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摘要：1家业绩预喜（欢迎关注闺蜜财经） 添加图片注释，不超过 140 字（可选） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1659篇原创 近期，A股5家上市保险公司相继披露了2024年保费收入公告，整体实现了5.3%的同比增幅。 尽管市场上保险员们普遍感受是“保险越来越难做了”“保险卖不动了”，但保险公司依然在闷声发财。5家上市险企2024年总保费规模高达2.84万亿元，每家的保费都保持了正增长。 行业卷是真的卷，而宏观经济环境改善和资本市场回暖，保险行业率先受益，且整体呈现复苏态势。 添加图片注释，不超过 140 字（可选） 从保费规模来看，中国平安稳居龙头地位，2024年总保费8581.42亿元，与其他4家拉开了明显差距。 保费规模处于第二梯队的有两家：中国人保和中国人寿，2024年的总保费分别为6927.53亿元和6717亿元。 保费规模处于第三梯队的是中国太保，去年总保费为4420.72亿元。 5家上市险企中，保费规模最小的是新华保险，2024年为1705.11亿元，与前面几家差距较大。 2024年，保费增速方面，中国平安跑得最快，同比增速达7.18%。 其次是中国人寿和中国人保，同比增速均为4.7%。中国人保的增速与这两家也较为接近，同比增长4.39%。 遗憾的是新华保险，并未发挥规模相对较小的优势，增速最慢，同比增长2.8%。2024年其无论是保费规模还是增速在5家上市险企中，都明显掉队了。 添加图片注释，不超过 140 字（可选） 其中，中国平安值得细说。 近几年，中国平安的寿险改革经历了不小的阵痛。 在保险行业爆发式增长时期，中国平安享受了保险代理人“人海战术”的红利。相信以往蜜友身边也总有一两个亲戚朋友当过中国平安的保险代理人。 但寿险改革后，中国平安的保险代理人，尤其是个人寿险代理人大幅缩减。2018年其个人寿险代理人数约为142万人，到2023年末，骤降至34.

摘要：下一个恒大or逆天改命？（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1651篇原创 碧桂园又又又想办法回血了。 近日，碧桂园发公告，出售长鑫科技约1.56%股本权益，作价20亿元。不过，实际上能回血的金额并不多。 碧桂园预计，此次出售在2024年将取得盈利约为0.59亿元。 这家曾被舆论称为“宇宙第一房企”的巨头，仍在苦苦挣扎。 从今年4月2日开始，其股票已经停牌近9个月。2023年报及今年的财报一再延迟刊发。 本月的重要会议明确了“稳住楼市”的目标，强调“持续用力推动房地产市场止跌回稳”。在宏观政策利好的大背景之下，碧桂园依然会步恒大的后尘，还是有望绝地翻身？ 01 20亿清仓科技股，盈利约0.59亿元。 据公告披露，此次碧桂园出售长鑫科技的销售股权，相当于长鑫科技约1.56%的股本权益，总代价为20亿元。 买方合肥建长股权投资合伙企业（有限合伙），主要以私募基金，从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，由担保公司（合肥市建设投资控股（集团）有限公司）直接持股87.45%，实际的“接盘”方为合肥市国资委。 相比20亿元的交易价，碧桂园预计此笔交易今年能获得的盈利仅为0.59亿元。目前打算主要用于保交楼等项目建设开支。 不过，对于碧桂园来说，这笔投资已经得到了一个圆满结局。 长鑫科技成立于2016年6月，主要从事集成电路的设计及制造。其全资子公司长鑫存储，是国内DRAM存储龙头企业。 天眼查显示，2018—2020年，长鑫科技经历了三轮融资，尤其是2020年A轮融资，投资方有19家，融资规模达156.5亿元。 2021年，碧桂园参与了长鑫科技的B轮融资。 到今年3月，长鑫科技又经历了3轮融资。媒体公开报道，其估值约为1400亿元。 碧桂园聘请了独立第三方评估师，对其持有的长鑫科技销售股权（截至2023年12月31日）评估的公允价值为19.41亿元，据此倒推，长

