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勇砺商业评论 白丽 你们有没有发现，今年冬天大家买羽绒服突然有点不一样了？大家聊得最多的不再是“哪件最贵”“哪款最火”，而是“怎么买更划算”。 社交平台上，有人晒三四百买到的波司登，有人分享两三折入手的鸭鸭、雪中飞，还有人认真对比充绒量和价格。不知不觉，“划算羽绒服”正在变成这个冬天买衣服最热的关键词。 背后的原因其实很简单——天气在变冷，大家却越来越理性。羽绒服成了刚需，可同时大家对花钱这件事却比以前更谨慎了。不是不愿意买好东西，而是更想把钱花在真正有用的地方。 于是，羽绒服这个本来就很“功能导向”的品类，率先发生了变化。以前买羽绒服，很多人看的是版型、设计感、是不是当季新款；现在，更多人先看充绒量、含绒量、防风面料，再看价格。 大家觉得越是这种需求明确的商品，越应该放进理性消费的天平里。一对比发现，同样是保暖性能达标，有的要一两千，有的打完折只要几百。这种差距，自然会让人往划算羽绒服靠。 社交平台上，眼下羽绒服折扣的热度肉眼可见地在上升。尤其是一些特卖平台，比如唯品会成了大牌羽绒服“爆款制造机”。原本在商场里卖四位数的波司登、坦博尔、艾莱依，打完折之后直接掉到三位数，很多款式开启热销。 网友的评价也很真实：“不是想薅羊毛，是真没必要原价买。唯品会虽然买不到全网最低价的羽绒服，但能买到全网最便宜的波司登、雪中飞、鸭鸭等品牌。” 更有意思的是，大家并没有因为便宜就降低对品质的要求。恰恰相反，很多人是在用折扣，把自己“升级”到原本舍不得买的品牌。过去可能只会买几百块的杂牌羽绒服，现在用同样的预算，能穿上波司登、雪中飞。 这也是折扣羽绒服火起来的核心原因：它不是在卖便宜，而是在卖“划算”。另外除了折扣，国补也在给大家买羽绒服砍价加码。比如在唯品会1月9日推出波司登超级大牌日活动，热销款式299元起，而活动款同时还可以叠加政府消费券。 消费者在唯品会APP或小程序搜索“南沙消费券

勇砺商业评论 阿桶观察 白丽 2026年1月6日，一年一度的国际消费电子展（CES 2026）盛大开幕，追觅科技携“全屋智能生态”与多品类新品重磅亮相，以前沿科技描绘未来智慧生活新图景。 CES 2026 是追觅8次参展以来，规模最大的一届。在超2000平米的展区内，追觅科技集中呈现了包括智能大家电、智能清洁、智能厨电、个人护理、智能庭院及智能影音在内的全屋智能生态产品矩阵，并首次公开展示具身智能扫地机器人、具身智能割草机器人等创新设备。凭借全方位的技术突破与产品创新，追觅科技一举斩获数十项创新奖项，成为全场瞩目的焦点。 追觅科技创始人兼CEO俞浩表示：“追觅希望以全屋智能生态产品为核心，为用户打造‘主动智能’的产品体验。凭借场景感知与智能协同能力，产品无需用户过多干预，即可提供全天候主动服务，帮助用户释放时间与精力，回归生活本质。” 全屋智能生态，打造懂你的家 追觅全屋智能生态覆盖室内外场景，希望为全球用户打造一种全空间、全天候的智慧生活体系，通过设备间的联动与智能调控，持续提升用户的居住舒适度、便捷性与效率，让生活更有序，也让科技真正服务于人的从容日常。 在居家环境中，电视、洗衣机、冰箱、空调等设备，可根据环境与使用状态进行自动调节，提升居住舒适度与生活效率。以扫地机器人、洗地机、吸尘器为主的智能清洁类产品，则帮助用户轻松维持更洁净、更健康的居家环境。而在厨房场景，吸油烟机、洗碗机等智能厨电，让烹饪与清洁流程智能化，让每一次烹饪都变得轻松。 在个人护理方面，高速吹风机、AI戒指等产品基于用户使用习惯提供个性化状态管理，满足不同家庭成员的差异化健康护理需求。智能割草机、泳池机器人等智能庭院产品，让户外维护变得简单高效，延伸了家居生活的自在体验。而AI眼镜、AI打印机等智能影音设备，则以更沉浸、更自然的交互方式，将创作与记录融入日常所见所感，构建起人、设备与内容之间的即时联

