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2021-10-31
小编做空特斯拉吧
万亿特斯拉的风光与隐忧
特斯拉近有自身技术、产品、供应链的隐忧，远有竞争者环伺、虎视眈眈。
万亿特斯拉的风光与隐忧
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2021-10-29
还是ark的最重仓股
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2021-10-12
特斯拉遇到流氓了
特斯拉反诉维权车主还成功了？首份法院判决书出炉
在特斯拉反诉曾经的维权车主要求赔偿500万元的热议中，第一份反诉判决书下来了。10月11日下午，《国际金融报》记者获悉，有关特斯拉反诉多位维权车主的第一份民事判决书已在日前下达。这份判决书由温州市鹿城...
特斯拉反诉维权车主还成功了？首份法院判决书出炉
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2021-10-12
又骗散户入场让机构出货？
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2021-10-09
高盛的经济学家是不是应该自宫？
9月非农前瞻：超预期是确定的，问题是超多少
摘要：9月非农数据即将公布，市场普遍预期9月非农就业人数将增加50万，高盛的经济学家们则预计将增加60万。今晚的非农报告与美联储缩减QE关系紧密。 在强劲的首申失业金人数和ADP就业数据发布后，市场
9月非农前瞻：超预期是确定的，问题是超多少
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2021-10-09
黄金即将大跌
滞胀风险增加，低迷了一年的金价会否迎来转机？
全球复苏可能陷入停滞的风险越来越大，这可能预示着黄金形势的好转。
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2021-10-09
贾骗子快要骗不下去了
FF被做空，贾跃亭的造车梦何以为继？
承载着贾跃亭“翻身”梦想的法拉第未来（简称“FF”）遭遇沽空阻击。 当地时间10月7日，美国做空机构J Capital Research针对FF发布了一份28页的报告，从投产能力、资本运作表现、研发投
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2021-10-03
芯片股会继续下跌
芯片都去哪了？美国SIA年度报告揭秘
美国半导体产能正流失，研发占比接近中国大陆3倍。
芯片都去哪了？美国SIA年度报告揭秘
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2021-10-03
如果这个交易员亏了会跳楼吗？
华尔街一交易员投入近亿美元，押注标普500年底前跌20%
华人街一名交易员刚刚通过期权交易建立了大量对冲头寸，以保护一个股票投资组合，以防标普500指数在第四季度的损失滚雪球般逼近20%。 这名交易员当地时间周四上午以9400万美元买入了标普500指数的45
华尔街一交易员投入近亿美元，押注标普500年底前跌20%
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2021-10-03
竞争不过就抢
美国政府为何要求台积电等上交核心商业数据？
文／陈伊凡 顾翎羽 持续的全球“缺芯潮”带来最大的变化之一，就是使得各国开始重新审视本土芯片产业链。 美国时间9月24日，美国商务部工业安全局和技术评估办公室下发了一则《半导体供应链风险公开征求意见》
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3，当Model Y成为中国这个挑剔的市场最畅销的SUV，当特斯拉市值超过万亿，其已经不仅仅是一个汽车企业，而是一个能够改变行业，改变趋势的现象级品牌。</p>\n<p>这个世界没有神话。风光之下，难掩隐忧。特斯拉飙上万亿后，它仍然要面对后来者的竞争，以及自身技术和安全问题的挑战。</p>\n<p>全面代替</p>\n<p>哈弗H6对于中国汽车市场意味着什么？</p>\n<p>100个月的销量冠军，自主品牌SUV的头牌，哈弗H6不仅意味着中国SUV的天花板，更是中国SUV消费的风向标，然而就在2021年9月，这一纪录被彻底打破。</p>\n<p>不是老对手长安CS75，也不是合资品牌的常胜将军CR-V，而是新能源宠儿Model Y，一辆在中国汽车市场上市不到1年时间的纯电动SUV。</p>\n<p>Model Y的9月逆袭并不是偶发性事件。持续增长的数据，是最真实的写照。</p>\n<p>在今年7月份特斯拉中国新车销量为32,968辆，其中出口24,347辆，国内销售8,621辆。8月份特斯拉中国新车销量为44,264辆，其中出口31,379辆，国内销售12,885辆。9月份特斯拉中国新车销量达到了56,006辆，其中出口仅有3,853辆，国内销售了52153辆。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8385a1587f715411e5b923d65c65f812\" tg-width=\"640\" tg-height=\"142\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（上海9月汽车零售销量前五车型）</p>\n<p>由于上海生产基地成为特斯拉全球最重要的生产基地，特供海外市场，所以特斯拉为了海外市场，特地降低了国内市场的交付，而到了9月集中交付国内的订单，导致国内的批发量猛增。</p>\n<p>根据达式数据显示，今年9月Model Y成为上海销量最高的车型，仅上海这一座城市零售销量就达到5,190辆，无独有偶北京、杭州、成都、广州、深圳、武汉、合肥等等一线以及准一线城市中，Model Y都已经成为销量最高的车型。</p>\n<p>这样全面的代替有着客观因素。10月25日，油价持续上涨，92号油已经达到7.51元/升，而距离上一次油价调整已经达到了65元/吨的预期涨幅，所以再次上涨已是定局。已经记不清这是今年第几次油价上涨，而这也催生了燃油车销量进一步受到挤压，新能源车在1年时间突破10%、20%的神话不是存在于想象，而是真实发生在2021年的中国。</p>\n<p>但Model Y成为现象级产品并不是运气而已。</p>\n<p>油价的上涨给了新能源车销售上涨的利好，而真正让Model Y畅销的是其品牌、技术、营销所打造的护城河，让其成为行业龙头。</p>\n<p>过去这些年，在马斯克的“光环”下，特斯拉产品、技术不断突破提升，贡献真实的消费，其品牌、营销、传播，每年都在为特斯拉创造10亿美元左右的价值，这些都是国内新造车势力都无法达到的高度。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd7e83f33728008fdf2c8cb018efe67a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果说B端市场导致的销量提升是偶发性事件，但Model Y销量爆涨的背后，是消费需求的不断增加，这是经过市场竞争后的硬实力，也是最真正得能够反正其在消费市场的地位。</p>\n<p>要知道Model Y上市才不到1年时间，而且消费趋势往往是从一线市场开始慢慢下探到二三，乃至四五线城市，所以对于SUV市场来说，竞争才刚刚开始。</p>\n<p>安全挑战</p>\n<p>站在万亿美元市值的高位，特斯拉也并不是没有忧虑。</p>\n<p>首当其冲的便是安全性问题。新能源汽车自诞生、量产以来，以特斯拉、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>为代表，它们既享受着镁光灯下的荣耀，也要承受安全性的质疑。</p>\n<p>特斯拉成为头部的原因，核心是技术、产品，以及销量的持续提升。科技的领先是特斯拉最强大的武器，独一无二的标签，销量的增长更是其市场能力的认证。</p>\n<p>但特斯拉的技术也不是完美的，其中存有多项安全隐忧。这也是特斯拉和消费者博弈最多的部分。</p>\n<p>对高算力和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>的执着，是特斯拉能够在电动车领域始终保持优势的重要基础。但特斯拉引以为傲的FSD危机重重，创立以来多次爆发消费者信任危机。</p>\n<p>截至2021年5月，美国NHTSA已对28起与特斯拉车辆有关的事故发起了特别调查。这些事故均涉及Autopilot或FSD功能。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b2cde4a0586166f77e746b528a3329a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"446\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2021年8月，美国两名参议员向FTC写信，呼吁调查特斯拉在宣传Autopilot和FSD时是否涉及欺骗行为。他们担心这两项功能并不像公司宣传的那么成熟和可靠。这封信称，自2015年Autopilot上线以来，美国至少有11人在驾驶特斯拉车辆并使用该功能时死亡。</p>\n<p>被神话的特斯拉显然不能蒙眼狂奔，如果以人的生命作为代价，会不会太残酷了一点？这样的企业也不会走太远。</p>\n<p>另一方面，无论是此前特斯拉选择自研AI芯片，还是如今开始建造Dojo超级计算机，都说明特斯拉对于汽车AI部分软硬件一体化的超前布局。</p>\n<p>但问题在于，拥有超前技术的特斯拉却解决不了车机系统死机的现象。在中国特斯拉车机死机似乎已经从成为常态，甚至有人表示只有车机系统死机的特斯拉，才是真正的特斯拉。</p>\n<p>安全性之外，特斯拉还面临多项挑战。在中国市场的热销不仅仅是因为马斯克和科技属性，还有不断下降的价格，让特斯拉成为一款性价比极高的产品。</p>\n<p>但Model 3和Model Y的价格下探，也让特斯拉高端车型的销量开始下滑。汽车界有个规律，一个品牌的下限越低，上线就越容易被拉低。</p>\n<p>前三季度，Model S 和Model X 车型的产量为8,941辆,与去年同期的16,992辆相比下降 47%，高端车型销量的下滑，意味着品牌高端认可度的下降。如何在价格和销量之间取舍，马斯克似乎选择了后者。</p>\n<p>此外，特斯拉也面临全球供应链短缺的困扰。10月25日，特斯拉再次提升了美国地区的汽车售价，原因在于供应链体系的紧张。在马斯克看来，特斯拉已经走入了增长的快速路，至于威胁，则是目前全球范围的供应链短缺问题。</p>\n<p>“今年，我们一直面临零件供应问题，不仅仅局限于芯片。”马斯克称，即使特斯拉推出半挂卡车Semi或者其他产品，也无法完成生产。今年特斯拉目标100万辆，从目前来看，Q4需要完善？37.3万辆，但要知道Q2才仅仅交付了24.13万辆，完成这样的目标无疑是困难的。</p>\n<p>真正的竞争</p>\n<p>作为超过汽车行业前十市值总和的特斯拉，其估值创造历史，维持这么高市值的原动力，来自特斯拉在新能源汽车领域的先发优势，以及资本对于行业头部的极力追捧。</p>\n<p>在过去10年，特斯拉可以说没有真正的对手，但随着后来者、传统车企的发力，特斯拉真正的竞争才刚刚开始。</p>\n<p>特斯拉CEO马斯克也意识到了这一点。他正在加紧马力，开拓特斯拉的新战线，从技术、产量、产品线上，意图给竞争对手以核弹式的打击。</p>\n<p>前不久，马斯克又坐着他的湾流G650到了德国柏林的特斯拉超级工厂，这意味着距离柏林工厂开工日期已经很近了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a9cdb53ee741126acdf05787949dcce\" tg-width=\"640\" tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>特斯拉上海超级工厂不仅为中国市场，更是为全球，特别是欧洲市场供货。2021年前三个季度，上海超级工厂累计对外销售30.5万辆汽车，在特斯拉前三季度全球627,350辆的销量中占比近49%。</p>\n<p>随着2022年柏林工厂和德州工厂投产，特斯拉判断，四大工厂加持，Model Y会成为全球卖得最好的车型。要知道2020年，全球销量最好的车型是丰田卡罗拉，超110万辆。</p>\n<p>而对未来的销量，马斯克再次语出惊人，他表示，特斯拉计划到2030年实现年销售2000万辆电动车的目标。</p>\n<p>2000万辆是什么概念？要知道整个中国市场，狭义乘用车的销量一年仅有2500万辆，2020年全球销量最高的汽车集团<a href=\"https://laohu8.com/S/0P6N.UK\">大众集团</a>一年销量也只935万辆。2000万辆，即使对于特斯拉来说也显得那么狂妄，不切实际。</p>\n<p>但马斯克必须这么快，他要利用现在的先发优势，制造更多的产能，圈住更多的市场，不给对手机会。</p>\n<p>特斯拉现在的护城河是：全球没有一款电动车能和其正面对抗。</p>\n<p>目前，无论是新造车势力，还是传统车企，都没有一辆车能够像Model Y一样成为现象级的产品。在豪华车阵营，奔驰、宝马、奥迪也还都没有真正意义上推出一款自己的电动车。</p>\n<p>当欧洲人还在纠结如何减少尾气排放，推出的车型大多都是油改电模式，并不能真正代表德国汽车工业；而在新能源汽车产业发展迅速的日本，也都以混动+氢能源作为终极能源搭配。