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3月27日，中国领先的基于支付的科技平台——移卡有限公司（以下简称“移卡”或“公司”，股份代号：9923.HK）发布2024年年度业绩公告。2024年全年营收为30.87亿元人民币，整体毛利率由2023年的18.7%提升至2024年的23.6%；期内利润为7,300万元人民币，与上年同期相比增长超6倍。 一站式支付服务作为移卡的核心业务，依旧保持行业领先地位，2024年GPV（支付交易总额）为2.34万亿元人民币，营收26.86亿元人民币，日交易笔数峰值达到近6,000万笔。其中移卡海外业务增速亮眼，全年交易量超11亿元人民币，同比增长近5倍，更多业务也开始在日本、新加坡等亚洲国家落地。 另外，得益于人工智能在集团内部各业务线的广泛应用，2024年移卡销售、行政及研发开支等各项费用全线下降，较2023年分别减少11.0%，10.8%及10.5%。移卡投资的企业富匙科技也在东南亚推出了当地第一个AI Agent解决方案，并尝试往更多的行业拓展。 移卡董事会主席兼首席执行官刘颖麒表示，移卡始终致力于创新，进一步挖掘人工智能技术的变革力量，以提升运营效率和产品竞争力。在全球扩张过程中，优先推进本地化运营，精准响应当地市场需求，充分借鉴公司在国内积累的运营经验以及成熟的产品体系。未来，移卡将持续深化更广泛产品矩阵的商业化进程，巩固移卡作为跨区域一站式支付加商业赋能科技平台的市场领导地位。 商业模式更为多元，发展韧性及持续性增强 2024年，移卡的商业模式更为全面及多元化，在保证支付收入基本盘的情况下，收入构成进一步优化。增值业务（包括商户解决方案及到店电商服务）商业化能力增强，对公司总收入的贡献比例从2023年的11.8%上升至2024年同期的13.0%，毛利率也由2023年的18.7%提升至2024年同期的23.6%，展现了强大的内在韧性及持续性。 其中移卡支付业务GPV为2.3

「螳螂观察&智能相对论」315专题系列总计产出7篇深度文章，经过十天的传播沉淀，专题系列文章全网累计阅读量达到8000000+，多篇文章被36氪、钛媒体等各大权威平台收录推荐，单平台累计阅读超百万。获得了极佳的媒体影响力！

文 | 螳螂观察 作者 | 易不二 “竞争战略之父”迈克尔·波特认为，企业的竞争优势根植于战略选择而非先天禀赋，企业的持续成功依赖于差异化和效率的双重优势，以及在全球价值链中的动态资源配置能力。 安踏集团2024年千亿营收的突破，恰是对这一理论的生动诠释：从2015年111亿营收到2024年突破千亿，十年增长近10倍的加速度，成为全球第三大体育用品集团，改写了中国制造的全球竞争规则。 安踏的千亿跨越，本质上是波特理论在中国语境下的实践——通过多品牌矩阵差异化竞争、全产业链效率革命和全球创新网络重构，在耐克与阿迪达斯的双寡头格局中撕开一道中国缺口，重新定义了体育产业的增长范式。 中国体育品牌的千亿里程碑 安踏集团与亚玛芬体育营收总和首次突破千亿人民币，达到1085.78亿元，完成从百亿到千亿的十倍跨越。 这一数据标志着中国体育品牌首次真正跻身全球顶级阵营，在世界市场与耐克、阿迪达斯形成“三足鼎立”的全球竞争新态势。 安踏为中国体育品牌在全球市场立下一块千亿里程碑，并呈现了多方面的关键突破。 安踏集团与亚玛芬体育的“双轮驱动”战略，是安踏跻身全球三强的核心引擎。 2024年，安踏集团收入再创历史新高，同比增长13.6%到708.26亿元，连续三年稳居中国市场全行业首位。据全球权威机构统计，安踏集团在中国运动鞋服市场的市场份额提升至23%，位居行业首位。 亚玛芬体育2024年收入同比增长17.8%至51.83亿美元，按照2024年度平均汇率中间价折算为人民币377.52亿元。 “多品牌+零售”模式下，安踏的“金字塔型”品牌结构展现出强大的抗周期能力。 大众市场基座层面，安踏品牌收入同比增长10.6%到335.22亿元，经营利润同比增长4.5%至70.35亿元，巩固了中国运动品牌领导地位。 高端时尚运动领域，斐乐品牌收入同比增长6.1%到266.26亿元，以大体量规模领先于行业平均