勇砺商业评论 阿桶观察 曾宪勇 2026年1月7日，阿里巴巴集团旗下高德正式发布高德扫街榜2026——在原有的“真实”核心理念基础上，围绕数字、信任与科技三大核心力量全面升级，发布了飞行街景、时令榜单、AR实景、好友动态等一系列新功能，推动生活服务榜单进入“比真实更真实”的新阶段。 自2025年9月上线以来，高德扫街榜迅速成长为用户发现美食、探索城市烟火气的核心入口。截至目前，累计用户数突破6.6亿；2025年10月，日均活跃用户数达7000万。按用户规模计，高德扫街榜可能已是全球最大的生活服务榜单。 高德CEO郭宁表示：“平台的价值，不在于制造流量，而在于守护真实——让用心的经营，能在数字世界获得公平回响。扫街榜2026正是这一理念的最新实践，用世界模型还原真实，用信任机制放大善意，让烟火气转化为可持续的烟火经济。” 首个全季节、全品类、全人群和全球化的真实榜单 “比真实更真实”的理念，首先落脚于对亿万人日常选择的数字刻画上。 与传统依赖评价的榜单不同，高德扫街榜通过纳入用户行动指标，将真实导航到店行为与评价反馈结合，使榜单结果更难被人为干预，也更接近真实选择。 其底层支撑，是高德历时二十多年构建的人地时空知识图谱——基于10亿用户、日均2.9亿行为序列，动态捕捉城市生活脉搏，能够实现榜单的全景扩展与全球覆盖。 新推出的时效动态榜单，是全球首个基于季节与地域特征自动演化的生活服务榜单，就像“一张会呼吸的活榜单”，数量无上限：春季踏青、夏季避暑、秋季赏红叶、冬季滑雪……榜单随四时流转智能更新，目前已生成约6553个时令榜单。 时效动态榜单 品类覆盖也大幅拓展。扫街榜2026从“吃喝”延伸至全生活场景，涵盖超1550个品类。其中，“食仙榜”聚焦菜品本身，包含2559个细分榜单，覆盖全国12.8万余道菜品——评判标准从“哪家店评分高”转向“哪道菜值得专程前往”。 目前，扫街榜还

勇砺商业评论 阿桶观察 白丽 12月30日上午9点30分，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（以下简称“五一视界”“51WORLD”）以“6651”为股票代码，在港交所主板挂牌上市，成为中国首家登陆资本市场的Physical AI企业，也是今年港交所18C特专科技企业上市的收官之作。 五一视界在本次IPO中，总计发行【2,3975,200】股，募资总额为【7.31亿港币】。其中，香港公开发售获258倍超额认购，国际配售获得海内外长线基金、对冲基金、战略投资等各类型投资人积极认购。 今日开盘，五一视界股价达【35港币】，较发行价上涨【14.75%】，市值超【140亿港币】。 成功登陆资本市场，这不仅标志着五一视界迎来关键发展里程碑，更代表着中国Physical AI（物理AI）产业正式步入资本化发展新阶段。 据了解，五一视界成立于2015年2月，是一家致力于克隆地球5.1亿平方公里的科技公司。公司长期围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域的技术进行大量投资并发展核心竞争力，已推出三大核心业务，分别为51Aes（数字孪生平台）、51Sim（智驾仿真平台）及51Earth（数字地球平台），产品已被全球超千家大中型企业广泛应用，业务覆盖19个国家和地区。 历经十年技术沉淀，51WORLD已构建起“合成数据-空间智能模型-仿真训练平台”的全链条物理AI闭环生态，成为全球少数真正具备物理AI三要素的公司，并在智能驾驶、交通枢纽、智慧工厂、智慧能源等领域落地物理AI标杆案例。 业绩方面，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前六个月，五一视界的营业收入分别为人民币1.70亿、2.56亿、2.87亿和0.54亿元，2022至2024年，公司营收年复合增长率达30.02%，2025年上半年营收同比增长62.04%；相应的净亏损分别为人民币1.90亿、0.87亿、0.79亿