</p>\n<p>只有中国汽车市场真正将纯电动作为最重要的发展路径。但国内很多新造车势力在产品、营销、品牌、产能部署、供应链上，没有一个能达到特斯拉的高度。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6586dbbeab1227c634300e4ea00c7556\" tg-width=\"640\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可以说，特斯拉的阶段性成功，在于竞争对手的步伐缓慢。但是，一旦传统车企的转型开始显露出成果，以及更多<a href=\"https://laohu8.com/S/ICGE\">互联网资本</a>比如苹果、小米的介入成功，特斯拉也将会遭遇其创办以来真正的竞争。</p>\n<p>因为，通过一体压铸减少零件降低成本，是特斯拉科技实力的体现，但是这种技术的提升、成本的下降并不是无止境的。特别是当福特、丰田、PSA这样的大型集团，苹果、小米这类新兴互联网资本，乃至中国蔚来、小鹏、理想，都在跟进，先发优势将大大减少。</p>\n<p>有消息显示，丰田bz4x将在明年面试，凯迪拉克最新的纯电动车型Lyriq已经在量产准备阶段，更不用说蔚来ET7、ET7、小鹏的中型SUV车型，都将在2022年上市。</p>\n<p>特斯拉未来想要继续保持技术和产品领先的困难性，将比现在大大增加。</p>\n<p>特斯拉近有自身技术、产品、供应链的隐忧，远有竞争者环伺、虎视眈眈。它的领先还能持续多久？这个答案谁都不知道，不过能够确认的是2022年，新能源汽车将要进入一个完全不同的竞争年份。</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>万亿特斯拉的风光与隐忧</title>\n<style 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Y畅销的是其品牌、技术、营销所打造的护城河，让其成为行业龙头。\n过去这些年，在马斯克的“光环”下，特斯拉产品、技术不断突破提升，贡献真实的消费，其品牌、营销、传播，每年都在为特斯拉创造10亿美元左右的价值，这些都是国内新造车势力都无法达到的高度。\n\n如果说B端市场导致的销量提升是偶发性事件，但Model Y销量爆涨的背后，是消费需求的不断增加，这是经过市场竞争后的硬实力，也是最真正得能够反正其在消费市场的地位。\n要知道Model Y上市才不到1年时间，而且消费趋势往往是从一线市场开始慢慢下探到二三，乃至四五线城市，所以对于SUV市场来说，竞争才刚刚开始。\n安全挑战\n站在万亿美元市值的高位，特斯拉也并不是没有忧虑。\n首当其冲的便是安全性问题。新能源汽车自诞生、量产以来，以特斯拉、蔚来为代表，它们既享受着镁光灯下的荣耀，也要承受安全性的质疑。\n特斯拉成为头部的原因，核心是技术、产品，以及销量的持续提升。科技的领先是特斯拉最强大的武器，独一无二的标签，销量的增长更是其市场能力的认证。\n但特斯拉的技术也不是完美的，其中存有多项安全隐忧。这也是特斯拉和消费者博弈最多的部分。\n对高算力和智能的执着，是特斯拉能够在电动车领域始终保持优势的重要基础。但特斯拉引以为傲的FSD危机重重，创立以来多次爆发消费者信任危机。\n截至2021年5月，美国NHTSA已对28起与特斯拉车辆有关的事故发起了特别调查。这些事故均涉及Autopilot或FSD功能。\n\n2021年8月，美国两名参议员向FTC写信，呼吁调查特斯拉在宣传Autopilot和FSD时是否涉及欺骗行为。他们担心这两项功能并不像公司宣传的那么成熟和可靠。这封信称，自2015年Autopilot上线以来，美国至少有11人在驾驶特斯拉车辆并使用该功能时死亡。\n被神话的特斯拉显然不能蒙眼狂奔，如果以人的生命作为代价，会不会太残酷了一点？这样的企业也不会走太远。\n另一方面，无论是此前特斯拉选择自研AI芯片，还是如今开始建造Dojo超级计算机，都说明特斯拉对于汽车AI部分软硬件一体化的超前布局。\n但问题在于，拥有超前技术的特斯拉却解决不了车机系统死机的现象。在中国特斯拉车机死机似乎已经从成为常态，甚至有人表示只有车机系统死机的特斯拉，才是真正的特斯拉。\n安全性之外，特斯拉还面临多项挑战。在中国市场的热销不仅仅是因为马斯克和科技属性，还有不断下降的价格，让特斯拉成为一款性价比极高的产品。\n但Model 3和Model Y的价格下探，也让特斯拉高端车型的销量开始下滑。汽车界有个规律，一个品牌的下限越低，上线就越容易被拉低。\n前三季度，Model S 和Model X 车型的产量为8,941辆,与去年同期的16,992辆相比下降 47%，高端车型销量的下滑，意味着品牌高端认可度的下降。如何在价格和销量之间取舍，马斯克似乎选择了后者。\n此外，特斯拉也面临全球供应链短缺的困扰。10月25日，特斯拉再次提升了美国地区的汽车售价，原因在于供应链体系的紧张。在马斯克看来，特斯拉已经走入了增长的快速路，至于威胁，则是目前全球范围的供应链短缺问题。\n“今年，我们一直面临零件供应问题，不仅仅局限于芯片。”马斯克称，即使特斯拉推出半挂卡车Semi或者其他产品，也无法完成生产。今年特斯拉目标100万辆，从目前来看，Q4需要完善？37.3万辆，但要知道Q2才仅仅交付了24.13万辆，完成这样的目标无疑是困难的。\n真正的竞争\n作为超过汽车行业前十市值总和的特斯拉，其估值创造历史，维持这么高市值的原动力，来自特斯拉在新能源汽车领域的先发优势，以及资本对于行业头部的极力追捧。\n在过去10年，特斯拉可以说没有真正的对手，但随着后来者、传统车企的发力，特斯拉真正的竞争才刚刚开始。\n特斯拉CEO马斯克也意识到了这一点。他正在加紧马力，开拓特斯拉的新战线，从技术、产量、产品线上，意图给竞争对手以核弹式的打击。\n前不久，马斯克又坐着他的湾流G650到了德国柏林的特斯拉超级工厂，这意味着距离柏林工厂开工日期已经很近了。\n\n特斯拉上海超级工厂不仅为中国市场，更是为全球，特别是欧洲市场供货。2021年前三个季度，上海超级工厂累计对外销售30.5万辆汽车，在特斯拉前三季度全球627,350辆的销量中占比近49%。\n随着2022年柏林工厂和德州工厂投产，特斯拉判断，四大工厂加持，Model Y会成为全球卖得最好的车型。要知道2020年，全球销量最好的车型是丰田卡罗拉，超110万辆。\n而对未来的销量，马斯克再次语出惊人，他表示，特斯拉计划到2030年实现年销售2000万辆电动车的目标。\n2000万辆是什么概念？要知道整个中国市场，狭义乘用车的销量一年仅有2500万辆，2020年全球销量最高的汽车集团大众集团一年销量也只935万辆。2000万辆，即使对于特斯拉来说也显得那么狂妄，不切实际。\n但马斯克必须这么快，他要利用现在的先发优势，制造更多的产能，圈住更多的市场，不给对手机会。\n特斯拉现在的护城河是：全球没有一款电动车能和其正面对抗。\n目前，无论是新造车势力，还是传统车企，都没有一辆车能够像Model 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3在快速冲破直杆道闸后又连撞14辆车后空中翻滚落地，陈君受伤严重，被鉴定为九级伤残。\n对于此次事故的原因，陈君称是特斯拉失控加速，并通过抖音平台等账号发布“特斯拉突然加速刹车失灵”“温州刹车失灵自动驾驶”等内容。\n特斯拉在起诉原因中还补充道，陈君还在接受多个电台节目采访时提到“车子突然失控自动驾驶”“踩刹车……没有任何效果”等字眼，这些都是陈君蓄意捏造的虚假事实，这引导了大量网络用户、传统媒体观众、听众、消费者等对特斯拉产生错误认知，对其名誉造成了极大损害。\n而陈君则辩称，其没有贬损特斯拉名誉的主观故意，其找媒体是因为在事故发生后，特斯拉没有任何说法和歉意，并拒绝向他提供事故前半个小时的行车数据。\n陈君还表示，他并没有捏造事实，也没有使用激烈语言诋毁，贬损特斯拉，而且特斯拉在维权期间股票上涨，营收猛增，不能证明特斯拉因此受到了财产损失。\n若真如陈君的说法，为何法院会认定陈君侵害了特斯拉名誉权？\n据记者了解，判决的主要依据在于其在事故认定书和鉴定意见书均作出后，仍在多个社交渠道平台上发布与事实不符的信息。\n判定书上显示，在去年10月13日，温州市汽车工程学会就已作出《鉴定意见书》，认为事发时驾驶人脚未踩制动踏板，且静态检验各机件未发现机械故障及安全隐患，其驾驶的Model 3也不具备自动驾驶模式功能。\n3天后，陈君在温州市公安局认定了上述鉴定，并承认当时确实没有踩油门，而是把油门当刹车踩了。去年10月27日，温州市公安局交通管理局作出《道路交通事故认定书》，认定陈君应承担全部责任。\n但事后，陈君又“反水”了，继续维权，并回应媒体称承认油门当刹车是“为了理赔，求检测机构写的”。\n还有车主被索赔\n今年以来，特斯拉迎来了一波又一波的车主维权事件，经常与“刹车失灵”挂钩上热搜。\n在维权车主没有明确证据证明“刹车失灵”后，特斯拉密集开始了一次集体“围剿”恶意维权事件，并要求巨额赔偿。\n就在9月底，特斯拉在“退一赔三”案二审败诉后，反诉维权车主韩潮侵犯其名誉权一事就被广泛热议。\n韩潮指出，特斯拉除要求其赔礼道歉、消除影响外，并提出高达505万元(包含5万元维权支出)的赔偿要求。\n与韩潮相似，9月27日晚间，此前备受关注的特斯拉河南维权车主人张女士也发文表示，自己收到了特斯拉的起诉书，索赔数额也高达500万元。此前，陈君也在公开渠道透露过自己也收到了特斯拉的起诉书。\n目前，这三起特斯拉反诉的案件中，暂时仅陈君的案件有了初步定论。\n至于500万元的高额赔偿，不少网友或是业内人士都对此颇有争议。\n根据已经判决的陈君案，特斯拉最开始提出的诉讼请求是陈君支付侵权损害赔偿金50万元，且本案诉讼费用全部由陈君承担。\n\n但最终温州市鹿城区人民法院认为，根据陈君的主观过错程度，侵权行为的目的、方式、场合、侵权行为所造成的后果以及特斯拉维权合理开支，酌情确定赔偿金为5万元，且案件受理费1450元由特斯拉承担1250元，陈君负担200元。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1957,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":826389093,"gmtCreate":1633989100683,"gmtModify":1633989100683,"author":{"id":"3568853225119822","authorId":"3568853225119822","name":"高阶韭菜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b8dd8e51d68ea89af9e8a9e241a9c91d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568853225119822","authorIdStr":"3568853225119822"},"themes":[],"htmlText":"又骗散户入场让机构出货？","listText":"又骗散户入场让机构出货？","text":"又骗散户入场让机构出货？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/826389093","repostId":"1167469115","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3867,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":821674085,"gmtCreate":1633744242334,"gmtModify":1633744242427,"author":{"id":"3568853225119822","authorId":"3568853225119822","name":"高阶韭菜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b8dd8e51d68ea89af9e8a9e241a9c91d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568853225119822","authorIdStr":"3568853225119822"},"themes":[],"htmlText":"高盛的经济学家是不是应该自宫？","listText":"高盛的经济学家是不是应该自宫？","text":"高盛的经济学家是不是应该自宫？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/821674085","repostId":"1199536623","repostType":4,"repost":{"id":"1199536623","kind":"news","pubTimestamp":1633682739,"share":"https://ttm.financial/m/news/1199536623?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-08 16:45","market":"us","language":"zh","title":"9月非农前瞻：超预期是确定的，问题是超多少","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1199536623","media":"华尔街见闻","summary":"摘要：9月非农数据即将公布，市场普遍预期9月非农就业人数将增加50万，高盛的经济学家们则预计将增加60万。今晚的非农报告与美联储缩减QE关系紧密。