油气板块持续上涨的逻辑

你有没有一种感觉，越是担心什么，它发生的可能性就越高。巴以冲突就是如此，目前的状况正在向着不可控的方向发展。

本月初冲突刚开始的时候，对国际原油市场的影响其实是很有限的。一方面，目前的市场基本面处于供需平衡的状态；另一方面，以色列和巴勒斯坦双方都不是主要产油国，冲突区域距离原油的核心贸易区域也比较远，大家都觉得情况还比较可控，所以油价的波动并不大。

但特别是在这两天，情况发生了一些变化：巴以冲突外溢的风险正在变得越来越高，特别是以色列毫不妥协、且极度强硬的表态，正在让这场战争走向失控的边缘。

就在当地时间10月15日，黎巴嫩真主党和以色列发生了知名的跨境交货，其中一枚火箭弹甚至击中了联合国的维和基地，进一步加剧了以色列北部的紧张局势。以色列军方发言人表示，为了实现该国的安全，以军将在“中东任何地方”开展行动。

这不是一个好的信号。中东地区占全球原油海运贸易的三分之一以上，一旦冲突扩大，辐射至相关区域，原油市场就会立刻陷入到紧张状态。从某种意义上来说，虽然冲突双方都不是大国，但这一区域冲突升级对原油市场的危害，要远大于去年的俄乌。

后续来看，以色列依然会持续保持强硬姿态，原因也不难理解：“打得一拳开，免得百拳来”。在经历了比较长时间的总体和平之下，以色列的防卫能力在这次哈马斯袭击事件中现了个大眼，如果姿态上再不强硬一点，那恐怕谁都能往他们那儿飞几个火箭了。

而以色列的强硬，又会使冲突外溢的可能性继续升高。因此，未来一段时间的油价还要保持高位，有可能继续向上冲击。布局的话，还是以油气资源股为主，侧重如中海油、中石油这样确定性、股息率都比较高的股票。

最后也要说一句，对于大部分生活在中国的人来说可能不太理解的话：在全球的大部分区域，不同种族、文化之间的矛盾，是很难用“和气生财”这四个字化解的。$中国海洋石油(00883)$ $中国石油股份(00857)$ $二倍做多彭博原油ETF(UCO)$