撰文|曾宪勇 出品|勇砺商业评论 阿桶观察 “如果我们未来不能很好地掌握和利用AI，那么可能就会变成一个AI时代的文盲，被下一个时代冷酷地‘抛弃’。”在我看来，这并不是一种耸人听闻的说法，而是即将被验证的现实。 11月24日，北京，国家科技传播中心。 璀璨聚光灯下，由中国科技新闻学会主办的2025年中国科技传播论坛在这里召开。 笔者应邀以勇砺传媒创始人、互联网观察家的身份，参与了本次论坛的圆桌对话环节。 本次圆桌对话环节由新华网融媒体未来研究院院长、中国科技新闻学会理事、元宇宙传播专委会主任杨溟老师担任主持。 同台与笔者一起分享交流的其他三位嘉宾是：亮三点创始人、数字经济学者刘兴亮，知名科普博主、STEM教育专家郝博伟（清华圆子爸爸），科学作家、薛定鹅实验室主理人仟俚。 大家探讨的核心是一个看似严肃的话题——“如何发挥科技自媒体作用，提高科技传播质效”。不过，我们几位有趣的朋友碰到一起，大家讨论起来却剑走偏锋，相得益彰。 媒体价值核心仍聚焦于“注意力经济” 在我看来，纵观几十年的行业发展，虽然媒体的载体形态、商业逻辑和传播特点有所变化，但不同媒体阶段的大致传播逻辑却是相同的。 千变万化之后，媒体的商业价值始终建立在“注意力经济”，其实没有变化。 比如，最初的报纸和杂志等平面媒体需要靠对外号称的发行量和订阅数吸引广告主，网络媒体靠网站点击流量和软件下载量争取合作机会，自媒体人和视频博主靠粉丝数量、互动热度和直播在线人数来凸显自我价值，拿到品牌广告合作。 至今，我已经在媒体行业任职了25年，无论是之前曾经担任过的电脑商报主编、易观网总编、计算机世界网总编、天极网副总编等职务，还是现在创立自己的传媒公司——勇砺传媒，作为一名70后，我有幸在20多年的媒体生涯中，先后经历了平面媒体、网络媒体、新媒体、自媒体、短视频等这几个发展阶段。 媒体生涯一路走来，我认为“媒体人”这个身份实际上

撰文 l 白丽 出品 l 勇砺商业评论 阿桶观察 12月23日，Quest Mobile最新AI应用周活榜新鲜出炉。字节系3款应用强势上榜，蚂蚁集团2款产品跻身前十，头部大厂的AI战局已从“多点试探”进入“规模突围”阶段。 图片 数据显示：全市场AI原生App中，最新周活跃用户排名前四的是豆包、DeepSeek、元宝、蚂蚁阿福，阿里千问位列第五，蚂蚁集团11月发布的通用AI助手灵光，进入前十。 这份榜单不仅是用户活跃度的数字比拼，更折射出互联网巨头在AI时代的不同破局逻辑。 字节系的霸榜底气，源于其全栈布局的激进打法。 以周活1.55亿的豆包为核心，字节构建了从算力层（火山引擎）、模型层（豆包大模型）到应用层、硬件层的完整闭环。 与中兴合作推出的AI原生手机，让豆包助手直接嵌入操作系统，无需打开App即可完成复杂任务，这种“打破应用壁垒”的尝试，精准击中了用户对高效交互的需求。 图片 字节的优势在于流量生态的天然赋能，抖音、今日头条等超级App为AI应用提供了海量初始用户，而激进的技术整合则让其在通用AI赛道占据先发优势，3款应用上榜正是这种生态势能的直接体现。 蚂蚁集团的双线入围，则凸显了“场景深耕”的差异化价值。 健康垂类应用“蚂蚁阿福”周活破千万，成为赛道领头羊，通用AI助手“灵光”上线不久便跻身前十，两款产品分别卡位专业场景与通用市场。 这背后是蚂蚁连续三年超10%的研发投入，以及对医疗、金融等核心场景的长期积累——“AI健康管家”连接全国5000家医院和近百万医生，让三线及以下城市用户也能便捷获取优质医疗资源；理财助理“蚂小财”则通过精准风险提示，降低了大众理财门槛。 图片 蚂蚁的突围逻辑，是将AI能力深度融入生活刚需场景，用“解决实际问题”撬动用户粘性，这种“场景+AI”的模式，为垂类赛道树立了标杆。 榜单背后，其实是A

