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我在前文《0121：空头们投降吧，你们已经被包围了！》曾明确提醒过空头们已经被包围，真的拖到红2月，那个时候可就不优待空头俘虏了！！！

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如上图所示，当时的纪录高点还在2024年10月31日的高点2790美元/盎司，如今金价一路向北，俨然已经变成逼空走势，完美的诠释了金价的春季攻势行情，刚刚刷了2877美元/盎司的纪录新高。

除了传统的季节性因素以外，短期导致金价逼空的原因或许有两点——

其一，是川普的关税政策引发了市场的不确定性，甚至市场担忧会对进口贵金属征收广泛关税。

其二，是期货黄金与现货黄金的溢价扩大，引发了交易员将黄金从伦敦运往纽约以获利。

我们先看第一组数据：交易员一直在纽约商品交易所囤积黄金，该交易所的库存自美国大选以来飙升了75%。根据Comex的数据，上周其黄金库存超过304万盎司，价值升至850亿美元。

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摩根大通和其他几家机构宣布，计划交割纽约商品期货交易所2月到期的黄金期货合约。摩根大通拟交付的金条总重3000万盎司，将是COMEX自1994年有数据记录以来第二大交付量。

我们再看第二组数据：全球各个央行在2022年俄乌冲突后，加速增持黄金储备，这也是近两年推动金价持续走高的主要推手之一，毕竟央行强大的购买需求摆在那里。

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如上图所示，自从美国决定在俄乌冲突后将美元武器化后，全球央行的黄金需求激增了五倍，各位，仔细看清楚，需求整整激增了5倍！并且当下的这种趋势还在延续，并未明显放慢。

最后一组数据，当前伦敦黄金的提取需要等待4-8周，通常的情况下仅需要几天至1周，反应了实物黄金从伦敦向纽约在大规模转移。

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如上图所示，纽交所主要的三大金库即布林克斯公司金库，汇丰银行金库以及摩根大通金库的库存近期也出现激增。

这也许意味着，黄金的逼空大战还会继续，囤积如此多的库存除了潜在的交割以外，或许也是在押注，接下来的地缘政治或者金融市场......要暴雷？！

黄金市场的空头已经被揍得鼻青脸肿，那么，大A的空头们，还能蹦跶多久呢？我还是看多做多的观点不变。

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