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$紫金黄金国际(02259)$ 

$中慧生物-B(02627)$ 这次申购100万股和1万股完全没区别呀，都只有200股。[笑哭]  

$蓝思科技(06613)$ 

【宏观形势】 最近两个月，特朗普政府针对全球对美贸易顺差国的一系列关税骚操作，用极限施压凭空创造筹码的谈判手法，引发全球市场巨震。特别是其针对中国的关税讹诈被强硬回怼后，态度180°大转弯，美国与中国达成临时谅解居然在美国与欧洲，日本等盟友之前，真是应了那句话：战场上得不到的东西，谈判桌上也别想得到。 然而，特朗普的这顿操作，再一次透支了美国的国家信用，美股、美债、美元一度出现三杀局面，虽然随着中美之间达成临时谅解而有所缓和，美股也出现明显反弹，但作为美元供应基础的美债却出现失血，收益率快速飙升到去年9月降息之前，美联储一年多以来为降息和抑制通胀所做的各种努力，被特朗普两下子就给搅黄了。 这一轮对抗，东升西落行情十分明显，在可以预见的未来，去全球化将使以美国为首的西方国家长期陷入高通胀，高利率，高名义增长；中国也困在低通胀，低利率，低名义增长的漩涡中，当“高血压”遇到“低血糖”，谁都不会好过。 【中国的表现】 特朗普发动本次贸易战的核心仍然是针对中国，但相比中美贸易战1.0，本次中国表现的更从容，经历过贸易战1.0的人都知道，当年特朗普打个喷嚏A股都得跪下，而现在呢？ 中国之所以表现得如此强硬，还是自身实力明显增强，我们看到的deepseek横空出世，国防军工跨越式发展，这些都只是发展成果积累到一定程度的必然结果。我们知道特朗普政府手里根本就没有能制约中国的底牌，卡准了美国高通胀，高关税，高利率这种不可能三角，打不起持久战。 【5月市场微观】 1、美股三大指数反弹，但市场出现明显的分化行情，传统科技巨头，微软，苹果，谷歌，亚马逊等跑输或勉强持平指数涨幅，只有特斯拉受益于马斯克退出DOGE开始回归主业消息的提振，得以跑赢指数。 2、美债遭遇信用危机，也失去避险属性遭到抛售，特别是5月的美债拍卖一片狼藉，日本也有继续抛售美债缓解流动性危机的迹象，而美债的持续下跌，对6月借新还旧

$极氪(ZK)$  今晚必须得感谢极氪，没想到竟然是它帮我对冲掉了今晚中概股的波动。 这次交易源自于昨晚观察到的一笔100手call期权成交，都知道这个票每天期权成交量低，100手也称得上期权大单了，说明昨晚就有人提前埋伏私有化的消息，我也顺势跟进了，没想到竟然跟对了。 因为价格天花板就是25.66，盘前涨了不少，后面上涨空间也不大了，价格横盘在24.9附近差不多就是3%的收益，相当于买入个理财产品，所以把昨晚买入的call全平仓了，同时平掉一半的持仓正股，另外一半趁着开盘有高波动率溢价做了22.5和25的covered call，现在波动率下来了，期权也开始折价，没有刚开盘的套利空间。

