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$联想集团(00992)$  近日，华泰证券黄乐平团队发布观点称，OpenClaw 等一系列相关 Agent 产品近期成为最具热度的消费级 AI 产品，其在端侧的部署，有望催化新一轮 PC 换机需求。1）作为全球 PC 份额第 一厂商（25.3% IDC 3QFY26），我们认为联想凭借出货规模优势，有望在此轮需求拉动中优先受益。此外，2）联想在混合 AI 领域有全栈布局，旗下Qira 主打跨设备系统级协同，有望进一步强化其 AI PC 竞争力（受混合式AI 推动，3QFY26 PC 营收+18%yoy，其中 AI PC 渗透率超过 30%且持续提升）。我们认为，随着 OpenClaw 为代表的消费级 AI 产品持续渗透，有望持续催化换机需求，联想作为 PC 龙头或将持续受益。 考虑到公司的 AI 护城河以及与全球供应商和科技巨头的长期合作关系，华泰证券维持公司 FY26/27/28 Non-HKFRS 归母净利润 18.0/20.3/22.4 亿美元，同比增速分别 25.0%/12.6%/10.4%，对应 Non-HKFRS EPS 分别为0.13/0.15/0.17 美元。考虑到公司在 Windows AI PC 领域的龙头地位，参考可比公司 2026E PE 均值 10.9 倍，维持目标价 14.0 港币（对应 12 倍FY27E PE），维持“买入”评级。

$欢乐家(300997)$ 蔚来财报落地，增长明朗，图达通的基本面又多一层支撑

$路特斯(LOT)$  不卷虚标马力、只做可控性能，莲花用LTS标准重新定义真高性能。952匹、3.3秒破百、33.9米制动，背后是工程体系与供应链共研能力。这种差异化打法，能在同质化市场跑出溢价，直接影响毛利率与品牌长期价值

$国泰君安国际(01788)$  凯乐士通过港交所主板上市聆讯，国泰君安国际、中信证券为联席保荐人。 凯乐士科技是一家处于行业中游的综合智能场内物流机器人提供商，靠销售高度定制化的机器人硬件系统（包括单一功能部署与多功能综合系统）及配套软件生态与售后服务获取收入。 核心产品/服务列表包括：多向穿梭车机器人（MSR），支持平面四向穿梭及跨层作业，主要用于高密度货架空间内的“货到人”料箱及托盘存取；自主移动机器人（AMR），配备多传感器融合与SLAM混合导航，负责直接与地面料箱及托盘无缝衔接、举升及精准对接各式货架；输送分拣机器人（CSR），搭载视觉识别与智能算法，通过机械臂实现毫秒级响应，处理标准及异形货物的高速、全天候分拣。 硬件底层依托三大自主技术基座：Galaxis感知智能、Galaxis控制技术、Galaxis计算智能。自主研发的WCS（仓储控制系统）及RCS（机器人控制系统）具备高并发多进程架构，可实现对超过1000台同时作业的机器人进行大规模集群调度。按2024年收入计算，公司在中国前五大综合智能场内物流机器人公司中名列第五，市场份额为1.6%。 全球市场预计2025年智能场内物流市场规模达5228亿元，至2030年将突破至9919亿元。中国市场2024年市场盘子为1759亿元，预计到2030年将达到4137亿元。

$潘渡比特币(02818)$ 感觉自己选对$A潘渡招商区块链(03112)$  $A潘渡创新(03056)$  

$路特斯(LOT)$  豪华电动超跑赛道低估龙头。莲花跑车不只是英国传奇品牌，更手握800V高压平台+全域智能底盘，武汉智能工厂95%自动化率支撑全球交付，高端电动化转型红利加速兑现，估值修复空间巨大

