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文：梧桐研究院分析员岑智勇周二 $恒生指数(HSI)$ 高开 143.6点，开市水平为全日低位，之后指数急反弹，在9:37弹至 24033.67点，之后指数反复向好，升至约24200水平后转为牛皮。午前有媒体报导指美国总统特朗普表示，以色列与伊朗已达成停火协议，为期12日的战事将会结束，消息带动指数向好。午后指数曾在13:59回软至约24068点后反弹，之后指数继续在 24150水平争持，并在 15:27升至 24229.21点，全日波幅 369.48点。恒指收报 24177.07点，升2.06%，成交金额 2404.82点。国指及恒科指分别升 1.9%及2.14%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。恒指高开高走，曾升至 6月13日以来高位，最终以阳烛收市，呈3连阳走势。恒指先后升穿20 SMA (约23758)及10 SMA (约23868)，MACD熊差收窄；全日上升股份 1236只，下跌 599只，整体市况偏好。恒科指共27只成交股上升，只有美团(3690)、腾讯音乐(1698)及华虹半导体(1347)分别跌 1.065%、1.025%及0.439%。中资保险股向好，中国平安(2318)、中国财险(2328)及 $中国人寿(02628)$ 分别升 5.15%、4.319%及3.879%，都是升幅较大的国指成份股。以色列和伊朗达成停火协议，利好市场气氛。美国联储局主席鲍威尔表示，预计今年夏季或见到关税开始推高通胀，但如果通胀压力最终受控，联储局或更早而非更迟减息。美股三大指数上升。夜期及ADR上升，料恒指可高开，阻力参考 24300 / 24450水平。信号股以下股份在金融资讯系统中出现信号，仅供参考。

文：梧桐研究院分析员岑智勇周一 $标普500(.SPX)$ 低开 194.97点，初段回软，在9:33跌至 23272.75点的全日低位，走势反酪向好，在约11:15后一度倒升。午后指数续好，至14:09升至 23687.61点的全日高位后，指数转趋横行，全日波幅 414.86点。恒指收报 23689.13点，升158.65点或0.67%，成交金额 1985.91点。国指及恒科指分别升 0.82%及1.05%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。恒指低开高走，曾升至6月19日以来高位，最终以阳烛收市，惟未能上破 20 SMA (约 23718)。MACD熊差收窄；全日上升股份 1028只，下跌 707只，整体市况偏好。媒体报导指美国或将撤销多家全球半导体巨头的一项涉华豁免，这将削弱海外公司利用中国大陆资源的优势。芯片股向好，中芯国际(0981)及华虹半导体(1347)分别升 4.557%及4.427%，均为升幅较大的恒科指成份股。伊朗或会关闭霍尔木兹海峡，利好航运股表现，太平洋航运(2343)升19.8%、中远海能(1138)升4.79%、东方海外(0318)升3.3%。伊朗向卡塔尔美军基地发射多枚导弹，美股一跌下跌。其后有储局官员表示如通胀得以控制，可能最早在7月减息，带动美股反弹，三大指数收市报升。夜期及ADR上升，料恒指可高开，阴力参考 20 SMA ，并有机会在该水平争持。个股 $中国船舶租赁(03877)$ 的主要业务为提供航运综合服务类业务（主要为经营性租赁和船舶经纪服务）及金融服务类业务（主要为融资性租赁和贷款借款业务）。集团在2024财年的收益上升11.3%或408.2百万港元，主要来自经营租赁服务所

