国彩妆市场规模有望达到176亿美元，2011-2025年中国彩妆市场年复合增长率约为12.86%，疫情冲击之后市场恢复态势较良好。结合近年来中国彩妆市场发展以及2021-2025年Euromonito

股价19个交易日实现翻倍增长之后，环球新材国际交出利润增长超54%的靓丽业绩答卷。2021年7月20日，拥有珠光材料、合成云母两大消费领域新材料的$环球新材国际(06616)$ ，在登陆公开资本市场的第三个交易日，就以14.68%的单日涨幅开启了一波股价翻倍的强势行情。随后的7月20日、7月21日、8月3日、8月4日、8月11日，公司股价分别录得14.68%、11.47%、8.75%、25.87%、9.66%的单日大幅上涨。截至8月13日共计19个交易日，环球新材股价实现104.89%的累计同比大幅增长，公司市值一度超过80亿港元。股价强势翻倍后的8月30日，环球新材发布业绩公告称，公司截至2021年6月30日止6个月，实现营收3.07亿元人民币，同比增长25.3%；毛利率从2020年上半年的48.6%增加至52.7%，毛利总额同比增长36.0%至1.62亿元；归母净利润更是同比大幅增长54.3%至9410万元。目前看来，市场资金看中珠光材料赛道龙头股环球新材增长潜力，公司也实打实交出营收规模增长，毛利率、净利润全面改善的华丽业绩。未来，随着行业潜力的持续爆发以及公司龙头属性的展现，此前翻倍行情于环球新材而言，或许只是个开端。数据源自：Wind多业务强势增长 推动营收规模上行环球新材最早于2011年成立，是一家专注于珠光颜料产品、涂料、云母及相关产品的企业，在珠光颜料以及合成云母领域已经建立起独特的技术壁垒。按2020年收益计，公司是全球市场内最大的合成云母基珠光颜料生产商，全球第四大珠光颜料生产商，是中国市占率最高的珠光颜料生产商。珠光颜料属于新材料，有广泛的应用场景，实际是对传统颜料的消费升级，相对传统颜料具有无毒害、稳定性高、色彩鲜艳的

新材料产业作为我国七大战略性新兴产业和“中国制造2025”重点发展的十大领域之一， 被认为是21世纪最具发展潜力并对未来发展有着巨大影响的高技术产业。风口之下，一大批创业公司正在逐渐走向资本市场。打头阵的是一些细分赛道的龙头，它们想象空间大，增长势头足，盈利能力强。环球新材作一家细分赛道的龙头公司，主要产品包括天然云母、合成云母、氧化硅、氧化铝等基材，正是消费型新材料领域中一种代表型细分赛道，具有高壁垒、高附加值和市场前景广阔的特征。登陆港股的环球新材值得资本市场的关注。一、 新材料”赛道“高速增长，环球新材成长势能佳一般而言，成长股相较于价值股更具有市场潜力，成长的速度快于整个行业的增长，这类公司往往销售额和利润额都保持持续地增长。很多优秀的成长股公司是一些新兴行业的领头羊，环球新材就具有成长股的特性。处于高速增长的“新材料”赛道当中，前景向好环球新材的主要产品包括天然云母基及合成云母基珠光颜料产品，掌握合成云母制造的核心技术，在高端市场占据优势地位，走在行先进技术的前沿。随着生产技术的突破，科学制造的兴起，未来人们对合成云母基材珠光材料的认知度、接受度进一步提高，以及人们消费档次逐渐提升，合成云母基材、氧化铝基材等珠光材料在各个应用领域将得到日益普及，将会获得进一步的市场增长空间弗若斯特沙利文估计，全球新材料市场规模将于2024年达人民币32,511.1亿元，2020年至2024年年均复合增长率达10.9%。弗若斯特沙利文估计2021-2025环球新材所在的新材料细分赛道在全球及中国的复合年增长率分别为23.9%及30.8%，珠光材料的应用和需求数量都呈现出高速增长的态势。此外，高端及高性能珠光颜料产品有着强劲需求，汽车及化妆品作为珠光颜料产品的重要应用领域，最近几年发展势头强劲；2021年-2025年，年复合增长率高达47.1%和32.8%。这意味着高端及高

