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WYing

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- WYingWYing
  ·2021-12-19
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  创纪录的资金流入开始“退潮” ，投资者正在“逃离”市场
  在截至12月15日的一周内，全球债券基金出现巨额资金流出。
  创纪录的资金流入开始“退潮” ，投资者正在“逃离”市场
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- WYingWYing
  ·2021-12-16
  $Petros Pharmaceuticals Inc(PTPI)$up up up
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- WYingWYing
  ·2021-11-15
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  ·2021-11-10
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  DoorDash收购送餐平台Wolt！盘后一度暴涨25%
  11月10日，美国版“饿了么”DoorDash发布2021年第三季度业绩。财报显示，第三季度营收12.8亿美元，市场预期11.75亿美元；第三季度净亏损1.01亿美元，市场预期净亏损0.83亿美元，去
  DoorDash收购送餐平台Wolt！盘后一度暴涨25%
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- WYingWYing
  ·2021-10-31
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  百世集团离场：快递恶战“结束的开始”
  本轮快递恶战的第一个“出局者”诞生了：百世快递。
  百世集团离场：快递恶战“结束的开始”
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- WYingWYing
  ·2021-10-26
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  ·2021-10-22
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  ·2021-10-20
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  ·2021-10-08
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  蔚来、小鹏月交付首超万辆，造车新势力挑战新目标
  造车新势力在刚刚过去的9月取得标志性成绩，蔚来汽车和小鹏汽车的月度交付数据首度突破万辆，理想汽车因芯片短缺跌出前三名。三年前的2018年，蔚来汽车的李斌与小鹏汽车的何小鹏曾有个“一万辆交付”的赌局，
  蔚来、小鹏月交付首超万辆，造车新势力挑战新目标
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- WYingWYing
  ·2021-10-08
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  机构潜在猎物曝光，最青睐芯片龙头（名单）
  证券时报·数据宝统计显示，9月份机构调研公司数量有710多家。从调研机构类型来看，近一周证券公司调研相对最广泛，调研510多家公司。兆易创新获超300家机构调研节后行情如何演绎？机构潜在配置对象，
  机构潜在猎物曝光，最青睐芯片龙头（名单）
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Hartnett编制的最新EPFR数据，上周也出现了自2020年7月以来规模最大的被视为“安全区”的美国国债的资金流入，达到36亿美元；同时，IG债券也出现了自今年3月以来的最大规模资金流出，达到64亿美元；HY&EM债券出现了自去年4月以来的最大规模的资金流出，达到29亿美元。\n\n数据还显示，全球政府债券基金在连续七周流入后净流出8.09亿美元，但通胀保护基金净流入13.2亿美元，较前一周增加39%。\n股票基金也出现了类似的趋势。\n尽管在前几周，受万亿刺激措施的推动，大量资金进入了股票基金，规模达到了前所未有的高峰。\n\n但随着股市进入长期动荡时期，并伴随着剧烈的下跌，美联储再次启动了加息周期，使得这种大规模的资金流入趋势终于开始“退潮”。\n数据显示，在上一周，全球股票基金流出规模为131.4亿美元，而前一周的净流入量为34.3亿美元。\n最重要的是，上周只做多的发达市场股票基金也出现了自2020年4月以来最大的资金流出，流出规模达到260亿美元，这是一个明显的信号，表明市场情绪可能已经达到顶峰。\n\n在细分板块中，科技资金流入19.1亿美元，而前一周则为净流出；自今年2月以来，科技资金曾达到过44亿美元规模的净流入。自去年12月以来，消费股的最大净流入量为25亿美元。\n医疗保健和材料基金流入超过了4亿美元，但公用事业基金净流出达5.88亿美元。\n高盛对流动数据的进一步细分发现，由于对美国专用产品的需求激增，在截至12月15日的一周内，所有全球基金的净流动出现逆转趋势。\n不包括美国专用产品的全球股票流入量为负值，新兴市场基准产品的抛售速度加快，而西欧股票的流出正在放缓。\n\n路透对24070只新兴市场基金的分析显示，新兴市场的债券基金流出44.9亿美元，为2020年3月25日以来最大，而股票基金净流出达到15.1亿美元。\n货币市场基金也出现了净流出：在连续八周净流入后，全球货币市场基金在这一周净流出达到了204.6亿美元；但它在全球股市总市值中所占比例仍相对较小。\n\n\n在商品基金中，贵金属基金净流出4.02亿美元，为连续第二周净流出。能源基金也出现了9600万美元的净流出，此前出现连续两周的净流入。