3月19日，腾讯公布2024年四季度及年度财报，年度营收同比增长8%达6603亿元。其中，ToB板块（金融科技及企业服务）实现营收2120亿元，占腾讯总营收的32%。 财报显示，2024年腾讯研发投入创下历史新高，达到707亿元。自 2018 年公布研发投入以来，累计总额已达3403亿元。伴随投入加码，腾讯AI战略加速落地：通过“自研+开源”多模型策略推动业务全面提效与重塑：自研腾讯混元大模型接入700+内部场景，驱动多业务增长；同时，积极拥抱先进开源生态，为用户和客户提供最佳的AI体验。 其中，AI原生应用腾讯元宝自2025年2月至3月的DAU（日活）激增超20倍。腾讯混元大模型于2023年发布以来快速迭代，最新推出的腾讯混元快思考模型Turbo S显著提升响应速度，首字时延降低44%，并已应用于腾讯元宝等腾讯内部产品。 此外，腾讯云、腾讯会议、腾讯文档等系列产品也在AI的推动下加速产品力升级与服务提效，比如腾讯会议推出的AI小助手、智能录制、多语种实时翻译等，AI相关功能月活用户达1500万。腾讯文档AI助手可直接智能生成Word、PPT、思维导图等可编辑内容，帮助用户创作更高效。 腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示：数月前，我们重组了AI团队以聚焦于快速的产品创新及深度的模型研发、增加了AI相关的资本开支、并加大了我们对原生AI产品的研发和营销力度。我们相信这些加码的投资，会通过提升广告业务的效率及游戏的生命周期而带来持续的回报，并随着我们个人AI应用的加速普及和更多企业采用我们的AI服务，创造更长远的价值。 同一天，在腾讯全球数字生态大会上海峰会上，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生也强调：“一切从用户需求出发，是腾讯的产品价值观。腾讯将立足打造‘好用的AI’，把前沿的AI技术，转化成有实效、有温度、可进化的智能产品和解决方案，助力大众美好生活

（题图） 文 | 螳螂观察 作者 | 静婕 不知从何时开始，投屏看电视的门槛正变得越来越高。 结束了一天的劳累，你拖着疲惫的身躯回到家中，只想窝在沙发里，通过电视投屏，享受一场超清大屏沉浸式的视觉盛宴。 然而，现实却给了你当头一棒。爱奇艺黄金VIP会员投屏清晰度限制在480P，如果想获得更高的清晰度，就得通过充值升级，购买更高级别的会员。 你想着大不了我就换个平台，可打开优酷一看，这家平台更离谱，居然对移动设备的投屏功能进行了限制，也就是说，普通优酷会员连投屏的资格都没有，想要在电视端观看视频，还需要升级成价格更高的SVIP。 （图源：优酷） 事实上，除了增收“投屏税”外，这两年，长视频平台一直在不断试探付费用户的底线，比如会员价格频繁上涨、限制登录设备数量、推出各种 “超前点播”“专属广告” 等额外收费项目。 一场由长视频平台发起的，针对付费用户的“服从性测试”，似乎已悄然展开， 用户增长触顶，盈利焦虑加重 对于长视频平台的这些“骚操作”，消费者们也是怨声载道。 在社交媒体上，不少用户指责长视频平台的行为无异于“割韭菜”“吃相难看”，还有部分“硬核”用户选择通过法律来维护自己的权益。 2023年2月，七年爱奇艺“老粉”朱元因投屏限制将爱奇艺告上法庭。他认为爱奇艺将黄金VIP的投屏清晰度限制在480P，这一变更侵犯了他的会员权益，并且爱奇艺单方变更合同条款的行为已构成违约，应承担违约责任。 面对不断发酵的评论，爱奇艺最终为付费用户释放了一些原本应得的权益。 但爱奇艺的让步，并不意味着消费者取得了阶段性的胜利，因为这些权益都被附上了“枷锁”：要恢复720P和1080P清晰度的投屏服务，用户需要2023年2月20日号当日及之前订购黄金VIP，并且后续不断订，而在2023年2月20日之后开通单月卡/季卡/年卡的黄金VIP会员仍不能享有上述投屏服务。 很显然，这是长视频平台在灰测用