\n\n在强劲的首申失业金人数和ADP就业数据发布后，市场","content":"<blockquote>\n 摘要：9月非农数据即将公布，市场普遍预期9月非农就业人数将增加50万，高盛的经济学家们则预计将增加60万。今晚的非农报告与美联储缩减QE关系紧密。\n</blockquote>\n<p>在强劲的首申失业金人数和ADP就业数据发布后，市场将目光转向本周也是本月最重要的经济数据——即将于北京时间今晚20:30公布的9月非农就业数据。</p>\n<p>目前市场普遍预期9月非农就业人数将加50万，比上月令人失望的23.5万增加一倍多；同时失业率将下降到5.1%，平均时薪将上升到4.6%。</p>\n<p>高盛的经济学家们更加乐观，他们预计9月非农就业人数将增加60万。他们指出：“<b>劳动力需求仍然非常强劲，我们相信，9月5日全国范围内的社会救济项目到期将促进有效劳动力供应和就业增长，就像7月和8月提前结束联邦福利的州一样。</b>”因此，高盛预计今晚的非农数据将大幅上扬，10月份的增幅将更大。</p>\n<p>该行还认为，学校的重新开放将为9月份的就业增长贡献大约15万的增量。不过，尽管有这些利好因素，但大数据就业信号喜忧参半，餐饮活动仅略有反弹。</p>\n<p>一些分析师表示，即将公布的非农报告超预期是确定的，唯一的问题是超预期多少。</p>\n<p>今晚的非农报告与美联储缩减QE关系紧密</p>\n<p>9月非农就业数据是美联储11月3日政策会议前的最后一份非农数据，将为美联储宣布缩减购债计划提供背景，只要一份令人满意的报告就足以让联邦公开市场委员会(FOMC)批准 11 月宣布缩减每月1200亿美元的资产购买规模。</p>\n<p>因为美联储官员实际上已经证实，除非就业数据出现崩溃，否则美联储将在11月3日的会议上宣布缩减QE，但如果就业数据大幅下滑，可能会给美联储宣布缩减QE带来障碍。</p>\n<p>值得一提的是，综合2020年3月以来的非农就业数据，与疫情前的水平相比，仍有约533万美国人处于失业状态。</p>\n<p>9月美国就业市场指标表现积极，但存在一些阴影</p>\n<p><b>1、ADP数据高于预期</b></p>\n<p>素有“小非农”之称的美国9月ADP就业人数增加56.8万人，超过了预期的43万人，前值从37.4万下修至34万人。</p>\n<p>ADP表示，劳动力市场的复苏继续取得进展，尽管第二季度新增就业岗位的速度明显放缓，它还指出，休闲和酒店业仍然是复苏的最大受益者之一，但招聘仍受到疫情的严重影响，尤其是小企业。</p>\n<p>ADP认为，随着疫情形势继续好转，当前的招聘困境可能会消退，这可能为未来几个月就业岗位的稳步增长奠定基础。</p>\n<p>不过分析师随后指出，非农数据和ADP指标之间的直接关系不是很大。</p>\n<p><b>2、首申失业金人数止步三连升，但四周移动平均数小幅走高</b></p>\n<p>在所有与疫情相关的社会救济和延长福利项目到期后，10月2日当周美国首申失业金人数止步三周连涨的趋势，比此前一周减少3.8万人，至32.6万人，低于经济学家预期的34.9万人。在所有社会救济项目下申请救济的总人数更是比一年前的疫情困境时刻骤降逾2000万人。</p>\n<p>不过，首申人数的四周移动平均数小幅走高至34.4万人。分析师指出，这可能给前景蒙上阴影。</p>\n<p><b>3、美国9月ISM服务业和制造业PMI就业分项指标显示了不同的趋势</b></p>\n<p>其中，服务业就业分项指数从53.7小幅回落至53.0，表明就业在增长，但增速放缓；制造业就业分项指数回升至扩张区间，从之前的49.0上升至50.2。</p>\n<p>在制造业方面，ISM表示，与前几个月相比，有一些温和的就业进展迹象：不到5%的受访者提到了就业方面的改善，而8月份一个都没有。</p>\n<p>报告表示：绝大多数的受访者表示，他们的公司正在招聘或试图招聘员工。约85%的受访者表示要增加人手，近一半的受访者表示难以填补职位空缺，这一比例较8月份有所增加。</p>\n<p>在服务业方面，就业活动连续第三个月上升；受访者指出，员工纷纷涌向薪酬更高的工作岗位，而且缺乏替代这些员工的人员，其他受访者则谈到，各个层次都存在劳动力短缺的情况。</p>\n<p><b>4、大数据指标喜忧参半</b></p>\n<p>根据高盛的报告，8-9月调查周期间，就业市场的高频数据喜忧参半。</p>\n<p>跟踪的五项指标中有三项达到或高于预期的增长（Census Small Business Pulse小型企业就业指标增加50万人，ADP就业增加60万人，谷歌mobility用户移动趋势指标增加200万人)，但Homebase数据异常下跌，从表面上看，这将意味着就业人数的大幅下降；Census Household Pulse家庭服务就业（减少60万）也相当微弱，表明随着学校重新开学，与儿童保育相关的劳动力供应逆势大幅下降。</p>\n<p>9月非农就业数据的多空因素</p>\n<p><b>1、看多因素</b></p>\n<p><b>联邦政府增加的失业救济金结束。</b>今年夏天，一些州的联邦福利的到期提振了劳动力供应和就业率，所有剩余的福利项目都于9月5日到期。</p>\n<p>7月和8月的数据显示，从6月到8月，对于失去300美元救济金的职工来说，求职成功率增加了6个百分点，对于失去所有救济金的职工来说，求职成功率增加了12个百分点。</p>\n<p>在9月5日失去部分或全部救济金的600万职工中，一部分在9月18日之前找到了工作——这些工作将被计入今晚的数据。高盛预计，这一渠道将贡献20万的就业增长，并在随后几个月的报告中有更大的贡献（到年底累计增加130万）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bd2565bde3958bad5919baacedc54a2\" tg-width=\"630\" tg-height=\"428\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>学校重新开放。</b>最大的100个学区都已经重新开放，促进了许多休假的教师和辅助人员的回归。虽然就业水平的完全正常化将提供60万个工作岗位，但主要由于一些清洁和后勤人员没有回归岗位，该行业的职位空缺仅比危机前水平高出20万个。</p>\n<p>与此相关的是，美国劳工部的统计数据已经将夏季裁员秋季重新招聘的情况纳入其中，所以如果重返工作岗位的清洁与后勤人员比以往的9月份更少，在其他条件相同的情况下，这将降低经季节性因素调整后的就业增长。</p>\n<p>综合来看，预计在今晚的非农报告中，学校的重新开放将带来大约15万的就业增长。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9501ec3684f9a3712293d5bb0469ba23\" tg-width=\"640\" tg-height=\"301\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>职位空缺增多。</b>世界大型企业联合会(Conference Board)的劳动力空缺从44.4小幅降至42.5，但仍处于较高水平。而7月份JOLTS职位空缺增加了74.9万个，达到1090万个，创历史新高。</p>\n<p>此外，9月美国就业市场总体表现积极，为今晚的非农数据提供了一些线索。</p>\n<p><b>2、看空因素</b></p>\n<p><b>Delta病毒。</b>新型病毒感染率的回升给8月份的服务消费和劳动市场带来了压力。尽管美国的病例数在9月初开始下降，但餐厅开放的座位数仅略有回升。9月份休闲和酒店业就业人数有所上升，但可能不会达到6、7月份每月40万的水平。</p>\n<p><b>一些机构的调查数据偏弱。</b>高盛的服务业就业追踪指数保持不变，为54.5，制造业就业追踪指数下降0.4个百分点，至57.8。</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>9月非农前瞻：超预期是确定的，问题是超多少</title>\n<style 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月宣布缩减每月1200亿美元的资产购买规模。\n因为美联储官员实际上已经证实，除非就业数据出现崩溃，否则美联储将在11月3日的会议上宣布缩减QE，但如果就业数据大幅下滑，可能会给美联储宣布缩减QE带来障碍。\n值得一提的是，综合2020年3月以来的非农就业数据，与疫情前的水平相比，仍有约533万美国人处于失业状态。\n9月美国就业市场指标表现积极，但存在一些阴影\n1、ADP数据高于预期\n素有“小非农”之称的美国9月ADP就业人数增加56.8万人，超过了预期的43万人，前值从37.4万下修至34万人。\nADP表示，劳动力市场的复苏继续取得进展，尽管第二季度新增就业岗位的速度明显放缓，它还指出，休闲和酒店业仍然是复苏的最大受益者之一，但招聘仍受到疫情的严重影响，尤其是小企业。\nADP认为，随着疫情形势继续好转，当前的招聘困境可能会消退，这可能为未来几个月就业岗位的稳步增长奠定基础。\n不过分析师随后指出，非农数据和ADP指标之间的直接关系不是很大。\n2、首申失业金人数止步三连升，但四周移动平均数小幅走高\n在所有与疫情相关的社会救济和延长福利项目到期后，10月2日当周美国首申失业金人数止步三周连涨的趋势，比此前一周减少3.8万人，至32.6万人，低于经济学家预期的34.9万人。在所有社会救济项目下申请救济的总人数更是比一年前的疫情困境时刻骤降逾2000万人。\n不过，首申人数的四周移动平均数小幅走高至34.4万人。分析师指出，这可能给前景蒙上阴影。\n3、美国9月ISM服务业和制造业PMI就业分项指标显示了不同的趋势\n其中，服务业就业分项指数从53.7小幅回落至53.0，表明就业在增长，但增速放缓；制造业就业分项指数回升至扩张区间，从之前的49.0上升至50.2。\n在制造业方面，ISM表示，与前几个月相比，有一些温和的就业进展迹象：不到5%的受访者提到了就业方面的改善，而8月份一个都没有。\n报告表示：绝大多数的受访者表示，他们的公司正在招聘或试图招聘员工。约85%的受访者表示要增加人手，近一半的受访者表示难以填补职位空缺，这一比例较8月份有所增加。\n在服务业方面，就业活动连续第三个月上升；受访者指出，员工纷纷涌向薪酬更高的工作岗位，而且缺乏替代这些员工的人员，其他受访者则谈到，各个层次都存在劳动力短缺的情况。\n4、大数据指标喜忧参半\n根据高盛的报告，8-9月调查周期间，就业市场的高频数据喜忧参半。\n跟踪的五项指标中有三项达到或高于预期的增长（Census Small Business Pulse小型企业就业指标增加50万人，ADP就业增加60万人，谷歌mobility用户移动趋势指标增加200万人)，但Homebase数据异常下跌，从表面上看，这将意味着就业人数的大幅下降；Census Household Pulse家庭服务就业（减少60万）也相当微弱，表明随着学校重新开学，与儿童保育相关的劳动力供应逆势大幅下降。\n9月非农就业数据的多空因素\n1、看多因素\n联邦政府增加的失业救济金结束。今年夏天，一些州的联邦福利的到期提振了劳动力供应和就业率，所有剩余的福利项目都于9月5日到期。\n7月和8月的数据显示，从6月到8月，对于失去300美元救济金的职工来说，求职成功率增加了6个百分点，对于失去所有救济金的职工来说，求职成功率增加了12个百分点。\n在9月5日失去部分或全部救济金的600万职工中，一部分在9月18日之前找到了工作——这些工作将被计入今晚的数据。高盛预计，这一渠道将贡献20万的就业增长，并在随后几个月的报告中有更大的贡献（到年底累计增加130万）。\n\n学校重新开放。最大的100个学区都已经重新开放，促进了许多休假的教师和辅助人员的回归。虽然就业水平的完全正常化将提供60万个工作岗位，但主要由于一些清洁和后勤人员没有回归岗位，该行业的职位空缺仅比危机前水平高出20万个。\n与此相关的是，美国劳工部的统计数据已经将夏季裁员秋季重新招聘的情况纳入其中，所以如果重返工作岗位的清洁与后勤人员比以往的9月份更少，在其他条件相同的情况下，这将降低经季节性因素调整后的就业增长。\n综合来看，预计在今晚的非农报告中，学校的重新开放将带来大约15万的就业增长。\n\n职位空缺增多。世界大型企业联合会(Conference Board)的劳动力空缺从44.4小幅降至42.5，但仍处于较高水平。而7月份JOLTS职位空缺增加了74.9万个，达到1090万个，创历史新高。\n此外，9月美国就业市场总体表现积极，为今晚的非农数据提供了一些线索。\n2、看空因素\nDelta病毒。新型病毒感染率的回升给8月份的服务消费和劳动市场带来了压力。尽管美国的病例数在9月初开始下降，但餐厅开放的座位数仅略有回升。9月份休闲和酒店业就业人数有所上升，但可能不会达到6、7月份每月40万的水平。\n一些机构的调查数据偏弱。高盛的服务业就业追踪指数保持不变，为54.5，制造业就业追踪指数下降0.4个百分点，至57.8。