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虎友，你好！

这是芝士虎关于美国大选专题系列的第 02 篇文章！这篇文章，我将重点向你介绍如何在不确定的大选中获得相对确定的投资机会！

Ps:

上一篇文章中，我在 $特斯拉(TSLA)$ 第一天暴涨中提示了技术线的看多机会，以及SPY，美国国债等交易机会:

文章链接：【美国大选01篇】TESLA一夜暴涨10%，美国大选有哪些“抱大腿”的机会？

正文：

近期（2024/06/17-2024/06/30），全球各主要股指涨跌不一，美国小盘股涨幅明显，标普500和纳指也小幅收涨。

债券方面，受美国大选的不确定性影响，美债收益率有所回升，导致各大类债券资产均有所下跌。外汇方面也对大选因素有所定价，美元指数小幅上涨，日元汇率下跌幅度较大。

今年上半年美股表现亮眼，标普500上涨15.3%，纳斯达克100上涨17.4%，指数不断突破历史新高。

不过随着市场的交易愈发拥挤，目前投资的收益风险比有所降低。

从个股来看，以英伟达为首大型科技股“Mag 7”贡献了指数的绝大多数涨幅，相比之下，标普500的等权重指数仅上涨了4%，市场的交易集中度持续攀升，VIX指数指示的隐含波动率为12.26，基本到达近5年的最低水平，Put Call Ratio也仅有0.47，表明市场对于未来的上涨行情很有信心。

市场对科技股计入了过多的乐观预期，导致的结果就是对公司业绩要求变得愈发严苛。比如最近美光的财报虽然表现优秀，但因为没能大超分析师预期，就导致当天股价大幅回撤。在这种市场气氛下，如果未来业绩增速出现放缓甚至下滑，短期内股价的波动可能会迅速放大。

因此，在未来大选行情的干扰，以及经济不稳定性增加的可能下，还是建议在你的投资组合中适当提高防御性资产的配置比例，例如近期“量”“价”齐升医疗健康、金融服务、工业设备等板块。

这样做的理由有以下几点：

1、目前的宏观环境不同以往，持续的高利率、高通胀，叠加美国大选的政治影响和地缘政治因素，传统的防御性板块也存在一定的风险暴露。

比如周期性消费公司，虽然在疫情后的通胀飙升中获得了可观的收益，但目前劳动力市场逐步降温，居民的边际消费倾向也有下滑的迹象，未来行业的收入和利润可能会受到挑战；对于美国国债，虽然美联储的降息路径较为清晰，但由于美国经济潜在增速的抬升，以及大选带来的政策不确定性的增加，降息的影响可能局限于中短期利率，长期利率保持韧性，收益率曲线逐渐走向陡峭化，TLT等长期美债短期波动将会增加。

2、根据美国最新消费数据显示，5月份美国PCE中的医疗服务价格六个月环比上升3.75%，实际医疗服务消费六个月环比上升5.91%，均高于整体的PCE增长速度。

金融服务领域也迎来了服务价格和消费数量的相对高增长。同样，医疗健康需求有较强的韧性，与经济波动的敏感度要低于其他行业。在中长期来看，行业受益于全球范围内的长期结构性变化，人口老龄化和技术创新是支持未来增长的关键因素之一。

3、在美国大选中，特朗普和拜登的施政计划同时提到了扩大基础设施建设和继续推动制造业回流的相关内容，作为两党的共识性计划，将为工业及设备板块提供收入支撑。

综上所述，建议增加医疗、金融、工业及设备等防御型板块的配置比例，增强组合对未来经济中系统性风险的抵抗能力。

在实操上该怎么做呢？

一个相对简单、省心的方法是：

在你的投资组合中增加基金类配置，以下是两个我重点研究和介绍的基金：安联收益及增长基金A和联博国际健康护理基金。

1、 $安联收益及增长基金 AM(LU0820561818.USD)$ （LU0943347566（SGD）、LU0820561818（USD）)

配置理由：

• 一键实现资产合理配置：该基金一方面通过配置科技行业博取利润，另一方面配置医疗保健周期工业等防御性板块控制风险，一键上车即可达成对行业风险的合理配置。此外，基金持仓包含股票、债券、可转债等多种资产类别，通过大类资产配置的方法，进一步分散组合的非系统性风险，投资策略较为稳健。

• 长期业绩表现亮眼：截止2024/06/30，该基金成立12年以来，75%的年份都录得正回报，近1年收益10.19%，近5年收益35.96%，在风格相似的同类基金中表现亮眼。

• 基金经理观点：基金经理同样看好人工智能领域的长期机会，不过在5月份降低了科技板块和周期性消费板块的持仓比例，增配了医疗保健、金融服务、工业等防御型板块。

2、 $联博 - 国际健康护理基金A(LU0058720904.USD)$ (LU0289739699（SGD）、LU0058720904（USD）)

配置理由:

• 基金风格清晰：该基金重点投资于全球医疗保健及相关行业的股票证券，帮助投资者获得医疗健康相关公司的风险敞口。基金经理利用基本面和定量研究，选择已经向市场证明自己的盈利能力，并拥有成熟产品线的公司，而不是那些市场认为未来很有前景，但短期很难兑现的公司，基金整体的投资风格较为稳健。

• 长期业绩表现亮眼：截止2024/6/30，基金近一年收益14.73%，近五年收益65.10%，收益能力在同类基金中属于第一梯队。同时，基金近一年最大回撤仅有7.34%，近五年最大回撤也控制在25%左右，有较强的风险控制能力。

• 基金经理观点：尽管宏观经济增长可能会影响医疗保健的某些子行业，基金经理仍然认为，该行业的经济敏感度和依赖度要相对低于其他行业，而创新潜力仍然很高，再加上目前强劲的盈利水平，他认为医疗保健行业为股票投资者提供了极具吸引力的长期机会。

投资路径：打开老虎国际app，点击搜索框，输入基金代码，选择“基金”，选择“申购”或者“定投”即可！

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