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JustinWu
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JustinWu
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02-18
没有病的人是没有可持续性偏好的，做作也是一种病。
瑞银：Z世代消费浪潮将重塑股市，投资者需抢先布局！哪些公司值得押注？
瑞银指出，尽管Z世代尚在成长阶段，但投资者有必要尽早关注这一群体对股市所产生的影响，因为他们已然开始塑造未来的市场格局。西瓦切尔瓦姆预测，那些能够精准迎合Z世代游戏需求的公司，在中期内有望取得出色的市场表现。她认为，随着Z世代逐渐长大成人，消费能力不断提升，像 EA 这样的游戏公司将从中受益颇丰。健康新冠疫情的爆发，极大地加速了Z世代对自身整体健康的关注程度。
瑞银：Z世代消费浪潮将重塑股市，投资者需抢先布局！哪些公司值得押注？
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01-06
可怜
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01-02
怎么会有人活的可怜成这样啊？
AI之王：英伟达为何在2025年再次取胜
与此同时，英伟达和AI数据中心基础设施趋势则迅速崛起。据华尔街的一致预测，英伟达预计在截至2025年1月的财年中收入将增长112%，达到1290亿美元，而作为传统技术基础设施良好指标的英特尔，其同期销售额预计将下降3%。2025年还有其他推动AI增长的因素。所有这些发展将需要更多的英伟达GPU计算能力，这意味着AI的增长将继续有利于英伟达。2024年，英伟达超越所有竞争对手；预计2025年也将如此。
AI之王：英伟达为何在2025年再次取胜
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2024-11-06
活的这么可怜能不能别活
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2024-06-13
有没有人能在美国路上扇她2巴掌？
木头姐预测：2029年特斯拉股价将达2600美元，市值8.2万亿美元
我们把木头姐历年对于特斯拉的股价预测整理在一起，方便对比。ARK估计，到2029年，特斯拉近90%的市值和盈利将归功于robotaxi业务，如下图所示。因此，特斯拉应该能够证明其robotaxi网络具有卓越的、具有统计意义的安全指标，并获得监管部门的批准。假设Optimus能够承担特斯拉10-20%的工时，且生产率等于或两倍于人类同行，那么到2029年，Optimus将为特斯拉节省30-40亿美元，或1-2%的生产成本。如果决定对外销售Optimus，特斯拉可以在这个数万亿美元的市场中占据相当大
木头姐预测：2029年特斯拉股价将达2600美元，市值8.2万亿美元
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JustinWu
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2024-05-01
梁信军真的是把恶心演绎的淋漓尽致啊
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2024-02-26
要不要脸？
先卖英伟达、再卖台积电，“木头姐”看到了什么？
英伟达炸裂的业绩也未能说服木头姐重拾对AI硬件的信心。
先卖英伟达、再卖台积电，“木头姐”看到了什么？
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JustinWu
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2024-02-19
别瞎相信
木头姐：为何我今年抛售英伟达
“之所以抛售，主要是因为我们相信，每售出1美元的AI硬件，将会让AI软件产生10美元的收入。”
木头姐：为何我今年抛售英伟达
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JustinWu
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2024-01-18
发这个黑板报的人不开除？整个PR团队不开除？CMO不辞职？
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2023-12-25
写这种垃圾东西晚上睡得着觉吗？
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Newzoo 在 2024 年开展的全球研究显示，大约 94% 的Z世代都有玩电子游戏的习惯，这一比例远远高于其他任何一代。与前辈们不同的是，Z世代玩游戏的方式更为多元丰富，他们可能会关注各类游戏频道、观看精彩的电子竞技赛事直播、收听有趣的游戏播客，甚至还会踊跃参加大型的线下游戏大会。</p><p>此外，西瓦切尔瓦姆还发现，Z世代在电子游戏上投入的时间比其他群体多出一个小时，而在社交媒体上花费的时间则相应减少了一个小时。目前，众多品牌已经敏锐地察觉到这一趋势，开始借助游戏平台进行广告投放，以此来吸引新的客户群体。</p><p>西瓦切尔瓦姆预测，那些能够精准迎合Z世代游戏需求的公司，在中期内有望取得出色的市场表现。以下是瑞银认为与Z世代游戏化主题相关的一些公司：</p><p>受Gen Alpha游戏化主题影响的股票：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bcae6bf545347da5e0f48d53d23772bb\" alt=\"资料来源：瑞银、FactSet\" title=\"资料来源：瑞银、FactSet\" tg-width=\"865\" tg-height=\"387\"/><span>资料来源：瑞银、FactSet</span></p><p>艺电（EA）</p><p>西瓦切尔瓦姆指出，电子艺术（EA）拥有一系列基于自主知识产权的知名游戏，比如经典的《战地》系列，同时也有基于授权知识产权的热门游戏，像《Madden NFL》。她认为，随着Z世代逐渐长大成人，消费能力不断提升，像 EA 这样的游戏公司将从中受益颇丰。</p><p>Take-Two （TTWO）</p><p>另一家深受年轻群体喜爱的游戏公司是 Take-Two Interactive。今年以来，电子艺术（EA）的股价已下跌近 12%，而 Take-Two Interactive 的股价却逆势上涨超过 13%。今年 1 月，EA 因下调了全年业绩预期，导致股价大幅下跌。不过，Take-Two Interactive 在发布了备受期待的《侠盗猎车手 VI》等新游戏的时间表后，股价迅速反弹。</p><p>孩之宝（HAS）</p><p>作为全球领先的玩具和游戏公司，孩之宝也在Z世代的游戏化浪潮中分得一杯羹。西瓦切尔瓦姆指出，孩之宝成功打造了多个广为人知的特许经营权，并且将许多经典的传统游戏进行了数字化改造，预计这些举措将持续吸引Z世代消费者的目光。</p><p><strong>健康</strong></p><p>新冠疫情的爆发，极大地加速了Z世代对自身整体健康的关注程度。西瓦切尔瓦姆表示：“我们的研究表明，Z世代更加注重自身的身心健康。相较于 Z 世代的父母，Z世代的父母对孩子的饮食健康问题给予了更多的重视。” 这一现象既为一些公司带来了难得的发展机遇，比如像 Ulta Beauty 这样的企业，同时也带来了一定的挑战，例如可能存在的产品使用不当风险。</p><p>此外，西瓦切尔瓦姆还提到，由于社交媒体的广泛影响，Z世代在美容产品上的消费投入比 Z 世代提前了四到五年。美容和个人护理行业作为健康产业中规模最大的组成部分，根据全球健康研究所的数据，预计在 2023 年至 2028 年期间，全球健康行业的年复合增长率将达到 4.8%。</p><p>Z世代同样对健康饮食颇为关注。