社区

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！

2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！

一、赛力斯入股引望是利好

周末赛力斯发布公告，要入股引望，

这对赛力斯是一个重大的利好，有的投资者已经被赛力斯跌蒙，完全分不清好坏。

有的说，华为又要从赛力斯拿钱，赛力斯是血包，所以是利空。

我来分析一下这件事情的利弊：

1、之前赛力斯只是说在考虑这个事情，并没有进入实质阶段，现在是进入实质性阶段了，就是要入股了，至于入股多少，还在协商中。这个时间点是很微妙的，之前一直是长安和华为合作，要入股引望，而且是比较大的份额入股，只是引望估值太高，长安一直难以下决心，在具体操作层面会有很多要讨论的，但是长安的公告是8月31日签署交易文件。在长安和华为的合作中，华为是强势方，定价明显过高，但是长安也不是这么容易被拿捏的。所以双方一直有进展有僵持。长安要拿出上百亿来入股，确实是有难度。现在快到8月份了，华为拉上赛力斯来推动引望入股 ，赛力斯总是最听话的，华为需要一个听话的来推动引望的独立。所以，华为和其他厂商的合作是离不开赛力斯这个听话的榜样的。

有了赛力斯入股引望的压力，长安估计会加快步伐。在华为最需要援手的时候，赛力斯无条件的支持，患难见真情，

这也说明华为和赛力斯的深度相互依赖，有天然的合作关系。赛力斯投资逻辑的很大一部分就是来自于和华为的深度合作。

所以之前市场担心华为把问界卖给赛力斯，合作关系淡化，被证伪。

2、第二点非常关键，赛力斯是不是血包？赛力斯入股是不是冤大头。

这其实要从短期和长期来看，短期来看，华为车BU，独立后的引望，目前的估值到底高不高，从短期来看，确实是不便宜的，甚至可以说过高了。但是如果把时间拉长来看，两三千亿的估值也不算高。要对比特斯拉，马斯克说特斯拉是AI公司，特斯拉的估值未来很大程度是来自AI，引望最大的价值就是智驾，目前在国内遥遥领先。如果你认为未来智驾有巨大的潜力，那么引望目前的估值就不算高，马斯克说特斯拉是10万亿美元的未来市值，靠的就是AI。短期如果从PE或是PS估值，那肯定是不值这个估值的。

赛力斯第一批如果，应当是按第一轮的价格，后面估计还会有第二轮，第三轮，后面的每一轮都会涨价，估值都会提升，那么这笔资产就会大幅增值。

赛力斯拿到的价格和长安应当是一样的，所以，不存在血包的说法。除非你认为长安也是华为的血包。

3、赛力斯这么快入股引望，其实更大的一点是赛力斯开始赚钱了，开始有点钱了，可以投资了，这也是今年赛力斯扭亏为盈带来的果实。之前赛力斯一直亏损，想入股也要看看现金流是否足够支撑。赛力斯有钱以后加大和华为合作的力度，从长期来看是利好，华为给赛力斯带来翻天覆地的变化其实已经可以看到了，未来还会继续看到。余承东之前也提到，要把赛力斯打造成盈利最好，盈利最好，意味做市值也应当是最大，有这个榜样，其他才好和华为合作。目前还是第二步，扭亏，第一步是打造出爆款，这个已经完成了，第三步就是要大幅盈利。

4、那赛力斯会不会涨呢？

这个问题是无法回答的，因为短期股价不是一个因素决定的，是有太多的因素相互河里而成的。参考之前长安一说入股引望就大涨，赛力斯也存在这个动力，但是赛力斯还有之前的利空，所以能否开始起涨是无法预测的。

但是赛力斯的利好其实是在一点一点的积累的，M9的订单和交付都很不错，这就是利好，然后现在的入股引望，后面还有M9五座板发布，包括后面的智驾升级，还有M8，这些利好不断的积累，终究会有一天市场会体现这些利好的。

5、赛力斯会出多少钱，占股会有多少？

赛力斯肯定是量力而行，赛力斯的现金并不多，还要支付华为的问界品牌20多亿，估计占股的比例会比较低，出的现金也不会很多。

赛力斯是引望的最大客户了，引望扭亏为盈是全靠了问界系列的大卖，入股没有问界大卖，引望估计今年还要亏几十个亿。所以赛力斯最为最大客户入股引望也是应当的。

赛力斯不但是今天引望的最大客户，未来相当长时间内也应当是引望的第一大客户，其他的几个界的销量肯定是无法和问界相比的。

单单从财务投资者可角度来看，赛力斯的这部分股权几年以后都会有不小升值，更重要的是强化上下游关系，加深和华为的合作。

其实，从大客户的角度，引望应当入股一点赛力斯的，就像宁德入股了一些赛力斯。当然，现在引望盈利还很少，等以后盈利不错了，也应当会有上下游股权投资，那时可能双方是互有股权的深度关系了。