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尽管关税战闹得沸沸扬扬，投资者对AI和机器人的热情丝毫未减。 从4月8日市场低点到二季度末，美股七姐妹的平均回报率高达35%，而标普500其他493只股票的回报率只有3.7%。、 都想搭上AI这趟快车，但面对市场上五花八门的ETF，到底该怎么选？ 先说核心结论： 求稳图大就看QQQ：对于大多数想省心、又想抓住AI巨头红利的投资者来说，纳斯达克100指数ETF（QQQ）依然是目前最简单直接的选择。如果你相信AI的未来主要由现在的科技巨头主导，那么买QQQ就相当于一键打包了这些核心玩家。 想博取超额收益、投资更“纯粹”的AI概念：如果你认为AI的浪潮会涌现出更多“小而美”的专业公司，那么下面我们要聊的这些专业AI ETF就值得你花时间研究了。 QQQ vs AI主题ETF大比拼 QQQ全名是Invesco QQQ Trust，也没带个“AI”的字眼，怎么就成了AI投资的首选了？ 这其实是个“无心插柳柳成荫”的故事。QQQ追踪的是纳斯达克市场上100家最大的非金融公司。因为纳斯达克本身就是科技公司的聚集地，所以这些巨头自然而然地就成了QQQ的重仓股。 简单来说，QQQ的“秘密武器”就是：“科技七巨头”在其中的权重占到了惊人的42%！ 像亚马逊、微软、谷歌和Meta这些被称为“四大云巨头”的公司，在过去几年里投入了海量的资金搞AI基础设施建设。据CFRA研究预测，到2025年，这四家公司仍将占据全球AI资本支出的55%。 所以，虽然QQQ不是为了AI“量身定做”的，但它却恰好把当前AI竞赛中最有钱、最有实力的选手都给你打包好了。 当然，市场也看到了专门投资AI的需求，所以涌现出了一批专业的AI和机器人主题ETF。今年以来，这类ETF已经吸引了45亿美元的资金流入，总规模达到了180亿美元。 那它们和QQQ比起来，区别在哪呢？我们挑几个有代表性的来看看： 简单来说： IVES 像是Q

美国即将迎来首只允许投资者通过质押赚取额外收益的加密货币ETF。 REX-Osprey Sol + Staking ETF（SSK）已获得监管部门批准，计划周三正式上市交易，这被认为是特朗普政府放松数字资产监管后的重大突破。 这只ETF最大的特色就是"质押"功能。质押简单理解就是：你把Solana代币借给区块链网络帮助验证交易，网络会给你支付"工资"作为回报。相当于把钱存在银行会有利息一样。 索拉纳价格在ETF消息公布后上涨6%至约158美元，截至发稿报155美元。过去七天，索拉纳累计涨幅超过12%，但价格仍比1月份的历史高点低 46%。目前索拉纳的市值为835亿美元，在加密货币中排名第六。 分析师预计，SSK获批将开启"山寨币ETF夏季狂潮"，多个加密货币ETF产品有望在未来数月获批。 首个可以“生息”的加密货币ETF 目前市面上已有的索拉纳相关ETF包括Volatility Shares的SOLZ和杠杆产品SOLT，但都是期货产品，无法提供质押收益。 SSK作为首只索拉纳现货ETF ，将首次为投资者提供通过ETF参与加密货币质押的途径。 以往的加密ETF只是简单持有数字资产，而SSK会把部分资金用于索拉纳网络的验证节点质押，从而获得额外的奖励收益。 可以把“质押”理解成加密世界里的“定期存款”。在Solana网络中，质押者通过帮助验证交易来维护网络安全，作为回报获得新发行的SOL代币奖励。这意味着即使SOL价格横盘不动，投资者也可以靠质押获得一份被动收入。 为了满足SEC的监管要求，该基金采用了独特的投资结构，至少40%的资产投资于其他ETF和交易所交易产品，大部分标的来自美国境外的合规产品，主要追踪Solana和质押Solana的相关产品，这种设计既满足了"投资公司必须主要投资证券"的监管要求，又保持了对Solana的直接敞口。 SSK的费率为0.75%。 "山寨币E

