哈哈哈_老虎社区_美港股上老虎

阿帕蓝翘
2021-07-05

哈哈哈

华西策略：7月A股仍具备结构性行情特征沿景气主线布局

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　 A股7月月报：吐故纳新，沿景气主线布局。　　四、7月A股投资建议：仍具备结构性行情特征，沿景气主线布局。　　A股中报业绩有望维持较高增速，化工、机械设备、电子、医药生物、电气设备预喜家数居前。

华西策略：7月A股仍具备结构性行情特征沿景气主线布局

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cms-style=\"font-L color0\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color0\">一、海外市场：短期美联储难有超预期的“鹰”，Taper节奏要关注就业复苏程度。</font></font>今年以来，美国不同口径的失业率改善在放缓。6月美国U3、U4、U5失业率分别为5.9%、6.2%、6.9%，分别高于2019年底2.3pct、2.5pct、2.6pct，就业状况距离疫情前尚有距离，若接下来就业数据持续性改善，美联储会释放更明确的信号。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L color0\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color0\">二、经济基本面或前高后稳，通胀压力有限。</font></font>从6月PMI数据看，1）受到原材料供给短缺的影响，制造业生产扩张放缓，6月生产指数为51.9%，较上月回落0.8pct；2）外需延续回落，6月PMI新出口订单指数48.1%，连续2个月低于临界点，并连续3个月回落。随着疫苗接种率的提升，海外主要经济体逐步恢复生产，国内部分订单向海外转移，下半年出口增速有望高位回落，经济基本面或前高后稳。3）价格指数高位回落，6月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格分别为61.2%、51.4%，均呈现高位回落。随着政策“保供稳价”措施落地，制造业价格快速上涨趋势得到遏制，5月PPI同比上涨9.0%，预计下半年PPI将进入下行阶段。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L color0\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color0\">三、核心资产走势分化，高估值需高盈利预期支撑。</font></font>二季度以来，市场主要指数呈现反弹，同时A股核心资产内部出现分化，新能源、医药生物等行业景气度上行，企业业绩增速预期较高的核心标的股价不断创新高。往后看，核心资产走势分化可能是常态，市场对行业景气度向上、企业盈利预期提升的龙头股予以高估值，龙头股股价仍有望创新高。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L color0\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color0\">四、7月A股投资建议：仍具备结构性行情特征，沿景气主线布局。</font></font>4月以来主要市场指数延续上行，市场获利盘较多，随着企业中报业绩逐步落地，部分资金提前兑现收益，市场风险偏好难免波动。后续来看，Taper节奏要关注就业复苏程度，短期美联储难有超预期的“鹰”；全年经济基本面或前高后稳，PPI有望进入下行阶段，CPI压力不大，货币政策将维持“有保有控、以我为主”。市场系统性风险有限，A股整体仍具备“结构性行情”特征，建议沿景气主线布局。另外随着业绩密集披露，核心资产或持续分化，高估值需高盈利预期支撑。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　关注二条配置主线，以及“一主题”：1）行业高成长性，如“新能源、医药”等；2）中报业绩有望维持高增速的行业，如“钢铁、化工”等；</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“一”主题：需重视国家大的政策方向—“碳中和”内涵拓展。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold color0\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color0\">■风险提示：</font></font><font cms-style=\"font-L\">国内外流动性紧缩超预期；海外疫情反复；海外黑天鹅事件等。</font></p>\n<p cms-style=\"font-L align-Center\">　　<strong>目 / 录</strong></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<strong>正文</strong></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\">01</font></font><font cms-style=\"font-L\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color0\">海外市场：短期美联储难有超预期的“鹰”，Taper节奏要关注就业复苏程度</font></font></font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold\">6月全球股指多数上涨，中美股市成长风格走强。