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港美股研究院
2021-04-13

非常好的一篇文章，有梦想的人共勉[微笑] [微笑]

Coinbase启示录：从十一页PPT开始的加密货币美国梦

历史一刻即将来临，Coinbase将于周三（14日）在美国纳斯达克上市（代码COIN），成为加密货币世界的里程碑。彭博社消息，Coinbase估值或高达约1000亿美元，这一数值超过纳斯达克交易所加纽

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Brooks发挥了举足轻重的作用，配合各个监管机构，牵头建设了行业联盟性质的加密数字货币评级委员会（Crypto Rating Council，CRC）。2020年，Brian Brooks被聘请担任为监管<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>业的美国货币监理局（OCC）负责人。Coinbase专注合规的经营战略并没有让它在短期内实现交易量以及财务方面的指数级增长，但是由于它的合规经营，并且受到监管的认可，它在接入主流金融领域方面遥遥领先于其它同类公司，奠定了它在美国市场中长期发展的坚实基础。在完成合规的基础建设之后，延迟满足的Coinbase终于在2021年迎来收获的春天。Coinbase长期“叫好不叫座”，2017年才实现首次盈利，2019年净亏损3000万美元，直到2020年牛市来临，扭亏为盈，净利润3.22亿美元。2021一季度，Coinbase业绩全面爆发，实现营收18亿美元，较去年同期暴增844%，净利润接近8亿美元。这一切都离不开Coinbase早期的合规建设。建设未来Coinbase的慢与稳，也源于Brian Armstrong的长期规划，交易所业务是手段，而不是Coinbase的最终目的与归宿。2016年，Brian Armstrong 根据互联网的历史发展规律，预测了区块链未来几年的发展，他将其区块链世界未来划分为四个主要的阶段，并根据每个阶段 Coinbase能做的事情，制定了 Coinbase未来十年的发展蓝图。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8b4e8f8597b30239154d9904b4ec5b9\" tg-width=\"600\" tg-height=\"173\" referrerpolicy=\"no-referrer\">第一阶段（协议阶段）：开发协议（服务100万人）在这个阶段，新的协议（比特币、以太坊等）被创造了出来，人们开始改进这些协议。开源社区会围绕着每一个协议进行开发，在某些情况下，这些协议会得到企业的赞助和帮助。协议的竞赛已开始上演，究竟哪个协议可以得到扩展，并吸引应用开发者，仍有待于观察。Coinbase 不会参与这个阶段的开发，只会和一些优秀的玩家保持紧密合作。第二阶段（基础设施）：建立数字货币交易所（服务1000万人）在Brain Armstrong看来，投资或者说投机对于未来区块链的支付网络建立是不可或缺的初始化加速机制，因此交易所业务不可或缺。最初，Coinbase只是钱包，后来为机构和职业投资者建立了GDAX交易所，也就是如今的Coinbase Pro，这构成了Coinbase的核心业务，Coinbase 将用这阶段的收入来投资下一阶段计划，同时继续将这些业务扩展到更多的国家。第三阶段（用户入口）：为数字货币应用建立入口（服务1亿人）消费者在开始使用区块链应用（dApp）时，他们需要的是一个简单的用户界面和入口，互联网世界里的入口是HTML与Web浏览器，这是建立在TCP/IP协议之上。在区块链世界里，Coinbase 认为它会是尚未开发出来的WEB浏览器同类产品，其底层可能是一个完全由用户控制的钱包。这将降低普通人使用它的门槛，并且降低区块链应用的开发难度。Coinbase 将通过建立或投资相关的团队来参与这一阶段。第四阶段（去中心化应用）：打造一个开放式金融系统应用（服务10亿人）Brian Armstrong 认为现有的传统金融系统将被重建为一个开放式的网络，可供全球用户访问，未来需要的应用包括：<blockquote>贷款（抵押贷款、小企业贷款、小额贷款等）</blockquote><blockquote>风险投资（种子投资、传统VC，风险债务等）</blockquote><blockquote>投资（股票、指数型基金、储蓄账户等）</blockquote><blockquote>身份与声誉（身份证、身份认证、信用评分等）</blockquote><blockquote>汇款（跨境汇款）</blockquote><blockquote>商户处理（零售、网络订单）</blockquote>Coinbase会通过建立团队、收购和投资各种公司的方式来参与这一阶段，并且Coinbase 也将建立开发者工具，并与监管机构合作来起草适合这一行业的监管方案。总结起来，在Brian Armstrong的规划中，交易所只是构建生态的第一步，并持续利用交易所赚的钱去参与下一个阶段的基础设施建设与投资，从而最终在面向十亿人的开放金融系统中占据一席之地。