文：梧桐研究院分析员岑智勇周四 $恒生指数(HSI)$ 低开90.67点，指数在 09:32 升至 23653.55点的全日高位后，走势反复回软，至午后跌至大约23200至23320 区间波动，并曾在 14:38 跌至 23185.58点的全日低位，全日波幅 467.97点。恒指收报 23237.74点，跌 472.95点或1.99%，成交金额 2200.99亿元。国指及恒科指分别跌 2.13%及2.42%；三项指数都下跌，以恒科指跌幅较大。恒指低开低走，曾跌至 6月3日以来低位，最终以阴烛收市，呈3连阴走势。MACD熊差扩阔；全日上升股份 405只，下跌 1441只，整体市况偏弱。恒科指成份股只有 $华虹半导体(01347)$ 及 $腾讯音乐-SW(01698)$ 上升，升幅分别为 2.22%及1.384%。国指成份股只有 $中国财险(02328)$ 升0.273%；恒指成份股只有 $九龙仓置业(01997)$ 及恒基地产(0012)分别升1.188%及0.376%。升幅榜方面，以能源相关股份表现较佳，其中 $中油洁能控股(01759)$ 及 $金泰能源控股(02728)$ 分别升138.74%及52.94%，为

文：梧桐研究院分析员岑智勇周三 $恒生指数(HSI)$ 低开120.75点，首分钟上试 23880.24点的全日高位后，走势反复回软，至约10:30后跌至23700水平牛皮。指数在 14:19 跌至23631.48点的全日低位后反弹，继续在 23700水平牛皮，全日波幅 248.76点。恒指收报 23710.69点，跌 269.61点或1.12%，成交金额 1819.28亿元。国指及恒科指分别跌 1.16%及1.46%。三项指数都下跌，以恒科指走势较差。恒指低开低走，曾跌至6月5日以来低位，最终以阴烛收市，呈2连阴走势，收市水平失守20 SMA (约23713)。MACD熊差扩阔；全日上升股份 717只，下跌 1032只，整体市况偏弱。 $联合能源集团(00467)$ 早前公布与乌兹别克斯坦国家能源龙头企业UNG订立增产合约。联合能源集团股价升37.5%，成交金额 34.3亿元，为全日第11大成交股份。石油及天然气设备股向好，其中百勤油服(2178)升79.1%；吉星新能源(3395)升343.18%，后者为全日最大升幅股份。美国联储局维持利率不变，维持联邦基金利率目标区间在4.25厘至4.5厘，符合市场预期。当局维持今年减息0.5厘的预测，但下调经济增长预期，上调通胀预测。主席鲍威尔预计，未来几个月通胀会受关税影响而上升，又指关税规模、持续时间非常不确定，维持现状是合适做法。美股三大指数个别发展，道指及标指跌，纳指升。夜期及ADR下跌，料恒指走势偏软，支持参考 23650 / 23500水平。信号股以下股份在金融资讯系统中出现信号，仅供参考。

文：梧桐研究院分析员岑智勇周二恒指高开49.35点，初段走势反复偏好，至09:57 升至 24131.44点的全日高位后，走势回软，至约10:30软至23950 – 24030 水平波动。指数在13:53后略回软，至15:26 跌至 23880.67点的全日低位后反弹，全日波幅 250.77点。恒指收报 23980.3点，跌 80.69点或0.34%，成交金额 2021.44亿元。国指及恒科指分别跌 0.4%及0.15%。三项指数都下跌，以国指走势较差。 $标普500(.SPX)$ $恒生指数(HSI)$ 恒指曾升至 6月13日以来高位，最终以阴烛近「锤头」收市，收市水平失守10 SMA (约24003)。MACD熊差扩阔；全日上升股份 686只，下跌 1130只，整体市况偏。 $周大福(01929)$ 发行本金总额88亿港元的债券，到期日2030年， 0.375%可换股债券)。 初始换股价每股17.32港元，较上日收市价13.72港元溢价约26.2%。 周大福股价跌 7.289%，是最大跌幅恒指成份股。 $南京熊猫电子股份(00553)$ 早前在投资者互动平台表示，其承担的《基于脑机接口技术的多模态人机交互系统集成关键技术研发》项目，正在开发脑机接口智能交互显示终端及优化迭代交互系统。 南京熊猫股价升38.02%，是全日第3大升幅股份。同业微创脑科学 (2172)升18.47%。美国5月零售销售按月跌0.9%　跌幅超预期，不利市场气氛。美国总统特朗普警告，