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2892,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":821678708,"gmtCreate":1633744079962,"gmtModify":1633744080062,"author":{"id":"3568853225119822","authorId":"3568853225119822","name":"高阶韭菜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b8dd8e51d68ea89af9e8a9e241a9c91d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568853225119822","authorIdStr":"3568853225119822"},"themes":[],"htmlText":"黄金即将大跌","listText":"黄金即将大跌","text":"黄金即将大跌","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/821678708","repostId":"2173232119","repostType":4,"repost":{"id":"2173232119","kind":"news","pubTimestamp":1633685640,"share":"https://ttm.financial/m/news/2173232119?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-08 17:34","market":"us","language":"zh","title":"滞胀风险增加，低迷了一年的金价会否迎来转机？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2173232119","media":"智通财经","summary":"全球复苏可能陷入停滞的风险越来越大，这可能预示着黄金形势的好转。","content":"<p>一年来，黄金作为对冲通胀的传统角色一直在动摇，但随着价格压力上升，全球复苏可能陷入停滞的风险越来越大，这可能预示着黄金形势的好转。</p>\n<p>智通财经APP注意到，在前所未有的新冠疫情时期的刺激措施以及疫苗的推出促使一些国家逐渐重新开放的背景下，通货膨胀已经在加剧。能源价格在过去一个月因担心短缺而加速上涨，再加上大宗商品价格普遍上涨，现在引发了对持续成本压力的担忧。</p>\n<p>然而，金价正面临2015年以来的最大年度跌幅。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbd89752916aaa1d763f746d9f9ca8fd\" tg-width=\"937\" tg-height=\"524\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>从历史上看，当通胀上升时，黄金一直被视为一种有吸引力的投资。上世纪70年代末，随着美国消费者价格指数(CPI)逼近近15%的峰值，黄金价格上涨了两倍。但黄金对利率也很敏感，投资者押注央行将很快开始控制刺激措施，并推高借贷成本。这削弱了持有黄金的理由。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>全球财富管理大宗商品和外汇业务执行董事Wayne </p>\n<p>Gordon表示，“短期而言，黄金并非很好的通胀对冲工具，但长期而言，它的表现会更好。”</p>\n<p>欧洲央行管理委员会成员Yannis </p>\n<p>Stournaras周四反驳了滞胀的观点。</p>\n<p>同时本周早些时候，欧洲央行行长拉加德表示，央行将确保通胀预期稳定在2%，并警告称，“我们不应该对供应短缺或能源价格上涨反应过度，因为我们的货币政策不能直接影响这些现象。”</p>\n<p>美联储主席鲍威尔和欧洲央行、日本央行和英国央行的官员都表达了谨慎的乐观态度，认为供应链中断将是暂时的。美联储可能在11月开始缩减资产购买规模，同时美联储官员们已经暗示，明年加息的倾向越来越大，这抑制了黄金的吸引力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/304aac8846b838d68f97b1144cd0d75f\" tg-width=\"938\" tg-height=\"525\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>根据美联储偏好的衡量标准，截至8月份的12个月里，通货膨胀率为4.3%，远高于央行2%的目标。CPI在6月份飙升至2008年以来的最高水平后，仍保持在5%以上，不过涨幅如此之大的一个原因是从去年疫情封锁时期的深度反弹。</p>\n<p>投资者将密切关注周五公布的美国9月就业数据。长期的高失业率是滞胀的另一个标志，并有可能推迟加息，因为美联储已将就业数据作为加息的依据之一。</p>\n<p>自去年创下每盎司2075美元以上的纪录以来，金价已经下跌了约15%，原因是美元走强以及债券收益率上升削弱了黄金的吸引力。同时银价也遭受了损失，目前接近2020年7月以来的最低水平。对于那些仍然相信黄金可以对冲通胀的人来说，金价下跌可能是一个买入良机。</p>\n<p>Commtrendz Risk Management Services主管Gnanasekar </p>\n<p>Thiagarajan表示：“通胀是否会产生严重影响不是问题，而是何时会产生严重影响的问题。\"“因此，投资黄金和白银是最理想的事情，因为黄金是一种通胀对冲工具，而当金价开始上涨时，白银往往会升值得更多。”</p>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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\nStournaras周四反驳了滞胀的观点。\n同时本周早些时候，欧洲央行行长拉加德表示，央行将确保通胀预期稳定在2%，并警告称，“我们不应该对供应短缺或能源价格上涨反应过度，因为我们的货币政策不能直接影响这些现象。”\n美联储主席鲍威尔和欧洲央行、日本央行和英国央行的官员都表达了谨慎的乐观态度，认为供应链中断将是暂时的。美联储可能在11月开始缩减资产购买规模，同时美联储官员们已经暗示，明年加息的倾向越来越大，这抑制了黄金的吸引力。\n\n根据美联储偏好的衡量标准，截至8月份的12个月里，通货膨胀率为4.3%，远高于央行2%的目标。CPI在6月份飙升至2008年以来的最高水平后，仍保持在5%以上，不过涨幅如此之大的一个原因是从去年疫情封锁时期的深度反弹。\n投资者将密切关注周五公布的美国9月就业数据。长期的高失业率是滞胀的另一个标志，并有可能推迟加息，因为美联储已将就业数据作为加息的依据之一。\n自去年创下每盎司2075美元以上的纪录以来，金价已经下跌了约15%，原因是美元走强以及债券收益率上升削弱了黄金的吸引力。同时银价也遭受了损失，目前接近2020年7月以来的最低水平。对于那些仍然相信黄金可以对冲通胀的人来说，金价下跌可能是一个买入良机。\nCommtrendz Risk Management Services主管Gnanasekar 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21:00","market":"us","language":"zh","title":"FF被做空，贾跃亭的造车梦何以为继？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162271772","media":" iFeng科技","summary":"承载着贾跃亭“翻身”梦想的法拉第未来（简称“FF”）遭遇沽空阻击。\n当地时间10月7日，美国做空机构J Capital Research针对FF发布了一份28页的报告，从投产能力、资本运作表现、研发投","content":"<p>承载着贾跃亭“翻身”梦想的法拉第未来（简称“FF”）遭遇沽空阻击。</p>\n<p>当地时间10月7日，美国做空机构J Capital Research针对FF发布了一份28页的报告，从投产能力、资本运作表现、研发投入状况等多个角度表达了对FF公司的质疑，并认为“FF不能卖出哪怕一辆汽车”。</p>\n<p>正忙着在中国建厂、吸引投资、招募高管的FF显然不能接受这样的质疑。</p>\n<p>10月8日，贾跃亭回应做空报告：冷饭热炒，堪称无稽之谈。FF相关人士也对凤凰网科技表示，有信心在2022年7月按时高品质交付FF91。</p>\n<p>乘着电动汽车的东风，贾跃亭的造车故事还能讲多久尚不得而知。但不可否认的是，除了按计划生产及交付FF91，贾跃亭和FF早已无路可退。</p>\n<p><b>造车梦被阻击，贾跃亭称是冷饭热炒</b></p>\n<p>“它不过是一个从美国投资者那里募集资金的桶，然后把钱倒进其创始人、中国最知名的证券诈骗犯贾跃亭创造的债务黑洞中。”做空机构J Capital Research在FF公司的沽空报告中表示，通过现场走访、对公司财务数据以及各项能力分析并结合上市后一系列的资本运作等调研后，他们认为FF不能卖出哪怕一辆汽车。</p>\n<p>J Capital Research表示，2021年9月20日FF公司曾发布一份报告称其在制造方面取得进展，但其前工程主管并不认为公司的电动汽车已准备好投入生产。</p>\n<p>做空报告还指出，其在8-9月间三次参观FF位于美国加州的汉福德工厂，并没有发现有任何进展，公司的相关负责人也表示仍有工程问题需要解决。但在早些时候，FF却对外承诺要在7个月内重新启动该工厂，并大规模生产电动车。</p>\n<p>遭遇做空后，贾跃亭本人回应称，做空报告属于冷饭热炒，堪称无稽之谈。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bfd73971fa74aa7df3ee8071ce184e2\" tg-width=\"548\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>与此同时，FF对该机构不负责任的行为表示失望且予以谴责，“该报告所述内容严重失实，充满大量误导性信息，缺乏逻辑且无事实依据”。</p>\n<p>FF相关人士对凤凰网科技表示，公司自7月22日登陆纳斯达克以来，在量产交付FF91的进程上已在产品力提升、产品测试、供应链、生产制造、销售、业务拓展以及顶级人才招聘等6大领域取得了重大进展，一切都在按照计划高效推进，有信心在2022年7月按时高品质交付FF91。</p>\n<p>在9月19日的“未来主义者共创节”上，FF中国区CEO陈雪峰还表示，目前FF91已经在中国收到了400余张订单，全球300台邀约制限量版FF91 Futurist Alliance Edition已经售罄，“FF91对标的是迈巴赫和奔驰S级，销量目标是做到塔尖细分市场的第一名。”</p>\n<p>一面是做空机构对贾跃亭和其FF的强烈质疑及不看好，另一方面则是FF在中国和美国市场大肆宣传其开工建厂、频繁吸引投资的消息。但无论如何，在FF91第一款量产车交付前，贾跃亭及FF将不能再通过“画饼”的方式，满足市场和投资者对FF91的期待了。</p>\n<p><b>造车梦招募多位高管，FF中国能否成功“重启”</b></p>\n<p>美国当地时间7月22日，FF通过SPAC方式登陆纳斯达克市场，股票代码为“FFIE”。尽管此次募集资金近10亿美元，但对于总负债额接近6亿美元的FF来说，这笔融资也不过是杯水车薪，更何况还要完成后续的新品研发、大规模量产及交付等环节。</p>\n<p>不过，贾跃亭对此颇有信心。在上市发布会现场，他曾指出FF的首要目标是把FF91 Futurist这款车按时、高质量的交付，实现对传统超奢华汽车品牌的颠覆，“随着后续车型的推出，FF将成为主流高价值用户市场领军企业之一。”</p>\n<p>一个月后，FF发布大规模招聘启事，向全球招募包括制造、工程、供应链、设计、营销、品牌、销售和其他领域的关键人才，并表示“新的招聘将有助于其向2022年交付FF 91的目标迈进。”最重要的是FF还将为中国业务招聘关键职位，以准备在中国市场交付FF产品。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2426bd7f80d5bb92663e946312815f99\" tg-width=\"548\" tg-height=\"364\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>早在2021年3月17日，FF便等来了其中国区CEO陈雪峰，这位被业内称为“最年轻的合资车企中方掌门人”曾是奇瑞捷豹路虎常务副总裁，有着近20年的从业经验，并且先后任职于长安福特、长安马自达等车企。在加入FF后，陈学峰将负责包括相关项目落地、生产策划、本地化产品开发以及用户生态构建等全部FF中国区相关业务，并向FF全球CEO毕福康汇报。</p>\n<p>半年后，首次在“未来主义者共创节”上亮相的陈学峰表示，尽管整个电动车行业的竞争日益激烈，但现在谈论FF的成败还为时尚早，“肯定是起了个大早，但不一定赶了个晚集。”</p>\n<p>陈学峰坦言，电动车的核心主战场肯定在中国，尤其是智能网联技术的推广和应用，未来的中国市场也将贡献FF产品销量的近70%。“我们看到奥迪、保时捷、奔驰等高端豪华品牌都在迅速转型，FF在品牌打造上要找到一个怎样的路径，是我们要想明白的。”</p>\n<p>在中国区，除陈雪峰外，9月初曾先后任职于长安福特马自达、奇瑞捷豹路虎及福特汽车（中国）的刘玉超成为FF新任中国供应链高级副总裁，向FF中国CEO陈雪峰及全球供应链负责人Benedikt Hartmann汇报；曾任乐视北美总裁、华为欧洲国家区负责人的叶青，目前则负责FF亚洲和中国区域的商务拓展和资本相关工作；曾任百度人力资源高级副总裁和百度云业务董事长的刘辉，目前也是FF董事会成员之一，负责人力资源方面业务。</p>\n<p>随着中国区域的“集结”成功，FF表示将提速FF91登陆中国市场的计划。