以下是瑞银认为与 Gen Alpha 健康主题相关的一些公司：</p><p>受 Gen Alpha 健康主题影响的股票：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7db20de88ac2dc10d383fe109f8aedd\" alt=\"资料来源：瑞银、FactSet\" title=\"资料来源：瑞银、FactSet\" tg-width=\"833\" tg-height=\"321\"/><span>资料来源：瑞银、FactSet</span></p><p>Deckers（DECK）</p><p>西瓦切尔瓦姆指出，德克斯户外用品（Deckers）旗下的 Hoka 品牌近年来经历了高速增长的阶段，并且预计其市场需求将持续保持强劲态势。今年 1 月，Deckers 公布的财季盈利和收入均超出了市场预期，不过其全年收入预期略低于市场的普遍预期。</p><p>On Holding (ONON)</p><p>On Holding 是当前增长速度最快的运动鞋品牌之一。西瓦切尔瓦姆表示，目前运动服在整个服装和鞋类行业总销售额中仅占 25% 的份额，因此她坚信这一行业在未来仍将保持强劲的增长势头。</p><p>Ulta Beauty (ULTA)</p><p>Ulta Beauty 作为美国规模最大的美容零售商，在全美 48 个州拥有超过 1000 家实体门店。西瓦切尔瓦姆指出，Ulta Beauty 正在积极与年轻消费者展开互动交流，并计划到 2024 年将其潜在目标客户群体扩大至约 1.4 亿人。</p><p><strong>可持续生活</strong></p><p>西瓦切尔瓦姆表示，可持续性转变为一个切实可行的可投资主题，或许还需要一定的时间。她指出：“尽管Z世代具有较强的环境意识，预计他们在未来会采取更多有利于环境保护的行为，但就目前而言，他们的消费模式还未能完全体现出这一点。”</p><p>西瓦切尔瓦姆还指出，从长远来看，Z世代极有可能对食物浪费、素食主义以及快时尚等行为模式产生改变或影响。</p><p>对于投资者而言，深入了解Z世代所带来的这些消费趋势，有助于他们精准把握潜在的投资机会，从而为未来的投资决策提供更为科学、合理的指导。</p><p><strong>文章源自CNBC 《Gen Alpha's obsessions are already driving more than $5 trillion in spending. The stocks UBS expects to benefit》</strong></p><p></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>瑞银：Z世代消费浪潮将重塑股市，投资者需抢先布局！哪些公司值得押注？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; 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The stocks UBS expects to benefit》</strong></p><p></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3943713662845b492791ee924661e81d","relate_stocks":{"HAS":"孩之宝","DECK":"Deckers Outdoor Corporation","EA":"艺电"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1130490792","content_text":"瑞银指出，尽管Z世代（Gen Alpha）尚在成长阶段，但投资者有必要尽早关注这一群体对股市所产生的影响，因为他们已然开始塑造未来的市场格局。分析师萨拉尼亚・西瓦切尔瓦姆（Saranja Sivachelvam）在周三发布的一份报告中称，出生于 2010 年至 2024 年间的Z世代，极有可能成为有史以来人数最多的一代。同时，他们也是首批在人工智能、增强现实以及社交媒体等高科技环境中成长起来的一代人。依据研究公司 McCrindle 的数据，截至 2024 年，Z世代的年度消费支出预计可达 5.39 万亿美元，并且这一数字还在以每年约 100 亿美元的速度增长，预计到 2029 年将攀升至 5.46 万亿美元。西瓦切尔瓦姆表示，这意味着Z世代无论是直接的消费决策，还是间接的消费影响，都将广泛波及各个行业，而且随着时间的推移，这种影响力会日益增强。她进一步指出，Z世代与千禧一代（Y 世代）父母之间存在着潜在的紧密联系，再加上他们与父母共同构成的消费能力，很可能会催生出一些我们目前尚未察觉到的消费新趋势。根据瑞银的研究成果，Z世代在游戏化、健康以及可持续生活这三个关键领域，与前几代人存在显著差异，并且这些差异有可能在家庭层面产生重要影响。游戏化根据视频游戏数据公司 Newzoo 在 2024 年开展的全球研究显示，大约 94% 的Z世代都有玩电子游戏的习惯，这一比例远远高于其他任何一代。与前辈们不同的是，Z世代玩游戏的方式更为多元丰富，他们可能会关注各类游戏频道、观看精彩的电子竞技赛事直播、收听有趣的游戏播客，甚至还会踊跃参加大型的线下游戏大会。此外，西瓦切尔瓦姆还发现，Z世代在电子游戏上投入的时间比其他群体多出一个小时，而在社交媒体上花费的时间则相应减少了一个小时。目前，众多品牌已经敏锐地察觉到这一趋势，开始借助游戏平台进行广告投放，以此来吸引新的客户群体。西瓦切尔瓦姆预测，那些能够精准迎合Z世代游戏需求的公司，在中期内有望取得出色的市场表现。以下是瑞银认为与Z世代游戏化主题相关的一些公司：受Gen Alpha游戏化主题影响的股票：资料来源：瑞银、FactSet艺电（EA）西瓦切尔瓦姆指出，电子艺术（EA）拥有一系列基于自主知识产权的知名游戏，比如经典的《战地》系列，同时也有基于授权知识产权的热门游戏，像《Madden NFL》。她认为，随着Z世代逐渐长大成人，消费能力不断提升，像 EA 这样的游戏公司将从中受益颇丰。Take-Two （TTWO）另一家深受年轻群体喜爱的游戏公司是 Take-Two Interactive。今年以来，电子艺术（EA）的股价已下跌近 12%，而 Take-Two Interactive 的股价却逆势上涨超过 13%。今年 1 月，EA 因下调了全年业绩预期，导致股价大幅下跌。不过，Take-Two Interactive 在发布了备受期待的《侠盗猎车手 VI》等新游戏的时间表后，股价迅速反弹。孩之宝（HAS）作为全球领先的玩具和游戏公司，孩之宝也在Z世代的游戏化浪潮中分得一杯羹。西瓦切尔瓦姆指出，孩之宝成功打造了多个广为人知的特许经营权，并且将许多经典的传统游戏进行了数字化改造，预计这些举措将持续吸引Z世代消费者的目光。健康新冠疫情的爆发，极大地加速了Z世代对自身整体健康的关注程度。西瓦切尔瓦姆表示：“我们的研究表明，Z世代更加注重自身的身心健康。相较于 Z 世代的父母，Z世代的父母对孩子的饮食健康问题给予了更多的重视。” 这一现象既为一些公司带来了难得的发展机遇，比如像 Ulta Beauty 这样的企业，同时也带来了一定的挑战，例如可能存在的产品使用不当风险。此外，西瓦切尔瓦姆还提到，由于社交媒体的广泛影响，Z世代在美容产品上的消费投入比 Z 世代提前了四到五年。美容和个人护理行业作为健康产业中规模最大的组成部分，根据全球健康研究所的数据，预计在 2023 年至 2028 年期间，全球健康行业的年复合增长率将达到 4.8%。Z世代同样对健康饮食颇为关注。以下是瑞银认为与 Gen Alpha 健康主题相关的一些公司：受 Gen Alpha 健康主题影响的股票：资料来源：瑞银、FactSetDeckers（DECK）西瓦切尔瓦姆指出，德克斯户外用品（Deckers）旗下的 Hoka 品牌近年来经历了高速增长的阶段，并且预计其市场需求将持续保持强劲态势。今年 1 月，Deckers 公布的财季盈利和收入均超出了市场预期，不过其全年收入预期略低于市场的普遍预期。On Holding (ONON)On Holding 是当前增长速度最快的运动鞋品牌之一。西瓦切尔瓦姆表示，目前运动服在整个服装和鞋类行业总销售额中仅占 25% 的份额，因此她坚信这一行业在未来仍将保持强劲的增长势头。Ulta Beauty (ULTA)Ulta Beauty 作为美国规模最大的美容零售商，在全美 48 个州拥有超过 1000 家实体门店。西瓦切尔瓦姆指出，Ulta Beauty 正在积极与年轻消费者展开互动交流，并计划到 2024 年将其潜在目标客户群体扩大至约 1.4 亿人。可持续生活西瓦切尔瓦姆表示，可持续性转变为一个切实可行的可投资主题，或许还需要一定的时间。