\n货币政策转向\n这是在通胀压力下，市场对各国央行进行货币政策转向作出的反应。\n最新数据显示，美国11月CPI同比上涨6.8%，为1982年6月以来的最高水平。\n美东时间12月15日周三，美联储在政策会议后宣布，将加快Taper的速度，每月减少购买200亿美元的美国国债和100亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS），并暗示明年将加息三次。\n与此同时，欧洲央行也削减了购债步伐，宣布下个季度放缓紧急抗疫购债计划（PEPP），在明年3月底彻底结束PEPP下的净债券购买。\n而在通胀压力下，英国央行选择升息，将基准利率上调15个基点至0.25%，同时维持购债规模不变。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2000,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":690128311,"gmtCreate":1639648233287,"gmtModify":1639648242513,"author":{"id":"3578032265111945","authorId":"3578032265111945","name":"WYing","avatar":"https://static.tigerbbs.com/80583e319c493104d8bd1e597b2da753","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578032265111945","authorIdStr":"3578032265111945"},"themes":[],"htmlText":"<a 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>百世集团创始人周韶宁昨天（10月29日）公开信</p>\n<p>周韶宁并非\"桐庐系\"草根出身，而是毕业于复旦和普林斯顿，曾与李开复、王怀南并称为Google中国的三驾马车，但在创业14年后卖掉旗下最核心资产，个中滋味恐怕只有自己能体会。</p>\n<p>消息并没有引起圈内的惊讶，因为百世快递近几年一直经营艰难，“卖身”的声音三个月前就在坊间流传，被猜测的买家包括顺丰、极兔甚至字节跳动，最后“花落”极兔也在情理之中。</p>\n<p>虽然“套现”68亿，但百世的日子并不好过。百世集团的负债率目前高达95.2%，总负债175亿人民币，出售核心资产更像是“断臂求生”。因此并购消息一出，百世美股反而重挫23.7%。</p>\n<p>百世的离场，意味着本轮“史上最惨烈快递价格战”迎来了第一个离场的玩家，这似乎是恶战将要结束的一个积极信号。对于二级市场投资人来说<b>，格局的微妙变化往往意味着行业的拐点。</b></p>\n<p>远川长期跟踪和研究快递行业，对极兔并购百世，我们的观点是：</p>\n<p>百世的离场标志着行业格局的改善，恶战虽然没有完全结束，但已经进入到“结束的开始”阶段。另外极兔实力持续增强，短期内将继续对“通达系”甚至顺丰产生冲击。</p>\n<p>本文将围绕着下面三个核心问题，来论证上述结论：</p>\n<p><b>01. 百世离场对行业有何冲击？</b></p>\n<p><b>02. “超能打”的极兔为何收购百世？</b></p>\n<p><b>03. 下一个出局的巨头会是谁？</b></p>\n<p>下面进入正文部分。</p>\n<p>01 &nbsp;百世离场对行业有何影响？</p>\n<p>本轮“史上最惨烈快递战争”的前因后果，我们在长篇特稿《快递的最后一战》中详细介绍过，这里简单总结一下：</p>\n<p>历经多年内卷的快递市场在2019年达到了“稳态”，6大寡头（四通一达+顺丰，不包括<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>(JD.US)）分享了超过80%的市场份额，顺丰和中通分别成为<b>时效件</b>和<b>电商件</b>领域的最大龙头。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/20491db5e0f61485d726c4a66a75352c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"783\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当时市场认为头部公司网络效应日益明显，新玩家入场成本越来越高，中小玩家纷纷出局，行业竞争烈度会有所下降，6家公司会缓慢地向3家寡头的终局演进，就是所谓的“6进3”。</p>\n<p>为什么最终会是3家寡头？其实这也是一种参照海外成熟市场的猜测，并没有严格的依据，快递也有可能像啤酒行业一样形成5家寡头的格局。<b>因此到底是“6进3”还是“6进5”，都是一种简单的参照，用来形容行业走向终局的过程，不必深究。</b></p>\n<p>但到了2020年，形势突变，背靠巨头的三家公司极兔（OV<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>(PDD.US)）、众邮（京东）、丰网（顺丰）下场入局。</p>\n<p>极兔于2020年3月起网，众邮2020年4月在广东起网，同月顺丰成立“丰网”试水加盟制电商，并于2020年10月起网。行业格局从之前可能的“6进3”，变成了现在的“9进3”，格局再度恶化。</p>\n<p>快递之所以这么“卷”，核心在于产品没法差异化，竞争力主要靠价格。不断压低成本，不断扩大规模也就成了唯一的活路。快递业内有一句俗话，叫做：宁愿累死自己，也要饿死同行。</p>\n<p>在惨烈的竞争下，6家巨头中的百世率先挺不住了。事实上，百世集团2015年以来就没有赚过钱，去年在惨烈的价格战下亏损高达20亿，今年上半年也亏损了10.7亿，离场只是时间问题。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79439246e43a1f258a4675e116a3f75d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"699\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>百世离场卖身极兔，会直接让行业格局从“9进3”变成“8进3”——少了一张吃饭的嘴，饭桌上的人自然会松一口气。