德州正在成为美国新的商业和投资热土，从马斯克把特斯拉总部搬过去，到甲骨文、惠普等科技大厂纷纷南下，德州俨然成了美国新的"淘金地"。 现在连全球最大的资产管理公司BlackRock都坐不住了，直接推出了一只专门投资德州公司的ETF——iShares Texas Equity ETF（代码：TEXN）。 这只ETF确实踩中了德州经济崛起的大趋势，但投资前还是要理性分析风险收益比。 德州为什么这么火？ 要理解这只ETF的投资逻辑，我们先得看看德州到底有多火。 企业搬迁潮正在上演：自2015年以来，已经有超过300家公司将总部迁至德州。马斯克的特斯拉、SpaceX，还有科技巨头甲骨文、惠普企业都选择了德州作为新家。 上市公司占比：德州本土的上市公司占全美的十分之一 经济体量：2024年德州GDP达到2.7万亿美元，单独拿出来能排世界第8大经济体 人口增长：2024年德州人口增长全美第一，总人口突破3100万 为什么这些大公司都选择德州？答案很直接： 税收优势明显：德州没有州个人所得税，企业税负也相对较低 营商环境友好：政策支持力度大，监管相对宽松 产业基础扎实：科技和能源两大支柱产业发展强劲 这波热度能持续多久？ 从长期来看，德州的基本面确实不错。BlackRock自己也透露，他们在德州管理着近3800亿美元的资产，其中包括1150亿美元的油气行业投资，说明他们对德州是真看好。 再加上计划2026年启动的德州证券交易所，以及纽交所德州、纳斯达克在达拉斯设立区域总部，这些都在为德州的金融生态加码。 简单来说，德州的崛起可能不是昙花一现，而是一个中长期的趋势。 iShares德州股票ETF到底投什么？ 贝莱德推出的这只"iShares Texas Equity ETF"（代码暂定TEXN），投资策略其实很简单直接：专门买入总部位于德州的上市公司股票。 EXN覆盖了近200家德州本土公

最近两天油价暴跌超过10%，让不少投资者措手不及。但有一群"聪明钱"早就提前布局，通过一只反向ETF大赚一笔。 当大家还在担心中东冲突推高油价时，专业投资者已经通过ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (反向原油ETF)提前做空，押注这次油价飙升只是虚惊一场。 什么是反向原油ETF？ 简单来说，这是一只"反着来"的基金。普通原油ETF是油价涨它也涨，但这只反向ETF恰恰相反——油价跌，它反而大涨。 而且这只ETF还带2倍杠杆，意思是油价跌1%，它就能涨2%左右。当然，风险也是双倍的。 聪明钱怎么布局的？ 数据显示，在过去9个交易日中，有8天都有资金流入这只反向ETF，月度流入资金预计达到1.21亿美元，创下2023年以来的最高纪录。 这些投资者的逻辑很清晰： 中东冲突虽然推高了油价 但实际的石油供应并没有受到影响 伊朗的报复行动刻意避开了能源基础设施 霍尔木兹海峡的石油运输一切正常 为什么这个策略经常奏效？ 过去几年的经验告诉我们，"卖出地缘政治恐慌"往往是成功的交易策略。 每当中东出现紧张局势，油价就会应声上涨，但大多数时候这种涨幅都是短暂的。真正影响油价的还是供需基本面，而不是新闻头条。 再比较下这次的情况：虽然以色列和伊朗的冲突一度让市场恐慌情绪达到年内高点，期货和期权交易量都创下纪录，但实际的石油供应链始终运转正常。 这个案例也给了我们几个启示： 专业投资者往往反人性操作 - 当市场恐慌时，他们在布局相反方向 地缘政治溢价通常是短暂的 - 除非真的影响到实际供应 反向ETF是双刃剑 - 判断对了收益翻倍，判断错了亏损也翻倍 风险提示： 反向ETF特别是带杠杆的产品风险极高，不适合长期持有，仅适合有经验的投资者进行短期交易。投资前请充分了解产品特性和风险。