$联想集团(00992)$ 在制造业“智能化改造、数字化转型”驱动下，航空航天、新能源汽车等领域对复杂零部件五轴加工需求激增，带动计算机辅助制造（CAM）软件采购持续升温。 可能有投资者不了解CAM，其实CAM软件的核心功能是——将CAD模型转化为数控机床可执行的加工指令、进行加工路径规划与仿真。 其核心作用是衔接设计与制造，通过自动化编程，规划加工路径、优化加工参数、模拟加工过程，从而极大地提高生产效率、加工精度和材料利用率，是现代数字化智能制造的核心工具。 也就是说，制造业企业采购或升级CAM软件后，必须为软件配备专业的图形工作站或服务器才能运行。 成飞-成航CAM中心采购Lenovo工作站的案例，直观印证了“CAM软件市场规模增长 → 制造业企业采购/升级CAM软件 → 软件需要运行在服务器/工作站上 → 企业需要配套采购IT基础设施 → 联想是服务器/工作站主要供应商 → ISG业务受益”的传导链条。 Q3业绩显示，ISG基础设施方案业务集团营收达到367亿元人民币，同比增长超31%，创历史新高并进一步接近盈利性增长。 这一增长不仅来自下游需求传导，更源于联想主动卡位智能化升级浪潮。作为全球领先的算力基础设施提供商，联想与英伟达深化合作，推出“联想人工智能云超级工厂”，将AI能力深度注入工业制造。联想发布的“AI工厂”整体解决方案，正致力于将算力转化为制造业的智能生产力。在工业数字化转型深水区，联想凭借全栈智能布局，有望持续受益于产业升级浪潮。

$AGX国指兑(03416)$  2802今个星期五除净日，提前部署，坐等派息

$联想集团(00992)$ 2026年2月12日，全球AI生态链领先企业联想集团（HKSE：992）（ADR：LNVGY）披露2025/26财年第三财季业绩。财报显示，联想ISG基础设施方案业务集团营收367亿人民币，同比增长超31%，亏损大幅收窄，整体表现大幅超出市场预期。 其中AI服务器业务表现尤为亮眼，营收同比增长59%，并拥有高达155亿美元的订单储备。 在云基础设施和企业基础设施业务客户采用率不断提高的推动下，联想的海神Neptune液冷解决方案营收同比增长300%。 上个月，联想与英伟达宣布在AI云超级工厂（AI Cloud Gigafactory）上的战略合作，使其在超大规模人工智能部署领域成为重要的受益者。

智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，2026年国际消费电子展（CES）将聚焦端侧AI在传统消费电子（如电脑、家电、显示）与创新硬件（如AI眼镜、耳机、穿戴设备）中的加速赋能与突破，同时展示AI在工业、机器人及智能驾驶等场景的持续落地。产业链上相关芯片、终端制造及零部件企业有望受益。 东方证券主要观点如下： 事件 CES 2026将于2026年1月6日至9日举办。CES（Consumer ElectronicsShow）是全球规模最大、影响最广的消费电子与科技产业展会之一。 AI有望加速融入硬件产品，赋能传统消费电子终端升级 部分投资者认为当前端侧AI进展较为有限，场景落地仍有瓶颈。该行认为，AI在端侧的落地在2026年有望加速，深度融入各类硬件产品和产业场景。其中，在电脑、显示、家电等传统消费电子终端上，AI有望加速赋能。在端侧AI芯片方面，AMD、英特尔、高通均有望在CES 2026上展示AI性能突出的处理器新品，其中英特尔将推出首款基于18A制程工艺打造的新品。在AI整体解决方案方面，联想将举办创新科技大会，展示其在个性化智能体、企业混合式人工智能解决方案等方面的布局。在显示领域，海信、TCL等企业将展示其AI画质、Mini LED等方面的技术进展。在家电领域，追觅、MOVA、石头科技等企业也有望展出具备智能路径规划技术、AI避障系统等AI能力的扫地机、割草机器人等产品；绿联等企业将展示安防、家居等领域的智能产品。 AI创新硬件有望实现突破 部分投资者认为AI创新硬件可能在用户接受度上仍然有限。该行认为，AI眼镜、AI耳机等创新品类功能日益完善，有望带来人机交互体验的突破。在AI眼镜方面，CES 2026上雷鸟创新、影目科技、微光科技等AI眼镜厂商将展示光波导AI眼镜、AI+AR眼镜等产品。除AI眼镜外，出门问问、光帆科技等厂商将会推出AI录音耳机、AI全感穿戴设备