</font>美股方面，纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数涨幅分别为：+5.49%、+2.22%、-0.08%；国内市场方面，A股科创板、创业板分别上涨+10.09%、+5.08%，上证50、沪深300分别下跌4.15%、2.02%，恒生指数跌1.11%。商品市场现分化，原油延续上涨，NYMEX轻质原油、ICE布油6月分别上涨10.77%、9.33%，伦铜跌8.56%，COMEX黄金跌7.03%。汇率方面，美元指数走强，6月上涨2.81%，人民币小幅贬值，欧元兑美元、英镑兑美元均呈现下跌。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold\">海外流动性预期变化关键在于美联储taper的节奏，当前美联储仍坚持“通胀暂时论”，美联储主要关注美国就业复苏程度，短期或难有超预期的“鹰”。</font>1）首先，2021年的经济环境与2013的紧缩之年相比，最大的不同是在于“疫情发展的不确定性”，病毒的变异存在威胁，经济复苏前景存在一定不确定性；2）美联储在实行平均通胀目标制后，对通胀的容忍度提升。美联储6月的经济预测中上调了通胀预期，但鲍威尔再次强调“通胀是暂时性的”，并且根据鲍威尔的说法，在美联储开始缩减购债规模之前，将向市场发出足够的警告；3）美联储Taper的节奏更要关注就业复苏程度，但今年以来，美国不同口径的失业率改善在放缓。6月份，美国U3、U4、U5失业率分别为5.9%、6.2%、6.9%，分别高于2019年底2.3pct、2.5pct、2.6pct，就业状况距离疫情前尚有距离，若接下来就业数据持续性改善，美联储会释放更明确的信号。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/799/w550h249/20210704/20e3-krwipas6483043.png\"/><span></span></div>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/5/w550h255/20210704/e294-krwipas6483050.png\"/><span></span></div>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/798/w550h248/20210704/fe99-krwipas6483063.png\"/><span></span></div>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\">02</font></font><font cms-style=\"font-L\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color0\">经济基本面或前高后稳，通胀压力有限</font></font></font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold\">从6月PMI数据看，外需延续回落，生产扩张放缓，在低基数影响与外需回落影响下，下半年出口增速有望高位回落，经济基本面或前高后稳。</font>6月官方制造业PMI 50.9%，位于临界点以上，但连续三个月放缓。五大分项中，生产、新订单指数高于临界点，其中生产指数环比回落0.8pct，新订单指数环比上行0.2pct；从业人员、供应商配送时间、原材料库存指数低于临界点。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　1）供需方面，6月生产指数为51.9%，较上月回落0.8pct，新订单指数为51.5%，较上月上升 0.2pct。生产的回落受到原材料供给短缺的影响，汽车制造业两个指数连续两个月位于收缩区间，“缺芯”等因素给行业发展带来不利影响。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　2）外需方面，6月PMI新出口订单指数48.1%，连续2个月低于临界点，并连续3个月回落。随着疫苗接种率的提升，海外主要经济体逐步恢复生产，国内部分订单向海外转移，外需持续降温。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　3）价格指数高位回落，6月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格分别为61.2%、51.4%，均呈现高位回落。随着政策“保供稳价”措施落地，制造业价格快速上涨趋势得到遏制，5月PPI同比上涨9.0%，预计下半年PPI将进入下行阶段。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/796/w550h246/20210704/79f9-krwipas6483078.png\"/><span></span></div>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\">03</font></font><font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color0\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color0\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color0\">核心资产走势分化，高估值需高盈利预期支撑</font></font></font></font></font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　二季度以来，A股整体处于国内流动性偏稳、国外流动性仍偏宽松、经济增速逐步向潜在增长回归的市场环境，市场主要指数呈现反弹，风格上，业绩预期增速更高的成长股跑赢。