她指出：“尽管Z世代具有较强的环境意识，预计他们在未来会采取更多有利于环境保护的行为，但就目前而言，他们的消费模式还未能完全体现出这一点。”西瓦切尔瓦姆还指出，从长远来看，Z世代极有可能对食物浪费、素食主义以及快时尚等行为模式产生改变或影响。对于投资者而言，深入了解Z世代所带来的这些消费趋势，有助于他们精准把握潜在的投资机会，从而为未来的投资决策提供更为科学、合理的指导。文章源自CNBC 《Gen Alpha's obsessions are already driving more than $5 trillion in spending. 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Kim","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":534,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":368199405092920,"gmtCreate":1730908536550,"gmtModify":1730908538341,"author":{"id":"4094963079349400","authorId":"4094963079349400","name":"JustinWu","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4094963079349400","authorIdStr":"4094963079349400"},"themes":[],"htmlText":"活的这么可怜能不能别活","listText":"活的这么可怜能不能别活","text":"活的这么可怜能不能别活","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/368199405092920","repostId":"1155054832","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1086,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":316318622314568,"gmtCreate":1718252511256,"gmtModify":1718252512948,"author":{"id":"4094963079349400","authorId":"4094963079349400","name":"JustinWu","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4094963079349400","authorIdStr":"4094963079349400"},"themes":[],"htmlText":"有没有人能在美国路上扇她2巴掌？","listText":"有没有人能在美国路上扇她2巴掌？","text":"有没有人能在美国路上扇她2巴掌？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":8,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/316318622314568","repostId":"2443543922","repostType":2,"repost":{"id":"2443543922","kind":"news","pubTimestamp":1718243779,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2443543922?lang=&edition=full","pubTime":"2024-06-13 09:56","market":"hk","language":"zh","title":"木头姐预测：2029年特斯拉股价将达2600美元，市值8.2万亿美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2443543922","media":"瓦砾村夫","summary":"我们把木头姐历年对于特斯拉的股价预测整理在一起，方便对比。ARK估计，到2029年，特斯拉近90%的市值和盈利将归功于robotaxi业务，如下图所示。因此，特斯拉应该能够证明其robotaxi网络具有卓越的、具有统计意义的安全指标，并获得监管部门的批准。假设Optimus能够承担特斯拉10-20%的工时，且生产率等于或两倍于人类同行，那么到2029年，Optimus将为特斯拉节省30-40亿美元，或1-2%的生产成本。如果决定对外销售Optimus，特斯拉可以在这个数万亿美元的市场中占据相当大","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>ARK预计特斯拉将在未来两年内推出robotaxi服务，并估计到2029年特斯拉近90%的市值和盈利将归功于robotaxi业务。此外研究表明，FSD模式下的特斯拉比人类驾驶的特斯拉安全约5倍，比道路上的普通汽车安全约16倍。</p></blockquote><p>北京时间12日晚，木头姐的方舟投资公司(ARK Invest)公布了最新的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>目标价及研报，这次依然是一个长线预测——五年之后的2029。我们把木头姐历年对于特斯拉的股价预测整理在一起，方便对比。最后一行是本次的最新预测。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/769b2fb85cec4890e0fd79cbfa275c1f\" title=\"\" tg-width=\"935\" tg-height=\"243\"/></p><p>在这份研报发布前，埃隆已经急不可待的拿着小板凳前排就坐，期待第一时间阅读了：</p><blockquote><p>“我很想读读这份报告。我对robotaxi和人形<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>思考的越多，估值就越荒谬。”</p><p>“他们（注：指方舟）一直是特斯拉价值最准确的预测者。”</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/35ea43f18f1a455713c120ee11b8ccdc\" title=\"\" tg-width=\"934\" tg-height=\"408\"/></p><p>研报发布后，埃隆评论：“极其有挑战，但可以实现。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b6c840f9b4f312b51769145145f67275\" title=\"\" tg-width=\"927\" tg-height=\"900\"/></p><p>我们就跟着埃隆一起，仔细来读读木头姐的研报。以下是老瓦的全文翻译。研报作者为Tasha Keeney, Sam Korus, Daniel Maguire.</p><h2 id=\"id_1704046266\">综述</h2><p><strong>ARK更新后的开源特斯拉模型得出，2029年每股预期价格为2600美元。</strong>如下图所示，乐观和悲观的蒙特卡罗模拟结果分别为第75百分位数和第25百分位数，股价分别约为3100美元和2000美元。本研报介绍了ARK的开源特斯拉模型，这个模型结合了45个独立输入的分布，模拟了特斯拉公司及其股票的一系列潜在结果。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d97f8cc529fde741c200f32f3eabe448\" title=\"\" tg-width=\"925\" tg-height=\"242\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96e0d747ba4690b6067aa5c3a811d258\" title=\"\" tg-width=\"921\" tg-height=\"676\"/></p><p><strong>ARK估计，到2029年，特斯拉近90%的市值和盈利将归功于robotaxi业务</strong>，如下图所示。