社区

选股对于投资者至关重要，更新一篇2025版常年期权交易标的，祝虎友们新年快乐，投资路上收获多多！ 注：以下均是sell put常年交易标的，未必适用正股或者其他期权策略。 sell put期权策略希望寻找一些在熊市下跌有底，能够安心接盘的大标的。 一、US 1、$纳指100ETF(QQQ)$ 从历史来看，纳斯达克指数不断新高，但时不时会腰斩。符合sell put策略，缺点就是iv低了一些，适合暴跌时下单sp。 2、苹果 AAPL 全球征苹果税，只要身边人没有大规模的从苹果迁移安卓，苹果xx卖的好点差点影响不大。 未来：手机依然是AI最佳落地场景，期待AI手机。 行权价：选择三年forward pe 低于均值一个标准差的位置。也就是买的便宜是王道。 3、微软 MSFT 最喜欢这种垄断型公司，也有AI想象空间。 行权价：选择三年forward pe 低于均值一个标准差的位置。 4、台积电 TSM 接盘台积电比接盘nvda更安心，地位更垄断。 5、 $英伟达(NVDA)$ 收入结构依赖几个大厂预算，不如苹果和微软令人安心，所以仓位会轻一些。 6、 $特斯拉(TSLA)$ 目前sp没啥肉可吃，只能挑大幅回撤时下单。 二、数字货币 1、 $iShares Bitcoin Trust(IBIT)$ 数字货币指数，需要大陆之外的身份或者海外机构账户。 24年有了etf以后，以及有微策略这样不断买入的公司，猜测未来数字货币回撤幅度会低于历史情况（当然依然会有回撤）。 因为iv高

$小米集团-W(01810)$  雷军说:手机厂商自研手机SoC，做中低端，完全没机会；只有做最高端，才有一线生机。那么为什么了？以下来自AI:这是一个很有意思的问题，涉及到 芯片产业链、规模经济、成本结构、以及市场定位。我来帮你拆解一下为什么“手机厂商自研SoC，做中低端几乎没机会，只有做最高端才可能有一线生机”。---1. 中低端市场已经被“标准化SoC”垄断中低端市场有成熟的供应商：联发科（天玑）、高通（骁龙中端）、紫光展锐。这些厂商的SoC经过多年规模化量产， 成本被摊薄，功能全面，性价比极高。手机厂商如果自己做中低端SoC，量产规模远远不及专业芯片厂， 成本会更高，性能还未必有优势 → 完全无法竞争。---2. 研发投入 vs. 成本回收一颗先进制程SoC的研发费用高达数十亿美元。中低端市场利润极薄，芯片ASP（平均售价）可能只有 10~20 美元，根本 回收不了研发投入。高端芯片ASP可以达到 100~150 美元以上，才有可能在小体量下回本。---3. 只有高端芯片能撑起“生态控制权”高端SoC不只是算力强，还涉及：AI算力、影像ISP、5G基带、能耗管理、安全模块等 → 这是和 iPhone、Galaxy 对标的关键。如果厂商能自研出高端SoC，就能在操作系统、AI能力、生态绑定上有话语权，形成差异化。中低端用户对这些不敏感 → 即使自研，用户也不会为之买单。---4. 品牌和溢价效应高端机的溢价可以为芯片研发买单（比如苹果A系列，Huawei麒麟）。中低端机没有溢价，厂商靠销量赚钱 → 所以更依赖外部SoC的低价和成熟供应。---5. 行业案例苹果：自研A系列→始终定位最高端，带动整个iPhone生态。Huawei：麒麟高端起步，才真正打出差异化（中低端还是大量用联

