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点击上方 蓝 字   / 关注更多精彩内容 声明：本文为作者每日盘后日记，仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。 作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖 2025年2月7日 非农数据该超的不超(NFP)，不该超的却超出太多(AHE)。这样下去会到最坏的情况---滞胀。当然，离去还远，不过市场有这个担心。 本来大盘和三个指数已经作好准备，使大盘向上突破，不想今天的非农数据加上大嘴的“互损关税”(reciprocal tariff)之说, 大盘和三个指数退回到临界(其中NYMO回到熊界)。 自新政来的三个星期的周五，总是走当日反转跌，之后的周一大幅跳空低开。按此，下周一大幅跳空低开的话，白手套们又赚得盆满钵满。不过有个重要区别，今天大盘走成反孕线，后市偏好。试看。 大盘平开，出波段新高，触6100后一路低走，收长阴跌，还好量缩。 VIX和VVIX都低开高走，收阳收涨，是当日反转涨日，三个指标回归临界。 NYMO续跌，跌幅足够大，破50天和200天均线，跌入负值区，三个指标全部转熊。 周线上，大盘连续两周量大红阳线。 VIX对应地连续两周黑阴线，没能收上布林中线。 周线中性，日线临界。如果NYMO领先，下周向下。看着支撑点5923，跌破了，二月寒流到来。希望又被我说破。 八仙过海(十八） 2025年2月8日更新 本周变化：市值上韩湘子超过张果老；铁拐李超过吕洞宾。铁拐李和吕洞宾退步。 AAPL汉钟离： 再看 NVDA韩湘子：再看 MSFT张果老：再看 AMZN铁拐李：再看 GOOG吕洞宾：再看 META何仙姑：看好 TSLA蓝采和： 看衰 AVGO曹国舅：再看 本周八仙指数：0 部分技术指标解释 1. VIX：SP500指数未来3

2025年2月6日大盘按期高走，VIXVVIX支持着，NYMO逆势小跌(可能担心明天非农数据)。大盘跳空高开，早盘高位小幅震荡，午盘波动补上当天缺口后，拉出日间新高，收阳锤涨，可惜量稍缩。VIX高开低走，收阴收跌，三个指标全部转弱。VVIX终于跌破200天均线，下面去触布林下线。NYMO逆大盘而小跌，跌回到布林中线以下。大众们还是担心明天的非农数据。从VIX和VVIX今天的表现，明天非农数据应该不是个事。如果接近预期，大盘可能出新高。近一周复盘回顾部分技术指标解释1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率2. VVIX: VIX的波动率3. NYMO：NYSE McClellan Oscllator用纽NYSE的上涨家数和下跌家数来判断市场（1）计算（上涨家数-下跌家数）的19日和30日指数移动平均；（2）绘制（19日指数平均-39日移动平均）的计算结果★ END ★如果觉得还不错 请大家多多点击“分享” “赞”和“在看”

点击上方 蓝 字   / 关注更多精彩内容 声明：本文为作者每日盘后日记，仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。 作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖 2025年1月31日 昨天又说破了，大盘没能收上6102，二月寒流要至。月线按期收阳收涨。周线收红阳，失去冲量，量增。 VIX周线相应地收黑阴线，仍然在做底。 日线走得特别川普。跳空高开，先高走、高位震荡，后低走，收阴收跌，量增。今天也算当日反转跌，但不是新的熊形态。总算是把周一出的大缺口补上了，收在缺口中。后市不定。不过，周一说的剧本演了上半场，下半场下个月演？ VIX和VVIX都是低开高走，收阳收涨，是当日反转涨日，但其三个指标仍然在弱区。 本来期望NYMO今天续涨，确认一波上涨，不料，它却反转转跌，三个指标全部进入熊区。不仅不能确认涨势，很可能是一波跌的开始。 两周来，市场对新政期望失望交错，K线上上下下。今年如此？四年如此？ 近一周复盘回顾 部分技术指标解释 1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率 2. VVIX: VIX的波动率 3. NYMO：NYSE McClellan Oscllator用纽NYSE的上涨家数和下跌家数来判断市场（1）计算（上涨家数-下跌家数）的19日和30日指数移动平均；（2）绘制（19日指数平均-39日移动平均）的计算结果 ★ END ★ 如果觉得还不错  请大家多多点击“分享” “赞”和“在看”