</b></p>\n<p>02 &nbsp;“超能打”的极兔为何收购百世？？</p>\n<p>一个众所不周知的事实是：<b>极兔现在常被称为“快递界拼多多”，但刚进入中国市场时，它的外号叫做”印尼版的顺丰”。</b></p>\n<p>极兔在东南亚的口碑的确跟国内截然不同 。极兔海外发家史我们在《复盘极兔崛起：一个中国式扩张的印尼样本》一文中详述过，东南亚市场让极兔获得了源源不断的输血支持。</p>\n<p>除了海外母公司，极兔也获得了国内顶级资本的支持。今年4月，极兔完成了18亿美元的融资，背景深厚的博裕资本领投5.8亿美元，红杉资本和高瓴跟投，据称投后估值78亿美元。</p>\n<p>有人曾经发出这样的疑问：<b>为什么高瓴、红杉、博裕会投资投资快递这个超级拥挤的赛道？</b>上述投资者中的某一家对远川透露了其简化版的投资逻辑：</p>\n<p>加盟制快递公司长期以来其实是投资不足的，终端网点的老板能省则省。但极兔不一样，加盟商多半是跟着“<a href=\"https://laohu8.com/S/002251\">步步高</a>系”赚过大钱的经销商，投资能力很强，忠诚度也很高，依靠经销商的资金流和拼多多的商流，极兔很容易挤进第一梯队。</p>\n<p>外有印尼输血，内有财团支持，极兔看起来无人能挡。但在4月融资不久，监管层就对快递愈演愈烈的价格战进行了干预，这对用“价格屠杀”的方式做到接近3000万单/天的极兔来说是个坏消息。</p>\n<p>在业务被捆住手脚的情况下，并购显然是一种更有效的做法。在最近“反垄断”的大背景下，这笔并购的时间点选择也很巧妙。具体体现在一下三个方面：</p>\n<p><b>01. 百世跟极兔的互补性较强</b></p>\n<p>一位快递业内专家对远川这样评价本次交易：</p>\n<p>百世对中通(02057)、韵达等头部企业来说重合性太高，没有价值，但对极兔起步晚，百世还是有些价值，收购等于直接获得了大量转运中心、硬软件、人员队伍、网络等资源，市占率也会增加。</p>\n<p>不过百世2021年上半年业务下滑严重，份额下滑到8%左右，高管大量离职，例如原百世快递总经理周建就跳槽顺丰，担任丰网的总经理。按照极兔目前的状态，11亿美金并不便宜。</p>\n<p><b>02. 价格战不让打，并购成了提份额的唯一手段</b></p>\n<p>随着2021年上半年各地监管部门重拳出击，快递价格战出现了缓和迹象，这给靠价格战烧钱抢市场的后排玩家戴上了枷锁。于是兼并收购，便成为了快速提升市场份额的唯一手段。</p>\n<p>截至目前，极兔日单量在2000-2200万之间。而据百世集团本年度二季度财报，其快递业务日单量约2500万。有业内人士预计，两者合并后的日单量会在4500万以上，占市场份额的14%，极兔将一跃跨入电商件市场前三/四。</p>\n<p><b>03. 并购百世等于切入了淘系</b></p>\n<p>对于电商件快递来说，除了价格，商流无疑是另一重要命脉。虽然前期依靠拼多多商流的支持，但极兔的天花板显然还不够高。而隶属阿里的菜鸟网络，此前将极兔拒之门外。</p>\n<p>这次，极兔直接收购了本身已在菜鸟体系内的百世，相当于“曲线”进入了阿里体系——在反垄断和严打“二选一”背景下，阿里几乎没有任何理由（也不敢）再把极兔排除在菜鸟之外。</p>\n<p>阿里的淘系电商是百世最大的订单来源，而且持股百世高达 37%，投票权则达到 46.2%，略高于创始人周韶宁。这笔收购案阿里之所以能够放行，应该跟目前反垄断的大背景有关。</p>\n<p>因此，极兔并购百世的战略撬动意义很大。但是对”通达系“成员来说，一只实力不断增强的兔子，只会给他们带来更多的困扰和冲击。</p>\n<p>03 &nbsp;下一个离场的快递巨头是谁？</p>\n<p>市场都在猜测：<b>百世离场之后，谁会是下一个？</b></p>\n<p>“通达系”和顺丰在恶性价格战中都失血严重。从利润数据上来看，四通一达中成立最早的老大哥<a href=\"https://laohu8.com/S/002468\">申通快递</a>（前身盛彤）目前相对艰难，2020年勉强微利，2021年3季度亏损2.37亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b6bedd4f44234fc333c70ba62b48fa6c\" tg-width=\"845\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>老玩家们面对生猛的后浪，往往无奈。比如在达到“日均订单达到2000万”的阈值，申通整整花了25年，而极兔快递只用了10个月。这也是很多投资人觉得“快递行业没有护城河”的重要依据。</p>\n<p>目前相对从容的是中通和韵达，两者的市场份额位列第一和第二。合并百世后，极兔的市场份额接近目前排名第三的圆通。而从单票盈利能力上来看，中通、韵达、圆通都能实现盈利。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0744052092306863d672a413d4ca051b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"678\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>阿里系对“四通一达”均有投资，但比较尴尬的是，持股比例最高的百世和申通（阿里甚至向申通空降了高管）目前经营最困难；而持股比例最低的中通和韵达，反而逐渐胜出。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4652f4a79456ccc9e85f785f35eb6a64\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"678\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>由此可见，在撒胡椒面式的投资方式下，“爸爸”的持股比例并没有那么重要，反而是跟经销商的绑定更重要。