据其披露的文件显示，FF计划在上市后的12个月内，将FF91系列投放到市场，到2025年，FF的B2C乘用车规划还将包括FF81系列和FF71系列。</p>\n<p>即便如此，在做空机构此前的报告中，也曾指出根据FF公司自身披露文件，到2024年公司将需要额外14亿美元现金来实现自身财务目标，在大规模筹资及债转股后，可能会导致投资者持有股权被进一步稀释，该机构也质疑是否还会有人愿意给该公司继续放贷。</p>\n<p><b>等待FF的是新转机？还是下一个深渊？</b></p>\n<p>自乐视被爆资金链断裂后，贾跃亭深陷债务危机无法自拔。直到现在，据企查查APP显示，FF公司旗下的乐视汽车（北京）有限公司、法法汽车（中国）有限公司、乐视汽车科技（北京）有限公司仍在失信被执行人、被限制高消费一栏中。</p>\n<p>尽管公开信息中没有贾跃亭总债务的精确数据，但在2020年5月，贾跃亭个人破产重组正式进入生效流程、债权人信托开始运营，FF公司融资的最大障碍得以解除后，据相关人士分析表示，只有当FF市值达到300亿美元左右时，贾跃亭或许才能还清相关债权人的债务。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b4e439e94812c99ef97425fe3f6880fd\" tg-width=\"548\" tg-height=\"404\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>截至10月8日盘前，FF股价为8.40美元/股，与其上市当日最高点的19.79美元/股相比，已跌去近60%，市值仅为27.25亿美元，不足300亿美元的十分之一。而此时的蔚来、理想、小鹏等后来者们已经相继完成了上市、量产等计划，并在新能源汽车领域大显身手。</p>\n<p>除此之外，威马、岚图等第二梯队的新能源汽车企业也紧随其后。10月5日，威马获得3亿美元的D1轮融资，D2轮5亿美元的融资也在签订中，据悉在上市前，威马汽车的融资总额已接近330亿元人民币，是中国造车新势力中资本运作表现最强势的公司。</p>\n<p>市场、资本、玩家们都纷纷给FF释放了一个信号：再不抓紧量产，便将很难获得最后的那张入场券。</p>\n<p>为了给市场充足的信心，9月中下旬，陈雪峰公布了FF91量产交付最新进展以及渠道销售策略，“尤其是在与吉利控股的合作上，双方取得了实质性进展，双方技术团队正在紧密对接，进行平台技术的验收及开发准备。”</p>\n<p>而对于业内关心的与珠海地方政府的合作，陈雪峰表示，FF珠海就是注册在横琴岛上的公司，但政府层面相关流程标准还在制定，双方合作还在沟通。</p>\n<p>“估计今年就会知道FF总部的落户地点。”有业内人士表示，FF中国正在与包括珠海在内的多个地方政府进行商谈，目标省市已有5-6个，FF正在加速寻找中国总部的落户城市。</p>\n<p>针对线下渠道的建设，FF则采取来线上线下融合的O2O直销模式，在线平台、FF自有门店、合作伙伴自有门店和展厅，形成轻资产的销售网络，并将在北京、上海、广州、深圳四地进行FF/FF Par生态旗舰店选址。</p>\n<p>看起来一切都在FF的计划之中，但做空机构的报告显示，“8年间，FF公司未能交付一辆汽车并再次表示‘明年交付’，其违背了在美国及中国五个地方建厂的承诺，对于第六个工厂建设也一再推迟。”</p>\n<p>尽管贾跃亭表示做空报告是无稽之谈，可随着交付时间节点的临近，究竟是FF在“裸泳狂欢”，还是做空机构在“博人眼球”，一切都将盖棺定论。</p>","source":"lsy1570585487130","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>FF被做空，贾跃亭的造车梦何以为继？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/hiBNWH0eqb_aDxzNT8B5Og><strong> iFeng科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>承载着贾跃亭“翻身”梦想的法拉第未来（简称“FF”）遭遇沽空阻击。\n当地时间10月7日，美国做空机构J Capital Research针对FF发布了一份28页的报告，从投产能力、资本运作表现、研发投入状况等多个角度表达了对FF公司的质疑，并认为“FF不能卖出哪怕一辆汽车”。\n正忙着在中国建厂、吸引投资、招募高管的FF显然不能接受这样的质疑。\n10月8日，贾跃亭回应做空报告：冷饭热炒，堪称无稽之谈...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/hiBNWH0eqb_aDxzNT8B5Og\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b4e439e94812c99ef97425fe3f6880fd","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/hiBNWH0eqb_aDxzNT8B5Og","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162271772","content_text":"承载着贾跃亭“翻身”梦想的法拉第未来（简称“FF”）遭遇沽空阻击。\n当地时间10月7日，美国做空机构J Capital 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Edition已经售罄，“FF91对标的是迈巴赫和奔驰S级，销量目标是做到塔尖细分市场的第一名。”\n一面是做空机构对贾跃亭和其FF的强烈质疑及不看好，另一方面则是FF在中国和美国市场大肆宣传其开工建厂、频繁吸引投资的消息。但无论如何，在FF91第一款量产车交付前，贾跃亭及FF将不能再通过“画饼”的方式，满足市场和投资者对FF91的期待了。\n造车梦招募多位高管，FF中国能否成功“重启”\n美国当地时间7月22日，FF通过SPAC方式登陆纳斯达克市场，股票代码为“FFIE”。尽管此次募集资金近10亿美元，但对于总负债额接近6亿美元的FF来说，这笔融资也不过是杯水车薪，更何况还要完成后续的新品研发、大规模量产及交付等环节。\n不过，贾跃亭对此颇有信心。在上市发布会现场，他曾指出FF的首要目标是把FF91 Futurist这款车按时、高质量的交付，实现对传统超奢华汽车品牌的颠覆，“随着后续车型的推出，FF将成为主流高价值用户市场领军企业之一。”\n一个月后，FF发布大规模招聘启事，向全球招募包括制造、工程、供应链、设计、营销、品牌、销售和其他领域的关键人才，并表示“新的招聘将有助于其向2022年交付FF 91的目标迈进。”最重要的是FF还将为中国业务招聘关键职位，以准备在中国市场交付FF产品。\n\n早在2021年3月17日，FF便等来了其中国区CEO陈雪峰，这位被业内称为“最年轻的合资车企中方掌门人”曾是奇瑞捷豹路虎常务副总裁，有着近20年的从业经验，并且先后任职于长安福特、长安马自达等车企。在加入FF后，陈学峰将负责包括相关项目落地、生产策划、本地化产品开发以及用户生态构建等全部FF中国区相关业务，并向FF全球CEO毕福康汇报。\n半年后，首次在“未来主义者共创节”上亮相的陈学峰表示，尽管整个电动车行业的竞争日益激烈，但现在谈论FF的成败还为时尚早，“肯定是起了个大早，但不一定赶了个晚集。”\n陈学峰坦言，电动车的核心主战场肯定在中国，尤其是智能网联技术的推广和应用，未来的中国市场也将贡献FF产品销量的近70%。“我们看到奥迪、保时捷、奔驰等高端豪华品牌都在迅速转型，FF在品牌打造上要找到一个怎样的路径，是我们要想明白的。”\n在中国区，除陈雪峰外，9月初曾先后任职于长安福特马自达、奇瑞捷豹路虎及福特汽车（中国）的刘玉超成为FF新任中国供应链高级副总裁，向FF中国CEO陈雪峰及全球供应链负责人Benedikt Hartmann汇报；曾任乐视北美总裁、华为欧洲国家区负责人的叶青，目前则负责FF亚洲和中国区域的商务拓展和资本相关工作；曾任百度人力资源高级副总裁和百度云业务董事长的刘辉，目前也是FF董事会成员之一，负责人力资源方面业务。\n随着中国区域的“集结”成功，FF表示将提速FF91登陆中国市场的计划。据其披露的文件显示，FF计划在上市后的12个月内，将FF91系列投放到市场，到2025年，FF的B2C乘用车规划还将包括FF81系列和FF71系列。\n即便如此，在做空机构此前的报告中，也曾指出根据FF公司自身披露文件，到2024年公司将需要额外14亿美元现金来实现自身财务目标，在大规模筹资及债转股后，可能会导致投资者持有股权被进一步稀释，该机构也质疑是否还会有人愿意给该公司继续放贷。\n等待FF的是新转机？还是下一个深渊？\n自乐视被爆资金链断裂后，贾跃亭深陷债务危机无法自拔。直到现在，据企查查APP显示，FF公司旗下的乐视汽车（北京）有限公司、法法汽车（中国）有限公司、乐视汽车科技（北京）有限公司仍在失信被执行人、被限制高消费一栏中。\n尽管公开信息中没有贾跃亭总债务的精确数据，但在2020年5月，贾跃亭个人破产重组正式进入生效流程、债权人信托开始运营，FF公司融资的最大障碍得以解除后，据相关人士分析表示，只有当FF市值达到300亿美元左右时，贾跃亭或许才能还清相关债权人的债务。\n\n截至10月8日盘前，FF股价为8.40美元/股，与其上市当日最高点的19.79美元/股相比，已跌去近60%，市值仅为27.25亿美元，不足300亿美元的十分之一。而此时的蔚来、理想、小鹏等后来者们已经相继完成了上市、量产等计划，并在新能源汽车领域大显身手。\n除此之外，威马、岚图等第二梯队的新能源汽车企业也紧随其后。10月5日，威马获得3亿美元的D1轮融资，D2轮5亿美元的融资也在签订中，据悉在上市前，威马汽车的融资总额已接近330亿元人民币，是中国造车新势力中资本运作表现最强势的公司。\n市场、资本、玩家们都纷纷给FF释放了一个信号：再不抓紧量产，便将很难获得最后的那张入场券。\n为了给市场充足的信心，9月中下旬，陈雪峰公布了FF91量产交付最新进展以及渠道销售策略，“尤其是在与吉利控股的合作上，双方取得了实质性进展，双方技术团队正在紧密对接，进行平台技术的验收及开发准备。”\n而对于业内关心的与珠海地方政府的合作，陈雪峰表示，FF珠海就是注册在横琴岛上的公司，但政府层面相关流程标准还在制定，双方合作还在沟通。\n“估计今年就会知道FF总部的落户地点。”有业内人士表示，FF中国正在与包括珠海在内的多个地方政府进行商谈，目标省市已有5-6个，FF正在加速寻找中国总部的落户城市。\n针对线下渠道的建设，FF则采取来线上线下融合的O2O直销模式，在线平台、FF自有门店、合作伙伴自有门店和展厅，形成轻资产的销售网络，并将在北京、上海、广州、深圳四地进行FF/FF Par生态旗舰店选址。\n看起来一切都在FF的计划之中，但做空机构的报告显示，“8年间，FF公司未能交付一辆汽车并再次表示‘明年交付’，其违背了在美国及中国五个地方建厂的承诺，对于第六个工厂建设也一再推迟。”\n尽管贾跃亭表示做空报告是无稽之谈，可随着交付时间节点的临近，究竟是FF在“裸泳狂欢”，还是做空机构在“博人眼球”，一切都将盖棺定论。","news_type":1,"symbols_score_info":{"FFIE":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1850,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":867891123,"gmtCreate":1633233692238,"gmtModify":1633233692330,"author":{"id":"3568853225119822","authorId":"3568853225119822","name":"高阶韭菜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b8dd8e51d68ea89af9e8a9e241a9c91d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568853225119822","authorIdStr":"3568853225119822"},"themes":[],"htmlText":"芯片股会继续下跌","listText":"芯片股会继续下跌","text":"芯片股会继续下跌","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/867891123","repostId":"2171193913","repostType":4,"repost":{"id":"2171193913","kind":"highlight","pubTimestamp":1633062589,"share":"https://ttm.financial/m/news/2171193913?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-01 12:29","market":"hk","language":"zh","title":"芯片都去哪了？美国SIA年度报告揭秘","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2171193913","media":"格隆汇","summary":"美国半导体产能正流失，研发占比接近中国大陆3倍。","content":"<p>9月29日消息，本周一，美国半导体行业协会（SIA）发布了其年度行业报告。该报告共27页，从半导体在新冠肺炎疫情中的表现、美国半导体行业在全球的地位、半导体行业对美国国内经济的影响等进行了梳理和分析。