声明：本文为作者每日盘后日记，仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖2025年1月28日 除夕提钱向大家拜年啦！大盘按期反弹，差0.13补上双缺口，昨天的缺口离补上还差得多。明天有望两个都补上。大盘跳空高开，回补缺口后高走，6075处受阻，收阳收涨，几乎收在最高点，量缩。VIX高开低走，收回下布林中线，三个指标都回弱区。VVIX低开低走，收阴收跌，但三个指标基本还在强区。NYMO逆大盘而跌，但三个指标仍然在牛区，明天上下都有可能。明天是美联储在新政第一次FOMC会议，几乎肯定按兵不动，不过，老鲍多半会唱鸽。于是，大盘续涨可期(蛇年开年大吉)。不过，只要昨天的熊形态不在下周四之前克服，大盘二月份不妙。希望又被我说破。近一周复盘回顾部分技术指标解释1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率2. VVIX: VIX的波动率3. NYMO：NYSE McClellan Oscllator用纽NYSE的上涨家数和下跌家数来判断市场（1）计算（上涨家数-下跌家数）的19日和30日指数移动平均；（2）绘制（19日指数平均-39日移动平均）的计算结果★ END ★

点击上方 蓝 字   / 关注更多精彩内容 声明：本文为作者每日盘后日记，仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。 作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖 2025年1月27日 涨找借口跌也借口。前两周接二连三跳空高开，到"三而竭‘’了，要补缺口很自然。不想,今天直接跳过第三个缺口，去补上第二个缺口。尽管今天跌，但是K线显牛：增量阳线，测试布林中线，开在50天均线下，收在50天均线上。大盘本月触6200希望不大，但月线收阳收涨希望不小。 大盘大跳空低开，从下面往上补好1月17日出的缺口(5964.59|5978.44)，收长红阳线，量增。除了上面说的显牛K线外，大盘三指标仍然在牛区。今天补缺后收在缺口之上，后市看好。然而，今天的大跌和上周五的当日反转跌一起构成熊形态，八天不克服的话，大盘二月有恙。 VIX大跳空高开，但收带长上影黑阴线。VIX黑阴线后，表现通常不丁。 VVIX多日的坚持，原来是预见今天？不过它大跳空高开后，低走收黑阴线。接下来补缺？ NYMO表现顽强，今天居然才微跌(-0.36), 现在上升空间挪开了。 现在大盘上下各有个空缺要补。今天的缺口很大，记录一下：(6088.74|6017.17)。如此大的下降缺口，史上罕见。60多年来(自从有OHLC记录)，之前只有十次。那十次里，次日收涨的有7次，但一周里收涨的只有4次。这个与上面分析相符。今天的缺口加上上周三的缺口成为一个双缺口。接下来，双缺口先补，之后再往下补1月15日的缺口。就是这个剧本了。 近一周复盘回顾 部分技术指标解释 1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率 2. VVIX: VIX的波动率 3. NYMO：NYSE McClellan O

点击上方 蓝 字   / 关注更多精彩内容 声明：本文为作者每日盘后日记，仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。 作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖 2025年1月24日 大盘回蹲，消除熊背离，出现牛背离，不过VVIX和NYMO都不支持。隔个周末，周一涨跌难说。 大盘高开，出ATH6128.18(今年连续第三次)后低走，收阴收跌，是个当日反转跌日，但不是熊形态，量稍增。 VIX平开低走，收阴收跌，但没出新低。 VVIX低开高走，测试布林中线，收阳收涨，有做底倾向。 NYMO继续小跌，但还是属于回蹲。 大盘周线高开高走，收阳收涨，收盘和周间都突破新高。 VIX周线跌下50周均线，MACD向下鸭嘴做实，似乎要到12才会止跌。 周线上看，牛意未尽，下周到6200看法不变。 八仙过海(十六） 2025年1月25日更新 本周变化较大：市值上，韩湘子超过汉钟离成第一；铁拐李又超吕洞宾。韩湘子和何仙姑进步。吕洞宾和蓝采和退步。八仙开始分化？ NVDA韩湘子：看好 AAPL汉钟离： 看衰 MSFT张果老：再看 AMZN铁拐李：看好 GOOG吕洞宾：再看 META何仙姑：看好 TSLA蓝采和： 看衰 AVGO曹国舅：再看 本周八仙指数：+1 近一周复盘回顾 部分技术指标解释 1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率 2. VVIX: VIX的波动率 3. NYMO：NYSE McClellan Oscllator用纽NYSE的上涨家数和下跌家数来判断市场（1）计算（上涨家数-下跌家数）的19日和30日指数移动平均；（2）绘制（19日指数平均-39日移动平均）的计算结果 ★ END ★ 如果觉得还不错  请大家多多点击“