最近，美国ETF市场又冒出一个有意思的新品种。 一家名为VistaShares的基金公司推出了一只专门模仿巴菲特投资组合的ETF——VistaShares Target 15 Berkshire Select Income ETF（代码：OMAH）。它的亮点不仅在于买入巴菲特的重仓股，还叠加了备兑期权策略，目标是实现15%的年化分红收益率！ 本质上是把巴菲特的选股智慧和期权增收策略结合起来，适合追求稳定收益但能接受上涨受限的投资者。15%的目标收益率确实有吸引力，但代价是放弃了部分上涨潜力。 自3月上市以来，这只ETF已经吸引了将近2.5亿美元资金，而且确实兑现了15%的分红承诺，表现相当抢眼。 这只ETF怎么玩？ 策略组合非常清晰： 10%仓位买入伯克希尔·哈撒韦B类股票 90%仓位配置巴菲特组合中的20只核心重仓股 同时通过卖出看涨期权（Covered Call）来获取额外收益 前四大持仓（截至上周五）分别是： 苹果（AAPL）：10.2% 伯克希尔B股（BRK.B）：9.8% 美国运通（AXP）：8.4% 可口可乐（KO）：6.2% 整体配置和伯克希尔的季度持仓报告高度一致，每季度调仓一次，保持“追踪巴菲特”的风格。 15%收益率靠谱吗？ 从这几个月的实际数据来看，OMAH确实做到了“用期权收益填平股价波动”： 自3月上市以来，总回报基本持平 标的股票组合下跌了约4%，但期权收益正好抵消亏损 实现了目标的15%年化分红收益率 每月分红，现金流稳定 适合哪类投资者？ 这种“巴菲特选股+卖期权赚收益”的组合，更适合偏好稳定现金流、不追求极致上涨的投资者： 看好巴菲特眼光，但又希望有分红收益的小伙伴 追求月度现金流、做退休规划的人群 希望年化分红率达到10~15%的保守型投资者 当然，这类策略也不是没有代价： 在震荡市或熊市中，表现优于单纯买入持有 但在牛市中，卖出的看涨期

一只全新的ETF近日在纽交所上市，专门投资那些有望从特朗普政府去监管政策中受益的公司。 6月10日，Free Markets ETF（代码：FMKT）开始交易。简单来说，这只ETF的投资逻辑就是：买入那些最有可能从去监管中获利的公司股票。 下面是对这只基金的详细介绍~ 这只基金背后有三家投资管理公司联手打造，包括Point Bridge Capital、、Tactical Rotation Management和SYKON Asset Management。 关于这只基金诞生的背景，基金经理提到一个关键事件：2024年6月美国最高法院推翻了“雪佛龙谦抑原则”（Chevron deference）。 具体有什么影响？以前，如果法律条文模糊不清，法院倾向于“谦让”，尊重监管机构（比如环保局、证监会）自己的解释。现在这个原则被推翻了，意味着未来企业跟监管机构打官司，赢面变大了！ 监管机构的权力被削弱了。 这一事情为企业“松绑”打开了大门，而特朗普的上台会是那个最强的“催化剂”。所以，FMKT的投资策略，就是找出那些最可能从“监管松绑”中获益的公司。 说了这么多，它的持仓里都有啥？ 据基金经理Michael Gayed透露，FMKT投资范围相当广泛，有比特币、黄金，以及受益行业股票。 目前最大持仓包括： Uranium Energy Corp：美国本土的铀能源公司，“核能复兴概念”里新贵，市场近期给了很高关注度； Robinhood Markets：著名互联网券商，靠低监管打造新“华尔街故事”； Old National Bancorp：一家偏中小型的地区性银行，小银行们对监管松绑尤为敏感。 这三家分别代表了新能源、金融科技、中小金融三大块。 简单总结，这是一只高风险、高收益预期、主题超级集中的主动管理型ETF。 如果你是风险偏好极高，且对“放松监管”这条投资主线深信不疑的“特种兵