摘要：自由现金流转正（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1636篇原创 11月20日，蔚来发布了2024年第三季度业绩公告，喜忧参半。 喜的是，交付量创单季度新高、自由现金流转正等。 忧的是，营收单季度负增长；卖车单价下滑；亏损幅度进一步扩大，单季度净亏损超51亿元。 蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌依然乐观，在财报电话会上表示：“公司目标2026年实现盈利”。 不过，资本市场似乎没有那么乐观。 财报发布后，其在港股市场上连跌三天。截至11月22日收盘，其股价为35.95港元/股，据2022年上市以来最高点199.2港元/股，跌去了八成多。 01 今年第三季度，蔚来的汽车交付量位61,855辆，创历史新高，环比增长7.8%，同比增长11.6%，表现不错。 同期，毛利率10.7%，环比增长1个百分点，同比增长2.7个百分点。 但车卖得多，毛利率提升，汽车销售额和营收却在负增长。 三季度，蔚来营收186.735亿元，比二季度增长7%，但相比去年同期减少了2.1%；汽车销售额166.976亿元，环比增长6.5%，同比下滑4.1%。 另外一个“矛盾点”是，三季度蔚来的毛利大增，亏损幅度却在扩大。 三季度，其毛利20.074亿元，环比增长18.9%，同比增长31.8%。 同期，其亏损方面： 经营亏损52.378亿元，去年同期为48.439亿元，亏损幅度同比扩大8.1%； 净亏损50.597，去年同期为45.567亿元，亏损幅度同比扩大11%； 扣除股权激励费用，经调整净亏损（非公认会计准则）44.126亿元，去年同期为39.532亿元，亏损幅度同比扩大11.6%。 蔚来仍未走出卖得越多，亏得越惨的怪圈。 02 汽车销售额下滑，源自平均售价下降。 财报披露，三季度，蔚来的单位物料成本下降，但这部分节省出的利润空间，却部分被产品组合变动导致的平均售价下降所抵消。 这也是

摘要：员工年薪36.69万（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1634篇原创 近期，白酒龙头五粮液旗下的城商行——宜宾市商业银行股份有限公司（下称“宜宾市商业银行”），第三次向港交所递交招股书。 近年来，宜宾市行业银行因个人贷款不良率偏高，以及高薪酬等问题备受舆论关注。 01 背靠五粮液，上市跑得比同行慢。 依靠白酒企业的银行，并非宜宾市商业银行一家。 泸州银行和贵州银行相继在2018、2019年赴港上市，其背后的大股东分别是白酒龙头企业泸州老窖和贵州茅台。 宜宾市商业银行所在的宜宾市，有“白酒之都”的美誉，五粮液集团是市里重点发展的企业。 2006年底，宜宾市商业银行成立。其业务重点之一就是支持五粮液集团为主的白酒上下游企业发展。 2015年，宜宾市商业银行专门成立了白酒产业专业支行，针对开发了特色贷款产品等。比如，酒窖贷款，让白酒企业以其酒窖或原酒作为抵押取得融资。 到2021年底，宜宾市商业银行的注册资本增至39亿元，成为当时四川省内注册资本规模最大的市级城市商业银行，国有股权占比约为80.7%。 据招股书披露，宜宾市商业银行的最大股东为五粮液集团，持股比例为19.99%；以及宜宾市财政局，持股19.987%；宜宾市翠屏区财政局，持股19.98%；宜宾市南溪区财政局，持股16.94%。 目前，宜宾市商业银行已成立两家专业支行——五粮液支行和酒圣路支行，专门为白酒产业提供服务。 包括为五粮液集团及宜宾其他白酒企业提供便捷的支付结算服务；通过其“1+N”供应链金融模式，为五粮液集团的选定上下游合作伙伴及其他白酒企业提供量身定制的金融产品等。 2023年，宜宾市商业银行首次向港交所递交招股书，但连续两次失效后，仍未能如愿上市。 02 业绩增速放缓，业务“含酒量”不低。 招股书显示，2021—2023年，宜宾市商业银行的营收分别为16.21亿元、18.67亿元