同时，电动汽车可能只占特斯拉总销售额的四分之一，及特斯拉盈利潜力的10%，因为我们认为robotaxi业务的利润率要高得多。下图按业务线细分了营收、息税折旧摊销前利润（EBITDA）和市值。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38627971df52c95c7aa525f6a607f1f8\" title=\"\" tg-width=\"938\" tg-height=\"557\"/></p><p><em>绿：电动汽车；蓝：robotaxi；深灰：固定储能；黑：人工驾驶的出行服务；灰：保险</em></p><p>本文分为四个部分：</p><ul style=\"\"><li><p>悲观和乐观结果示例</p></li><li><p>对于ARK2023年特斯拉模型的更新</p></li><li><p>未纳入模型的商业机会</p></li><li><p>我们模型的风险和局限性</p></li></ul><h2 id=\"id_4092081209\">悲观和乐观结果示例</h2><p>我们没有提供单独的乐观或悲观建模，因为我们将这两个结果视为模拟结果的第75百分位数和第25百分位数。不过，下表列出了两种情况下的合理预测。</p><p><strong>悲观和乐观结果示例</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8b7ad75a3e50459f29840ac0b5027326\" title=\"\" tg-width=\"932\" tg-height=\"409\"/></p><p>*注：“悲观”和“乐观”示例中，总息税折旧摊销前利润率和总毛利率的相似性反映了我们对两种情况下最合理的经济学观点。在悲观情况下，特斯拉的规模化程度没那么高，可以在较高的价位上维持更长时间，这有利于其利润结构。在乐观情况下，特斯拉电动汽车业务的毛利率和息税折旧摊销前利润率下降，因为它向价格较低的汽车细分市场销售，但能被占利润比例较大的打车业务抵消一部分。</p><h2 id=\"id_3680378521\">对于ARK2023年特斯拉模型的更新</h2><p>对于ARK2023年特斯拉开源模型的更新包括</p><ul style=\"\"><li><p>更新了自动驾驶的假设</p></li><li><p>更新了特斯拉生产制造的增长率</p></li><li><p>2029年模型对于一些并非我们价格估算的主要驱动因素的考虑</p></li></ul><p><strong>更新了自动驾驶的假设</strong></p><p>我们认为，<strong>特斯拉将在未来两年内推出robotaxi服务</strong>，如下图所示，特斯拉在五年内未能推出robotaxi服务的可能性微乎其微。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfc2d7474d46e70c2b1e15f559b6fca8\" title=\"\" tg-width=\"908\" tg-height=\"657\"/></p><p><em>ARK模拟计算得出特斯拉首次推出robotaxi服务的不同年份的概率估算</em></p><p>虽然可能性不大，但如果我们从模型中排除robotaxi网络的可能性，我们的目标价格将为350美元左右。需要注意的是，在robotaxi没有推出的情况下，正如我们之前所分析的那样，特斯拉可能会出于战略和战术原因，推出人工驾驶的出行服务。</p><p>从建模的角度来看，我们之前估计特斯拉的收入分成约为40-60%，高于<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>的约20-30%。今年，我们对分析进行了微调，加入了以下假设：特斯拉最初将拥有并运营其车辆网络，在最初一到三年内保留所有营收。在此后的几年里，我们假设第三方公司将拥有并维护车队，每英里可获得约0.20 美元的服务营收，而剩余的每英里营收则归特斯拉所有。事实上，在这个模式的最后一年，特斯拉的平均分成约为 80%。与此同时，我们将首次推出robotaxi服务的中值预期修改为2025年底。</p><p>虽然我们将特斯拉robotaxi服务的中值预期推出日期推迟了一年，但我们仍然相信这项服务将在未来五年内推出。随着FSD v12版本的发布，特斯拉过渡到了从视频数据中学习并直接控制车辆的神经网络，从而消除了30多万行人工代码。通过利用特斯拉巨大的数据优势（目前FSD累计行驶里程已超过13亿英里），这一更新实现了类似于人类的——在某些情况下是零干预的驾驶。根据我们的研究，特斯拉积累数据的速度是Waymo的110倍，如下图所示。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10fe1ae3533c5574261f7a5abbb6d024\" title=\"\" tg-width=\"935\" tg-height=\"685\"/></p><p><em>积累驾驶里程的速度，单位：百万英里/每年。<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a> vs Waymo vs 特斯拉 vs Cruise</em></p><p>此外，<strong>我们的研究表明，FSD模式下的特斯拉比人类驾驶的特斯拉安全约5倍，比道路上的普通汽车安全约16倍</strong>，如下图所示。不再受人工智能训练算力的限制之后，特斯拉加速的软件更新正在提高性能和安全性。因此，特斯拉应该能够证明其robotaxi网络具有卓越的、具有统计意义的安全指标，并获得监管部门的批准。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ae889b8d4190560ca9f086377586121\" title=\"\" tg-width=\"909\" tg-height=\"672\"/></p><p><em>仅在城市街道中，每次碰撞事故的间隔里程（单位：千英里）。特斯拉FSD模式（2023年）vs 特斯拉人工驾驶模式（2022年，ARK修正）vs Waymo（2023年，公司修正）vs 全美平均（2022年，ARK修正）vs Cruise (2023年，公司修正）</em></p><p>特斯拉计划在2024年8月发布robotaxi专用车辆。虽然特斯拉可以将其现有车队改造成robotaxi，但我们认为，定制化的CyberCab反映出特斯拉对其自动驾驶软件将使特斯拉扩大robotaxi业务规模的信心增强了。同时，FSD在北美的30天免费试用增加了特斯拉的数据库，据传特斯拉将很快在中国推出FSD。最后，特斯拉在最新财报中公布了出行app的效果图，这预示着这一商业模式的发布，而且可能会首先推出人类司机，为机器人司机铺平道路。我们对特斯拉在未来五年内推出robotaxi网络的能力信心大增。因此，随着每辆汽车都成为人工智能驱动的现金流生成机器，特斯拉的商业模式应该从一次性汽车销售转变为经常性收入基础。</p><p><strong>更新了特斯拉生产制造的增长率</strong></p><p>在我们的预期价格例子中，2024年是持平略增长的一年，之后到2029年底，汽车产量每年增长45%。在今年之后，我们预计特斯拉的规模扩张能力将取决于管理带宽和特斯拉开设新工厂的能力。随着产量从现在的每年180万辆增加到每年600万到1600万辆，大数法则应该会导致增长率降低。robotaxi可能会通过简化车辆设计来缓解生产规模的扩大，并通过高现金流生成能力的出行服务产生额外的资本。我们还预计，大多数robotaxi将出售给车队所有者，而不是个人，这有可能简化销售渠道。</p><p><strong>2029年模型对于一些并非我们价格估算的主要驱动因素的考虑</strong></p><ul style=\"\"><li><p>Optimus</p></li></ul><p>我们认为Optimus对我们的目标价格影响甚微。在未来十年，我们预计特斯拉将成为在物理空间移动的机器人的领先制造商和服务提供商，因为它将有机会利用从robotaxi学习到的知识、自研的推理芯片、训练算力和生产规模。特斯拉预计Optimus将在今年年底前完成有用的工厂任务。