社区

CRM在SAAS行业市占率大概在23%，从CRM的营收可推算全行业年体量大概1500亿美元，同时以近期多家头部公司累计季报利润增幅测算和假设，未来全行业因AI收获年50%的体量增幅，注意，这是一个偏乐观的假设；通过上述假设数据，在市占率不变情况下，按行业20%净利率，行业PE60倍计价，可推算NOW合理的远期市值不大于1440亿。

 那么NOW现在2300亿的市值是在交易什么呢？

 一、预期NOW通过抢跑AI能获得更高市占率；

 二、赛道确定性高，能包容更远期的溢价；

 三、头部标的有限，只能拥挤交易。

 还有什么风险？

 一、NOW近一期财报通过会计手段，将IDC概念设备资产价值拉高了；近30交易日内部完成了4次售股；

 二、美头部saas公司亚欧市场占营收比例都不低于30%，区域经济未来走势影响财报。

作者所有言论均非投资建议，欢迎互相交流学习和成长。

更多作者财观和分析可以关注GZH：保罗的花街笔记