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我认为得做个双头，然后再结束这波大周期

持股过节，放假离岸大涨这是个规律

我个人是看多的。机构普遍认为黄金避险需求仍强，德意志银行、摩根大通甚至认为6000美元的目标价可以实现。白银也有连续六年的供应缺口支撑。但短期波动肯定会很大，最好逢低布局，别追高。

关于SpaceX上市，我觉得今年够呛，合并、监管、估值这些事都得磨。真要提前布局，我个人比较看好持有SpaceX股份的基金这条路子，比如Destiny Tech100 (DXYZ)、ARK Venture (ARKV.X) 这些。它们算是最接近直接持股的公开渠道了。 其他路子也各有特点： · 投大股东（比如谷歌）：逻辑稳，但股价弹性小，属于“钝刀子”。 · 炒航天概念股（比如RKLB）：波动大，纯看市场情绪，和SpaceX股权没直接关系。 · 搞私募股权：这门槛太高了，流动性还差，不适合咱普通散户。 所以，如果真看好，我会盯紧那几个基金，等一个合适的时机。概念股嘛，小仓位玩玩可以。

公开宣布：将所有人编号1-100。规则是：一旦有人逃跑，就立刻枪决当前编号最小的人。 由于所有人完全理性，1号会想：任何人逃跑，我都必死。所以他会全力阻止他人逃跑。2号想：1号死了，就轮到我。所以也会帮忙阻止。此逻辑链式传递，每个人都会意识到：只要有人先动，就会引发连锁反应，最终自己生存概率为0。 因此，无人敢第一个逃跑，最终实现0人逃跑。

上周那行情确实磨人，我没敢大举抄底，但趁着调整把仓位往机构看好的方向调了调。目前比较关注两个方向： 1. 科技成长（尤其是AI和半导体） 这仍是机构共识的主线。里昂报告直接点出2026年中美AI竞赛升级，券商2月金股也聚焦半导体、高端设备。可以看看那些有真正业绩的算力硬件、国产替代龙头。 2. 景气修复与红利 部分资金在寻求均衡配置。一方面关注新能源（光伏、电池）这种景气度可能触底反弹的板块；另一方面，食品饮料等基本面稳健的板块也受机构青睐。 总之，现在市场轮动快，更适合在主线里找低吸机会，而不是追涨。

上周那行情确实磨人，我没敢大举抄底，但趁着调整把仓位往机构看好的方向调了调。目前比较关注两个方向： 1. 科技成长（尤其是AI和半导体） 这仍是机构共识的主线。里昂报告直接点出2026年中美AI竞赛升级，券商2月金股也聚焦半导体、高端设备。可以看看那些有真正业绩的算力硬件、国产替代龙头。 2. 景气修复与红利 部分资金在寻求均衡配置。一方面关注新能源（光伏、电池）这种景气度可能触底反弹的板块；另一方面，食品饮料等基本面稳健的板块也受机构青睐。 总之，现在市场轮动快，更适合在主线里找低吸机会，而不是追涨。

我整体上谨慎看好谷歌的这一步棋。 1. 从公司层面看，这是步好棋。谷歌账上还有超过1250亿美元现金，它并不缺钱。此时用极低成本锁定百年资金，展现了顶尖的财技和前瞻性，是在为成为AI时代的“基石”做铺垫。 2. 从行业层面看，这是必然之路。AI竞赛的门槛已被拉到前所未有的高度，巨头们别无选择。这不是想不想“all in”的问题，而是不得不“all in”。 3. 最大的风险是“时间”。我们看好的是未来10-20年AI带来的确定性浪潮。但100年？变数太多。这更多是一种金融姿态和长期信心宣言，其象征意义大于实际财务意义（毕竟100年后，现在的管理层、投资者甚至公司形态都可能完全不同）。 总之，谷歌的百年债券，是AI时代一个标志性注脚。它宣告了科技巨头竞争维度的升级——不再只为下一个财季，更是为下一个十年的主导权，甚至下一个世纪的存在感而战。 对于普通投资者来说，这强化了“科技巨头或许比很多国家更稳固”的认知。但与此同时，摩托罗拉的故事也提醒我们，在技术爆炸的时代，没有任何护城河是真正永恒的。