</p>\n<p>根据这份报告，2021年半导体行业资本支出预计将接近1500亿美元，而此前该支出从未超过1150亿美元。由于疫情和新兴技术等因素，2020年全球半导体销售额增长了6.8%，为4404亿美元。</p>\n<p>近年来，虽然美国占全球芯片制造份额有所下滑，但是美国半导体公司研发占销售额比例超过任何其他国家，是行业的重要创新来源。</p>\n<p>以下是对报告全文的编译和整理。</p>\n<h3><i>01.</i></h3>\n<h3><b>全球缺芯，晶圆厂产能利用率超80%</b></h3>\n<p>在2020年和2021年，缺芯问题引发了全球关注。报告指出，半导体行业一直在努力增加产能，以保障芯片供应。</p>\n<p>由于市场需求火热，前端晶圆厂的产能利用率普遍超过80%，个别晶圆厂产能利用率甚至高达90%、100%。SIA预计，2021年全球晶圆厂产能利用率将进一步提高。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ef880968a08de909c323921bc42d482\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲全球晶圆厂产能利用率变化</span></p>\n<p>如今，全球半导体行业正在加大制造和研发投资，以满足未来的市场增长。2021年以来，全球芯片制造商正在投资新的晶圆厂。</p>\n<p>此外，半导体行业的资本支出（CAPEX）创造了历史纪录。SIA预计，2021年的行业资本支出将接近1500亿美元，2022年则将超过这一数字。而在2021年之前，行业年度资本支出从未超过1150亿美元。</p>\n<p>当前的芯片短缺提醒了人们芯片对于汽车等行业的重要性，从长远来看这种重要性将会不断加大，全球对芯片的需求也会继续上升。</p>\n<h3><i>02.</i></h3>\n<h3>汽车跌倒、电脑吃饱，谁占了最多的芯片？</h3>\n<p>由于疫情影响和新兴技术的发展，半导体市场增速较快。2019年，全球半导体销售额为4123亿美元，2020年全球半导体销售额增长6.8%至4404亿美元。</p>\n<p>根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2021年全球半导体销售额将达到5270亿美元，2022年则可能达到5730亿美元。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a7b4b02f4da259584a3478f1c539fbf\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"451\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲全球半导体市场变化</span></p>\n<p>受疫情影响，各种终端对芯片的需求也发生了较大变化。根据SIA的数据，2020年半导体销售额涨幅最高的终端产品是电脑，其销售额上涨了21.2%，市场价值达1422亿美元。</p>\n<p>2020年下降最多的则是政府终端，该业务的半导体销售额降低了11.8%，仅为46亿美元。备受关注的汽车行业则波动较大，最终减少了0.3%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc2cf3083800d681f40bb23c2927d5eb\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"402\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲2020年半导体在各终端市场价值</span></p>\n<p>整体看来，2020年全球半导体需求最高的是电脑，该终端占据了32.3%的全球半导体份额；智能手机等通信终端紧随其后，占据了31.2%的份额。消费电子、工业、汽车3大终端分别占据12%、12%和11.4%的半导体份额。</p>\n<p>如果以地区来看，美国半导体公司的销售额占据了全球接近一半的市场份额，韩国、日本、欧洲、中国等国家和地区企业所占市场份额分别为20%、10%、10%和12%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e9aafe79b4daf02ea1fa1b00b70a484\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"476\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲2020年半导体在各终端份额（左）以及各地区的全球市场份额（右）</span></p>\n<h3><i>03.</i></h3>\n<h3>芯片设计撑起行业地位 </h3>\n<h3>本土没有10nm以下芯片产线</h3>\n<p>SIA也列出了美国半导体行业的支柱和短板。</p>\n<p>具体来说，美国半导体行业在EDA、IP核、芯片设计和半导体设备等环节处于领先地位，而在硅片等原材料、封装、测试等环节处于落后。在芯片制造方面，美国本土缺少10nm以下的逻辑芯片制造能力，在模拟芯片和存储上则处于领先地位。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ddace6e2b01cb7f396d90ca61c3e13b\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"773\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲按各供应链环节和地区划分的半导体附加值和份额</span></p>\n<p>值得注意的是，美国在芯片设计方面的优势已成为其保持行业地位的关键。芯片设计属于技术密集环节，其研发占整个半导体行业的65%，附加值则占53%。</p>\n<p>自90年代以来，采用无晶圆厂模式（Fabless）的公司不断增多。2000年，无晶圆厂企业的销售总额占整个半导体市场的10%不到，2019年这一数字已接近30%。美国无晶圆厂企业销售额占全球无晶圆厂的60%，也拥有全球最多的设计人才，是美国在半导体领域保持领先地位的关键。</p>\n<p>虽然此前美国政府对半导体投入并不如其他政府，但美国半导体公司的研发支出一直在增长。2000年到2020年期间，其年复合增长率为7.2%。2020年美国半导体产业用于研发的总投资额达440亿美元。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c11ff78d9faae53898a2c70c28c0c3af\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲美国半导体公司研发投入</span></p>\n<p>就研发支出占行业销售额比例来说，美国半导体行业的研发支出占比仅次于制药和生物技术行业，而且其研发占比高于任何国家的半导体行业。</p>\n<p>SIA称，这些对研发的高水平投入推动了美国半导体行业的创新，帮助其保持了在全球市场中的领先地位，并在美国各地创造了就业机会。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bb51138820a21fe98f5e7a1b45687a0\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"293\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲美国行业研发支出排名（左）和半导体研发支出排名（右）</span></p>\n<p>而在芯片制造上，基于先进制程的逻辑芯片制造是美国半导体行业的短板。在存储芯片领域，美国在DRAM和3D NAND闪存方面有着较强的竞争力，美光等公司正在全面迎接EUV光刻技术的到来。</p>\n<p>此外，美国还在先进封装、化合物半导体和碳化硅等宽禁带半导体制造技术上处于领先地位。</p>\n<h3><i>04.</i></h3>\n<h3>创造1600亿美元收入 </h3>\n<h3>本土厂商产能正在流失</h3>\n<p>SIA指出，美国半导体行业对其国内经济至关重要。据其统计，美国从事半导体设计、制造、测试和研发的人员超过27.7万，能够影响2600多万美国工人。</p>\n<p>报告显示，每个半导体岗位都会额外制造5.7个工作岗位。2020年，美国半导体行业就创造了185万个工作岗位。</p>\n<p>除了创造就业，半导体行业对GDP的影响十分重要。2020年美国半导体行业对GDP的总影响达2464亿美元，还创造了1608亿美元的收入，覆盖范围包括建筑、金融、休闲、酒店等不同领域。在出口方面，2020年美国半导体总出口额达490亿美元，仅排在飞机、成品油和原油之后。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e383d979a00a98362df109bab285cf22\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"474\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲美国半导体行业所带动的GDP</span></p>\n<p>值得注意的是，相比2013年，美国半导体制造商逐渐开始更多地将前端晶圆厂产能设在新加坡、中国台湾、欧洲、日本等地区。2013年，约57%的美国半导体制造商晶圆产能位于美国；2020年，这一数字降到了43%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ad9d59b94d921bb5d364c46b0cfef6c\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"950\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲美国半导体制造厂商晶圆厂产能地区占比</span></p>\n<p>过去十年，海外芯片制造产出的平均增长率是美国的五倍。事实上，全球3/4的芯片制造能力集中在东亚地区，中国大陆很可能在2030年占据全球最大的芯片制造份额。</p>\n<p>这也是美国半导体行业协会呼吁美国出台激励法案的重要原因之一。</p>\n<p>同时，美国政府对芯片研究投资占GDP的比重基本持平，相比其他国家有所不足，削弱了芯片制造、研究实力。为了改善这一局面、创造高薪岗位，美国两党通过了CHIPS芯片法案，但该法案仍有待美国国会拨款。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c72c0564ee5d4e999709cfcd7a3ca04\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"421\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲2019年全球逻辑芯片产能情况</span></p>\n<p>此外，美国国会还考虑制订名为FABS法案的芯片制造法案，该法案将包含半导体投资税收抵免政策，以帮助加强其半导体生态系统。SIA认为通过这些法案，美国芯片制造将会迎来复兴，并确保其在人工智能、量子计算、5G/6G等基于半导体的关键技术上处于领先地位。</p>\n<p>最后，SIA提出了4点建议，分别为：</p>\n<p>1、加强投资美国半导体行业，包括制定投资税收抵免政策等，以刺激创新；</p>\n<p>2、加强美国技术人才实力，改善教育体系，并吸引外国技术人才移民；</p>\n<p>3、促进自由贸易和知识产权保护，扩大信息技术协定；</p>\n<p>4、加强和盟友合作，认识到半导体供应链的全球属性，塑造更有利于增长、创新和供应链弹性的监管和法律环境。</p>\n<h3><i>05.</i></h3>\n<h3>半导体抗疫五大领域盘点</h3>\n<p>对于全球来说，2021年最重要的事情还是抗击新冠肺炎病毒疫情，半导体行业也不例外。SIA称，疫情期间，半导体行业在五大领域发挥了自己的作用，对抗击疫情作出了自己的贡献。</p>\n<p><b>1、芯片进入更多医疗设备，十万美元降至数千美元</b></p>\n<p>半导体是当前许多医疗设备重要的组成部分，能够提供如操作控制、数据处理和存储、无线连接和电源管理等功能。由于半导体能够提供以前非半导体器件的功能，医疗设备的性能有所提升，成本则有所下降，有助于应对疫情和改善整体医疗环境。</p>\n<p>SIA举了两个具体的例子来验证这一说法。第一个是便携式超声设备，该设备可以检测患者肺部病变等病毒症状，快速识别与新冠病毒相关的急性肺炎特征，而无需等待核酸检测。</p>\n<p>这种设备之前采用压电晶体作为超声波探头，这使得超声波检测设备的价格一般超过10万美元。通过半导体芯片替代压电晶体，设备成本仅需数千美元，可以更便捷地探测、评估患者身体内部情况。</p>\n<p>第二个是呼吸机。在疫情期间，呼吸机用于帮助严重肺损伤的患者进行辅助呼吸。呼吸机系统使用半导体传感器和处理器来监测生命信号。传感器用于确定患者每次呼吸的速度、体积和氧气量，并根据患者的需要准确调节氧气水平。处理器控制电机速度，辅助患者进行呼吸。</p>\n<p><b>2、先进传感器、模拟芯片实现密集人群测温</b></p>\n<p>对于许多重新开放的工作场所和公共设施来说，对大量人员进行体温检查十分重要。当前的热像仪或非接触式额头红外温度计是两种常用的方式，这些设备也依靠传感器和模拟芯片等半导体将温度等数据转化为数字读数。