同时，A股核心资产内部出现分化，新能源、医药生物等行业景气度上行，企业业绩增速预期较高的核心标的股价不断创新高。但部分标的股价表现相对不佳，如家用电器、白酒、机械设备行业部分个股，其本质在于企业业绩增速预期较低。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　往后看，核心资产走势分化可能是常态，高估值需高盈利预期支撑。市场对行业景气度向上、企业盈利预期提升的龙头股予以高估值，龙头股股价仍有望创新高；行业景气向下、盈利预期调降的行业龙头可能面临压力。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/218/w550h468/20210704/4125-krwipas6483091.png\"/><span></span></div>\n<p cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\">04</font></font><font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color0\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color0\">A股中报业绩有望维持较高增速，重点关注内生增长型标的</font></font></font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　A股中报业绩有望维持较高增速，化工、机械设备、电子、医药生物、电气设备预喜家数居前。A股ROE自2020年一季度触底后持续改善，企业资本开支增速大幅提升，增速连续四个季度超过两位数，二季度受益于PPI上行，上游资源品行业业绩有望受益， A股企业盈利有望持续维持较高增速。截至7月3日，已有655家上市公司披露2021年中报业绩预告，业绩预喜家数（预增/略增/扭亏/续盈）452家，预喜率69%。分行业来看，化工、机械设备、电子、医药生物、电气设备业绩预喜家数居前。筛选披露公司数超过5家的行业，预喜率居前的行业有：钢铁（94%）、轻工制造（85%）、化工（85%）、机械设备（79%）、食品饮料（79%）。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　分板块看2020中报业绩预告，主板业绩增速TOP10个股集中于汽车行业；创业板和科创板业绩增速TOP10个股集中于机械设备、医药生物；此外电气设备、电子、化工行业业绩高增速标的也较多。建议重点关注中报业绩内生增长型标的。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/5/w550h255/20210704/0bf7-krwipas6483110.png\"/><span></span></div>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/1/w550h251/20210704/eb89-krwipas6483130.png\"/><span></span></div>\n<div><img 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cms-style=\"font-L\">全年经济基本面或前高后稳，PPI有望进入下行阶段，CPI压力不大，货币政策将维持“有保有控、以我为主”，市场系统性风险有限，A股整体仍具备“结构性行情”特征，建议沿景气主线布局。</font><font cms-style=\"font-L\">另外随着业绩密集披露，核心资产或持续分化，高估值需高盈利预期支撑。</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　关注二条配置主线，以及“一主题”：1）高成长高景气度行业，如“新能源、医药”等；2）中报业绩有望维持高增速的行业，如“钢铁、化工”等；“一”主题：需重视国家大的政策方向—“碳中和”内涵拓展。</p>\n<p cms-style=\"font-L align-Center color30\">　　<font cms-style=\"font-L align-Center color30\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold align-Center color30\">06</font></font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L color0\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color0\">风险提示</font></font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　国内外流动性紧缩超预期；海外疫情反复；海外黑天鹅事件等。</p>\n<div>\n<span>牛市来了？如何快速上车，金牌投顾服务免费送&gt;&gt;</span>\n<img src=\"\"/>\n</div>\n<font><a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。