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这两天美股开始回调，周五道指跌0.65%，纳指跌0.6%，下破20000点，标普500指数跌0.62%。很多人都在想，美股是不是开始回调了？明年美股还行不行？

近日10家机构对标普500明年的走势做了一个预测，包括美银、高盛、德意志银行等机构都认为标普500明年将继续强势，只有法国兴业银行认为标普500会回调到5800点。

美股历史上五次大回调，每一次都是因为经济危机或者社会危机。比如说1987年的黑色星期五，2000年的互联网泡沫危机，2008年的次贷危机，之后就是2020年的疫情了。最次一次大调整是2022年，这一次美股回调了30%以上。2022年的回调是唯一一次没有大经济危机的。可是这一次美国进行了暴力加息。

从2008年到2022年，美国在大部分年份中都是保持0.5%的低利率状态。中间加息了一次之后又迅速回调。因此2022年开始大幅度加息，直接就干崩了股市。这次主要是一次全球性的流动性危机。不过美股回调的很快，随着加息之后，全球资金开始回流美国，美股迅速反弹。

在目前这个情况下，2025年美股大概率是小幅度继续走高，之后会在高位保持一段时间，直到美国又一次出现大的危机，美股才会大幅度回调。

这种行情下，从风险防范的角度来说，我依然会选择分仓操作，一半左右仓位拿些稳定的防御性成长股（如苹果、微软、谷歌等），另一半仓位依然以短线操作小盘股获取利润（如，INVZ,MVIS, APLT, LIMT, AIFU)，也可以保持对市场的关注和敏感。