</p>\n<p><b>3、AI、超算加速疫苗研发</b></p>\n<p>大流行迅速产生了大量可以用于开放新冠病毒疫苗的数据，但是其庞大的数据量使研究人员很难快速找到所需的数据。而尖端半导体技术正在简化疫苗研究人员对数据的搜集过程。</p>\n<p>美国的一家半导体公司工程师开发了一个名为Deep Search的平台，该平台使用自然语言处理来标记研究论文，以便研究人员通过搜索引擎可以更快地发现所需论文。</p>\n<p>在疫情初期，产业界、学术界、国际政府机构等组成了COVID-19高性能计算联盟（The COVID-19 High Performance Computing Consortium），该联盟成员拥有超算平台和AI部署能力，在疫情初期帮助大学、公司和医院将疫苗建模和模拟潜在治疗时间从几周缩短到了几分钟，大大节省了疫苗的开发时间。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0f25f09e4ddfe301eb934173e2f34497\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"441\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>▲COVID-19高性能计算联盟官网页面</span></p>\n<p><b>4、远程办公、网课基础设施</b></p>\n<p>在疫情期间，半导体是公司远程办公和学校网课通讯的基础设施。随着疫情发展，远程办公、教育的趋势还在持续，顶级企业的网络使用率已增长了30%-50%，就连物流和交付都很大程度上依赖于基于芯片的通信服务。</p>\n<p>封城时，商店物品、杂货和餐厅食品的运输十分普遍。杂货配送公司利用智能手机App来连接购物者和顾客，这些基于半导体的服务使取货和送货都变得简便、安全。</p>\n<p><b>5、新型传感器助力弱势群体抗疫</b></p>\n<p>半导体技术更是加强了对老年人、糖尿病患者和听力障碍者等弱势群体的保护。疫情爆发后，实时监控系统能够帮助医生对这些人群提供远程医疗帮助和指导。由于新型半导体传感器的出现，可穿戴设备可以提供对血糖等健康指标的监测服务。</p>\n<p>此外，半导体还改善了听力障碍者的处境。当疫情来临时，许多感染新冠病毒的人患有听力损失问题，所以几家听力护理公司推出了允许患者远程护理的医疗平台。在部分地区，远程医疗平台的用户增加了700%以上。</p>\n<h3><i>06.</i></h3>\n<h3>结语：缺芯推动美政府加大芯片制造投资</h3>\n<p>虽然美国半导体行业在芯片制造份额上有所下滑，但是<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/IBM\">IBM</a>等国际巨头不仅手握大量市场份额，更是在专利、研发投入上处于领先地位。</p>\n<p>全球缺芯的当下，中国半导体玩家固然获得了扩大市场份额、实现国产替代的机会，但也让美国政府和行业意识到了制造环节的重要性，开始推进芯片制造领域的投资和立法。未来，中、美双方在半导体领域的博弈与合作，将成为影响行业发展走向的重要因素。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>芯片都去哪了？美国SIA年度报告揭秘</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cdd025f63cd58244e2530b70440f4f0b","relate_stocks":{"159813":"芯片","C6L.SI":"新加坡航空公司"},"source_url":"http://www.gelonghui.com/p/489070","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","article_id":"2171193913","content_text":"9月29日消息，本周一，美国半导体行业协会（SIA）发布了其年度行业报告。该报告共27页，从半导体在新冠肺炎疫情中的表现、美国半导体行业在全球的地位、半导体行业对美国国内经济的影响等进行了梳理和分析。\n根据这份报告，2021年半导体行业资本支出预计将接近1500亿美元，而此前该支出从未超过1150亿美元。由于疫情和新兴技术等因素，2020年全球半导体销售额增长了6.8%，为4404亿美元。\n近年来，虽然美国占全球芯片制造份额有所下滑，但是美国半导体公司研发占销售额比例超过任何其他国家，是行业的重要创新来源。\n以下是对报告全文的编译和整理。\n01.\n全球缺芯，晶圆厂产能利用率超80%\n在2020年和2021年，缺芯问题引发了全球关注。报告指出，半导体行业一直在努力增加产能，以保障芯片供应。\n由于市场需求火热，前端晶圆厂的产能利用率普遍超过80%，个别晶圆厂产能利用率甚至高达90%、100%。SIA预计，2021年全球晶圆厂产能利用率将进一步提高。\n▲全球晶圆厂产能利用率变化\n如今，全球半导体行业正在加大制造和研发投资，以满足未来的市场增长。2021年以来，全球芯片制造商正在投资新的晶圆厂。\n此外，半导体行业的资本支出（CAPEX）创造了历史纪录。SIA预计，2021年的行业资本支出将接近1500亿美元，2022年则将超过这一数字。而在2021年之前，行业年度资本支出从未超过1150亿美元。\n当前的芯片短缺提醒了人们芯片对于汽车等行业的重要性，从长远来看这种重要性将会不断加大，全球对芯片的需求也会继续上升。\n02.\n汽车跌倒、电脑吃饱，谁占了最多的芯片？\n由于疫情影响和新兴技术的发展，半导体市场增速较快。2019年，全球半导体销售额为4123亿美元，2020年全球半导体销售额增长6.8%至4404亿美元。\n根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2021年全球半导体销售额将达到5270亿美元，2022年则可能达到5730亿美元。\n▲全球半导体市场变化\n受疫情影响，各种终端对芯片的需求也发生了较大变化。根据SIA的数据，2020年半导体销售额涨幅最高的终端产品是电脑，其销售额上涨了21.2%，市场价值达1422亿美元。\n2020年下降最多的则是政府终端，该业务的半导体销售额降低了11.8%，仅为46亿美元。备受关注的汽车行业则波动较大，最终减少了0.3%。\n▲2020年半导体在各终端市场价值\n整体看来，2020年全球半导体需求最高的是电脑，该终端占据了32.3%的全球半导体份额；智能手机等通信终端紧随其后，占据了31.2%的份额。消费电子、工业、汽车3大终端分别占据12%、12%和11.4%的半导体份额。\n如果以地区来看，美国半导体公司的销售额占据了全球接近一半的市场份额，韩国、日本、欧洲、中国等国家和地区企业所占市场份额分别为20%、10%、10%和12%。\n▲2020年半导体在各终端份额（左）以及各地区的全球市场份额（右）\n03.\n芯片设计撑起行业地位 \n本土没有10nm以下芯片产线\nSIA也列出了美国半导体行业的支柱和短板。\n具体来说，美国半导体行业在EDA、IP核、芯片设计和半导体设备等环节处于领先地位，而在硅片等原材料、封装、测试等环节处于落后。在芯片制造方面，美国本土缺少10nm以下的逻辑芯片制造能力，在模拟芯片和存储上则处于领先地位。\n▲按各供应链环节和地区划分的半导体附加值和份额\n值得注意的是，美国在芯片设计方面的优势已成为其保持行业地位的关键。芯片设计属于技术密集环节，其研发占整个半导体行业的65%，附加值则占53%。\n自90年代以来，采用无晶圆厂模式（Fabless）的公司不断增多。2000年，无晶圆厂企业的销售总额占整个半导体市场的10%不到，2019年这一数字已接近30%。美国无晶圆厂企业销售额占全球无晶圆厂的60%，也拥有全球最多的设计人才，是美国在半导体领域保持领先地位的关键。\n虽然此前美国政府对半导体投入并不如其他政府，但美国半导体公司的研发支出一直在增长。2000年到2020年期间，其年复合增长率为7.2%。2020年美国半导体产业用于研发的总投资额达440亿美元。\n▲美国半导体公司研发投入\n就研发支出占行业销售额比例来说，美国半导体行业的研发支出占比仅次于制药和生物技术行业，而且其研发占比高于任何国家的半导体行业。\nSIA称，这些对研发的高水平投入推动了美国半导体行业的创新，帮助其保持了在全球市场中的领先地位，并在美国各地创造了就业机会。\n▲美国行业研发支出排名（左）和半导体研发支出排名（右）\n而在芯片制造上，基于先进制程的逻辑芯片制造是美国半导体行业的短板。在存储芯片领域，美国在DRAM和3D NAND闪存方面有着较强的竞争力，美光等公司正在全面迎接EUV光刻技术的到来。\n此外，美国还在先进封装、化合物半导体和碳化硅等宽禁带半导体制造技术上处于领先地位。\n04.\n创造1600亿美元收入 \n本土厂商产能正在流失\nSIA指出，美国半导体行业对其国内经济至关重要。据其统计，美国从事半导体设计、制造、测试和研发的人员超过27.7万，能够影响2600多万美国工人。\n报告显示，每个半导体岗位都会额外制造5.7个工作岗位。2020年，美国半导体行业就创造了185万个工作岗位。\n除了创造就业，半导体行业对GDP的影响十分重要。2020年美国半导体行业对GDP的总影响达2464亿美元，还创造了1608亿美元的收入，覆盖范围包括建筑、金融、休闲、酒店等不同领域。在出口方面，2020年美国半导体总出口额达490亿美元，仅排在飞机、成品油和原油之后。\n▲美国半导体行业所带动的GDP\n值得注意的是，相比2013年，美国半导体制造商逐渐开始更多地将前端晶圆厂产能设在新加坡、中国台湾、欧洲、日本等地区。2013年，约57%的美国半导体制造商晶圆产能位于美国；2020年，这一数字降到了43%。\n▲美国半导体制造厂商晶圆厂产能地区占比\n过去十年，海外芯片制造产出的平均增长率是美国的五倍。事实上，全球3/4的芯片制造能力集中在东亚地区，中国大陆很可能在2030年占据全球最大的芯片制造份额。\n这也是美国半导体行业协会呼吁美国出台激励法案的重要原因之一。\n同时，美国政府对芯片研究投资占GDP的比重基本持平，相比其他国家有所不足，削弱了芯片制造、研究实力。为了改善这一局面、创造高薪岗位，美国两党通过了CHIPS芯片法案，但该法案仍有待美国国会拨款。\n▲2019年全球逻辑芯片产能情况\n此外，美国国会还考虑制订名为FABS法案的芯片制造法案，该法案将包含半导体投资税收抵免政策，以帮助加强其半导体生态系统。SIA认为通过这些法案，美国芯片制造将会迎来复兴，并确保其在人工智能、量子计算、5G/6G等基于半导体的关键技术上处于领先地位。\n最后，SIA提出了4点建议，分别为：\n1、加强投资美国半导体行业，包括制定投资税收抵免政策等，以刺激创新；\n2、加强美国技术人才实力，改善教育体系，并吸引外国技术人才移民；\n3、促进自由贸易和知识产权保护，扩大信息技术协定；\n4、加强和盟友合作，认识到半导体供应链的全球属性，塑造更有利于增长、创新和供应链弹性的监管和法律环境。\n05.\n半导体抗疫五大领域盘点\n对于全球来说，2021年最重要的事情还是抗击新冠肺炎病毒疫情，半导体行业也不例外。SIA称，疫情期间，半导体行业在五大领域发挥了自己的作用，对抗击疫情作出了自己的贡献。\n1、芯片进入更多医疗设备，十万美元降至数千美元\n半导体是当前许多医疗设备重要的组成部分，能够提供如操作控制、数据处理和存储、无线连接和电源管理等功能。由于半导体能够提供以前非半导体器件的功能，医疗设备的性能有所提升，成本则有所下降，有助于应对疫情和改善整体医疗环境。\nSIA举了两个具体的例子来验证这一说法。第一个是便携式超声设备，该设备可以检测患者肺部病变等病毒症状，快速识别与新冠病毒相关的急性肺炎特征，而无需等待核酸检测。\n这种设备之前采用压电晶体作为超声波探头，这使得超声波检测设备的价格一般超过10万美元。通过半导体芯片替代压电晶体，设备成本仅需数千美元，可以更便捷地探测、评估患者身体内部情况。\n第二个是呼吸机。在疫情期间，呼吸机用于帮助严重肺损伤的患者进行辅助呼吸。呼吸机系统使用半导体传感器和处理器来监测生命信号。传感器用于确定患者每次呼吸的速度、体积和氧气量，并根据患者的需要准确调节氧气水平。处理器控制电机速度，辅助患者进行呼吸。\n2、先进传感器、模拟芯片实现密集人群测温\n对于许多重新开放的工作场所和公共设施来说，对大量人员进行体温检查十分重要。当前的热像仪或非接触式额头红外温度计是两种常用的方式，这些设备也依靠传感器和模拟芯片等半导体将温度等数据转化为数字读数。\n3、AI、超算加速疫苗研发\n大流行迅速产生了大量可以用于开放新冠病毒疫苗的数据，但是其庞大的数据量使研究人员很难快速找到所需的数据。而尖端半导体技术正在简化疫苗研究人员对数据的搜集过程。\n美国的一家半导体公司工程师开发了一个名为Deep Search的平台，该平台使用自然语言处理来标记研究论文，以便研究人员通过搜索引擎可以更快地发现所需论文。\n在疫情初期，产业界、学术界、国际政府机构等组成了COVID-19高性能计算联盟（The COVID-19 High Performance Computing Consortium），该联盟成员拥有超算平台和AI部署能力，在疫情初期帮助大学、公司和医院将疫苗建模和模拟潜在治疗时间从几周缩短到了几分钟，大大节省了疫苗的开发时间。\n▲COVID-19高性能计算联盟官网页面\n4、远程办公、网课基础设施\n在疫情期间，半导体是公司远程办公和学校网课通讯的基础设施。随着疫情发展，远程办公、教育的趋势还在持续，顶级企业的网络使用率已增长了30%-50%，就连物流和交付都很大程度上依赖于基于芯片的通信服务。\n封城时，商店物品、杂货和餐厅食品的运输十分普遍。