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在通胀放缓、货币政策温和变化以及软着陆可能性增加的背景下，8月份主要股指均上涨。

标准普尔 500 指数8月上涨 2.3%，道琼斯工业平均指数上涨 2.0%，创下历史新高，纳斯达克综合指数紧随其后上涨 0.7%。美国价值股 (+3.0%) 表现最佳，其次是国际发达股票 (+2.9%) 和美国大盘股 (+2.3%)。

债券表现良好，投资级公司债上涨 1.8%，高收益债券上涨 1.6%，美国综合债券指数上涨 1.5%。除黄金 (+2.1%) 外，大宗商品表现不佳，原油下跌 4.4%，大宗商品下跌 0.2%，白银下跌 0.2%。

鲍威尔暗示美联储政策将向鸽派转变

在今年的杰克逊霍尔年会上，美联储主席鲍威尔表达了鸽派立场。他表示：“现在是政策调整的时候了”，这几乎确认美联储已准备好开始降息。由于最近的消费者物价指数（CPI）和个人消费支出（PCE）报告继续显示通货紧缩取得进展，鲍威尔暗示他更加确信通胀正以可持续的方式回到美联储2%的目标。“

鲍威尔称：“前进的方向很明确，降息的时间和步伐将取决于即将到来的数据、不断变化的前景和风险的平衡”。主席还提请关注最近就业指标疲软的迹象，并表示美联储将尽一切努力支持强劲的劳动力市场。他的讲话还表明，官员们并不认为会出现大量失业或经济衰退的可能性很高。

截至9月2日，根据$芝加哥商品交易所(CME)$的 FedWatch 工具显示，9 月份首次降息的可能性为 100%，其中降息 25 个基点和 50 个基点的可能性分别约为 68% 和 32%。

关键就业报告将于周五推动ETF走势

非农就业报告可能成为推动美联储采取行动的决定性因素。

就业报告如何影响美联储的决定，反过来也将推动债券市场的波动。10年期美国国债收益率最近的交易价格为3.76%，接近2023年年中的最低水平。

$iShares(EEMA)$ 20年期以上美国国债ETF（TLT）今年在投资者中备受欢迎，许多投资者希望从利率下降中获利。

随着投资者和交易者消化就业报告及其对美联储政策的影响，预计SPY、QQQ和TLT将在周五的交易中呈现较高的成交量。