各家快递公司的IPO前[1]，中通的高管、员工和加盟商的持股达到26.5%，圆通和韵达只有2.25%和2.19%，申通为0。</p>\n<p>顺丰一季度的巨亏将快递业的内卷“昭告天下”，百世的离场则拉开了终局的序幕，但很明显，退出比赛的不会只有一家。</p>\n<p>04 &nbsp;尾声：终局已经拉开序幕</p>\n<p>极少有人意识到这样一个问题：<b>网购时，尽管快递费是从自己身上出的，但消费者没有选择快递公司的权力。</b></p>\n<p>发哪家快递，选择权在卖家和平台手里，掏钱的人却没有决定权。而对卖家来说，他们选快递的出发点是物流成本的最小化，但对于实际出钱的消费者来说，体验跟性价比同样重要。</p>\n<p>因此，有关部门在2021年初曾经做过一个摸底调研，研究是否要让平台开放消费者选择快递公司的权力。一旦这个口子放开，品牌的重要性将极大提升，集中度也会进一步提高。</p>\n<p>因此，玩家出清的途径还有很多。而且很具讽刺意义的是：<b>快递行业是为数不多的被国家主动叫停恶性竞争的行业。</b>数千万物流和快递小哥们的福祉，是政策制定者首要考虑因素，而非资本回报。</p>\n<p><b>因此，消费者本身的习惯、行业本身的规律、监管机构的意志，都会同时推动行业出清和集中度提升，形成共振。百世的离场，只是终局阶段的开始和预演。</b></p>","source":"lsy1585097861883","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>百世集团离场：快递恶战“结束的开始”</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/396673d4732689f5d8ddeb27173677d7","relate_stocks":{},"source_url":"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/589660.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1126188386","content_text":"本轮快递恶战的第一个“出局者”诞生了：百世快递。\n10月29日，百世集团宣布作价68亿元人民币，将旗下的百世快递转让给近年来快递业最大的“黑马”极兔，未来百世将脱离快递的苦海，专注于快运、供应链、国际物流等业务。\n创始人周韶宁写了一封内部公开信，并称\"这是一个艰难的决定\"。而极兔总裁樊苏洲的发言则显得更高兴一些：“本次收购优势互补，可以优化双方在中国市场的末端网络布局。”\n\n百世集团创始人周韶宁昨天（10月29日）公开信\n周韶宁并非\"桐庐系\"草根出身，而是毕业于复旦和普林斯顿，曾与李开复、王怀南并称为Google中国的三驾马车，但在创业14年后卖掉旗下最核心资产，个中滋味恐怕只有自己能体会。\n消息并没有引起圈内的惊讶，因为百世快递近几年一直经营艰难，“卖身”的声音三个月前就在坊间流传，被猜测的买家包括顺丰、极兔甚至字节跳动，最后“花落”极兔也在情理之中。\n虽然“套现”68亿，但百世的日子并不好过。百世集团的负债率目前高达95.2%，总负债175亿人民币，出售核心资产更像是“断臂求生”。因此并购消息一出，百世美股反而重挫23.7%。\n百世的离场，意味着本轮“史上最惨烈快递价格战”迎来了第一个离场的玩家，这似乎是恶战将要结束的一个积极信号。对于二级市场投资人来说，格局的微妙变化往往意味着行业的拐点。\n远川长期跟踪和研究快递行业，对极兔并购百世，我们的观点是：\n百世的离场标志着行业格局的改善，恶战虽然没有完全结束，但已经进入到“结束的开始”阶段。另外极兔实力持续增强，短期内将继续对“通达系”甚至顺丰产生冲击。\n本文将围绕着下面三个核心问题，来论证上述结论：\n01. 百世离场对行业有何冲击？\n02. “超能打”的极兔为何收购百世？\n03. 下一个出局的巨头会是谁？\n下面进入正文部分。\n01  百世离场对行业有何影响？\n本轮“史上最惨烈快递战争”的前因后果，我们在长篇特稿《快递的最后一战》中详细介绍过，这里简单总结一下：\n历经多年内卷的快递市场在2019年达到了“稳态”，6大寡头（四通一达+顺丰，不包括京东(JD.US)）分享了超过80%的市场份额，顺丰和中通分别成为时效件和电商件领域的最大龙头。\n\n当时市场认为头部公司网络效应日益明显，新玩家入场成本越来越高，中小玩家纷纷出局，行业竞争烈度会有所下降，6家公司会缓慢地向3家寡头的终局演进，就是所谓的“6进3”。\n为什么最终会是3家寡头？其实这也是一种参照海外成熟市场的猜测，并没有严格的依据，快递也有可能像啤酒行业一样形成5家寡头的格局。因此到底是“6进3”还是“6进5”，都是一种简单的参照，用来形容行业走向终局的过程，不必深究。\n但到了2020年，形势突变，背靠巨头的三家公司极兔（OV拼多多(PDD.US)）、众邮（京东）、丰网（顺丰）下场入局。\n极兔于2020年3月起网，众邮2020年4月在广东起网，同月顺丰成立“丰网”试水加盟制电商，并于2020年10月起网。行业格局从之前可能的“6进3”，变成了现在的“9进3”，格局再度恶化。\n快递之所以这么“卷”，核心在于产品没法差异化，竞争力主要靠价格。不断压低成本，不断扩大规模也就成了唯一的活路。快递业内有一句俗话，叫做：宁愿累死自己，也要饿死同行。\n在惨烈的竞争下，6家巨头中的百世率先挺不住了。事实上，百世集团2015年以来就没有赚过钱，去年在惨烈的价格战下亏损高达20亿，今年上半年也亏损了10.7亿，离场只是时间问题。\n\n百世离场卖身极兔，会直接让行业格局从“9进3”变成“8进3”——少了一张吃饭的嘴，饭桌上的人自然会松一口气。\n02  “超能打”的极兔为何收购百世？？\n一个众所不周知的事实是：极兔现在常被称为“快递界拼多多”，但刚进入中国市场时，它的外号叫做”印尼版的顺丰”。\n极兔在东南亚的口碑的确跟国内截然不同 。极兔海外发家史我们在《复盘极兔崛起：一个中国式扩张的印尼样本》一文中详述过，东南亚市场让极兔获得了源源不断的输血支持。\n除了海外母公司，极兔也获得了国内顶级资本的支持。今年4月，极兔完成了18亿美元的融资，背景深厚的博裕资本领投5.8亿美元，红杉资本和高瓴跟投，据称投后估值78亿美元。