假设Optimus能够承担特斯拉10-20%的工时，且生产率等于或两倍于人类同行，那么到2029年，Optimus将为特斯拉节省30-40亿美元，或1-2%的生产成本。</p><p>我们的研究表明，通用人形机器人代表着约24万亿美元全球规模的收入机会，其中约50%在制造业。如果决定对外销售Optimus，特斯拉可以在这个数万亿美元的市场中占据相当大的份额，尽管有意义的商业化增长可能会发生在本模型所覆盖的五年之后。</p><ul style=\"\"><li><p>固定储能</p></li></ul><p>我们估计，特斯拉的固定储能增长速度将超过汽车的增长速度，到2029年可增长至约850吉瓦时的能量。但是，如果电池成为限制因素，特斯拉可能会优先考虑robotaxi，以获得更高的投资回报，如下图所示。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa947d0b5f9b8d13170dae85aaed8ffc\" title=\"\" tg-width=\"936\" tg-height=\"682\"/></p><p><em>2029年预期价格例子中，平均每千瓦时电池的部署带来的息税前利润(EBIT)，固定储能 vs 电动汽车 vs 电动汽车用于出行 vs 电动汽车用于robotaxi</em></p><h2 id=\"id_2122889387\">未纳入模型的商业机会</h2><ul style=\"\"><li><p>特斯拉Semi</p></li></ul><p><strong>特斯拉计划在2026年实现Semi的商业化。我们认为，特斯拉Semi不会在我们的五年投资期限内对特斯拉的价值做出重大贡献。</strong></p><ul style=\"\"><li><p>超充网络</p></li></ul><p>今年，在福特和<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>以及<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>公司（BP）等合作伙伴的支持下，特斯拉将其技术巩固成为了北美充电标准。根据ARK的研究，超级充电站虽然对电动汽车至关重要，但不太可能为特斯拉带来可观的收入。即使超级充电站网络继续以目前的速度增长，其利用率从平均约11%提高到加油站的约34%，与特斯拉robotaxi业务的规模相比，它对我们目标价格的财务影响也是微不足道的。</p><ul style=\"\"><li><p>FSD许可</p></li></ul><p>特斯拉目前正在讨论将其FSD软件许可给一家汽车制造商的事宜。虽然这对特斯拉来说可能是一件大事，但根据传统汽车行业从设计到生产的时间表，非特斯拉公司的配备FSD的汽车可能要在数年后才会亮相。</p><p>即便如此，就如在线升级（OTA）一样，汽车制造商可能会在部分车型上试用FSD，或许会优先考虑电动传动系统——最近，其在传统汽车生产计划上有所落后。我们的研究表明，在未来五年内，FSD许可不太可能影响特斯拉的收入或盈利。</p><ul style=\"\"><li><p>人工智能服务（AI-As-A-Service）</p></li></ul><p>特斯拉提供分布式人工智能推理服务（AI-inference-as-a-service, IaaS）和Dojo训练服务（training-as-a-service）的计划可能超出了我们的五年投资期限。虽然将分布式人工智能推理服务整合到个人拥有的车辆中可能会带来一些挑战，如不稳定的Wi-Fi连接和停车期间的调度瓶颈，但robotaxi车队可以解决其中的一些问题。专用的充电基础设施和稳定的互联网接入，再加上可靠的车辆行驶时间安排，可以形成一个支持人工智能IaaS服务的组织结构。</p><p>尽管特斯拉管理层在2024年1月的一季度财报电话会议上淡化了Dojo的工作，但特斯拉已于今年开始生产下一代Dojo芯片瓦，这表明其工作取得了进展。Dojo可能会成为特斯拉内部算力的重要贡献者，但与去年类似，我们预计Dojo的外部使用不会在未来五年内对特斯拉的价值做出有意义的贡献。</p><h2 id=\"id_2933594645\">蒙特卡洛模型的风险和局限性</h2><p>ARK的45个独立变量，涵盖了我们认为特斯拉未来五年可能出现的各种情况。埃隆·马斯克突然离开公司、自然灾害或大流行病等意外事件可能会使这些结果大打折扣。</p><h2 id=\"id_1897377602\">结论</h2><p>综上所述，ARK的特斯拉目标价格为2029年每股2600美元。我们的悲观和乐观例子表明，2029年特斯拉的估值可能在每股2000美元到3100美元之间。我们已在GitHub上发布了我们的模拟模型，并邀请读者探索和测试假设和/或根据模拟创建可视化效果。</p></body></html>","source":"lsy1649056886487","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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Invest)公布了最新的特斯拉目标价及研报，这次依然是一个长线预测——五年之后的2029。我们把木头姐历年对于特斯拉的股价...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/635yVJlYRV76k-Y31qryYA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/02aa1d39b690f855d602a8d705c8496d","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4555":"新能源车","LU0823414478.USD":"法巴经典能源转换基金","LU0466842654.USD":"HSBC ISLAMIC GLOBAL EQUITY INDEX \"A\" (USD) ACC","LU0097036916.USD":"贝莱德美国增长A2 USD","LU0689472784.USD":"安联收益及增长基金Cl AM AT Acc","LU2326559502.SGD":"Natixis Loomis Sayles US Growth Equity P/A SGD-H","LU2087621335.USD":"ALLSPRING GLOBAL FACTOR ENHANCED EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU1852331112.SGD":"Blackrock World Technology Fund A2 SGD-H","LU0316494557.USD":"FRANKLIN GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES \"A\" ACC","BK4527":"明星科技股","LU1861215975.USD":"贝莱德新一代科技基金 A2","LU0198837287.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV - USA GROWTH \"P\" (USD) ACC","LU1861220033.SGD":"Blackrock Next Generation 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Invest)公布了最新的特斯拉目标价及研报，这次依然是一个长线预测——五年之后的2029。我们把木头姐历年对于特斯拉的股价预测整理在一起，方便对比。最后一行是本次的最新预测。在这份研报发布前，埃隆已经急不可待的拿着小板凳前排就坐，期待第一时间阅读了：“我很想读读这份报告。我对robotaxi和人形机器人思考的越多，估值就越荒谬。”“他们（注：指方舟）一直是特斯拉价值最准确的预测者。”研报发布后，埃隆评论：“极其有挑战，但可以实现。”我们就跟着埃隆一起，仔细来读读木头姐的研报。以下是老瓦的全文翻译。研报作者为Tasha Keeney, Sam Korus, Daniel Maguire.综述ARK更新后的开源特斯拉模型得出，2029年每股预期价格为2600美元。如下图所示，乐观和悲观的蒙特卡罗模拟结果分别为第75百分位数和第25百分位数，股价分别约为3100美元和2000美元。