2016年，Brian Armstrong认为他们处于第二阶段的末尾期，但仍处于区块链的早期阶段。此后，Coinbase 坚定地执行了这个计划，把Gdax交易升级成Coinbase Pro，发力机构用户，并持续通过收购，拓宽自己的边界：<blockquote>开发了钱包应用 Toshi，后来改名为 Coinbase Wallet；收购以太坊dApp浏览器和钱包Cipher Browse；收购以太坊P2P交易平台Paradex；收购Xapo的托管业务；收购数字资产交易主经纪商平台Tagomi；收购加密交易基础设施提供商Routefire；收购区块链基础设施提供商Bison Trails；收购加密货币任务网站Earn.com……收购三家持牌金融服务公司，证券交易商 Keystone Capital，Venovate Marketlpace 和 Digital Wealth LLC 。……</blockquote>上市也不是Coinbase的终点和目的，目前Coinbase所做的一切，仍然在为第四个阶段，构建Coinbase生态的开放金融系统做准备。加密货币的“美国梦”Coinbase的成功难以复制。雷军常说，站在风口上，猪都能飞起来，站在加密货币的风口上飞起来的猪有很多，但Coinbase只有一个，因为它在美国，为什么中国、日本、韩国没有“Coinbase”？美国依然掌握了货币霸权，是全球资本市场的中心，并且逐渐得到了比特币的定价权。监管上，中国、美国、日本的监管思路不同。九四之后，“重链抑币”成为中国区块链世界的主旋律。中国将区块链定义为一种<a href=\"https://laohu8.com/S/III\">信息服务</a>技术，监管主体是中央网信办，而对于区块链以及加密货币可能带来的金融风险，则由中国人民银行进行监管。美国的监管机构主要包括美国证券交易委员会 (SEC)、商品期货交易委员会（CFTC）。对于代币发行和交易所，美国并没有采用一刀切的方式，而是将实用型通证和证券性通证分别纳入相应监管体系，证券属性代币的发行需要依照证券法登记注册，交易所经营则需要获得牌照。与此同时，美国SEC频繁出手，打击各类非法ICO。尽管日本是全球为数不多为数字资产提供法律保障的国家之一，加密货币交易所的设立运营也完全可以合法合规，然而由于监管严苛，日本交易所没有上币权，从而导致本土项目募资和交易的难度变大，一定程度上阻碍了创新项目的发展。如今的Coinbase，一定程度上成为了美国加密货币监管平衡术下的样本。其次，美国作为全球最大的经济体，为Coinbase提供了广阔的空间，当华尔街拥抱比特币，Coinbase也因为其合规优势成为了机构们的“比特币大管家”，据Bituniverse 4月13日数据，目前Coinbase平台拥有87万枚比特币，远超币安（21.51万）和火币（25.23万）。Coinbase的崛起，背后是东方世界比特币定价权的衰落，以美国为中心的西方世界获得更多筹码以及话语权。无论是业务重心还是护城河，Coinbase都离不开身后的美国监管机构以及美国市场，Coinbase并不是去中心化的理想故事，更多是加密货币的“美国梦”。","source":"lsy1592805329705","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Coinbase启示录：从十一页PPT开始的加密货币美国梦</title>\n<style 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Brooks被聘请担任为监管美国银行业的美国货币监理局（OCC）负责人。Coinbase专注合规的经营战略并没有让它在短期内实现交易量以及财务方面的指数级增长，但是由于它的合规经营，并且受到监管的认可，它在接入主流金融领域方面遥遥领先于其它同类公司，奠定了它在美国市场中长期发展的坚实基础。在完成合规的基础建设之后，延迟满足的Coinbase终于在2021年迎来收获的春天。Coinbase长期“叫好不叫座”，2017年才实现首次盈利，2019年净亏损3000万美元，直到2020年牛市来临，扭亏为盈，净利润3.22亿美元。2021一季度，Coinbase业绩全面爆发，实现营收18亿美元，较去年同期暴增844%，净利润接近8亿美元。这一切都离不开Coinbase早期的合规建设。建设未来Coinbase的慢与稳，也源于Brian Armstrong的长期规划，交易所业务是手段，而不是Coinbase的最终目的与归宿。2016年，Brian Armstrong 根据互联网的历史发展规律，预测了区块链未来几年的发展，他将其区块链世界未来划分为四个主要的阶段，并根据每个阶段 Coinbase能做的事情，制定了 Coinbase未来十年的发展蓝图。第一阶段（协议阶段）：开发协议（服务100万人）在这个阶段，新的协议（比特币、以太坊等）被创造了出来，人们开始改进这些协议。开源社区会围绕着每一个协议进行开发，在某些情况下，这些协议会得到企业的赞助和帮助。协议的竞赛已开始上演，究竟哪个协议可以得到扩展，并吸引应用开发者，仍有待于观察。Coinbase 不会参与这个阶段的开发，只会和一些优秀的玩家保持紧密合作。第二阶段（基础设施）：建立数字货币交易所（服务1000万人）在Brain Armstrong看来，投资或者说投机对于未来区块链的支付网络建立是不可或缺的初始化加速机制，因此交易所业务不可或缺。