\n有人曾经发出这样的疑问：为什么高瓴、红杉、博裕会投资投资快递这个超级拥挤的赛道？上述投资者中的某一家对远川透露了其简化版的投资逻辑：\n加盟制快递公司长期以来其实是投资不足的，终端网点的老板能省则省。但极兔不一样，加盟商多半是跟着“步步高系”赚过大钱的经销商，投资能力很强，忠诚度也很高，依靠经销商的资金流和拼多多的商流，极兔很容易挤进第一梯队。\n外有印尼输血，内有财团支持，极兔看起来无人能挡。但在4月融资不久，监管层就对快递愈演愈烈的价格战进行了干预，这对用“价格屠杀”的方式做到接近3000万单/天的极兔来说是个坏消息。\n在业务被捆住手脚的情况下，并购显然是一种更有效的做法。在最近“反垄断”的大背景下，这笔并购的时间点选择也很巧妙。具体体现在一下三个方面：\n01. 百世跟极兔的互补性较强\n一位快递业内专家对远川这样评价本次交易：\n百世对中通(02057)、韵达等头部企业来说重合性太高，没有价值，但对极兔起步晚，百世还是有些价值，收购等于直接获得了大量转运中心、硬软件、人员队伍、网络等资源，市占率也会增加。\n不过百世2021年上半年业务下滑严重，份额下滑到8%左右，高管大量离职，例如原百世快递总经理周建就跳槽顺丰，担任丰网的总经理。按照极兔目前的状态，11亿美金并不便宜。\n02. 价格战不让打，并购成了提份额的唯一手段\n随着2021年上半年各地监管部门重拳出击，快递价格战出现了缓和迹象，这给靠价格战烧钱抢市场的后排玩家戴上了枷锁。于是兼并收购，便成为了快速提升市场份额的唯一手段。\n截至目前，极兔日单量在2000-2200万之间。而据百世集团本年度二季度财报，其快递业务日单量约2500万。有业内人士预计，两者合并后的日单量会在4500万以上，占市场份额的14%，极兔将一跃跨入电商件市场前三/四。\n03. 并购百世等于切入了淘系\n对于电商件快递来说，除了价格，商流无疑是另一重要命脉。虽然前期依靠拼多多商流的支持，但极兔的天花板显然还不够高。而隶属阿里的菜鸟网络，此前将极兔拒之门外。\n这次，极兔直接收购了本身已在菜鸟体系内的百世，相当于“曲线”进入了阿里体系——在反垄断和严打“二选一”背景下，阿里几乎没有任何理由（也不敢）再把极兔排除在菜鸟之外。\n阿里的淘系电商是百世最大的订单来源，而且持股百世高达 37%，投票权则达到 46.2%，略高于创始人周韶宁。这笔收购案阿里之所以能够放行，应该跟目前反垄断的大背景有关。\n因此，极兔并购百世的战略撬动意义很大。但是对”通达系“成员来说，一只实力不断增强的兔子，只会给他们带来更多的困扰和冲击。\n03  下一个离场的快递巨头是谁？\n市场都在猜测：百世离场之后，谁会是下一个？\n“通达系”和顺丰在恶性价格战中都失血严重。从利润数据上来看，四通一达中成立最早的老大哥申通快递（前身盛彤）目前相对艰难，2020年勉强微利，2021年3季度亏损2.37亿元。\n\n老玩家们面对生猛的后浪，往往无奈。比如在达到“日均订单达到2000万”的阈值，申通整整花了25年，而极兔快递只用了10个月。这也是很多投资人觉得“快递行业没有护城河”的重要依据。\n目前相对从容的是中通和韵达，两者的市场份额位列第一和第二。合并百世后，极兔的市场份额接近目前排名第三的圆通。而从单票盈利能力上来看，中通、韵达、圆通都能实现盈利。\n\n阿里系对“四通一达”均有投资，但比较尴尬的是，持股比例最高的百世和申通（阿里甚至向申通空降了高管）目前经营最困难；而持股比例最低的中通和韵达，反而逐渐胜出。\n\n由此可见，在撒胡椒面式的投资方式下，“爸爸”的持股比例并没有那么重要，反而是跟经销商的绑定更重要。各家快递公司的IPO前[1]，中通的高管、员工和加盟商的持股达到26.5%，圆通和韵达只有2.25%和2.19%，申通为0。\n顺丰一季度的巨亏将快递业的内卷“昭告天下”，百世的离场则拉开了终局的序幕，但很明显，退出比赛的不会只有一家。\n04  尾声：终局已经拉开序幕\n极少有人意识到这样一个问题：网购时，尽管快递费是从自己身上出的，但消费者没有选择快递公司的权力。\n发哪家快递，选择权在卖家和平台手里，掏钱的人却没有决定权。而对卖家来说，他们选快递的出发点是物流成本的最小化，但对于实际出钱的消费者来说，体验跟性价比同样重要。\n因此，有关部门在2021年初曾经做过一个摸底调研，研究是否要让平台开放消费者选择快递公司的权力。一旦这个口子放开，品牌的重要性将极大提升，集中度也会进一步提高。\n因此，玩家出清的途径还有很多。而且很具讽刺意义的是：快递行业是为数不多的被国家主动叫停恶性竞争的行业。数千万物流和快递小哥们的福祉，是政策制定者首要考虑因素，而非资本回报。\n因此，消费者本身的习惯、行业本身的规律、监管机构的意志，都会同时推动行业出清和集中度提升，形成共振。百世的离场，只是终局阶段的开始和预演。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2089,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":852024358,"gmtCreate":1635225757441,"gmtModify":1635225757528,"author":{"id":"3578032265111945","authorId":"3578032265111945","name":"WYing","avatar":"https://static.tigerbbs.com/80583e319c493104d8bd1e597b2da753","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578032265111945","authorIdStr":"3578032265111945"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/852024358","repostId":"2178432476","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1589,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":851392028,"gmtCreate":1634