$小鹏汽车-W(09868)$   今年第一季度，小鹏把理想汽车从新势力销冠的宝座上拉了下来，要知道理想坐在销冠宝座上快2年，每周二那个灰底黑字的周销量榜，让行业加速“内卷”，让有些成绩不好的车企高管破防骂娘，但确实使得用户认为理想汽车是“市场领导者”的认知帮助极大。 小鹏汽车大涨的销量，支撑着其股价从低点25元大涨至100元之上，而理想汽车面临的是各路新老对手加入增程赛道，推出各种新车型的高烈度竞争环境，特别是华为赋能的问界品牌，蚕食了理想汽车部分高端车型市场，这种局面正像是“六大派围攻光明顶”，小鹏与理想汽车的市值差距最小时只有不到400亿港元。 3月以来，小鹏M03，p7+的定单池似乎见底，后劲有些不足，换代车型G9，X9等还没面市，上险量又被理想超越，要知道小鹏的单车均价比理想低了差不多10万块，通过下沉市场，低价策略，毛利率肯定干不过理想，销量若是稳不住头把交椅，根本无法支撑其股价超越理想，那时候出现了形势一片大好，而股价滞涨的局面。 3月中旬通过多重技术指标交叉验证，判断小鹏即将进入一个日线调整周期，后面几个交易日没有有效反弹，跌破支撑进入一个更大级别调整区间，当时判断接下来一个月振荡中枢在75~80之间，高点逐步下行，所以分批次卖call，行权日统一在4月29日（在这里吐槽一下港股没有开放周期权交易），行权价从90，87.5，80，一直卖到75，大部分是没有正股做备兑的。期间，经历了特朗普发动贸易战2.0，助攻加快了调整节奏。 除了卖出call，也卖了put，行权日同样是4月29日，行权价从75,70,一直卖到65。双卖构成跨式和宽跨式组合，适合震荡行情，但需注意仓位和保证金占比。 进入5月份，小鹏有望企稳，我打算重新在70,65,60开仓sp，开始陆续接回正

$泡泡玛特(09992)$   2021年春节前后，A股、港股先后见顶。 因为女儿从那时候开始喜欢买盲盒手办，我就随便跟她开了个玩笑：用她的压岁钱买泡泡玛特的股票，有浮盈赚到钱就接着买盲盒，赚多少买多少，浮亏就中止不买了，当天真的就无脑把女儿2万的压岁钱，在98元高点买入了泡泡玛特，但从买入那天起，股价一路下跌，直到某一天跌到68元，女儿扛不住了，让赶紧割肉抛了，从此就不太关注这票了，虽然股票亏了，但女儿喜欢的盲盒该买还是要买的。 股价持续下跌，当时还得意了一阵子，幸亏在68元止损离场。 直到去年股价一路大涨，从不到10元，涨到当年离场价位附近并没有引起我的注意。年底，泡泡玛特成为10倍妖股的消息铺天盖地，股价回到当初高点附近，我又一次放弃了，现在居然快涨到200，真的是一步错步步错，没有一步踏上点。 1、错误的入场时间：因为一句玩笑，根本没有考虑市场整体的趋势变化，全球加息周期到来，茅台作为高端消费和藏品的代表，从那个时候已经崩了，潮玩流行风潮的不确定性，IP单一，同质化竞争等问题逐渐暴露，那个时候入场的风险绝对是大于收益的。 2、放弃了新机会：因为股价持续下跌而放弃关注一只优质潜力股，上面说的问题，从2023年开始陆续迎来改善，缩表后期降息周期开启，估值修复的预期，IP矩阵逐渐成熟，复购活跃用户粘性提升，消费降级导致的藏品消费有小额高频趋势，国内谷子经济崛起，出海战略成功等明显的信号。 现在只能望洋兴叹，泡泡玛特从纯粹的无故事IP，也开始讲起故事，甚至做起了POPO Land，说不定有成为中国迪士尼的潜质？ 当然，资本是疯狂的，资本也是无情的，现在的泡泡玛特还能涨多久？涨多少？要看神话故事能不能续得上。

从两方面看，如果真的可以落地，短期会刺激一下股价，但如果FSD在国内的表现并没有传说的强大，甚至弱于中国竞品，打击也是巨大的。[笑哭]  

祝虎友们蛇年大吉！身体健康！新年发大财！

Replying to @Allin Times:不要一棒子打翻一船人嘛，你说的那个传销品牌应该是和爱国主义挂钩的。[笑哭]//@Allin Times:新势力。宗教品牌，质量差已经是共识。去买这些车，有有没有想过家人安全