文/沧海一土狗 ps：2500字 引子 美国大选以来，美元持续走强，美元指数一度来到了109.5446 。这跟特朗普当选有很大的关系，背后有两个逻辑链条，一个是政府换届逻辑，民主党会突击花钱，增强政府支出力度；一个是关税逻辑，市场预期特朗普会大肆征收关税，伤害非美国家经济。 美元的走强给各国货币带来了巨大的压力，其中，也包括人民币。如下图所示，人民币已经来到了7.35的重要关口。 汇率方面的压力，又会掣肘到国内的货币政策，这篇文章，我们将从利率平价理论的角度揭示非美国家货币政策的本质。（ps：关于利率平价理论的基础知识互联网上有丰富的资料，大家可以自行参考，记住凯恩斯是源头就行了） 利率平价理论在中国的适用性 事实上，利率平价理论的内核十分简单，可以归结为一个恒等式： 联邦基金利率=本国的实际政策利率+本国汇率远期变动幅度 也就是说，全世界只有一个货币政策——核心国家的货币政策，其他国家利用汇率工具对核心国家的货币政策做出一定的偏离。在现实世界中，这个核心国家是美国。 不少人有一个十分刻板的印象——我们国家资本项目的开放程度不够高，因此，怀疑利率平价理论在中国的适用性。 下面我们可以用过去4年的数据验证一下，中美之间是否存在利率平价： 利率1：联邦基金利率； 利率2: 一年存单利率+人民币对美元的一年远期掉期点/人民币对美元即期汇率； 于是，我们就得到了下图： 不难发现，利率2在亦步亦趋地跟踪利率1，也就是说，中国的资本市场足够开放，中美之间存在利率平价。 中美资本市场的连接地带——特殊资金池 一般来说，资本的连通性可以分为两个层次，1、强连通性，十分便捷地离岸；2、弱连通性，在岸收益和离岸收益相一致。 虽然我们的资本账户的开放性并没有达到欧美那种程度，但是，我们也存在一个特殊机制保持中外资本市场的基本连通性。 如上图所示，在中美之间，存在一个特殊的资金池，这个资金池有3个

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点击上方蓝字  / 关注更多精彩内容声明：本文为作者每日盘后日记，仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖2025年1月10日周三说等待突破，今天就向下突破了收敛三角。不仅如此，大盘周线收在布林中线以下。上次周线如此深地收在布林中线以下还是2023年9月中旬的事，那时导致大盘回调11％。这次有可能如法炮制。特别是VIX周线的三个指标已经全部转强。上次如此，是去年7月中旬，当时引爆了VIX，8月份到达仅次于2008年的高度！总之这次大盘回调10％非常可能。不过日线上看，回调可能不是一蹴而就。今天大盘低开低走，收长阴跌，触布林下线，量增。VIX和VVIX都高开高走，收阳收涨，出三周新高，其三个指标全部转强。NYMO续跌，深入负值区，但是暂时保住布林中线，MACD也没死叉。大盘今天出现两个月新低，也终于开始补去年10月31日和11月6日出的双缺口(5783.44|5811.28)。下周一鼓作气把此缺口补上，很是自然。不过，大盘在此(触布林下线处)反弹也是合理，只要不高于6022就还是走下降通道。八仙过海(十四）2025年1月11日更新本周变化：市值上，吕洞宾又反超铁拐李。韩湘子、张果老、铁拐李和蓝采和退步; 吕洞宾和何仙姑进步。八仙有方向发散势头。AAPL汉钟离： 再看NVDA韩湘子：再看MSFT张果老：看衰GOOG吕洞宾：看好AMZN铁拐李：看衰META何仙姑：看好TSLA蓝采和： 看衰AVGO曹国舅：再看本周八仙指数：-1近一周复盘回顾部分技术指标解释1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率2. VVIX: VIX的波动率3. NYMO：NYSE McClellan Oscllat

作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖2024年9月20日四巫日，大盘低开低走，收小阴小跌，量增(一年来最大量)。大盘与VIX成牛背离，VVIX支持，NYMO不支持。VIX平开，震荡低走，收阴收跌，出波段新低，奔200天均线(~15)。VVIX高开低走，收阴收跌，出波段新低 ，去布林下线和200天均(~90)。NYMO随大盘跌，出本周最低 ，三个指标接近转变，但还没质变。隔个周末，牛背离效果打折，不过，下周一还是有一涨，ATH没有信心。下周触目标5770应该是大概率的。大盘周线转牛，增量收阳收涨。但是如果下周触5770反转下跌，那么RSI和价格就成背离，则有熊味。VIX周线，尽管收阴收跌，但其三个指标仍然在强区，这个季节，它随时会急反弹。下周看点5770。如果有效突破，大选之前大盘就可能上6000！昨天说破如果跌如何如何，今天大盘跳空高开，补好当天空缺后，高位震荡，出历史新高5733.57，收阳收涨，量增。