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北京时间1月22日凌晨美股盘后，流媒体巨头 $奈飞(NFLX)$ 将正式披露2024财年年报。机构预期奈飞2024Q4预计实现营收101.18亿美元，同比增加14.55%；每股收益4.19美元，同比增加98.7%。

奈飞股价过去一个月下跌了约10%，主要反映了由于宏观经济不确定性而导致的大盘抛售压力。不过，2024年奈飞股价表现优异，基本呈现震荡向上的态势，全年上涨83.07%，并于2024年12月11日创下历史新高，达到941.75美元。

奈飞财报季表现回顾

根据Market Chameleon，回测过去12个季度业绩日，奈飞在业绩发布当天股价平均变动为±12.2%，最大涨幅为+35.1%，最大跌幅为-1.5%。

当前，奈飞的隐含变动为±8.8%，表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达8.8%；财报发布后的预期波动幅度平均为 ±9.6%，而实际财报波动幅度的平均值为 12.2%（绝对值）。这表明，NFLX 的财报股价波动通常比期权市场的预期更加剧烈。

针对即将到来的奈飞财报行情，投资者可以使用宽跨式策略进行交易。

宽跨式策略是什么

做多宽跨式期权中，投资者同时购买价外看涨期权和价外看跌期权。看涨期权的执行价格高于标的资产的当前市场价格，而看跌期权的执行价格低于标的资产的市场价格。这种策略具有巨大的盈利潜力，因为如果标的资产价格上涨，看涨期权理论上有无限的上涨空间，而如果标的资产价格下跌，看跌期权可以获利。交易的风险仅限于为 这两个期权支付的权利金。

做空宽跨式期权的投资者同时卖出一份价外看跌期权和一份价外看涨期权。这种方法是一种中性策略，盈利潜力有限。当标的股票价格在盈亏平衡点之间的窄幅区间内交易时，做空宽跨式期权可获利。最大利润等于卖出两个期权所获得的权利金减去交易成本。

奈飞做空宽跨式策略案例

股票奈飞目前交易价格为862美元。投资者可以通过以下操作实施空头宽跨式策略：

卖出一张行权价为950美元的看涨期权，权利金为938美元。

卖出一张行权价为770美元的看跌期权，权利金为706美元。

权利金收入：

卖出一张 950 美元看涨期权，权利金收入：938 美元

卖出一张 770 美元看跌期权，权利金收入：706 美元

总权利金收入：938 + 706 = 1,644 美元

盈亏平衡点

• 上方盈亏平衡点：950 + 16.44 = 966.44 美元

• 下方盈亏平衡点：770 - 16.44 = 753.56 美元

最大盈利

• 当标的资产价格在 770 美元和 950 美元之间时，您获得的最大盈利为 1,644 美元。

最大亏损

• 理论上亏损无限。

结论：

• 最大利润是1,644美元。

• 如果奈飞的股价在770美元到950美元之间，投资者会赚取全部权利金。

• 如果股价超过950美元或者低于770美元，投资者的亏损会逐步扩大。