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让我们看看单买策略、单卖策略和备兑策略在何种场景下会面临风险吧！

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单买策略（买入认购或认沽期权）在何种场景面临风险？

（1）买入认购期权

买入认购期权面临的最大损失，是支付的权利金。当出现以下行情时，合约权利金可能受损，该策略面临风险：

①标的证券价格下跌；

②标的证券持续横盘；

③波动率下降；

④临近到期，合约时间价值损耗加剧。

（2）买入认沽期权

买入认沽期权面临的最大损失，也是支付的权利金。当出现以下行情时，合约权利金可能受损，该策略面临风险：

①标的证券价格上涨；

②标的证券持续横盘；

③波动率下降；

④临近到期，合约时间价值损耗加剧。

02

单卖策略（卖出认购或认沽期权）在何种场景面临风险？

（1）卖出认购期权

卖出认购期权最大收益为获取的权利金收入，而可能面临的风险理论上是巨大的。当出现以下行情时，该策略面临风险：

①标的价格大幅上涨；

②波动率上升。

（2）卖出认沽期权

卖出认沽期权最大收益为获取的权利金收入，而可能面临的风险理论上是巨大的。当出现以下行情时，该策略面临风险：

①标的价格大幅下跌；

②波动率上升。

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备兑策略在何种场景面临风险？

备兑开仓以现券作为担保，通过卖出认购期权，获取权利金收入来增强收益。当出现以下行情时，该策略面临风险：

①标的证券价格大幅下跌；

②标的证券价格上涨超过行权价，面临放弃上行收益的风险。