本研报介绍了ARK的开源特斯拉模型，这个模型结合了45个独立输入的分布，模拟了特斯拉公司及其股票的一系列潜在结果。ARK估计，到2029年，特斯拉近90%的市值和盈利将归功于robotaxi业务，如下图所示。同时，电动汽车可能只占特斯拉总销售额的四分之一，及特斯拉盈利潜力的10%，因为我们认为robotaxi业务的利润率要高得多。下图按业务线细分了营收、息税折旧摊销前利润（EBITDA）和市值。绿：电动汽车；蓝：robotaxi；深灰：固定储能；黑：人工驾驶的出行服务；灰：保险本文分为四个部分：悲观和乐观结果示例对于ARK2023年特斯拉模型的更新未纳入模型的商业机会我们模型的风险和局限性悲观和乐观结果示例我们没有提供单独的乐观或悲观建模，因为我们将这两个结果视为模拟结果的第75百分位数和第25百分位数。不过，下表列出了两种情况下的合理预测。悲观和乐观结果示例*注：“悲观”和“乐观”示例中，总息税折旧摊销前利润率和总毛利率的相似性反映了我们对两种情况下最合理的经济学观点。在悲观情况下，特斯拉的规模化程度没那么高，可以在较高的价位上维持更长时间，这有利于其利润结构。在乐观情况下，特斯拉电动汽车业务的毛利率和息税折旧摊销前利润率下降，因为它向价格较低的汽车细分市场销售，但能被占利润比例较大的打车业务抵消一部分。对于ARK2023年特斯拉模型的更新对于ARK2023年特斯拉开源模型的更新包括更新了自动驾驶的假设更新了特斯拉生产制造的增长率2029年模型对于一些并非我们价格估算的主要驱动因素的考虑更新了自动驾驶的假设我们认为，特斯拉将在未来两年内推出robotaxi服务，如下图所示，特斯拉在五年内未能推出robotaxi服务的可能性微乎其微。ARK模拟计算得出特斯拉首次推出robotaxi服务的不同年份的概率估算虽然可能性不大，但如果我们从模型中排除robotaxi网络的可能性，我们的目标价格将为350美元左右。需要注意的是，在robotaxi没有推出的情况下，正如我们之前所分析的那样，特斯拉可能会出于战略和战术原因，推出人工驾驶的出行服务。从建模的角度来看，我们之前估计特斯拉的收入分成约为40-60%，高于优步的约20-30%。今年，我们对分析进行了微调，加入了以下假设：特斯拉最初将拥有并运营其车辆网络，在最初一到三年内保留所有营收。在此后的几年里，我们假设第三方公司将拥有并维护车队，每英里可获得约0.20 美元的服务营收，而剩余的每英里营收则归特斯拉所有。事实上，在这个模式的最后一年，特斯拉的平均分成约为 80%。与此同时，我们将首次推出robotaxi服务的中值预期修改为2025年底。虽然我们将特斯拉robotaxi服务的中值预期推出日期推迟了一年，但我们仍然相信这项服务将在未来五年内推出。随着FSD v12版本的发布，特斯拉过渡到了从视频数据中学习并直接控制车辆的神经网络，从而消除了30多万行人工代码。通过利用特斯拉巨大的数据优势（目前FSD累计行驶里程已超过13亿英里），这一更新实现了类似于人类的——在某些情况下是零干预的驾驶。根据我们的研究，特斯拉积累数据的速度是Waymo的110倍，如下图所示。积累驾驶里程的速度，单位：百万英里/每年。百度 vs Waymo vs 特斯拉 vs Cruise此外，我们的研究表明，FSD模式下的特斯拉比人类驾驶的特斯拉安全约5倍，比道路上的普通汽车安全约16倍，如下图所示。不再受人工智能训练算力的限制之后，特斯拉加速的软件更新正在提高性能和安全性。因此，特斯拉应该能够证明其robotaxi网络具有卓越的、具有统计意义的安全指标，并获得监管部门的批准。仅在城市街道中，每次碰撞事故的间隔里程（单位：千英里）。特斯拉FSD模式（2023年）vs 特斯拉人工驾驶模式（2022年，ARK修正）vs Waymo（2023年，公司修正）vs 全美平均（2022年，ARK修正）vs Cruise (2023年，公司修正）特斯拉计划在2024年8月发布robotaxi专用车辆。虽然特斯拉可以将其现有车队改造成robotaxi，但我们认为，定制化的CyberCab反映出特斯拉对其自动驾驶软件将使特斯拉扩大robotaxi业务规模的信心增强了。同时，FSD在北美的30天免费试用增加了特斯拉的数据库，据传特斯拉将很快在中国推出FSD。最后，特斯拉在最新财报中公布了出行app的效果图，这预示着这一商业模式的发布，而且可能会首先推出人类司机，为机器人司机铺平道路。我们对特斯拉在未来五年内推出robotaxi网络的能力信心大增。因此，随着每辆汽车都成为人工智能驱动的现金流生成机器，特斯拉的商业模式应该从一次性汽车销售转变为经常性收入基础。更新了特斯拉生产制造的增长率在我们的预期价格例子中，2024年是持平略增长的一年，之后到2029年底，汽车产量每年增长45%。在今年之后，我们预计特斯拉的规模扩张能力将取决于管理带宽和特斯拉开设新工厂的能力。随着产量从现在的每年180万辆增加到每年600万到1600万辆，大数法则应该会导致增长率降低。robotaxi可能会通过简化车辆设计来缓解生产规模的扩大，并通过高现金流生成能力的出行服务产生额外的资本。我们还预计，大多数robotaxi将出售给车队所有者，而不是个人，这有可能简化销售渠道。2029年模型对于一些并非我们价格估算的主要驱动因素的考虑Optimus我们认为Optimus对我们的目标价格影响甚微。在未来十年，我们预计特斯拉将成为在物理空间移动的机器人的领先制造商和服务提供商，因为它将有机会利用从robotaxi学习到的知识、自研的推理芯片、训练算力和生产规模。特斯拉预计Optimus将在今年年底前完成有用的工厂任务。假设Optimus能够承担特斯拉10-20%的工时，且生产率等于或两倍于人类同行，那么到2029年，Optimus将为特斯拉节省30-40亿美元，或1-2%的生产成本。我们的研究表明，通用人形机器人代表着约24万亿美元全球规模的收入机会，其中约50%在制造业。如果决定对外销售Optimus，特斯拉可以在这个数万亿美元的市场中占据相当大的份额，尽管有意义的商业化增长可能会发生在本模型所覆盖的五年之后。固定储能我们估计，特斯拉的固定储能增长速度将超过汽车的增长速度，到2029年可增长至约850吉瓦时的能量。但是，如果电池成为限制因素，特斯拉可能会优先考虑robotaxi，以获得更高的投资回报，如下图所示。2029年预期价格例子中，平均每千瓦时电池的部署带来的息税前利润(EBIT)，固定储能 vs 电动汽车 vs 电动汽车用于出行 vs 电动汽车用于robotaxi未纳入模型的商业机会特斯拉Semi特斯拉计划在2026年实现Semi的商业化。我们认为，特斯拉Semi不会在我们的五年投资期限内对特斯拉的价值做出重大贡献。超充网络今年，在福特和通用汽车以及英国石油公司（BP）等合作伙伴的支持下，特斯拉将其技术巩固成为了北美充电标准。根据ARK的研究，超级充电站虽然对电动汽车至关重要，但不太可能为特斯拉带来可观的收入。即使超级充电站网络继续以目前的速度增长，其利用率从平均约11%提高到加油站的约34%，与特斯拉robotaxi业务的规模相比，它对我们目标价格的财务影响也是微不足道的。FSD许可特斯拉目前正在讨论将其FSD软件许可给一家汽车制造商的事宜。虽然这对特斯拉来说可能是一件大事，但根据传统汽车行业从设计到生产的时间表，非特斯拉公司的配备FSD的汽车可能要在数年后才会亮相。即便如此，就如在线升级（OTA）一样，汽车制造商可能会在部分车型上试用FSD，或许会优先考虑电动传动系统——最近，其在传统汽车生产计划上有所落后。我们的研究表明，在未来五年内，FSD许可不太可能影响特斯拉的收入或盈利。人工智能服务（AI-As-A-Service）特斯拉提供分布式人工智能推理服务（AI-inference-as-a-service, IaaS）和Dojo训练服务（training-as-a-service）的计划可能超出了我们的五年投资期限。虽然将分布式人工智能推理服务整合到个人拥有的车辆中可能会带来一些挑战，如不稳定的Wi-Fi连接和停车期间的调度瓶颈，但robotaxi车队可以解决其中的一些问题。专用的充电基础设施和稳定的互联网接入，再加上可靠的车辆行驶时间安排，可以形成一个支持人工智能IaaS服务的组织结构。尽管特斯拉管理层在2024年1月的一季度财报电话会议上淡化了Dojo的工作，但特斯拉已于今年开始生产下一代Dojo芯片瓦，这表明其工作取得了进展。Dojo可能会成为特斯拉内部算力的重要贡献者，但与去年类似，我们预计Dojo的外部使用不会在未来五年内对特斯拉的价值做出有意义的贡献。蒙特卡洛模型的风险和局限性ARK的45个独立变量，涵盖了我们认为特斯拉未来五年可能出现的各种情况。