勇砺商业评论 阿桶观察 白丽 近期，全球科技企业集体跑步入局物理AI：Open AI从Chat GPT向世界模型发展；阿里千问APP近日开始接入高德，让其具备物理世界的理解和行动能力；小米大模型负责人罗福莉近期表示AI进化的下一个关键点，一定是能够与真实环境持续交互的物理模型…… “物理AI时代”来了如此深入人心，要感谢“AI教父”、英伟达创始人黄仁勋的到处“布道”。在2025年3月举办的GTC 2025大会上，英伟达创始人黄仁勋说，“AI下一波浪潮是物理AI（PhysicalAI）”。 他认为，AI发展到现在，经过了三代技术范式转移，最早是能看懂图片、听懂声音的感知AI，然后是能创作的生成式AI，再到能自己做决策、能行动的自主智能体，接下来轮到物理AI（Physical AI）了。 早在去年6月举办的GTC 2024大会上，黄仁勋就提前剧透：AI下一波浪潮是物理AI，它能够理解物理规律、与人类并肩作战。之后，黄仁勋在2025 CES大会、链博会等场合反复强调：物理AI（Physical AI）体量比内容AI大几十倍，是蕴藏着数万亿美元机会的“超级赛道”。 现在这场“物理AI全球竞赛”迎来关键剧情：12月18日，五一视界（51WORLD）启动招股，从沐曦股份身上赚了200亿元的私募大佬葛卫东、“AI第一股”商汤科技、“国产GPU第一股”摩尔线程等纷纷认购，计划12月30日登录港交所主板，意欲成为中国乃至全球“物理AI第一股”。 五一视界（51WORLD）本次全球发售2397.5万股A类股份，其中香港公开发售119.9万股，国际配售2277.6万股，并授予承销商15%超额配股权。以每股30.5港元的发行价计算，公司本次IPO预计募集资金约7.31亿港元；若全额行使超额配股权，最高募资规模将达8.41亿港元。 如此“滚烫热辣”的物理AI（Physical AI）到底是什么？又该

撰文 l 白丽 出品 l 勇砺商业评论 阿桶观察 “要衡量AI的发展速度，最重要的指标就是tokens调用量。因为模型只有被调用才能发挥价值；而越有价值的模型，调用量就会越多。”12月18日，在上海世博中心举办的2025火山引擎冬季FORCE原动力大会现场，火山引擎总裁谭待表示，“这也是为什么每次force大会，我们都会公布豆包大模型的日均tokens数的原因所在。” 这场聚焦人工智能前沿趋势与产业落地的行业盛会，吸引了千余家企业的代表参与，座无虚席，挤爆现场。 Tokens调用量成AI转型“风向标” 最新数据显示：截至今年12月，豆包大模型日均token使用量突破50万亿，较去年同期增长超过10倍；目前已有超过100家企业客户累计token使用量超过一万亿。 这一数字不仅刷新了行业纪录，也标志着大模型从技术探索迈向规模化商业应用的新阶段。 谭待指出，企业愿意为AI付费，本质在于Tokens能带来实际效益——如提升效率、降低成本、促进硬件销售等。在他看来，“若企业日均Tokens调用量不足10亿，很难说真正实现了AI转型。当前，Tokens的增长趋势远未结束，未来可能还能涨几百倍”。 从“能用”到“好用不贵” 本次大会最引人注目的技术发布当属豆包大模型1.8版本。该版本明确“为Agent而生”的定位，通过强化工具调用与复杂指令遵循能力，实现了从“理解指令”到“自主执行任务”的跃迁。 尤其在视觉理解方面，单次可处理帧数翻倍至1280帧，能够高效抓取长视频重点并解析细节，在在线教育、工业质检等场景中展现出显著效率优势。其在国际智能体测评BrowserComp中亦取得全球领先成绩，彰显技术实力。 与此同时，火山引擎推出Seedance 1.5 Pro音视频创作模型，采用原生音视频联合生成架构，实现毫秒级音画同步，支持中英双语及四川话、粤语等方言，配合“Draft样片”预览功能，可

