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guon6
2023-08-08

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大事件！7万亿“美债海啸”今天来袭

从今天开始，美国财政部本周将发债1030亿美元。

大事件！7万亿“美债海啸”今天来袭

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Rowe Price固定收益高级投资组合经理Stephen Bartolini指出，销售放缓可能不是问题的，问题的关键在于，4%以上的长期国债收益率是否对买家具有足够的吸引力。美国银行策略师称，期货仓位数据显示，资产管理公司一直在增加多头头寸，这很容易受到空头回补的影响。Bartolini认为，收益率走高的速度之快和出乎意料的性质意味着，未来还会有更多的长债交易平仓。华尔街大行齐呼：抄底美债正当时高盛、摩根士丹利和摩根大通等华尔街大行认为，上周美债的抛售有些过度。高盛和摩根士丹利建议客户买入30年期美债，而摩根大通则看好5年期国债。高盛的固收策略分析师Praveen Korapaty认为，市场抛售美债的理由，都站不住脚：<blockquote>最近美国国债遭受的抛售看起来是很多因素共同作用的结果，但我们认为没有任何一个原因特别有说服力。我们倾向于在投资策略上不要太过重视最近的波动。美国国债的收益率在最近美联储加息后走高，那么日本投资者是否已经开始大量抛售美国国债？几乎并没有。上周美国国债收益率的上涨主要发生在美国交易时段，而不是日本投资者最为活跃的亚太交易时段，这显示出美日利差收窄对美债市场影响不大。  考虑到即将举行的国债拍卖带来的供应压力，投资者是否会要求长期债券获得更高的风险溢价？并不是。我们认为，美国财政部并不太倾向于发行较长期限的国债。惠誉信用评级下调真的很重要吗？ 并没有那么重要。惠誉提到的美国两党关于债务上限的纷争众所周知，惠誉的评级下调，毫无新意。</blockquote>和高盛、摩根士丹利与摩根大通不同的是，美国银行警告今年全球债市面临挑战，大举上调了对债券收益率的预测。美银的核心逻辑是，美国没有经济衰退就意味着更高的利率，尤其是在前端，因此低配前端美债。软着陆还可能让美联储缩表（QT）的时间更长，增加美债的融资需求。美银预计，美联储今年晚些时候再次加息25个基点仍然是其基线预期，但明年美联储的降息速度要比之前预期慢得多。不过，美国银行认为，2024年的债市前景是具有“建设性的”。</body></html>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Rowe Price固定收益高级投资组合经理Stephen Bartolini指出，销售放缓可能不是问题的，问题的关键在于，4%以上的长期国债收益率是否对买家具有足够的吸引力。美国银行策略师称，期货仓位数据显示，资产管理公司一直在增加多头头寸，这很容易受到空头回补的影响。Bartolini认为，收益率走高的速度之快和出乎意料的性质意味着，未来还会有更多的长债交易平仓。华尔街大行齐呼：抄底美债正当时高盛、摩根士丹利和摩根大通等华尔街大行认为，上周美债的抛售有些过度。高盛和摩根士丹利建议客户买入30年期美债，而摩根大通则看好5年期国债。高盛的固收策略分析师Praveen Korapaty认为，市场抛售美债的理由，都站不住脚：最近美国国债遭受的抛售看起来是很多因素共同作用的结果，但我们认为没有任何一个原因特别有说服力。我们倾向于在投资策略上不要太过重视最近的波动。美国国债的收益率在最近美联储加息后走高，那么日本投资者是否已经开始大量抛售美国国债？几乎并没有。上周美国国债收益率的上涨主要发生在美国交易时段，而不是日本投资者最为活跃的亚太交易时段，这显示出美日利差收窄对美债市场影响不大。  考虑到即将举行的国债拍卖带来的供应压力，投资者是否会要求长期债券获得更高的风险溢价？并不是。我们认为，美国财政部并不太倾向于发行较长期限的国债。惠誉信用评级下调真的很重要吗？ 并没有那么重要。惠誉提到的美国两党关于债务上限的纷争众所周知，惠誉的评级下调，毫无新意。和高盛、摩根士丹利与摩根大通不同的是，美国银行警告今年全球债市面临挑战，大举上调了对债券收益率的预测。美银的核心逻辑是，美国没有经济衰退就意味着更高的利率，尤其是在前端，因此低配前端美债。软着陆还可能让美联储缩表（QT）的时间更长，增加美债的融资需求。美银预计，美联储今年晚些时候再次加息25个基点仍然是其基线预期，但明年美联储的降息速度要比之前预期慢得多。不过，美国银行认为，2024年的债市前景是具有“建设性的”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BND":1,"TNmain":0.6,"UBmain":0.6,"ZBmain":0.6,"ZFmain":0.6,"ZTmain":0.6,"GOVT":0.6,"IEF":0.6,"IEI":0.6,"SHY":0.6,"TLT":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1532,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}