埃隆·马斯克突然离开公司、自然灾害或大流行病等意外事件可能会使这些结果大打折扣。结论综上所述，ARK的特斯拉目标价格为2029年每股2600美元。我们的悲观和乐观例子表明，2029年特斯拉的估值可能在每股2000美元到3100美元之间。我们已在GitHub上发布了我们的模拟模型，并邀请读者探索和测试假设和/或根据模拟创建可视化效果。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1259,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301354677010736,"gmtCreate":1714579103538,"gmtModify":1714579182364,"author":{"id":"4094963079349400","authorId":"4094963079349400","name":"JustinWu","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4094963079349400","authorIdStr":"4094963079349400"},"themes":[],"htmlText":"梁信军真的是把恶心演绎的淋漓尽致啊","listText":"梁信军真的是把恶心演绎的淋漓尽致啊","text":"梁信军真的是把恶心演绎的淋漓尽致啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301354677010736","repostId":"1122571789","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1151,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":278245053227176,"gmtCreate":1708957022307,"gmtModify":1708959820680,"author":{"id":"4094963079349400","authorId":"4094963079349400","name":"JustinWu","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4094963079349400","authorIdStr":"4094963079349400"},"themes":[],"htmlText":"要不要脸？","listText":"要不要脸？","text":"要不要脸？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/278245053227176","repostId":"1108113519","repostType":2,"repost":{"id":"1108113519","kind":"news","pubTimestamp":1708956266,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1108113519?lang=&edition=full","pubTime":"2024-02-26 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justify;\">此前木头姐谈及抛售英伟达的原因时曾指出，AI给硬件销售带来的收入增长只是一部分，<strong>软件销售的潜在市场和收入将远远大于硬件，</strong>“每售出1美元的AI硬件，将会让AI软件产生10美元的收入。”</p><h2 id=\"id_1939662615\" style=\"text-align: start;\">木头姐：英伟达涨过了，看好冷门软件股</h2><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是，木头姐曾多次指出，未来AI的发展将改变游戏规则，话虽如此，她并不看好英伟达领导的AI硬件浪潮，几乎全年都在抛售英伟达的股票。</p><p style=\"text-align: justify;\">木头姐认为，英伟达是一个周期性非常强的股票，市场对其的盈利预期过于乐观，当前股价涨过了头，回调的情况会再次发生，竞争加剧和库存调整也将给英伟达带来新的挑战。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去12个月英伟达涨幅达到了238%，其主要的合作伙伴台积电在美股也上涨了25%，今年以来，英伟达的涨幅就达到了59%。反观木头姐旗下的旗舰基金，错失英伟达后，ARK创新ETF（ARKK）今年迄今累计下跌近8%；ARKQ今年迄今下滑了超9%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1681f1b9ba65df77c2a2a9e8f1256164\" tg-width=\"640\" tg-height=\"281\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">木头姐在抛售英伟达的同时，押注UiPath和Twilio等<strong>较少被提及的冷门软件公司的增长潜力</strong>。<strong>其中，Twilio公司的股价在2月中旬惨遭滑铁卢大跌超18%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">木头姐称，自己重仓的AI云通信服务商Twilio，股价只有营收的两倍，未来也大有可为。而且很多人都不知道Twilio在为Uber提供通信服务。她说：</p><blockquote><p 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上周五卖出了8599份台积电美国存托凭证(ADR)，为2021年底以来首次减持。就在同一日，该ETF还卖出了2362股英伟达股票。按2月23日周五的收盘价计算，ARKQ出售的台积电股票价值约为111.38万美元，出售的英伟达股票价值达到186.17万美元。根据2月26日方舟资管官网显示，ARKQ在减持后持有166269份台积电的美国存托凭证，占其投资组合的2.39%；持有29060股英伟达股票，占其投资组合的2.54%。台积电和英伟达均跌出了该基金的前10大持仓名单。此前木头姐谈及抛售英伟达的原因时曾指出，AI给硬件销售带来的收入增长只是一部分，软件销售的潜在市场和收入将远远大于硬件，“每售出1美元的AI硬件，将会让AI软件产生10美元的收入。”木头姐：英伟达涨过了，看好冷门软件股值得注意的是，木头姐曾多次指出，未来AI的发展将改变游戏规则，话虽如此，她并不看好英伟达领导的AI硬件浪潮，几乎全年都在抛售英伟达的股票。木头姐认为，英伟达是一个周期性非常强的股票，市场对其的盈利预期过于乐观，当前股价涨过了头，回调的情况会再次发生，竞争加剧和库存调整也将给英伟达带来新的挑战。过去12个月英伟达涨幅达到了238%，其主要的合作伙伴台积电在美股也上涨了25%，今年以来，英伟达的涨幅就达到了59%。反观木头姐旗下的旗舰基金，错失英伟达后，ARK创新ETF（ARKK）今年迄今累计下跌近8%；ARKQ今年迄今下滑了超9%。木头姐在抛售英伟达的同时，押注UiPath和Twilio等较少被提及的冷门软件公司的增长潜力。其中，Twilio公司的股价在2月中旬惨遭滑铁卢大跌超18%。木头姐称，自己重仓的AI云通信服务商Twilio，股价只有营收的两倍，未来也大有可为。而且很多人都不知道Twilio在为Uber提供通信服务。她说：“Twilio现在每年大约有1万亿次消费者业务互动。