周四恒指低开，开市水平已为全日高位，恒指初段急回，至10时左右在18300水平喘定。内地海关总署8月进出口5013.8亿美元，下跌8.2%。其中，出口下跌8.8%，市场预期为跌9%；进口下降7.3%，市场预期为跌9%；贸易顺差683.6亿美元，收窄13.2%。数据公布后，恒指走势续软，并以近低位收市，全日波幅 264.04点，成交金额 868.46亿元，恒指、国指及恒科指分别跌 1.34%、1.39%及2.04%。 $恒生指数(HSI)$ 华为最新手机Mate 60 Pro大卖，却惹来美国注意，并或会加强封锁对华为及 $中芯国际(00981)$ (0981)的技术出口。受事件影响，中芯跌7.599%，是跌幅最大的恒指、国指及恒科指成份股；同业华虹半导体(1347)亦跌5.75%。手机零件股舜宇光学(2382)、瑞声科技(2018)及丘钛科技(1478)分别跌4.34%、3.5%及2.06%。恒指最低跌至 18137.48点，创 8月29日以来低位。恒指以阴烛收市，失守10 SMA及20 SMA。MACD牛差收窄；全日上升股份 565只，下跌1111只，整体市况偏弱。上周五恒指因极端状况而停市。国际油价持续上升，投资者担心或会加大通胀压力，限制了美股三大指数升幅，但收市仍报升。夜期及ADR下跌，料恒指支持看18000水平。 个股 $时代电气(03898)$ (3898)的主要经营活动为销售及生产制造车载电气系统及电气元件。集团在2023年中期的营业收入85.7亿元(人民币，下同)，同比增长31.31%;归属于上市公司股东的净利润

在中国证监会的「组合拳」救市方案支持下，周一恒指裂口高开，首分钟曾抽高至 18564.43点回软，至约10:10跌至18300水平略喘稳。恒指走势在11时后再走软，至15:40跌至 18113.23点后喘定，全日波幅 451.2点，成交 1010.23亿元。 $恒生指数(HSI)$  中国财政部及税务局下调A股股票印花税，投资者憧憬香港有关当局或会依傚，港交所(0388)升3.38%，成为支持指向好的主要动力。小鹏汽车(9868)拟以最多人民币 58.35亿元收购滴滴智能汽车开发业务资产，小鹏股价升10.91%，是升幅最大国指及恒科指成份股。上日复牌的 $中国恒大(03333)$ (3333)跌 78.79%，是全日最大跌幅股份。第二大跌幅股份为星空华文(6698)，其股价自 《中国好声音》 停播后续软，周一再跌 45.24%。 恒指以「大阴烛」收市，幸仍能守在.10 SMA之上。MACD由熊差转牛差，全日上升股份 893只，下跌 795只，整体市况偏好。受惠于中港股市向好，美股承接其升势，三大指数上升。夜期及ADR向好，料恒指可高开，阻力参考 18250 / 18350 水平。不过，若未能上破，指数或会调头回软。个股  $中国外运(00598)$ (0598)的主要业务为在中国境内提供的货运代理、专业物流、仓储和码头服务、物流设备租赁及其他服务。集团主要的经营业务位于中国境内。集团在 2023年中期的收入为人民币478.37亿元(单位下同)，同比减少13.33%;归母净利为21.72亿元，同比减少6.73