收购喜诗糖果是股神巴菲特最经典的投资案例之一。他看好甜食产品这类有稳定的需求、可重复消费特性的快消品。港股市场暂时缺乏这类标的，但近日通过聆讯的久久王有望打破这种局面，成为投资关注的对象。久久王于1999年成立，为中国甜食产品制造商，从事生产及销售甜食产品，包括胶基糖果、压片糖果、充气糖果及硬糖。公司有两条业务线：为OEM客户代工制造OEM产品，生产及向分销商销售自有品牌产品。相对应地，久久王产品类型主要分为OEM产品及自有品牌两类，客户主要包括OEM客户及分销商。分销商客户收入占比持续提升从历年财报看，早期公司的收入主要来自OEM客户，后来随着自有品牌产品快速增长，来自分销商的收入占比更高。2017-2019财年，公司向OEM客户销售产品所产生的收益分别约为人民币1.91亿元、人民币2.16亿元及人民币2.03亿元，分别占公司相应期间总收益的约53.8%、56.6%及46.8%。同期，公司向分销商及终端客户销售自有品牌产品所产生的收益分别约为人民币1.65亿元、人民币1.65亿元及人民币2.11亿元，分别占公司相应期间总收益的约46.2%、43.4%及51.1%。数据源自招股书2020年8月31日止八个月，公司来自OEM客户的收入为人民币9952万元，占41.8%，来自分销商的收入为1.34亿元，占56.2%，剩余2%收入来自终端客户。结构优化有望改善公司利润按产品分类，OEM产品收入占41.8%，自有品牌产品收入占58.2%，后者已经成为公司业绩增长的主力。具体而言，久久王的自有品牌主要包括：酷莎、拉拉卜及久久王。其中，酷莎为公司自有品牌中收入占比最高的品牌，主要以薄荷硬糖为主。2020年前8个月，自有品牌产品收入达到1.38亿元，去年同期为1.4亿元，同比下降主要是受到疫情影响客户订单减少所致，但降幅并不大。此前的2017-2019年，自有品牌产品产品收入呈逐年上升趋

近日，健倍苗苗（2161.HK）在完成招股后，于2月4日盘后开始暗盘交易，收涨32.5%，报1.59港元，发行价1.2港元/股。2月5日，健倍苗苗成功在港交所挂牌上市并交易。可能很多投资者对健倍苗苗有些陌生,但是对于它旗下众多医疗保健产品,应该相当熟悉。资料显示，健倍苗苗拆分自香港老牌医药企业雅各臣科研制药（2633.HK），旗下拥有保济丸、何济公、十灵油和德国秀碧除疤膏等众多畅销品牌。从健倍苗苗招股情况来看，市场反应相当理想；公开配售认购超20倍，预计一手中签率较低。根据招股书数据显示，健倍苗苗此次IPO募资将用于品牌中药开发、扩大第三方品牌产品组合以及补充运营资金等。可以说，资金的青睐不仅凸显了其多元化的品牌价值，还反映市场对其融资后增长策略的期待。01、多元化品牌和全产业链布局据招股书显示，健倍苗苗的总部设于香港。按2019年的收入来看，健倍苗苗是香港第四大经营非处方品牌药及非处方品牌中药的品牌运营商。作为一家领先品牌医疗保健公司，产品据点遍及大中华、东南亚及其他选定国家。从产品组合看，健倍苗苗包括一系列广泛的品牌医疗保健品，分为两个产品类别，即消费者医疗保健品及品牌中药。其中消费者医疗保健品包括品牌药（主要以非处方药形式分销）及健康保健品，而品牌中药主要是非处方品牌中药及浓缩中药颗产品。截至2020年3月31日止年度，健倍苗苗的产品组合已经超过1,700项产品，包括逾700多款单味及复方浓缩中药颗粒产品。这些功能各异的医疗保健品来自194个品牌，其中20个主要品牌就贡献了94.3%的收入（截至2020年3月31日止年度），包括11个第三方品牌及9个自主品牌。不难发现，其旗下主要品牌都是家喻户晓的产品。以香港保济丸为例，作为自有品牌，健倍苗苗拥有保济丸的独家秘方和生产基地。而保济丸因为能治疗呕恶吐泻、食滞酒醉、感冒暑湿、舟车晕浪等，在大中华地区尤其是中国南方普遍受到消

今年，港股迎来了物管公司上市潮，据统计，年内已有16家物管公司上市，近日，$宋都服务(09608)$ 通过港交所聆讯，有望成为2021年首批叩开港交所大门的物管“新星”。宋都服务1995年在杭州成立，经过25年在长三角地区的深耕，公司在物业管理领域积累了丰富的行业经验和优质的品牌口碑，业内排名也逐年上升。根据中指院数据，2020年在中国物业服务百强企业中排名第56，与前几年相比呈阶梯式上升。长三角地区的经济优势和人口优势，能够给予物业行业快速发展的平台，公司的业务也表现亮眼。按纯利计，宋都服务在杭州排名第5，在浙江省排名第7。收入净利逐年增长本次香港上市，公司通过红筹机构，以境外公司宋都服务为上市主体，境内公司宋都物业为实际运营主体为发行架构，其中主要附属公司宋都嘉和负责长租酒店业务、鸿都信息主要负责社区信息化开发、杭州和瑞主要承接未来社区管理服务。2020年6月30日，宋都物业在中国的14个城市设有9家附属公司及15家分公司，大多数位于浙江省。公司管理物业33项，其中包括16项住宅物业和17项非住宅物业，在管建筑面积约640万平方米。数据源自招股书公司的业务线分为四条：物业管理服务、非业主增值服务、社区增值服务及包括酒店业务及长租公寓业务的其他业务。其中，非业主增值服务主要面向房地产开发商，提供咨询服务、销售协助服务及交付前服务；而社区增值服务则面向业主及住户，提供包括物业维修及养护、废物清洁、收取公用事业费用、装修装饰及社区空间服务。由此可见，宋都服务的业务开展从地产开发阶段就开始介入，协助房企销售；物业交付后，公司围绕业主社区服务，为业主和住户提供物业管理和社区增值服务。 这种从早期介入的方式能够使公司获得两方面的优势：一方面是较早与地