杂货配送公司利用智能手机App来连接购物者和顾客，这些基于半导体的服务使取货和送货都变得简便、安全。\n5、新型传感器助力弱势群体抗疫\n半导体技术更是加强了对老年人、糖尿病患者和听力障碍者等弱势群体的保护。疫情爆发后，实时监控系统能够帮助医生对这些人群提供远程医疗帮助和指导。由于新型半导体传感器的出现，可穿戴设备可以提供对血糖等健康指标的监测服务。\n此外，半导体还改善了听力障碍者的处境。当疫情来临时，许多感染新冠病毒的人患有听力损失问题，所以几家听力护理公司推出了允许患者远程护理的医疗平台。在部分地区，远程医疗平台的用户增加了700%以上。\n06.\n结语：缺芯推动美政府加大芯片制造投资\n虽然美国半导体行业在芯片制造份额上有所下滑，但是高通、苹果、英特尔、IBM等国际巨头不仅手握大量市场份额，更是在专利、研发投入上处于领先地位。\n全球缺芯的当下，中国半导体玩家固然获得了扩大市场份额、实现国产替代的机会，但也让美国政府和行业意识到了制造环节的重要性，开始推进芯片制造领域的投资和立法。未来，中、美双方在半导体领域的博弈与合作，将成为影响行业发展走向的重要因素。","news_type":1,"symbols_score_info":{"159813":0.9,"C6L.SI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1124,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":867899208,"gmtCreate":1633233472371,"gmtModify":1633233472504,"author":{"id":"3568853225119822","authorId":"3568853225119822","name":"高阶韭菜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b8dd8e51d68ea89af9e8a9e241a9c91d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568853225119822","authorIdStr":"3568853225119822"},"themes":[],"htmlText":"如果这个交易员亏了会跳楼吗？","listText":"如果这个交易员亏了会跳楼吗？","text":"如果这个交易员亏了会跳楼吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/867899208","repostId":"1117708363","repostType":4,"repost":{"id":"1117708363","kind":"news","pubTimestamp":1633069508,"share":"https://ttm.financial/m/news/1117708363?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-01 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Murphy）估计，该头寸的价值最高可能达到29亿美元。这可能有助于减轻对相关股票持有的打击。\n墨菲指出，在这笔交易中，一笔看跌期权的行权价为4，135点，正好是标普500指数过去200天的移动均线，而看涨期权的行权价为4505点，低于该指数9月2日创下的4，536.95点的历史高点。","news_type":1,"symbols_score_info":{".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2485,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":867899912,"gmtCreate":1633233340065,"gmtModify":1633233340163,"author":{"id":"3568853225119822","authorId":"3568853225119822","name":"高阶韭菜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b8dd8e51d68ea89af9e8a9e241a9c91d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568853225119822","authorIdStr":"3568853225119822"},"themes":[],"htmlText":"竞争不过就抢","listText":"竞争不过就抢","text":"竞争不过就抢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/867899912","repostId":"1199531523","repostType":4,"repost":{"id":"1199531523","kind":"news","pubTimestamp":1633073943,"share":"https://ttm.financial/m/news/1199531523?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-01 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Raimondo）表示，“如果企业不愿意提交，我们的（政策）工具箱里还有其他方法能让他们把数据交给我们。”也就是说，美国政府仍有可能采取强制手段让企业交出相关数据。\n在美国的芯片这些产业链企业包括但不仅限于台积电、三星、SK海力士、英特尔、美光、福特、通用等芯片设计企业、芯片制造商、材料供应商、设备供应商和终端应用企业等。\n这份《通知》要求上述企业提交的信息包括：过去三年企业的订单出货情况、库存情况、供货能力、客户信息、生产计划、材料及设备的采购情况等。\n9月23日，雷蒙多在半导体高峰会上提及，美政府需要更多有关芯片供应链的信息，以提高危机的透明度，确定造成芯片短缺的原因。该峰会的参会企业包括台积电（NYSE：TSM）、三星（PINK:SSNLF）、英特尔（NASDAQ:INTC）等。\n提供供应链信息，这对企业来说，是一种危险的做法，这意味着企业甚至其客户的详细数据都披露出来。“现在美国的焦虑是海外产业链已经极大影响自身的制造业。”一位了解这场峰会的跨国企业高管表示，“此种做法显然是一种以美国为中心的思维，并没有考虑到企业的利益。”\n意味着什么\n《财经》记者梳理了这份《通知》之后发现，美国商务部罗列的问题事无巨细。\n美国政府官网公布的调查问卷中，芯片供应厂商需要回答的问题清单\n其中针对芯片供应商以及中间采购商、下游厂商分别罗列了需要回答的问题，一共有25条。主要包括制程节点、客户情况、库存的详细信息、订单和实际出货量、产能和良率等。\n公开库存和良率这些数据，对企业来说是核心企业信息。“通过这些数据，可以估算整个代工流程的成本，继而推算出企业是否在刻意抬价，是否存在垄断的问题。”上述跨国企业高管向《财经》记者分析。\n作为全球第一、第二大晶圆厂台积电和三星的数据是了解整个供应链情况的核心企业。公布制程节点、良率、库存、产能等信息，很可能使得台积电和三星在商业竞争中陷入不利地位。相当于是将企业的所有底牌摆在桌面上。\n而订单信息、客户信息则牵扯到更多问题。“每家公司的库存、订单和销售信息都是机密，是不可以对外透露的。”一位曾在三星、台积电工作过的资深研发人员告诉《财经》记者，通过订单以及库存，可以知道代工厂产能分布到客户的情况。\n这些信息公开后，既让工厂自身的底盘在美国政府面前一览无余，也会影响到晶圆代工厂自己的客户。\n对于中国企业来说，寻求代工需要更加谨慎。如果一些中国大陆的企业通过其他途径，委托台积电或三星代工产品，很容易被美国政府以“安全理由”抓住小辫子，这是很大的风险。而如今，很多高端芯片仍然要在台积电和三星代工。上交数据后，既影响代工厂自身，也影响其客户。\n企业避免不了提交商业数据\n没有企业愿意公开自己的这些商业数据，在美国政府下发的通知中，并没有提及强制，只是呼吁感兴趣的企业提交数据，且承诺保密，但多位芯片业内人士以及法律人士表示，更大的可能性是，企业最终还是需要提供这些数据。\n一位负责海外合规的资深律师说，通过政策，强制企业交出数据，还是极为有可能的，“对此，我从不怀疑。”他表示，雷蒙多所说的“工具箱”，就包括但不限于《国防生产法》（Defense Production Act）以及供应链评估的总统行政令。\n一位不愿具名的华人律师告诉《财经》记者，《国防生产法》是1950年制定的美国联邦法律，授权总统对私营企业采取若干种措施。\n《国防生产法》曾被援引50多次，最近一次的标志性事件是在去年，为防止新冠肺炎疫情蔓延，美国政府启用《国防生产法》，要求生产商增加美国国内生产口罩和医疗防护用品的产量。\n在美国，《国防生产法》启用起来并不容易，当时，美国国防部前副助理部长麦克金(John McGinn)在接受采访时就表示，这一决定并非短时间做出，而是经过多个政府部门的协商之后才决定的。《国防生产法》允许国防部将政府的订单“优先化”，私营企业进行生产的时需要首先生产国防部规定的，对美国国家安全优先的产品。\n按照《国防生产法》目前的实践，可以有以下方式对企业进行规定。一是“预留”（Set-aside），要求公司保留资源，以优先处理较高优先级的订单；二是“指令”（Directive），要求公司采取或不采取某些行动来维持某项产品的生产；三是“分配”（Allotment），要求公司具体说明授权用于特定用途的材料、服务或设施的最大数量。另外，《国防生产法》还可以突破《反垄断法》。\n在供应链评估的总统行政令中也提及，建立四年一度的供应链审查，包括建立持续数据收集和供应链监测的流程和时间表。\n美国政府对于半导体企业的审查越来越细致。\n一位半导体企业员工告诉《财经》记者，以前他们提交给美国政府的资料只有十几页，现在要提交上百页，其中涉及供应链的相关信息，审核极为严格，且企业很难有足够的时间进行申诉。\n企业或许很难避免不提交这些商业数据。由于一项政策往往是美国总统、商务部、国会和企业之间各方利益博弈的结果，重估供应链和产业链回迁相关政策还将在很长一段时间内处于密集的变化之中。\n有行业人士预测，最后的结果可能就是双方达成一些妥协和承诺，例如和政府签一些免责条款。\n重新审视本土芯片供应链\n美国的这一行为，是在缺芯潮的背景下，美国对重新审视其本土芯片供应链的焦虑和急迫。\n6月8日，拜登政府宣布成立新的供应链中断工作组，应对供应链挑战。此外将启动一个新的数据中心，监控近期供应链漏洞，提高联邦政府跟踪供需中断的能力，并改善机构与私营部门之间的信息共享。\n这两年，全球芯片的短缺迫使美国诸多车企及其他制造业削减产能。因缺芯，美国大型汽车厂商通用、福特等纷纷减产。据外媒报道，今年8月，美国经销商的新车销量略低于100万辆，较2019年8月的358万辆减少72%。\n大众汽车美洲业务负责人认为，美国汽车产量要到2022年下半年才能恢复正常水平。根据第三方数据分析机构HIS Markit 预测，芯片短缺对汽车生产的影响将延续到2022年一季度，可能在2022年二季度恢复供应稳定，并于2022年下半年开始复苏。\n根据美国半导体工业协会（SIA）数据，美国半导体公司占据了全球芯片销量的47%，但只有12%的全球芯片制造是在美国完成的。\n上述跨国公司高管向《财经》记者分析，美国此次要求企业上交数据的行为，并非针对台积电或三星。只是美国政府发现，其短时间内无法解决供应链面临问题，他们需要把这件事掰开揉碎，了解供应链问题到底出在哪里。\n从美国商务部罗列的问题清单中总结发现，林林总总的问题，核心指向了解目前供应链真实需求、产能分布情况以及是否存在囤货行为。只是这个动机并未考虑企业的真实利益。\n如果单从美国政府的角度，一位中国大陆芯片代工厂员工告诉《财经》记者，出货量是体现一个企业最直接生产经营需求的指标。根据库存、订单、供货、客户情况等信息，可以判断整个行业的景气度和市场需求。收集代工厂的数据，尤其是一些上市公司在代工厂代工的数据，对于美国本土企业评估扩产、投资都是很重要的参考。\n这两年，美国一直在推动本土芯片供应链的重塑。2020年，全球第一大晶圆代工厂台积电赴美国亚利桑那州设厂，采用5纳米先进制程技术，投入约120亿美元。三星也在今年5月宣布赴美设厂的计划。一直走IDM模式（IDM是指集芯片设计、芯片制造、芯片封装、测试到销售的一条龙式产业链模式）的英特尔也宣布在美国亚利桑那州建立晶圆代工厂。\n上述资深芯片研发人士告诉《财经》记者，美国最终能够建立高端本土芯片供应链，只是过程可能不会很顺利。业内人士表示，台积电此次赴美设厂，更多不是出自商业的考量，而是有政治因素。\n此前，台积电创始人张忠谋就提到，中国台湾在晶圆制造上的优势，一是有大量优秀敬业的工程师、技工和作业员，且愿意投身制造。而美国制造业已经不再吃香，很难有愿意投身制造业的优秀工程师。其次是中国台湾的交通以及在新竹、台中和台南形成的产业聚落。这是美国目前无法做到的。而对于一直走IDM模式的英特尔，该资深芯片研发人士表示，英特尔的技术也很强，只是其成本过高，工厂效率和成本管控没有台积电强。英特尔走通代工的模式同样需要时间。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSM":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1585,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}