周二恒指高开，早市走势反复偏软，午后13:47跌至 17573.7点后喘稳。恒指在14时后随A股突然抽高，在14:25升至 17965.26点后回软，软至 17800水平牛皮，全日波幅 391.56点，成交金额 1022.67亿元。恒指、国指及恒科指分别升0.95%，1.11%及1.98%。 $恒生指数(HSI)$   $吉利汽车(00175)$ (0175)在中午公布2023年中期收益人民币731.82亿元，同比增加25.78%;股东应占溢利人民币15.71亿元，同比增加1.19%;每股基本盈利人民币14.91分。 业绩公布后，吉利汽车股价升0.65%。  $华润电力(00836)$ .(0836)在中午公布2023年中期收益 营业额514.84亿港元，同比增加2.13%;股东应占溢利67.4亿港元，同比增加54.24%;每股基本盈利1.4港元;拟派发中期股息每股0.328港元。润电股价升2.15%。恒指在跌至2022年11月30日以来低位后反弹，最终以阳烛收市，收市水平返回保历加通道之内，超卖情况略抒缓。MACD熊差收窄：全日上升股份 1015只，下跌659只，整体市况偏好。标普下调部分美国银行的信用评级，包括KeyCorp、Comerica Inc.、Valley National Bancorp、 UMUMB Financial Corp.和Associated Banc-Corp的评级下调一级，并指出利率上升和存款变动影响整个行业。同时，标普将River City Bank和S&T Bank的展望下

周五恒指低开后，初段反复偏向，在 10:18 升至 18336.41点后回软，在失守18250水平后，层层下跌，至 13:20跌至 17983.2点后反弹，弹至18100水平无力再上﹐之后指数再反复下跌，并以近低位收市，全日波幅 399.98点，成交金额 1063.86亿元。恒指、国指及恒科指分别跌 2.05%、2.31%及3.63%。 $恒生指数(HSI)$ $京东健康(06618)$ (6618)早前公布 2023年中期总收入为人民币271亿元，同比增长34%，非国际财务报告准则指标下（Non-IFRS）净利润24.4亿元，同比增长101.2%。然而，京东健康股价持续偏软，周五再跌 13%，是全日最大跌幅的恒指、国指及恒科指成份股。 恒指以阴烛收市，仅能守在 8月17日低位 17900.77点之上。MACD熊差扩阔；全日上升股份 462只，下跌 1233只；整体市况偏淡。 恒生指數公司公布恒生指数季度检讨结果，将剔除碧桂园(2007)，加入国药控股(1099)，成份股数目维持80只。国企指数则将剔除碧桂园服务(6098)，加入携程(9961)，成份股数目维持50只。科技指数将加入东方甄选控股(1797)，剔除瑞声科技(2018)，成份股维持30只。上述指数更变将于9月4日起生效。 美股三大指数走势个别发展，道指升，纳指及标指下跌。夜期及ADR下跌，料恒指下跌，支持参考 17900 / 17500水平。另方面，内地交易所拟降低交易费用，这或会降低交

文：Doo Financial HK研究部主管岑智勇中国国家统计局最高公布7月「三头马车」的数据，其中7月份社会消费品零售总额人民币3.68万亿元，按年增长2.5%，低于市场预期的4.5%，也低于上月的3.1%。固定资产投资(不含农户)人民币28.59万亿元，按年增长3.4%，市场预期升3.7%，逊于预期及上月的4.4%。规模以上工业增加值按年实际增长3.7%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，低于市场预期及上月的4.4%。市场原先预期「三头马车 」会增长或持平，但结果却回软，反映经济增长动力未如预期。 $上证指数(000001.SH)$ 周二恒指低开，以阴烛「十字星」收市，最低跌至 18513.78点，创 7月11 日以来低位。MACD熊差扩阔，走势转弱。 $恒生指数(HSI)$ 美国7月零售销售按月上升0.7%，高过市场预期，美国民众上月增加网上购物及外出用膳，有利经济踏入第3季后保持增长；但同时也担心联储局或会继续加息。另方面，中国「三头马车」失速，或降低对石油需求，国际油价跌逾1%。总体而言，美股三大指数下跌。 夜期及ADR下跌，料恒指走势向淡，支持参考 18300 /18000水平。 信号股 因市况关系，出现信号股份不多，以下股份在金融科技系统出现信号，仅供参考： $中广核矿业(01164)$ (1164) $鹰普精密(01286)$ (1286)