文 | 螳螂观察 作者 | 易不二 “23天，每天不是打银行电话就是打12378投诉，终于可以免违约金提前还款了。” 2023年元旦，李星在4S店买了一辆奥迪A3L，在只有贷款5年才有车价优惠的条件下，做了15万的贷款。银行信贷经理信誓旦旦表示，2年后可以一次性还清，没有违约金。 但在第24期账单的当天就打电话申请提前还贷的李星，却被银行一次次推诿，打12378投诉后，银行才给出回复，提前还款需要承担3%违约金。 这种天差地别的金融消费体验，并不是个例。 为了享受到一定的购车优惠，在4S店“5年分期2年还清”“提前还款无违约金”的新车推销标配话术下，现在的消费者对汽车金融分期的接受度确实越来越高了。 根据前瞻产业研究院的数据，2024年中国汽车金融行业市场规模将达到3万亿元‌，渗透率接近70%。 长贷短还怎么看都是银行、4S店、消费者三方共赢的金融创新方案。只是，4S店“5年分期2年还清”金融方案，名义上降低购车门槛，实则通过延长贷款期限摊薄月供，同时以“提前还款无违约金”为诱饵，诱导消费者选择长期贷款。 当消费者真的去提前还款时，很多消费者才意识到“提前还款无违约金”等推销话术，背后要挑战的是银行与4S店、汽车经销商合谋设计的精密套利系统。 这一现象不仅折射出银行业在净息差持续收窄下的增长焦虑，更揭示了金融创新与风险转嫁的深层矛盾。 “长贷短还”的金融诱饵 2025年开年还没多久，各大社交媒体平台上就已经充斥着大量消费者因轻信“提前还款无违约金”的营销话术，在提前还款时屡屡遭遇银行设置的隐性门槛，陷入提前还款金融纠纷。 揭先生购车时，销售口头承诺“5年分期2年还清无违约金”，但合同明确标注“提前还款需支付5%违约金”。银行拒绝将豁免条款写入合同，揭先生最终因不信任而放弃购车，定金亦被扣留。 当然，还有更多消费者是选择了信任银行房贷专员“5年分期2年还清无违约金”的口头承诺

昨天我们#螳螂观察 预告要举办自己的315，引发读者、朋友们积极反馈线索，消费乱象实在太多，此次我们决定再增加两个内容！食品快消、消费金融、女性日化、医美、长视频平台……你在这些领域有碰到过消费的坑吗？