868185376,"gmtModify":1634868185431,"author":{"id":"3578032265111945","authorId":"3578032265111945","name":"WYing","avatar":"https://static.tigerbbs.com/80583e319c493104d8bd1e597b2da753","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578032265111945","authorIdStr":"3578032265111945"},"themes":[],"htmlText":"哦","listText":"哦","text":"哦","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/851392028","repostId":"2177467009","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1559,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":859634748,"gmtCreate":1634691675222,"gmtModify":1634691675368,"author":{"id":"3578032265111945","authorId":"3578032265111945","name":"WYing","avatar":"https://static.tigerbbs.com/80583e319c493104d8bd1e597b2da753","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578032265111945","authorIdStr":"3578032265111945"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/859634748","repostId":"2176050361","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1663,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":823463640,"gmtCreate":1633655110427,"gmtModify":1633655110553,"author":{"id":"3578032265111945","authorId":"3578032265111945","name":"WYing","avatar":"https://static.tigerbbs.com/80583e319c493104d8bd1e597b2da753","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578032265111945","authorIdStr":"3578032265111945"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/823463640","repostId":"1161138370","repostType":4,"repost":{"id":"1161138370","kind":"news","pubTimestamp":1633653948,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1161138370?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-08 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理想缺“芯”\n小鹏汽车率先披露9月交付数据，当月共交付10412辆，其中售价更高的小鹏P7交付7512台。面对这样的成绩，小鹏汽车董事长何小鹏在社交平台上感慨道；“从0到10000，真的很多感慨，对绝大部分整车厂这都是一个小目标，但是对于我们真的很难。”\n事实上，小鹏汽车月度交付量破万辆并未超出预期。\n在8月底举行的小鹏汽车二季度财报电话会上，何小鹏曾透露月度交付量峰值有望在今年第四季度突破1.5万辆。他判断的依据是小鹏汽车在产品投放上的持续加码，改款车型G3i在9月进入规模交付阶段，全新车型P5在10月起正式对外交付，都将支撑其月度交付量的进一步增加。\n不过，小鹏汽车虽然宣称“成为造车新势力中第一家月交付过万的企业”，但9月造车新势力交付头名另有其人。\n三季度以来接连受到辅助驾驶事故、供应链受限等影响的蔚来汽车，在9月终于“扬眉吐气”，月交付达10628辆，以216辆的微弱优势领先小鹏汽车。ES6仍是蔚来汽车的主力车型，当月交付5260辆，紧随其后的是3390辆的EC6和1978辆的ES8。\n需要说明的是，蔚来汽车因个别零部件供应受限严重影响了ES6和EC6的生产，导致8月交付量仅为5880辆，“先抑后扬”的蔚来汽车能否延续月度交付破万辆的势头尚且未知。但随着ES8于9月30日在挪威正式上市并交付用户，海外市场的开拓有望为其带来增量。\n此前月交付一度迫近万辆大关的理想汽车，9月受芯片供应短缺的影响，交付量从8月份的9433辆减少至7094辆，并被同期交付7699辆的哪吒汽车挤下造车新势力月交付榜的前三甲。在此之前，理想汽车公告称，因芯片供应的恢复不及预期，将今年三季度交付量展望从此前的2.5万辆至2.6万辆下调至2.45万辆。除供应链影响外，车型单一同样困扰着理想汽车。目前，理想汽车只有理想ONE一款车型在售，而这一现状要到2022年推出一款基于正在研发的全新X平台的车型才会得以改善。\n此外，同样受芯片供应不足影响的零跑汽车，9月交付数量环比微降8.8%为4095辆；威马汽车交付5005辆，同比增长超过100%。\n下一个目标：年销10万辆\n月度交付量破万辆，让市场对造车新势力年销10万辆充满想象，后者也被视为经营步入正轨的标志。\n“一年卖出10万辆车是所有未来可能性的前提。”何小鹏曾如此表示。