关于存储市场的涨势，目前看多的逻辑非常坚实，核心驱动是 AI需求引发的供需失衡，而近期定价模式的革命性变化更是强化了“卖方市场”的格局。 综合当前信息，对后市可以保持乐观，但需关注后续的供需变化节奏。 📈 核心驱动力：供需失衡与定价权转移 当前存储市场的强势，是由以下几个不可逆的趋势共同推动的： 1. 根本性变革：定价模式从“固定”转向“动态追涨” 你提到的“结算后定价”是市场格局质变的最强信号。 · 模式：传统长期固定价合同已成为过去。三星、SK海力士和美光等巨头正在推行季度/月度短约，并加入“后结算”条款。这意味着，即便货已交付，若市价上涨，客户仍需补差价。 · 本质：这彻底将价格波动风险转嫁给买方（各大科技公司），标志着定价权完全掌握在存储原厂手中，是典型的“卖方市场”特征。行业预计这种强势格局至少将持续至2026年下半年。 2. 需求端：AI驱动存储架构革新，需求成倍增长 · 服务器需求爆发：AI服务器对内存的需求是普通服务器的8-10倍。英伟达CEO黄仁勋指出，AI推理的瓶颈正从计算转向存储，未来架构将更依赖大容量存储。 · 市场空间：数据中心正取代移动端成为存储的最大单一市场。招商证券预计，2023-2030年数据中心DRAM和NAND需求的年复合增长率将分别高达28.3%和32.6%。 3. 供给端：资本开支巨大，但有效产能释放滞后 · 扩产聚焦高端：三大原厂2026年资本开支同比激增（11%-23%不等），但资金高度集中于HBM等先进产品。 · 产能瓶颈：新增产能预计要到2027年甚至2028年才能集中释放。因此，2026年全年预计都将处于供给偏紧状态。 📊 关键数据与市场展望 基于上述逻辑，多家机构给出了明确的预测： 价格预测 · 2026年第一季度：DRAM合约价预计环比上涨90-95%，NAND合约价预计环比上涨55-60%。 · 全年趋势：招商证券认

当前市场确实站在一个关键节点：一面是巨头们天量资本投入展现的决心，另一面是市场对这些投入何时能转化为利润的焦虑。 在这些科技巨头中，我更看好谷歌（Alphabet）的短期爆发力和微软的长期生态确定性。而英伟达和苹果则分别处于机遇与风险交织、以及等待验证的境况。 为了让各位快速把握几大巨头的核心看点与分歧，我将其梳理如下： 🤖 当前AI军备竞赛中的巨头策略分析 1. 谷歌：势头最猛的“全栈进攻者” · 核心优势：模型、云业务、生态合作三线并进，势头强劲。 · 关键动态：   · 模型领先：Gemini 3性能超越GPT-5.1，迫使OpenAI拉响警报。   · 云业务猛增：云营收增速达48%，超过微软Azure。   · 拿下关键合作：确认与苹果深度合作，为其开发下一代基础模型。   · 安抚市场：管理层直接反驳“AI颠覆软件论”，称Gemini是软件的“引擎”。 · 主要风险：资本开支翻倍至1850亿美元，折旧将对利润造成持续压力。 2. 微软：压力最大的“生态整合者” · 核心优势：拥有最成熟的企业客户生态和产品整合能力。 · 关键动态：   · 业绩坚实但估值受压：Azure增长稳定，Copilot用户达1500万，但股价年内跌超12%，市盈率甚至低于IBM。   · 过度依赖OpenAI的风险：约45%的未来云合同与OpenAI绑定，形成业务集中风险。   · 资本开支激增：2026年预计投入1050-1150亿美元，引发对自由现金流和回报周期的担忧。 · 主要风险：市场担忧其高额投入的回报效率，以及Copilot能否成功盈利。 3. 英伟达：难以撼动的“军火商”，但天花板可见 · 核心优势：AI硬件的绝对统治者，财务数据无懈可击（毛利率约70%）。 · 关键动态：   · 需求依然旺盛