摘要：20城二手房价格同比下滑超10%（欢迎关注闺蜜财经） 文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1633篇原创 11月15日，国家统计局发布了一系列10月份经济数据。消费、服务业、规模以上工业等均实现了同比正增长。 其中，房地产市场方面持续改善。 基建投资回升，70城房价回暖。 01 10月新房价格：上海领涨，7城市环比上涨。 10月，上海新建商品住宅销售价格相比9月上涨了0.3%，领跑70城新房价格环比涨幅。 70城中，9月仅有3城环比上涨，10月增至7城环比上涨。 其中，厦门、太原、平顶山和桂林新房价格环比上涨约0.2%，深圳、沈阳环比上涨0.1%。 一线城市中，北京、广州分别环比下滑0.7%。 二三线城市新房价格均环比微降0.5%，不过降幅都比9月收窄了0.2个百分点。 其中，新房价格环比降幅超1%的城市有： 宁波、徐州均环比下滑1.1%； 扬州，环比下滑1.4%。 相比去年同期的新房价格价格，仍在筑底，但降幅趋缓。 10月，一线城市的新房价格相比去年同期，下滑4.6%，降幅较9月收窄0.1个百分点。 仅上海的新房价格保持了同比正增长，上涨5%。 同比下滑幅度最大的是广州，下滑10.4%。其次是深圳，同比减少8.1%。再次是北京，同比减少4.9%。 二三线城市的情况相差不大，分别同比下降6%和6.6%，降幅较9月分别扩大0.3个百分点和持平。 02 一线城市二手房价格环比，13个月以来首次转涨！二三线城市降幅收窄。 新房是买的价格，二手房才是卖的价格。 10月，一线城市的二手住宅价格环比微涨0.4%，涨幅不高，但意义重大。是近13个月以来，首次环比价格上涨。 其中，北京环比上涨最快，为1%；深圳环比上涨0.7%，上海环比上涨0.2%。仅广州环比微降0.4%。 二三线城市二手房价格分别环比微降0.4%和0.6%，较9月降幅分别收窄0.5个百分点和0.3个百分点。 10月，70城

摘要：从ICU到KTV（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1626篇原创 近期，A股5家上市险企相继发布三季报，迎来了业绩大爆发。 9月以来，股市回暖，上市险企业受益明显，尤其是权益弹性提升带来的净利润高增。 其中，中国人寿、新华保险的归属净利润均实现了翻倍增长。尤其是对于2023年净利润下滑59%的新华保险来说，打了一个漂亮的翻身仗。 首先来看营收方面，三季度业绩改善明显。 中国平安体量最大，跑得最慢，前三季度营收7754亿元，同比增长9.99%。 前三季度，营收增长最快的是此前的“落后生”新华保险，同比增速高达72.91%。尽管有去年同期基数相对较低的“优势”，但其业绩改善效果还是十分明显，尤其是第三季度。 今年上半年，新华保险的长期险首年期交保费收入同比下滑11.4%，第三季度改善明显，使得前三季度的同比增速达12.3%；新业务价值同比增速达79.2%。 其次是中国人寿，前三季度营收4272亿元，同比增长54.84%。 与新华保险相似，第三季度，中国人寿的保费收入及新业务价值环比改善明显。此外，其个险人力有所增加，个险销售人员上半年为62.9万人，今年第三季度增长至64.1万人。 营收增速排名第3和第4位的分别是中国太保和中国人保，分别同比增长21.35%和12.16%。 再来看归母净利润方面，均受益于三季度股市回暖。 三季度，A股5家上市险企的单季度归母净利润均大幅增长。 图片来源|开源证券（特此感谢） 其中，中国人保最为突出，三季度归母净利润136.44亿元，同比增长约21倍。 其次是中国人寿，三季度归母净利润662.45亿元，同比增长约17.7倍。 中国太保和中国平安均实现了单季度的翻倍增长，新华保险则扭亏为盈。 受三季度业绩拉升的影响，今年前三季度，A股5家上市险企的归母净利润均实现了两位数以上的增长。 前三季度，中国人寿归母净利润1045亿元