贝莱德旗下的iShares Bitcoin Trust（IBIT）用341个交易日吸金700亿美元，成为ETF历史上最快突破这一规模的产品。这个速度是黄金ETF GLD在2004年创下纪录的五倍——GLD当年用了1691天才达到同样规模。 据彭博ETF分析师Eric Balchunas在社交平台X披露，IBIT于6月6日突破700亿美元大关，刷新ETF行业历史纪录，显示出投资者对比特币资产的空前热情。 在目前市场上共计12只现货比特币ETF中，IBIT的统治力尤为显著。根据Bitcoin Treasuries数据，IBIT的规模是排名第二的富达FBTC的三倍多——FBTC目前管理资产为213亿美元。即使是老牌的灰度比特币信托基金（GBTC），尽管仍持有193亿美元的资产，也已被IBIT远远甩在身后。 从比特币的持仓角度来看，IBIT目前共持有约662,707枚比特币，相当于全球所有由上市公司、私人企业、政府机构、加密交易所和DeFi智能合约托管的比特币总量（约340.4万枚）的近20%。 自去年1月获SEC批准上市以来，比特币ETF的资金流入与比特币价格的上涨呈现出强烈联动效应。当比特币在今年5月底创下111,900美元历史新高时，12只比特币ETF的总资产净值也同步攀升至1340亿美元的历史峰值。 早在去年11月，IBIT的资产规模就已经超越BlackRock旗下的黄金基金，成为这家全球资管巨头管理的1400多只基金中规模最大的产品。到了12月，IBIT更以破纪录的速度——仅用11个月——突破了500亿美元大关，比BlackRock另一只明星产品iShares Core MSCI EAFE ETF（耗时近4年）快了整整5倍。   $iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT

上周特斯拉史无前例的暴跌并未吓退美国散户，相反，他们转向一种更危险的押注方式——买入双倍杠杆ETF抄底。 5月30日那一周，当特斯拉下跌8%时，散户投资者逆势抄底，单周买入超过44亿美元的特斯拉股票。高盛数据显示，5月30日标志着两个月来最大的单日净买入量，而同期英伟达则遭遇了自2018年以来最长的17天连续抛售潮，净流出22亿美元。 然而，散户期待的快速反弹并未如约而至。上周四，当马斯克与特朗普的争执升级至前所未有的程度，特斯拉股价暴跌17%。瑞银数据显示，其美国散户做市客户当天出现8100万美元的资金流出，这是自2023年9月以来特斯拉股票最大的执行交易量。 面对直接持股的巨额亏损，散户并未选择认输，而是转向了一个更加危险的战场：杠杆ETF。 数据显示，上周五，在特斯拉股价创纪录跌幅后的第二天，其双倍杠杆ETF（TSLL）单日吸金5亿美元，创下该产品2022年推出以来最大单日流入纪录。 高盛ETF部门的Chris Lucas指出，单一股票ETF的资产管理规模主要集中在三只股票：特斯拉、英伟达和MicroStrategy。这个"三巨头"的任何大幅波动都会引发杠杆/反向ETF交易量的剧烈波动。 周四特斯拉被"血洗"时，特斯拉单一股票ETF的资产管理规模缩水约20亿美元，将单一股票ETF的总资产管理规模推至2024年底以来的最低水平。 但在周五，单一股票ETF就迎来了自2022年推出以来第二大的名义交易量——领头羊正是特斯拉。 这种操作模式揭示了散户投资的新逻辑：当普通股票头寸亏损时，散户不仅没有退缩，还转向杠杆产品加倍下注，押注创纪录的抛售不会持续超过一天。 这种交易策略只有在股票次日出现暴力反弹时才能奏效，否则将面临巨大的时间价值损耗和更大的亏损。 对于散户来说，好消息是，由于周一特斯拉股票小幅反弹，TSLL略有上涨。

