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上周回顾：科技股回调，大盘高位承压

1、行情动态

• 美国三大主要股指连续第二周收跌，领涨的半导体股票集体回调，半导体 ETF (SMH) 本周下跌逾 3%，创下自 1 月份以来最糟糕的一周。除了NVDA本周勉强收涨，其他ETF成分股均大跌，Marvell、AMD 和台积电本周各跌幅超 6%。

• 2月份美国 CPI 同比上涨 3.2%，符合市场预期，但核心CPI上涨 3.8%，超出预期。 主要这部分是由于住房成本增加，住房部分被认为是通胀趋势的滞后指标。投资者在议息会以前保持高度警惕，美国国债收益率飙升，基准10年期国债收益率触及4.32%。

• 港股方面，因大公司财报和股票回购提振了香港市场，恒生指数周上涨 2.25%，推动恒生科技指数进入牛市区间（定义为较近期低点上涨 20%） 。有报道称，万科和碧桂园控股在内的一些建筑商债务存在逾期风险。

2、个股大事记

1. 本周能源板块因原油价格升至四个月高位而成为标普板块最表现最好的板块。而科技股因芯片股集体回调而表现不佳。

2. 微软 (MSFT) 表示，生成式人工智能网络安全工具 Copilot for Security 将于4月1日推出。微软股价周四创下历史新高至 $427.28，而后跟随大盘回落。

3. 特斯拉 (TSLA) 股价今年至今暴跌 34%，成为标普500指数中表现最差的股票。继富国银行将TSLA评级下调至减配后，瑞银分析师 Joseph Spak 也将其目标价下调至165美元。Spak 预测特斯拉一季度的交付量仅为 432,000 辆，比他之前的预测低 7%，比市场普遍预期低 10%。

4. Coinbase (COIN) 宣布扩大发行规模 11 亿美元、利率为 0.25% 的可转债，预计将于 2030 年到期。COIN全周下跌逾5%。

5. MicroStrategy (MSTR) 于3月15日宣布发行 5.25亿美元、2031 年到期、利率为 0.875% 的可转债。该公司刚刚于3月8日发行一轮总额为8亿美元、2030 年到期、利率为 0.625% 的可转债。MSTR全周暴涨25%，股价一度破$1800。

6. 甲骨文 (ORCL) 因业绩乐观而飙升逾 10%。这家数据库软件巨头表示，人工智能云基础设施的需求大幅超过供应。

7. Adobe (ADBE) 周下跌超过 10%，因该软件对第二季度销售额的预测低于预期，尽管 Adobe 宣布了一项新的 250 亿美元股票回购计划。

8. 3M (MMM) 本周上涨超过 11%，创 2002 年以来表现最好的一周。该公司已批准分拆其医疗保健业务 Solventum。该公司还宣布比尔·布朗将接替迈克尔·罗曼担任首席执行官。

9. 小米集团（1810.HK），本周雷军宣布小米SU7将于3月28日发布，并称预约到店的人，一天之内增加了10万多人！受此影响，小米股价本周大涨11%；

本周前瞻：超级央行周来袭，美联储和日央行最受关注

1、大事件关注

1. 美国方面，美联储将于北京时间周四凌晨 2:00 发布3月利率政策和最新经济预测。投资者关注于美联储是否仍认为将在 2024 年降息三次？预计美联储3月的会议上将利率维持在 5.25% - 5.5%不变。 投资者将更加关注央行点阵图的更新，或个别委员会成员的前瞻性预测。值得注意的是，3月份的议息会议可能首次表明美联储已开始讨论缩减量化紧缩行动（QT）。

2. 其他方面，日本央行预计将在周二政策委员会会议上结束负利率。 日本央行开始协调银行内外，结束负利率政策，将短期利率引导至0%-0.1%的区间。上周五，日本最大工会Rengo发布“春斗”的初步结果显示，2024年薪资涨幅达到5.28%，为30多年来最大的涨幅。工资大幅增长是日本央行实现其长期2%的物价目标，并结束2016年以来负利率政策的先决条件。

3. 此外，英国央行和澳洲联储也将于本周将公布利率决议和会议纪要。市场普遍预计，两个央行将继续“按兵不动”，等待通胀进一步放缓的信号。

4. 英伟达年度AI大会GTC（GPU技术大会）将于3月18日-21日在美国圣何塞会议中心举行。北京时间3月19日星期二凌晨4点，英伟达CEO黄仁勋将发布主题演讲“1# AI Conference for Developers”。

NVIDIA GTC 2024 Keynote Speech

2、美股财报季

本周财报主要集中在中概股方面，包括腾讯、拼多多、美团、小米等将发布财报。

美股方面，仍有耐克、 lululemon等少量值得关注的财报。