</font>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：张熠 </p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>华西策略：7月A股仍具备结构性行情特征 沿景气主线布局</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; 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沿景气主线布局\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-07-04 21:04 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/2021-07-04/doc-ikqciyzk3521424.shtml><strong>财经自媒体</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 　　原标题：【华西策略||李立峰】 A股7月月报：吐故纳新，沿景气主线布局\n　　来源：策略李立峰与行业配置笔记\n　　文|华西证券副所长、首席策略 李立峰\n　　投资要点\n　　一、海外市场：短期美联储难有超预期的“鹰”，Taper节奏要关注就业复苏程度。今年以来，美国不同口径的失业率改善在放缓。6月美国U3、U4、U5失业率分别...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/2021-07-04/doc-ikqciyzk3521424.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fd680cd945fd32917c8ece66ec685e5f","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","DOG":"道指反向ETF",".SPX":"S&P 500 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李立峰\n　　投资要点\n　　一、海外市场：短期美联储难有超预期的“鹰”，Taper节奏要关注就业复苏程度。今年以来，美国不同口径的失业率改善在放缓。6月美国U3、U4、U5失业率分别为5.9%、6.2%、6.9%，分别高于2019年底2.3pct、2.5pct、2.6pct，就业状况距离疫情前尚有距离，若接下来就业数据持续性改善，美联储会释放更明确的信号。\n　　二、经济基本面或前高后稳，通胀压力有限。从6月PMI数据看，1）受到原材料供给短缺的影响，制造业生产扩张放缓，6月生产指数为51.9%，较上月回落0.8pct；2）外需延续回落，6月PMI新出口订单指数48.1%，连续2个月低于临界点，并连续3个月回落。随着疫苗接种率的提升，海外主要经济体逐步恢复生产，国内部分订单向海外转移，下半年出口增速有望高位回落，经济基本面或前高后稳。3）价格指数高位回落，6月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格分别为61.2%、51.4%，均呈现高位回落。随着政策“保供稳价”措施落地，制造业价格快速上涨趋势得到遏制，5月PPI同比上涨9.0%，预计下半年PPI将进入下行阶段。\n　　三、核心资产走势分化，高估值需高盈利预期支撑。二季度以来，市场主要指数呈现反弹，同时A股核心资产内部出现分化，新能源、医药生物等行业景气度上行，企业业绩增速预期较高的核心标的股价不断创新高。往后看，核心资产走势分化可能是常态，市场对行业景气度向上、企业盈利预期提升的龙头股予以高估值，龙头股股价仍有望创新高。\n　　四、7月A股投资建议：仍具备结构性行情特征，沿景气主线布局。4月以来主要市场指数延续上行，市场获利盘较多，随着企业中报业绩逐步落地，部分资金提前兑现收益，市场风险偏好难免波动。后续来看，Taper节奏要关注就业复苏程度，短期美联储难有超预期的“鹰”；全年经济基本面或前高后稳，PPI有望进入下行阶段，CPI压力不大，货币政策将维持“有保有控、以我为主”。市场系统性风险有限，A股整体仍具备“结构性行情”特征，建议沿景气主线布局。另外随着业绩密集披露，核心资产或持续分化，高估值需高盈利预期支撑。\n　　关注二条配置主线，以及“一主题”：1）行业高成长性，如“新能源、医药”等；2）中报业绩有望维持高增速的行业，如“钢铁、化工”等；\n　　“一”主题：需重视国家大的政策方向—“碳中和”内涵拓展。\n　　■风险提示：国内外流动性紧缩超预期；海外疫情反复；海外黑天鹅事件等。\n　　目 / 录\n　　正文\n　　01海外市场：短期美联储难有超预期的“鹰”，Taper节奏要关注就业复苏程度\n　　6月全球股指多数上涨，中美股市成长风格走强。美股方面，纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数涨幅分别为：+5.49%、+2.22%、-0.08%；国内市场方面，A股科创板、创业板分别上涨+10.09%、+5.08%，上证50、沪深300分别下跌4.15%、2.02%，恒生指数跌1.11%。商品市场现分化，原油延续上涨，NYMEX轻质原油、ICE布油6月分别上涨10.77%、9.33%，伦铜跌8.56%，COMEX黄金跌7.03%。汇率方面，美元指数走强，6月上涨2.81%，人民币小幅贬值，欧元兑美元、英镑兑美元均呈现下跌。\n　　海外流动性预期变化关键在于美联储taper的节奏，当前美联储仍坚持“通胀暂时论”，美联储主要关注美国就业复苏程度，短期或难有超预期的“鹰”。1）首先，2021年的经济环境与2013的紧缩之年相比，最大的不同是在于“疫情发展的不确定性”，病毒的变异存在威胁，经济复苏前景存在一定不确定性；2）美联储在实行平均通胀目标制后，对通胀的容忍度提升。美联储6月的经济预测中上调了通胀预期，但鲍威尔再次强调“通胀是暂时性的”，并且根据鲍威尔的说法，在美联储开始缩减购债规模之前，将向市场发出足够的警告；3）美联储Taper的节奏更要关注就业复苏程度，但今年以来，美国不同口径的失业率改善在放缓。