又一个315，为消费者发声，我们#螳螂观察 要搞一波大的！

作者 | 大可 来源 | 氢消费 两头“红牛”又打起来了。 前不久，泰国天丝在其微信公众号上围绕50年《协议书》的“意义”发表万字长文，对华彬集团抛出的“50年协议”逐一驳斥，一时硝烟再起。 而中国红牛3月3日晚也发表声明回应，表示依法享有50年《协议书》约定权利，并对泰国天丝声明进行了反驳。 双方从2016年打到现在已是第九年，从“双牛争霸”到群雄并起，如今的能量饮料市场，已不再是华彬集团运营的中国红牛一家的天下，天丝集团的4种红牛产品已然完成市场铺货，东鹏特饮也趁势崛起，新消费品牌也对着功能性饮料市场虎视眈眈。 为什么红牛这场仗如此“缠缠绵绵”？功能性饮料市场能一直“红”下去吗？ 缠绵10年的商标权争议 1995年，泰国天丝集团（许氏家族）与中国华彬集团（严彬）及两家国企（中国食品工业总公司、深圳中浩集团）合资成立红牛维他命饮料有限公司（下称“中国红牛”），开启了红牛品牌在中国市场的黄金时代。 在1995年4方签署的50年协议中，第一条即明确合资公司的独家经营权，天丝集团不投资、不担风险，只有固定回报和原料费用。20多年来，天丝集团与华彬集团的合作，一直仅限于提供香料和品牌授权等，渠道和生产端逐渐从合资公司演化为华彬集团实际控制。 2016年，随着许书标去世、家族二代接手天丝集团，双方合作出现裂痕。天丝以“商标许可协议到期”为由，起诉中国红牛停止使用红牛商标，并要求清算合资公司。华彬集团则主张“50年协议”赋予其长期经营权，并指控天丝“违背契约精神”。这场纠纷迅速升级为涉及商标权属、合资期限、协议效力等多维度的法律战争，累计诉讼超过60起，判赔金额超6亿元。 2020年12月，最高人民法院终审判决确认“红牛系列商标权属天丝集团”，且商标许可协议于2016年10月6日到期。 然而，华彬集团提出的“50年协议”成为反转筹码：华彬称1995年协议规定合资公司享有50年独家经营

文 | 螳螂观察 作者 | 青月 近年来，中国游戏产业的格局发生了显著变化。 曾经一路高歌猛进的移动游戏发展势头逐渐放缓，增速趋于平稳。与之形成鲜明对比的是，客户端游戏却在沉寂许久后，再度赢得市场的青睐。 据《客户端游戏市场营销发展报告》数据显示，2023年，客户端游戏生态辐射游戏产业市场规模高达761.64亿元，同比增长8.5%，同时，有近两成用户从移动端转向了客户端。 尽管客户端游戏的发展潜力正日益受到业界的认可，然而其在整个游戏市场中所占的份额依旧较为有限，常年稳定在约20%左右，与占据主导地位的移动端游戏相比，差距较为显著。 从营销角度审视，长期以来，客户端游戏的传统营销模式较为单一，传统网吧渠道的客流量不断下滑，而新兴的移动和短视频平台虽拥有庞大的流量，但对于客户端游戏而言，却难以实现高效的转化。在此等形势之下，PC营销的价值逐渐开始受到行业的重视。 PC营销，重塑端游市场 PC能成为端游营销的“最优解”，根本原因在于其为整个行业带来了三大改变。 1. 降低获客成本，化解用户流失难题 客户端游戏长期受困于转化链路冗长、包体占用内存大等问题，在游戏下载及安装环节，用户流失现象极为严重，导致效果广告的获客成本居高不下，而PC营销为这一困境提供了有效的解决路径。 比如，借助360软件管家的全新升级，360智慧商业创新了端游营销手段，其对软件从入驻到下载的全生命周期进行了深度优化，极大地提升了游戏推广与用户获取的效率。 在实际操作中，新版《坦克世界》《7日世界》《激战2》等游戏的品牌方入驻软件管家的“预约专区”后，用户仅需点击广告，即可便捷地勾选游戏预约，并自主选择后台在合适时段进行下载和安装。 这一创新举措不仅简化了用户操作流程，还能在后台利用网络闲时进行下载，避免了用户因等待下载而产生的流失。 在游戏新版本上线时，360软件管家会对已下载用户进行二次提醒，确保玩家能够