当黄金ETF资金持续流出之际，比特币ETF却在疯狂吸金。华尔街的避险逻辑，正在悄然发生变化。 据彭博数据显示，贝莱德旗下的 iShares 比特币信托基金（IBIT）在5月份吸引了超 63.5亿美元净流入，创下自去年1月推出以来的新高，基金总资产也突破 710亿美元。 谁在买？答案是：机构 这波资金的主力，是机构投资者。 CoinPanel 的交易专家 Kirill Kretov 点出了关键：“在经济不确定性和通胀压力下，越来越多机构正在选择配置受监管的比特币产品。” 甚至连贝莱德自己也“下场”，通过旗下的多元化固定收益基金——“战略收益机会组合”，增持了自家的比特币ETF。 黄金，暂时“失宠”了 与此同时，黄金ETF却遭遇资金外流。 数据显示，过去五周比特币ETF吸引了超90亿美元资金，而黄金ETF同期流出超过 28亿美元。 虽然黄金今年以来仍上涨了25%，但近几周已出现明显回调，目前价格较年内高点回落超过200美元。相比之下，比特币本月早些时候创下 111,980美元的历史新高，受到稳定币立法等监管利好提振。 为什么是比特币？核心在于“去中心化” 渣打银行全球数字资产研究主管 Geoff Kendrick 表示：“由于去中心化的特性，比特币在对冲系统性金融风险方面，可能比黄金更具优势。” 他进一步指出，比特币能同时对冲两类风险： 私营风险：如硅谷银行倒闭等事件； 政府风险：如对美债稳定性、美联储独立性或政策一致性的担忧。 在当前对政策信任逐渐下降的背景下，黄金的“官方属性”反而可能成为短板。 相关性低，配置价值升 更重要的是，比特币和其他资产的相关性正在变弱。 Pepperstone 策略师 Dilin Wu 观察到：“过去一个月，比特币与纳指、美元、黄金的日内相关性都很低。” 这意味着，比特币正在从“投机标的”逐步转型为一种具备配置价值的非相关资产。

最近美债又暴跌了一轮，不少小伙伴可能都在想：能抄底了吗？ 被称为“华尔街最准分析师”之一的美银分析师Michael Hartnett给出了明确态度：机会确实来了。 简单概括下Hartnett看多美债的理由： 收益率高企，买入窗口打开：美债收益率突破5%，创下历史罕见的高位，构筑了一个非常具有吸引力的买入机会。虽然这可能是目前市场上最不受欢迎的交易之一，但历史经验告诉我们，越被忽视的资产，往往越有反弹的潜力。 历史低迷表现带来的反弹潜力：美国10年期国债滚动回报率已跌至负值，跌幅和市场被遗弃的程度与2009年美股和2018年大宗商品类似，历史经验显示极端低迷往往预示着反弹机会。 信用利差异常，反映市场过度悲观：30年期美债与微软债券的收益率利差缩窄到历史低点，表明市场对美国国债的信用风险评估竟然比对微软还要严苛，存在过度悲观情绪。 暴跌后利空已出尽：推动债券熊市的主要因素包括通胀压力、货币政策失误、财政政策失控、贸易与产业政策激进等，但基本都已被市场充分计价，换句话说，“利空已出尽”。 Hartnett认为， 30年期美债收益率超5%是历史性“豪赌长端”的好时机，一旦市场重新对长端债券和美元信心恢复，债券将迎来大幅反弹。 那普通投资者想抓住这波美债反弹机会，怎么办呢？直接买美债门槛高，操作也不太方便，风险控制也比较复杂。 这时候，长期美债ETF就成了一个好帮手——操作简单、配置灵活，还能帮你分散风险。 接下来，我们一起看看几只主流长期美债ETF，顺便给大家分享一些不同风险偏好的投资组合建议，帮你找到最合适的配置方案。 主流长期美债ETF一览 ZROZ - PIMCO 25+ Year Zero Coupon Treasury ETF 费率：0.15% 久期：27.4年（极度敏感） 投资标的：25年以上零息美债 资产规模：约8亿美元 特点：零息债券，不发利息，到期一次还本，对利