6月份，美国U3、U4、U5失业率分别为5.9%、6.2%、6.9%，分别高于2019年底2.3pct、2.5pct、2.6pct，就业状况距离疫情前尚有距离，若接下来就业数据持续性改善，美联储会释放更明确的信号。\n\n\n\n　　02经济基本面或前高后稳，通胀压力有限\n　　从6月PMI数据看，外需延续回落，生产扩张放缓，在低基数影响与外需回落影响下，下半年出口增速有望高位回落，经济基本面或前高后稳。6月官方制造业PMI 50.9%，位于临界点以上，但连续三个月放缓。五大分项中，生产、新订单指数高于临界点，其中生产指数环比回落0.8pct，新订单指数环比上行0.2pct；从业人员、供应商配送时间、原材料库存指数低于临界点。\n　　1）供需方面，6月生产指数为51.9%，较上月回落0.8pct，新订单指数为51.5%，较上月上升 0.2pct。生产的回落受到原材料供给短缺的影响，汽车制造业两个指数连续两个月位于收缩区间，“缺芯”等因素给行业发展带来不利影响。\n　　2）外需方面，6月PMI新出口订单指数48.1%，连续2个月低于临界点，并连续3个月回落。随着疫苗接种率的提升，海外主要经济体逐步恢复生产，国内部分订单向海外转移，外需持续降温。\n　　3）价格指数高位回落，6月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格分别为61.2%、51.4%，均呈现高位回落。随着政策“保供稳价”措施落地，制造业价格快速上涨趋势得到遏制，5月PPI同比上涨9.0%，预计下半年PPI将进入下行阶段。\n\n　　03核心资产走势分化，高估值需高盈利预期支撑\n　　二季度以来，A股整体处于国内流动性偏稳、国外流动性仍偏宽松、经济增速逐步向潜在增长回归的市场环境，市场主要指数呈现反弹，风格上，业绩预期增速更高的成长股跑赢。同时，A股核心资产内部出现分化，新能源、医药生物等行业景气度上行，企业业绩增速预期较高的核心标的股价不断创新高。但部分标的股价表现相对不佳，如家用电器、白酒、机械设备行业部分个股，其本质在于企业业绩增速预期较低。\n　　往后看，核心资产走势分化可能是常态，高估值需高盈利预期支撑。市场对行业景气度向上、企业盈利预期提升的龙头股予以高估值，龙头股股价仍有望创新高；行业景气向下、盈利预期调降的行业龙头可能面临压力。\n\n　　04A股中报业绩有望维持较高增速，重点关注内生增长型标的\n　　A股中报业绩有望维持较高增速，化工、机械设备、电子、医药生物、电气设备预喜家数居前。A股ROE自2020年一季度触底后持续改善，企业资本开支增速大幅提升，增速连续四个季度超过两位数，二季度受益于PPI上行，上游资源品行业业绩有望受益， A股企业盈利有望持续维持较高增速。截至7月3日，已有655家上市公司披露2021年中报业绩预告，业绩预喜家数（预增/略增/扭亏/续盈）452家，预喜率69%。分行业来看，化工、机械设备、电子、医药生物、电气设备业绩预喜家数居前。筛选披露公司数超过5家的行业，预喜率居前的行业有：钢铁（94%）、轻工制造（85%）、化工（85%）、机械设备（79%）、食品饮料（79%）。\n　　分板块看2020中报业绩预告，主板业绩增速TOP10个股集中于汽车行业；创业板和科创板业绩增速TOP10个股集中于机械设备、医药生物；此外电气设备、电子、化工行业业绩高增速标的也较多。建议重点关注中报业绩内生增长型标的。\n\n\n\n\n\n\n　　056月A股投资建议：仍具备结构性行情特征，沿景气主线布局\n　　4月以来市场指数延续上行，市场获利盘较多，随着企业中报业绩逐步落地，部分资金提前兑现收益，市场风险偏好难免波动。后续来看，Taper节奏要关注就业复苏程度，短期美联储难有超预期的“鹰”；全年经济基本面或前高后稳，PPI有望进入下行阶段，CPI压力不大，货币政策将维持“有保有控、以我为主”，市场系统性风险有限，A股整体仍具备“结构性行情”特征，建议沿景气主线布局。另外随着业绩密集披露，核心资产或持续分化，高估值需高盈利预期支撑。\n　　关注二条配置主线，以及“一主题”：1）高成长高景气度行业，如“新能源、医药”等；2）中报业绩有望维持高增速的行业，如“钢铁、化工”等；“一”主题：需重视国家大的政策方向—“碳中和”内涵拓展。\n　　06\n　　风险提示\n　　国内外流动性紧缩超预期；海外疫情反复；海外黑天鹅事件等。\n\n牛市来了？如何快速上车，金牌投顾服务免费送>>\n\n\n新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：张熠","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.6,"513500":0.6,".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.6,"DDM":0.6,"DJX":0.6,"DOG":0.6,"DXD":0.6,"ESmain":0.6,"MNQmain":0.6,"NQmain":0.6,"IVV":0.6,"OEF":0.6,"OEX":0.6,"PSQ":0.6,"QID":0.6,"QLD":0.6,"QQQ":0.6,"SDOW":0.6,"SDS":0.6,"SH":0.6,"SPXU":0.6,"SPY":0.9,"SQQQ":0.6,"SSO":0.6,"TQQQ":0.6,"UDOW":0.6,"UPRO":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1097,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":6,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}

华西策略：7月A股仍具备结构性行情特征 沿景气主线布局

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