最初，Coinbase只是钱包，后来为机构和职业投资者建立了GDAX交易所，也就是如今的Coinbase Pro，这构成了Coinbase的核心业务，Coinbase 将用这阶段的收入来投资下一阶段计划，同时继续将这些业务扩展到更多的国家。第三阶段（用户入口）：为数字货币应用建立入口（服务1亿人）消费者在开始使用区块链应用（dApp）时，他们需要的是一个简单的用户界面和入口，互联网世界里的入口是HTML与Web浏览器，这是建立在TCP/IP协议之上。在区块链世界里，Coinbase 认为它会是尚未开发出来的WEB浏览器同类产品，其底层可能是一个完全由用户控制的钱包。这将降低普通人使用它的门槛，并且降低区块链应用的开发难度。Coinbase 将通过建立或投资相关的团队来参与这一阶段。第四阶段（去中心化应用）：打造一个开放式金融系统应用（服务10亿人）Brian Armstrong 认为现有的传统金融系统将被重建为一个开放式的网络，可供全球用户访问，未来需要的应用包括：贷款（抵押贷款、小企业贷款、小额贷款等）风险投资（种子投资、传统VC，风险债务等）投资（股票、指数型基金、储蓄账户等）身份与声誉（身份证、身份认证、信用评分等）汇款（跨境汇款）商户处理（零售、网络订单）Coinbase会通过建立团队、收购和投资各种公司的方式来参与这一阶段，并且Coinbase 也将建立开发者工具，并与监管机构合作来起草适合这一行业的监管方案。总结起来，在Brian Armstrong的规划中，交易所只是构建生态的第一步，并持续利用交易所赚的钱去参与下一个阶段的基础设施建设与投资，从而最终在面向十亿人的开放金融系统中占据一席之地。2016年，Brian Armstrong认为他们处于第二阶段的末尾期，但仍处于区块链的早期阶段。此后，Coinbase 坚定地执行了这个计划，把Gdax交易升级成Coinbase Pro，发力机构用户，并持续通过收购，拓宽自己的边界：开发了钱包应用 Toshi，后来改名为 Coinbase Wallet；收购以太坊dApp浏览器和钱包Cipher Browse；收购以太坊P2P交易平台Paradex；收购Xapo的托管业务；收购数字资产交易主经纪商平台Tagomi；收购加密交易基础设施提供商Routefire；收购区块链基础设施提供商Bison Trails；收购加密货币任务网站Earn.com……收购三家持牌金融服务公司，证券交易商 Keystone Capital，Venovate Marketlpace 和 Digital Wealth LLC 。……上市也不是Coinbase的终点和目的，目前Coinbase所做的一切，仍然在为第四个阶段，构建Coinbase生态的开放金融系统做准备。加密货币的“美国梦”Coinbase的成功难以复制。雷军常说，站在风口上，猪都能飞起来，站在加密货币的风口上飞起来的猪有很多，但Coinbase只有一个，因为它在美国，为什么中国、日本、韩国没有“Coinbase”？美国依然掌握了货币霸权，是全球资本市场的中心，并且逐渐得到了比特币的定价权。监管上，中国、美国、日本的监管思路不同。九四之后，“重链抑币”成为中国区块链世界的主旋律。中国将区块链定义为一种信息服务技术，监管主体是中央网信办，而对于区块链以及加密货币可能带来的金融风险，则由中国人民银行进行监管。美国的监管机构主要包括美国证券交易委员会 (SEC)、商品期货交易委员会（CFTC）。对于代币发行和交易所，美国并没有采用一刀切的方式，而是将实用型通证和证券性通证分别纳入相应监管体系，证券属性代币的发行需要依照证券法登记注册，交易所经营则需要获得牌照。与此同时，美国SEC频繁出手，打击各类非法ICO。尽管日本是全球为数不多为数字资产提供法律保障的国家之一，加密货币交易所的设立运营也完全可以合法合规，然而由于监管严苛，日本交易所没有上币权，从而导致本土项目募资和交易的难度变大，一定程度上阻碍了创新项目的发展。如今的Coinbase，一定程度上成为了美国加密货币监管平衡术下的样本。其次，美国作为全球最大的经济体，为Coinbase提供了广阔的空间，当华尔街拥抱比特币，Coinbase也因为其合规优势成为了机构们的“比特币大管家”，据Bituniverse 4月13日数据，目前Coinbase平台拥有87万枚比特币，远超币安（21.51万）和火币（25.23万）。Coinbase的崛起，背后是东方世界比特币定价权的衰落，以美国为中心的西方世界获得更多筹码以及话语权。无论是业务重心还是护城河，Coinbase都离不开身后的美国监管机构以及美国市场，Coinbase并不是去中心化的理想故事，更多是加密货币的“美国梦”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"COIN":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2367,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":43,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}