$Metsera Inc.(MTSR)$ 今晚计划sell put ，并购套利。风险是并购失败。 AI研判并购成功率较高: 在大型制药并购案例中，尤其是已经签署正式协议 + 董事会批准 + 大股东支持的情况下，历史成功率大约在 80%–90% 之间。失败的主要原因一般集中在两点： 1. 监管问题（约 5%–10% 的概率） 如果交易涉及到竞争敏感的药物领域，FTC 或欧盟可能要求剥离部分资产，少数情况下可能完全阻止。 辉瑞 & Metsera 的管线主要是减重 / 代谢领域，虽然热门，但辉瑞在这一领域并不是绝对垄断，因此监管卡死的概率不算高。 2. 目标公司突发重大不利事件（约 5%–10% 的概率） 比如关键临床试验失败、安全性事件、财务状况恶化。 协议里通常有“重大不利变化（MAC）”条款，若触发，辉瑞可以撤回。 3. 股东否决的风险（很低 <5%） 因为 Metsera 已有主要股东签署投票支持协议，剩余反对票通常不足以推翻。 --- 粗略概率判断 成功完成收购：约 85%–90% 失败（监管否决 / 临床重大事故 / 其他原因）：约 10%–15% ---

$英特尔(INTC)$  今晚sell put intc[得意]  

每周一看看财经日历（行情-发现）里的本周有哪些大公司财报，今晚计划sell put： $沃尔玛(WMT)$ ， 家得宝（来自谋定后动周报），sell call $百度(BIDU)$ 。 $小鹏汽车(XPEV)$ 待定。到期日都选本周五。财报季每周卖期权，赚iv差还不错。

$债券指数ETF-iShares iBoxx高收益公司债(HYG)$ 的涨跌到底取决于哪些因素？ 以下摘自AI: HYG本质上是一篮子美国高收益公司债券，所以它的涨跌幅主要取决于两个大方向： --- 1. 利率因素（无风险利率的变动） 债券价格与利率成反比：市场利率上升 → 新发债收益率更高 → 原有债券价格下降；反之亦然。 HYG的久期大概在 3–4 年左右（中短久期），所以对利率变化的敏感度不如长期国债（比如TLT），但依然有明显影响。 降息周期 → 无风险利率下降 → 债券价格上升 → HYG价格有支撑。 但是，这只是“利率面”的一半故事。 --- 2. 信用风险因素（信用利差的变化） HYG持有的是高收益债/垃圾债，发行人信用等级低，违约风险高。 这些债券的收益率 = 无风险利率 + 信用利差 在经济前景不佳、违约风险上升时，信用利差会扩大（即投资者要求更高的风险补偿），这会压低HYG价格，即使利率下降也可能被抵消。 反之，在经济景气、违约率低时，信用利差缩窄，价格上涨。 --- 降息周期的影响要分情况看 1. 温和降息 / 经济软着陆 降息 → 利率下降（利好债券价格） 经济不至于衰退 → 信用利差稳定或缩窄 → HYG双重利好，价格往往上涨。 2. 衰退型降息（经济下滑导致紧急降息） 降息虽降低了利率，但市场会担心企业违约增加 → 信用利差大幅走阔 高收益债风险溢价飙升，价格可能反而下跌 → 这时国债（TLT、IEF）表现可能好过HYG。 --- 实战理解 HYG涨跌 = 利率变动效应 + 信用利差变动效应 降息对它来说不一定是纯利好，需要看降息的原因： 因通胀下降、经济稳定而降息 → 大概率涨 因经济衰退风险而降息 → 可能跌。

$Bullish(BLSH)$ 出月期权了，周期权估计不久也能出

$UPXI 20250815 5.0 PUT$ 谨慎看好SOL，轻仓通过sell put不断交易upxi。未来看点: 1.sol etf获得批准 2.更多屯货主体带来购买量 3. sol vs eth等的竞争

$联合健康(UNH)$  相信伯克希尔的眼光，今晚轻仓sell put参与下，选择今晚或者下周五到期的期权，因为非能力圈，所以近期当事件驱动玩一玩，非常年sp标的。

$英特尔(INTC)$  计划今晚sell put intc下周到期的

$BULL 20250516 25.0 CALL$ 微牛出期权第一天就做空了，半年解禁后肯定守不住现在价格。