事实上，从2012年第一辆量产车下线，到2017年交付10.32万辆，特斯拉用5年时间才达成年销10万辆的目标，但次年的交付量便超过20万辆，并在当年连续两个季度实现盈利。\n但从数据上看，“蔚小理”在今年达成年销10万辆的可能性并不高。\n累计数据方面，截至三季度末已累计交付6.64万辆的蔚来汽车距离年销10万辆的目标最近；但若能保持第三季度的增速，累计交付5.64万辆的小鹏汽车和5.53万辆的理想汽车均有可能后来居上。第三季度，蔚来汽车、小鹏汽车和理想汽车分别交付2.44万辆、2.57万辆和2.51万辆，环比分别增长11.61%、48%和42%。\n尽管蔚来汽车的单车售价更高，但另外两家则凭借着第三季度的环比高增长，有望进一步缩小与蔚来汽车在营收的上的差距。\n二季度财报显示，蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车分别实现营收84.5亿元、50.4亿元和37.61亿元，同期分别交付约2.19万辆、1.76万辆和1.74万辆，对应单车营收为38.58万元、28.64万元和21.61万元。若以此计算，蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车今年三季度的营收规模约为90亿元、70亿元和55亿元。\n不过，造车新势力要实现年销10万辆，不仅要应对复杂多变的供应挑战，还要面对传统车企加码新能源汽车后日趋激烈的市场竞争。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1645,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":823469669,"gmtCreate":1633655073694,"gmtModify":1633655073776,"author":{"id":"3578032265111945","authorId":"3578032265111945","name":"WYing","avatar":"https://static.tigerbbs.com/80583e319c493104d8bd1e597b2da753","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3578032265111945","authorIdStr":"3578032265111945"},"themes":[],"htmlText":"Good","listText":"Good","text":"Good","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/823469669","repostId":"1119739643","repostType":4,"repost":{"id":"1119739643","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"数据宝——中国股市大数据新媒体领先品牌，让您用手机也能从海量数据中获得有用的决策信息支持，数据是个宝，炒股不烦恼！","home_visible":1,"media_name":"数据宝","id":"41","head_image":"https://static.tigerbbs.com/462b2cc98f70412d82b85c0c4f356ccc"},"pubTimestamp":1633653460,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1119739643?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-08 08:37","market":"sh","language":"zh","title":"机构潜在猎物曝光，最青睐芯片龙头（名单）","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1119739643","media":"数据宝","summary":"证券时报·数据宝统计显示，9月份机构调研公司数量有710多家。从调研机构类型来看，近一周证券公司调研相对最广泛，调研510多家公司。\n兆易创新获超300家机构调研\n节后行情如何演绎？机构潜在配置对象，","content":"<p>证券时报·数据宝统计显示，9月份机构调研公司数量有710多家。从调研机构类型来看，近一周证券公司调研相对最广泛，调研510多家公司。</p>\n<p><b>兆易创新获超300家机构调研</b></p>\n<p>节后行情如何演绎？机构潜在配置对象，值得考察，而要得到机构配置的个股，机构调研往往是配置的前提。据此，数据宝梳理了9月份机构调研股票，它们有望成为机构节后潜在猎物。</p>\n<p>数据宝统计显示，<b>兆易创新成为9月份调研机构数量最多的股票。</b>数据显示，合计有382家机构调研了该公司，包括110家基金公司、55家证券公司、12家保险公司等。在调研纪要中，有机构问到兆易跟合肥的关系，以及如何看待目前美国跟咱们之间的一些在政策方面的影响?</p>\n<p>公司表示，中美的关系、政策等其实对兆易的影响并不大，兆易作为Fabless的角色和产品、方向，这方面挑战相对是少的，我们也有相应的考虑和部署。兆易和合肥项目公司股东不一样、实际控制人也不一样，所以并不是两个紧密捆绑的项目，而是合作协同发展，未来合作还有很多方向和空间，正如我们跟很多供应链合作关系都非常好。</p>\n<p>还有机构问到朱一明先生的精力是否还主要在公司？是否会退出公司的经营管理？</p>\n<p>公司表示，合肥项目当年也是兆易一个战略项目的延伸，随着各种历史的机遇和不断发展，合肥项目公司逐渐走到独立发展的路径上，这对兆易也是好的。从现在看兆易与合肥项目公司的战略合作刚刚开始，将来的合作空间是非常大的，还可以进一步深化合作。兆易和合肥项目公司是两个不同类型的公司，在内部的战略层面上也界定了两个公司的战略定位，未来的战略合作还会探讨进行。兆易和合肥项目，是大的集成电路行业里的两个不同的分支和方向。做好合肥项目公司对兆易是有利的，做好兆易对合肥项目也是有利的。尽管朱总在合肥投入了较多的精力，但也花了比较多的时间和精力在兆易的战略方向上，包括兆易的长期战略、管理团队搭建、企业组织和文化定位等。