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5%的现金收益率已经时日无多，继续持有这些投资工具的投资者可能会面临利率下调导致收入减少的风险。

美联储主席鲍威尔在美联储 7 月会议结束时表示，如果通胀数据继续降温，9 月降息是有可能的。

一旦美联储降息，货币市场基金等短期投资工具和高收益储蓄账户（有些银行的高收益率高达 5%）的利息收入将下降。

好消息是，投资者可以开始将部分现金转向期限较长的债券，以锁定目前较高的收益率，并在利率下降时从价格升值中获益。债券收益率与价格走势成反比。

"这有利于长期策略。" Morningstar固定收益高级经理研究分析师Paul Olmsted说："你可以有一定的期限，但仍能获得相当高的收益率，因此相对于过去二十年的情况而言，收益部分是相当有吸引力的。"期限是衡量债券价格对利率波动敏感度的指标，期限较长的债券往往期限较长。

以下是投资者从现金转入固定收益时可以考虑的投资方向。

核心债券基金

投资者若想摆脱现金，获得稳健收益，不妨考虑核心债券基金。这类基金在 2008 年和 2020 年经济衰退期间表现良好，在股市下跌时为投资者提供了稳定的投资环境。

Olmsted说，在最近的市场波动之后，这些基金可能值得再看一看。他说："当你面对一个信号混杂的市场时，分散投资是你的朋友。"

核心债券基金为投资者提供国债、抵押贷款支持证券、资产支持证券和公司债券的组合。核心债券基金还倾向于拥有大约四到六年的中间期限，而不是集中在收益率曲线的短端。

Olmsted说："这就是拥有投资级公司债券、优质抵押贷款支持证券、资产支持证券和那些并不总是同步变动的东西。在这些时期，拥有一定的分散性是有帮助的，当你看到这种环境时，收益率优势也会有所帮助。"

例如，Vanguard’s Core Bond Fund(VCORX）的30天SEC收益率为4.47%，费用率为0.20%。该基金的存续期为 5.9 年。还有Fidelity Intermediate Bond Fund（FTHRX），截至 8 月 6 日，该基金的 30 天 SEC 收益率为 4.32%，费用率为 0.45%。其存续期约为 3.8 年。

对于希望从核心债券基金中获得更高收益的投资者来说，有一个 "核心+"类别。"Vanguard 固定收益产品主管Jeff Johnson说："'+'来自于这些产品对债券市场中收益更高、风险更大的部分（包括高收益债券）有更多的投资。"

他补充说，这可以为投资者的收益率再增加 20 个基点，但同时也要面对更多潜在的经济疲软环境。一个基点等于百分之一。

因此，Vanguard 的 Core-Plus Bond Fund  (VCPIX) 的 30 天证券交易委员会收益率为 4.66%，费用率为 0.3%。该基金约有 8.9% 的资金配置在 BB 级债券上，2.6% 的资金配置在 B 级债券上。被标准普尔评为 BB+ 及以下的债券被视为 "投机级"。

加大对市政债券的投资

投资者（尤其是高所得税税阶的投资者）提高投资期限并获得更多收益的另一种方法是购买市政债券。

市政债券的收益免缴联邦税，如果投资者居住在发行债券的同一州，收益还可能免缴州税。

虽然市政债券的收益率通常没有企业债券高，但其免税地位使其对高收入投资者尤为重要。免税债券的收益率为 3%，而联邦所得税税率为 32% 的投资者必须找到收益率为 4.41% 的可比应税债券。

BlackRock政债券基金首席投资官兼政策略主管Sean Carney说："客户希望在收益率曲线的前端活动，感觉美联储的减息政策将为他们创造前进的动力。"

"市政债券继续做你希望它们做的事情"。他说："它们波动性低，收益率诱人，违约率持续走低，评级上调超过评级下调。"

Carney说，使用两只ETF的杠铃策略--在这种情况下，BlackRock的Short Maturity Municipal Bond ETF（MEAR）和High Yield Muni Income Bond ETFHYMU）--可以提供期限和收益的组合。

他补充说："我们认为这是一种活跃交易的方式，从收益率曲线和信贷角度来看，这都是一种倒钩。"