社区

1 引言

我的投资期限一直都是立足于3-5年。短期市场我预测不了，也没那个时间紧密追踪；再长了我也很难看明白。当然了，如果市场突然有大奖励，那我也会动态调整，让利于人。

实际上，我的规划很少突然变化。

2024年是一个收获之年，2025年会怎么样呢？

我的资金又该去向何处？

2 分析与讨论

2.1 美股

作为普通人，美股我最看好的仍然是纳斯达克和标普500。

简单，分散，安全，高效。

2024年，美股在高利率的情况下在破新高，最关键的就是AI。在过去的一年，我们见证了Open AI持续发布新产品，也见证了Palantir等公司因为AI大涨。

静态来看，美股估值挺高了，然而现阶段美股并不能说到处充满泡沫。一是因为AI真实地带来了效率的提升和利润的改善；二是市场仍然是业绩好上涨，业绩差下跌。一旦发现市场不再看业绩，加上AI噱头就上涨，那就真可怕了。

2025年，我仍然坚定看好AI落地。我认为AI的降本增效将会体现在更多的公司财报上。同时，作为最大的一个示范应用，以特斯拉FSD为代表智能驾驶将会实现突破。

2.2 优质红利股

这部分以中国海洋石油（PE<6，分红率>7%），中远海控（PE<5，分红率>8%），华润电力（PE<7，分红率>6%），国电电力（PE<10，分红率>4%）等公司为典型代表。

它们的特点就是真挣钱、挣真钱、真分钱。同时与很多人简单想象的不一样，这类公司还处在中速增长区间，可以说是兼具成长与分红。

一方面，随着国债利率的下行，这部分公司将会持续获益；另一方面，现阶段市场对成长缺乏定价，还有可能赚取估值修复收益。

2.3 中国AI

你没看错，我看好中国AI。但是中国AI是什么，难道你以为是：

科创ETF？创业板ETF？北交所基金？

科技ETF？计算机ETF？芯片ETF？

软件ETF？大数据ETF？数字经济ETF？

人工智能ETF？人工智能AIETF？AI人工智能ETF？

在我看来，以上大多是。

客观来讲，中国AI现阶段不如美国。但现在世界上AI产业也就两强，如果美国是90分，中国是70分，那么其他国家都不及格。

考虑未来的发展和中国独特的制造业优势，我认为未来AI产业，美国在软AI方面占据优势，比如AI+互联网、AI+广告、AI+金融等等。在AI+硬件方面，如AI+汽车，AI+电池，AI+机器人，AI+无人机，AI+外卖，AI+手机等方面，中国将占据优势。

由于AI本身就诞生自互联网企业，同时也将率先使互联网公司收益，因此我认为最好的中国AI可能是：

（1）中概互联：偏软有硬；

（2）恒生科技：软硬结合。

为什么是它们？

因为它们的核心成分是：腾讯，阿里，美团，拼多多，小米，京东，携程，理想汽车，中芯国际（港股）等。

这些公司不仅现阶段能持续挣钱，而且有足够的资本投资AI。更重要的是，它们普遍的估值偏低。现阶段，中概互联网50指数的2025前瞻市盈率不过15倍。

3 结论

总之，2025年我将继续保持2024年的风格，以AI为一条主线，以低估成长红利为另一条主线。

计划常常赶不上变化！市场瞬息万变，我也会动态调整规划。以上仅作为此时此刻的一些思考记录。

注：本文仅是个人投资记录，不为任何人提供建议。本人与任何基金公司无利益关系。成年人为自己的钱负责！