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大家晚上好，我是刀哥。

美国国债这利率太夸张了。最新的美国国债的各种远期的利率表分享给大家，大家可以看看：

美债短期收益率，比如1年期收益率到了5.45%，明显比10年期的国债的4.434%的收益率高很多。

一般来说，长债的收益率都是要高于短债的，毕竟你买的时间更长，资金更稳定。但美债现在倒挂。

目前这个倒挂深度已经是近40年最高，超过2000年科网股泡沫破裂以及2008年全球次贷危机的时候。一般而言，如此严重倒挂，往往暗示着严重的经济衰退或经济危机会接踵而至。而且，对于全球风险资产、庞大债务规模以及脆弱的经济都会有一定威胁。

但神奇的是，这次美国好像也没怎么衰退。从股市，从经济数据去看，都没怎么衰退。更神奇的是，美国的就业率还一直新低了。比以前更好了。

这是很多人一直比较不太明白的地方。

当然，单纯从美债去看，现在的情况是，美国国债短期利率很高：很多投资人会选择抛售长期国债，而买入短期国债。这也是短债利率高于长债的主要原因。

不过，10年国债是长债，长债的定价主导因素更多偏向于宏观基本面以及通胀预期。这个10年长债利率其实也比上半年高了0.5%左右。但还是相对短债低。因此，市场认为高通胀长期会回归（10年期隐含通胀预期基本持平，波动较小），一定程度上会拉低长端收益率。

回到美国经济数据这块，目前我看到的确实也是有2个方面受到了一些影响，但影响都不大。

1个是房地产市场。根据美国商务部周二(19日)公布的数据，美国住宅投资已经连续第九个季度收缩，创2008年房地产市场泡沫破裂以来最长持续时间。 数据显示，8月份美国整体新屋开工数大降11.3%，至128.3万套，远远低于分析师此前预计的144万套。

这跟利率有很大关系。根据抵押贷款融资机构房地美(Freddie Mac)的数据，30年期固定抵押贷款的平均利率在7.18%左右徘徊，为2002年3月以来的最高。 

美国现在买房子的贷款利率已经到了7-8%，这确实会让让很多人望而却步。对比看下，我们不少二线城市首套房利率已经降低到4%了。

另外一个则是用电。今年以来，居民部门用电拖累整体用电量，工业和商业部门的用电量并未明显偏离经济增速。

从数据上看。GDP同比从去年4季度的0.9%回升至今年二季度的2.6%，但同期的用电量同比却从1.6%下滑至-2.8%。

这个就有点意思。

当然，美国数据有变化的还很多。很难说加息对美国有巨大的影响，但也不能说不影响。

很多人说美国是接力式的衰退。或许有一定道理。

但我个人确实没看懂。

以上。