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1846,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":275715892412496,"gmtCreate":1708352503101,"gmtModify":1708352504529,"author":{"id":"4094963079349400","authorId":"4094963079349400","name":"JustinWu","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4094963079349400","authorIdStr":"4094963079349400"},"themes":[],"htmlText":"别瞎相信","listText":"别瞎相信","text":"别瞎相信","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/275715892412496","repostId":"2412136138","repostType":2,"repost":{"id":"2412136138","kind":"news","pubTimestamp":1708352404,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2412136138?lang=&edition=full","pubTime":"2024-02-19 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id=\"id_1938646661\">英伟达涨过头了</h2><p>木头姐在采访中称，现在每个人都知道英伟达对于塑造算力基础设施起到至关重要的作用，从某种意义上说，英伟达创造了AI时代，但她坚信未来软件将创造比硬件更大的价值：</p><blockquote><p>我们已经卖出英伟达股票有一段时间了，主要是因为我们相信，每售出1美元的AI硬件，将会让AI软件产生10美元的收入。现在所有投资者都明白英伟达是关键的芯片生产商。</p><p>但我们确实认为它已经涨过头了，市场对英伟达的盈利预期过于乐观，可能会超前。</p></blockquote><p>与此同时，<strong>木头姐强调英伟达的股票具有很强的周期性特征，</strong>这种周期性表现在公司业务和其股票市场表现上。以2017年为例，那时加密货币行业的兴起导致对英伟达GPU需求激增，一度导致市场对其需求过于旺盛，即市场参与者急于购买GPU，以至于出现了超出正常需求的多倍订购（即双倍订购、三倍订购、甚至四倍订购），这最终导致了库存积压。</p><p>因此木头姐认为，未来对英伟达的芯片需求或许没有市场预期的那样火热，英伟达在这个领域是领导者，但未来它将面临更多的竞争，需求或许会放缓：</p><blockquote><p>如果你看看科技巨头们，比如Meta、亚马逊、Alphabet，它们都在开发自己的AI芯片。它们更加专业化，目的性更为明确。而英伟达的芯片则更加通用。</p><p>现在，AI热潮是真实的，这不是90年代末那样的科网股泡沫，这是真正热潮。我们现在在各种创新的种子是在90年代泡沫破灭后的的20年里播下的。现在这些已经发芽的种子正在开花。我们认为现在是黄金时期。我们认为英伟达在这个领域是领导者，但它将面临更多的竞争，可能还会有需求暂停。</p></blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Wood)在接受媒体采访时承认，英伟达是AI领域当之无愧的领导者，AI的热潮也并非泡沫，但市场的期待值过高，英伟达可能无法满足，且随着竞争加剧以及库存调整将带来挑战，她最近抛售了价值约450万美元的英伟达股票。根据FactSet的数据，截至2023年底，方舟基金持有英伟达的股票价值超过1亿美元。英伟达股价今年涨势如虹，贡献了标普500指数中约25%的涨幅，总市值达到1.82万亿美元，成为全球市值第四高的公司，过去一年上涨了约252%，因此靠着英伟达木头姐赚的“盆满钵满”。木头姐认为，AI硬件销售带来的收入增长只是一部分，软件销售的潜在市场和收入将远远大于硬件。自从英伟达上市以来，她的整个职业生涯都在关注着这家公司，毫无疑问，英伟达是一个周期性非常强的股票，股价回调的情况会再次发生，同时竞争加剧和库存调整将带来挑战：包括Meta、特斯拉、谷歌母公司Alphabet和亚马逊在内的大型科技公司正开发自己的AI芯片，这可能会对英伟达未来的需求带来压力。英伟达涨过头了木头姐在采访中称，现在每个人都知道英伟达对于塑造算力基础设施起到至关重要的作用，从某种意义上说，英伟达创造了AI时代，但她坚信未来软件将创造比硬件更大的价值：我们已经卖出英伟达股票有一段时间了，主要是因为我们相信，每售出1美元的AI硬件，将会让AI软件产生10美元的收入。现在所有投资者都明白英伟达是关键的芯片生产商。但我们确实认为它已经涨过头了，市场对英伟达的盈利预期过于乐观，可能会超前。与此同时，木头姐强调英伟达的股票具有很强的周期性特征，这种周期性表现在公司业务和其股票市场表现上。以2017年为例，那时加密货币行业的兴起导致对英伟达GPU需求激增，一度导致市场对其需求过于旺盛，即市场参与者急于购买GPU，以至于出现了超出正常需求的多倍订购（即双倍订购、三倍订购、甚至四倍订购），这最终导致了库存积压。因此木头姐认为，未来对英伟达的芯片需求或许没有市场预期的那样火热，英伟达在这个领域是领导者，但未来它将面临更多的竞争，需求或许会放缓：如果你看看科技巨头们，比如Meta、亚马逊、Alphabet，它们都在开发自己的AI芯片。它们更加专业化，目的性更为明确。而英伟达的芯片则更加通用。现在，AI热潮是真实的，这不是90年代末那样的科网股泡沫，这是真正热潮。我们现在在各种创新的种子是在90年代泡沫破灭后的的20年里播下的。现在这些已经发芽的种子正在开花。我们认为现在是黄金时期。我们认为英伟达在这个领域是领导者，但它将面临更多的竞争，可能还会有需求暂停。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1563,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":264359366082600,"gmtCreate":1705563203327,"gmtModify":1705563205473,"author":{"id":"4094963079349400","authorId":"4094963079349400","name":"JustinWu","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4094963079349400","authorIdStr":"4094963079349400"},"themes":[],"htmlText":"发这个黑板报的人不开除？整个PR团队不开除？CMO不辞职？","listText":"发这个黑板报的人不开除？整个PR团队不开除？CMO不辞职？","text":"发这个黑板报的人不开除？整个PR团队不开除？CMO不辞职？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/264359366082600","repostId":"1100553185","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1782,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":255881764819008,"gmtCreate":1703481065048,"gmtModify":1703483039439,"author":{"id":"4094963079349400","authorId":"4094963079349400","name":"JustinWu","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4094963079349400","authorIdStr":"4094963079349400"},"themes":[],"htmlText":"写这种垃圾东西晚上睡得着觉吗？","listText":"写这种垃圾东西晚上睡得着觉吗？","text":"写这种垃圾东西晚上睡得着觉吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/255881764819008","repostId":"2393836002","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2075,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}