</p>\n<p>其他调研机构数量较多的股票还有云图控股、中微公司、倍轻松、科德数控等，均有100家以上机构调研。</p>\n<p><b>恒大集团现身次新军工股，高毅相中4股</b></p>\n<p>知名机构调研股票值得重点关注。数据宝梳理发现，恒大集团出现在了次新军工股天微电子的调研名单上。公开信息显示，天微电子是一家主要从事高速自动灭火抑爆系统、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售为一体的军工科研生产企业。恒大人寿则出现在帅丰电器、力合微、木林森三只个股调研机构名单中。</p>\n<p>其他机构方面，<b>高毅资产出现在新产业、天奈科技、东方嘉盛、拓邦股份等4股调研机构名单中</b>；混沌投资调研了倍轻松、海尔生物、拓邦股份、西藏矿业、天奈科技等个股；鸿道投资调研了景嘉微、石基信息、天微电子、东方电热、新洋丰、中兵红箭等。</p>\n<p>值得重点关注的是，部分顶级基金经理也出现在了调研名单中。其中，汇添富基金经理劳杰男调研了华峰测控；中欧基金经理周应波调研宇瞳光学；鹏华基金经理王宗合调研了宏力达。</p>\n<p><b>这些公司中报高增长低估值</b></p>\n<p>数据宝统计显示，根据半年报，9月份机构调研的上市公司中，鞍钢股份、英科医疗、京基智农、赞宇科技、首钢股份等个股净利同比增长超过100%且动态市盈率低于10倍。<b>净利增速方面，粤高速A、智光电气、中集集团等个股中报净利同比增长超20倍。</b>市盈率角度看，英科医疗、鞍钢股份等个股动态市盈率低于5倍。</p>\n<p>9月A股市场出现分化，上证指数上涨0.68%，深证成指下跌0.14%，创业板指上涨0.95%。梳理发现，机构调研股9月平均下跌3.66%，表现弱于大盘。涨幅最大的是冀中能源，9月累计涨幅近80%。其他涨幅较大的个股还有金雷股份、中闽能源、江苏新能等，累计涨幅均超过60%。</p>\n<p><img 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08:37</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>证券时报·数据宝统计显示，9月份机构调研公司数量有710多家。从调研机构类型来看，近一周证券公司调研相对最广泛，调研510多家公司。</p>\n<p><b>兆易创新获超300家机构调研</b></p>\n<p>节后行情如何演绎？机构潜在配置对象，值得考察，而要得到机构配置的个股，机构调研往往是配置的前提。据此，数据宝梳理了9月份机构调研股票，它们有望成为机构节后潜在猎物。</p>\n<p>数据宝统计显示，<b>兆易创新成为9月份调研机构数量最多的股票。</b>数据显示，合计有382家机构调研了该公司，包括110家基金公司、55家证券公司、12家保险公司等。在调研纪要中，有机构问到兆易跟合肥的关系，以及如何看待目前美国跟咱们之间的一些在政策方面的影响?</p>\n<p>公司表示，中美的关系、政策等其实对兆易的影响并不大，兆易作为Fabless的角色和产品、方向，这方面挑战相对是少的，我们也有相应的考虑和部署。兆易和合肥项目公司股东不一样、实际控制人也不一样，所以并不是两个紧密捆绑的项目，而是合作协同发展，未来合作还有很多方向和空间，正如我们跟很多供应链合作关系都非常好。</p>\n<p>还有机构问到朱一明先生的精力是否还主要在公司？是否会退出公司的经营管理？</p>\n<p>公司表示，合肥项目当年也是兆易一个战略项目的延伸，随着各种历史的机遇和不断发展，合肥项目公司逐渐走到独立发展的路径上，这对兆易也是好的。从现在看兆易与合肥项目公司的战略合作刚刚开始，将来的合作空间是非常大的，还可以进一步深化合作。兆易和合肥项目公司是两个不同类型的公司，在内部的战略层面上也界定了两个公司的战略定位，未来的战略合作还会探讨进行。兆易和合肥项目，是大的集成电路行业里的两个不同的分支和方向。做好合肥项目公司对兆易是有利的，做好兆易对合肥项目也是有利的。尽管朱总在合肥投入了较多的精力，但也花了比较多的时间和精力在兆易的战略方向上，包括兆易的长期战略、管理团队搭建、企业组织和文化定位等。</p>\n<p>其他调研机构数量较多的股票还有云图控股、中微公司、倍轻松、科德数控等，均有100家以上机构调研。</p>\n<p><b>恒大集团现身次新军工股，高毅相中4股</b></p>\n<p>知名机构调研股票值得重点关注。数据宝梳理发现，恒大集团出现在了次新军工股天微电子的调研名单上。公开信息显示，天微电子是一家主要从事高速自动灭火抑爆系统、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售为一体的军工科研生产企业。恒大人寿则出现在帅丰电器、力合微、木林森三只个股调研机构名单中。</p>\n<p>其他机构方面，<b>高毅资产出现在新产业、天奈科技、东方嘉盛、拓邦股份等4股调研机构名单中</b>；混沌投资调研了倍轻松、海尔生物、拓邦股份、西藏矿业、天奈科技等个股；鸿道投资调研了景嘉微、石基信息、天微电子、东方电热、新洋丰、中兵红箭等。</p>\n<p>值得重点关注的是，部分顶级基金经理也出现在了调研名单中。其中，汇添富基金经理劳杰男调研了华峰测控；中欧基金经理周应波调研宇瞳光学；鹏华基金经理王宗合调研了宏力达。</p>\n<p><b>这些公司中报高增长低估值</b></p>\n<p>数据宝统计显示，根据半年报，9月份机构调研的上市公司中，鞍钢股份、英科医疗、京基智农、赞宇科技、首钢股份等个股净利同比增长超过100%且动态市盈率低于10倍。<b>净利增速方面，粤高速A、智光电气、中集集团等个股中报净利同比增长超20倍。</b>市盈率角度看，英科医疗、鞍钢股份等个股动态市盈率低于5倍。</p>\n<p>9月A股市场出现分化，上证指数上涨0.68%，深证成指下跌0.14%，创业板指上涨0.95%。梳理发现，机构调研股9月平均下跌3.66%，表现弱于大盘。涨幅最大的是冀中能源，9月累计涨幅近80%。其他涨幅较大的个股还有金雷股份、中闽能源、江苏新能等，累计涨幅均超过60%。</p>\n<p><img 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