勇砺商业评论 阿桶观察 白丽 12月20日，在摩尔线程MUSA开发者大会主题演讲中，摩尔线程创始人、董事长兼CEO张建中重点介绍了摩尔线程与五一视界（51WORLD）旗下仿真平台51Sim围绕KUAE智算集群构建下一代物理 AI 仿真体系的深度合作。 双方以国产 GPU 大规模算力为基础，以新一代仿真与世界模型技术为核心，共同探索面向端到端智能驾驶、具身智能的物理 AI 基础设施建设路径。 长期以来，仿真主要依赖人工建模和规则驱动，构建周期长、成本高、泛化能力有限，与真实世界之间始终存在“置信度鸿沟”。针对这类痛点，51Sim以 “4DGS 重建 + 生成式世界模型”作为基础，构建了“重建 + 生成”的下一代仿真的技术底座，推动仿真体系从“手工搭建”走向“AI 自动生成”。 同时，“重建 + 生成”的物理 AI 仿真体系，对算力提出了前所未有的要求。神经场景重建、世界模型训练、大规模合成数据生成、闭环仿真、强化学习，均需要高并发、长时间、稳定的 GPU 计算资源。51Sim携手摩尔线程，基于海量、统一、可规模化的算力底座，构建了覆盖训练与推理的完整的物理 AI 仿真体系，推动“重建 + 生成”能力进入工程化阶段，让物理 AI 的训练与推理场景，从实验室走向真实业务的规模化落地。 目前，51Sim与摩尔线程共建的物理AI仿真体系已率先在智能驾驶领域实现规模化落地应用，支撑端到端智驾算法的闭环验证。 未来，双方将在智能驾驶领域的落地经验拓展到具身智能等更广泛的物理AI应用场景延伸，探索一条可复制、可扩展的物理 AI 发展路径，释放物理 AI 的无限进化潜能。 除业务层面构建深度协同生态外，在资本层面，摩尔线程作为五一视界的战略股东，为其坚定护航。近日，五一视界对外表示，其正以 18C 章程冲刺 “Physical AI 第一股”，计划于 2025 年 12 月 30 日在港交所

勇砺商业评论 白丽 刚从沐曦上市（12月17日）的资本饕鬄盛宴中爆赚超200亿元（账面）的葛卫东又出手了。 12月18日，葛卫东投资了被誉为物理AI第一股的五一视界（51WORLD）。这笔投资惊掉了笔者的“下巴”：这位著名牛散、私募大佬投资五一视界（51WORLD）是因为在沐曦上赚太多了、膨胀了，所以开始到处“撒钱”？当然不是！ 作为上海混沌投资的创始人，葛卫东是资本市场的老司机。他在股票市场的投资涵盖A股、港股、美股等，聚焦于TMT、先进制造、医药、新兴消费等领域。 他（含旗下混沌投资）在股票市场的出手遵循这样的原则——增长是永远的主题。“公司所处的赛道是否能持续成长，是否有足够大的空间，是投资的首要问题。确定赛道以后，我们着重分析公司在赛道中所处的位置和竞争优势。” 他强调投资“伟大的变化”，科技进步与社会发展，使得人们的生活方式和企业的运营模式发生巨大改变，带来一些行业的爆发式增长，“我们应察觉这些变化所衍生出的投资机会”。 对标以上“葛氏投资”规则，我们来看看他投资的沐曦： 赛道空间和增长速度：被誉为国产GPU第二股的沐曦所处的GPU赛道，弗若斯特沙利文预测，中国GPU市场规模将从2024年的1425亿元跃升至2029年的1.34万亿元，2025-2029年的CAGR高达53.7%。而《中国制造2025》提出，2025年集成电路内需市场自制率目标达70%。市场高需求+政策红利，造就了国产GPU巨大的市场空间和高增长。 葛卫东2022年7月首次投资沐曦，2025年2月、3月通过两次增资突击入股，获得6.73%（上市后）的股权。按沐曦12月17日收盘价829.9元/股计，其持有的股份账面价值223.56亿元，剔除掉他的投资成本，账面回报超200亿元。 公司位置和竞争优势：沐曦和摩尔线程被誉为国产GPU双星、中国的英伟达。沐曦创始团队出身于AMD，此前开发过大量成熟的GP