摘要：哪吒汽车未“交卷”（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1624篇原创 今年新能源汽车的“金九银十”行情火热，各家车企也在10月迎来了业绩大爆发。 比亚迪单月销量首次破50万大关。 赛力斯不再是单月同比增速跑得最快的车企。阿维塔、智己汽车、零跑汽车和北汽蓝谷同比增速均超赛力斯。 10月新能源车企销量同比增速排行榜上，仅广汽埃安一家负增长。今年曾多次陪伴增速排名倒数的“难兄难弟”哪吒汽车，截至目前还未公布10月销售数据。 不过，也有车企在环比增速上出现负增长。 01 比亚迪单月销量创新高，稳居第一。 10月，比亚迪新能源汽车销量高达50.27万辆，首次突破50万关口。1-10月，累计销量325.05万辆。完成今年超360万辆的销售目标，应该没什么压力了。 其中，10月其乘用车销量50.05万辆，同比增长66.24%；1-10月，累计销量323.69万辆，同比增长36.50%。 分类型来看，插电式混动乘用车销量占比超六成。 其规模效应进一步释放。 财报披露，今年三季度，比亚迪的业绩超市场预期： 实现营收2011亿元，同比增长24%； 净利润达到116.1 亿元，同比增长11%，环比增长28%，创历史新高。 今年以来，其利润释放的力度也在逐渐增强。 不过，比亚迪出海方面的表现仍有待提高。 尽管10月比亚迪的海外销量达31192台，1-10月海外累计销量32.9万台，但距全年50万台的销售目标还有不小距离。 今年8月，比亚迪执行副总裁李柯接受媒体采访时透露，未来公司“近一半的销量将来自海外”。 这意味着，未来比亚迪的第二增长曲线主要来自海外市场的销量。关注其发展的蜜友们，以后可以留心这个数据的变化。 02 造车新势力们集体业绩大爆发，5家同比增速翻倍增长。 10月新能源车企中，阿维塔赶超赛力斯，同比增速跑得最快，达150%，交付量10056辆。 据媒体报道，近期

摘要：毛利率仅7%（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1623篇原创 近日，曹操出行有限公司（下称：“曹操出行”）更新招股书，准备再次冲刺港交所。如果顺利上市，“汽车狂人”李书福将拿下第10个IPO。 曹操出行的光环不少，由吉利集团孵化，国内市场排行老三，2021年估值就高达170亿元。 不过，曹操出行至今未盈利，今年上半年营收62亿元，净亏7.78亿元。近3年更是亏损高超77亿元。 同行中嘀嗒出行和如祺出行，分别在今年6月、7月相继上市，落后一步的曹操出行这次是否能成功？ 01 背靠吉利集团，曹操出行的业务不满足于出行服务，还有卖车和租赁。 曹操出行的主要收入来自于出行服务，重中之重就是网约车。 2021—2023年，其出行服务占总收入的比例在96.3%—97.9%之间，今年上半年微降至93.2%。 占比位于第二位的是车辆销售，从此前的不足1%，到今年上半年增长至5.1%。主要是卖车给运力合作伙伴、独立车队运营及个人司机。 这项业务主要涉及曹操出行的定制车。 尽管2022年才起步，到2023年，定制车的订单占曹操出行GTV（总交易额）的20.1%，截至今年6月底，增至26.4%。 招股书显示，曹操出行在全国29个城市有超过3.3万辆定制车。 此外，曹操出行还向运力合作伙伴提供车辆租赁服务，这一项收入占比一直不高，在1.3%—2.3%左右。 02 增长的业绩，难掩持续亏损之痛。 弗若斯特沙利文报告显示，2023年，曹操出行的GTV为122亿元，同比增长37.5%，市场占有率约为4.8%，在国内网约车平台中排名第三位。 前面家分别是滴滴出行和T3出行，市场份额占比分别为75.5%和6.2%。国内的共享出行市场非常集中，前5家的总市场份额占比高达90.6%。 今年上半年，曹操出行的GTV为71亿元，如无意外，全年将继续保持增长之势。 截至今年6月底，其月活司机人

摘要：回应来了（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1611篇原创 最近，哪吒汽车遇到了麻烦。 近日，某社交平台上认证为“哪吒汽车员工”的网友爆料：“哪吒汽车已经发不出工资了，欠供应商很多很多的钱，奉劝大家买哪吒车慎重。” 哪吒汽车被传欠薪已经不是第一次了。 今年2月，有网友爆料哪吒汽车拖欠公积金及年终奖。 哪吒汽车CEO张勇公开在社交媒体上进行了回复，解释了公积金和年终奖延后的客观原因，否认拖欠问题，同时直言：“可能公司少部分员工不习惯过苦日子吧，看来有必要把寒气传递给每一个人了”。 其实不用传递，企业好不好，通常基层员工都是最先感受到的。毕竟每个月的收入变化感受太真切了。 高管的发言让哪吒汽车的困境显出了冰山一角。3月，哪吒汽车被传用车偿还供应商欠款、南宁工厂停工。 尽管这些传闻，哪吒汽车都先后进行了回应，但是否陷入了“生死局”仍不得而知。 01 哪吒汽车回应一线人员工资已发放，员工称9月工资仍未收到。 10月16日，哪吒汽车成立十周年之际，火速回应了媒体欠薪传闻，否认欠薪，称：一线员工的工资已发放；部分中高层的工资发放稍慢一些，并非是拖欠，而是在公司IPO前要确权，中层和高管在做股权优化和薪资架构调整。 不过，当天就有员工否认了这一说法。 网通社报道，哪吒汽车是每月15日发放上一月工资，但10月15日，哪吒汽车有员工接受采访，表示自己及身边同事均是普通员工，10月16日还未收到9月份工资。 这一次的欠薪风波，张勇未在微博上公开回应，倒是低调关闭了评论区。 最近的一条内容停留在10月14日。张勇与金主周鸿祎互动，称要和周鸿祎比赛谁先拿到赛车证。 然而，其评论区却是被骂“沦陷”了。 不少车主来催交付，甚至质疑是否存在停产问题： “网上都在传pro缺配件停产好久了，现实也是好多人等车等了好久一点消息没有”；“既然已经猎装PRO停产了为什么不如实告知下订单的客户

摘要：地平线毛利率79%！3年半亏超226亿元，把智驾的价格打下来（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1608篇原创 近日，国内最大的自动驾驶公司地平线正式通过港交所聆讯，上市在即。 地平线自2015年成立以来，已经历了11轮融资，投资方包括德国大众汽车、红杉、比亚迪、宁德时代等。 招股书披露，2023年12月，地平线在完成D轮融资后，其估值高达87.10亿美元（约 615亿人民币）。 据灼识咨询报告显示，地平线自2021年起，按解决方案总装机量计算，每年均为国内最大的提供前装量产的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的公司。 不过，今年8月，黑芝麻智能科技有限公司（简称“黑芝麻智能”）抢先登陆港交所，拿下了“国产智驾芯片第一股上市”。截至10月10日收盘，其总市值为154.81亿港元。 晚上市一步的地平线，还能否实现此前作为超级独角兽的估值？ 01 首先来看行业：智驾时代来临，普及加速。 近几年，随着高级辅助驾驶解决方案的量产，几乎成为了最新车型的标配。 灼识咨询报告显示： 2023年，高级辅助驾驶技术在全球和我国的乘用车市场的渗透率均超过50%，预计到2030年两者的渗透率将分别增至96.7%和99.7%； 2023全球高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案市场规模为619亿元，预计2030年将增至1071亿元，复合年增长率约为49.2%。 智驾产业的价值链主要包括： 上游供应商：提供制造、封装及测试服务的硬件制造商； 主要组件及解决方案提供商； 一级供应商及汽车制造。 市场上的主要竞争者有3大类： 一是，为汽车行业提供高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的供应商，地平线就属于这一类； 二是，为各行业制造通用处理硬件的处理硬件供应商； 三是，少数开发内部解决方案的OEM。 近年来，还有众多科技公司杀出市场。 02 再来看地平线的业绩和“江湖地位”。 地平线作的业