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coinbase 将于2月13日盘后发布财报，机构预期2024Q4预计实现营收17.24亿美元，同比增长80.8%；预期每股收益1.71美元，同比增长64.73%。

对于2024年全年的业绩预测，彭博一致预期Coinbase全年将实现营收60.12亿美元，其中交易费用35.46亿美元，订阅和服务收入22.63亿美元，其他收入2.67亿美元。

随着历史上第一位加密货币总统特朗普的上台， $ 在过去的2024年第四季度上涨了47.41%。

得益于加密货币行情的爆发， $ 股价在2024年第四季度上涨了39.36%。

回顾2024年Q3业绩，Coinbase各项数据环比均有所下滑。Q3总交易收入5.73亿美元，环比下降27%；Q3订阅和服务收入5.56亿美元，环比下降7%；总交易量达1850亿美元，环比下降18%。

尽管总收入环比有所下降，但公司通过产品创新、市场扩展和监管合作，保持了业务的稳定性和盈利能力，例如平台内USDC余额方面均实现环比增长。

截至2024年Q3末期，平台内USDC平均余额环比增长7%至66亿美元，USDC流通市值环比扩大5%至季度平均360亿美元。Coinbase One订阅用户达到历史新高，但由于定价实验导致收入环比下降。

分析师如何看待Coinbase的股价？

奥本海默将Coinbase目标价从358美元下调至334美元，维持"跑赢大盘"评级。

该行认为1月17日由DeepSeek引发的加密货币抛售是一个买入点，预计Q4将交出"非常亮眼"的季度成绩单，核心业务增长势头延续；

预计未来几年的盈利预测将上调，因2025/2026年盈利预测有望随交易量攀升、代币价格上涨、监管政策明朗化而获市场共识上调；

该行还指出，2025年Coinbase可能被纳入标普500，将带来被动资金配置需求。

历次财报日股价如何表现？

当前，Coinbase的隐含变动为±10.2%，表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达10.2%；对比来看，Coinbase前4季度的绩后平均股价变动为±14.8%，显示该股当前期权价值被低估。

针对即将到来的Coinbase财报行情，投资者可以使用宽跨式策略进行交易。

宽跨式策略是什么

做多宽跨式期权中，投资者同时购买价外看涨期权和价外看跌期权。看涨期权的执行价格高于标的资产的当前市场价格，而看跌期权的执行价格低于标的资产的市场价格。这种策略具有巨大的盈利潜力，因为如果标的资产价格上涨，看涨期权理论上有无限的上涨空间，而如果标的资产价格下跌，看跌期权可以获利。交易的风险仅限于为这两个期权支付的权利金。

做空宽跨式期权的投资者同时卖出一份价外看跌期权和一份价外看涨期权。这种方法是一种中性策略，盈利潜力有限。当标的股票价格在盈亏平衡点之间的窄幅区间内交易时，做空宽跨式期权可获利。最大利润等于卖出两个期权所获得的权利金减去交易成本。

Coinbase做空宽跨式策略案例

股票Coinbase目前交易价格为283美元。投资者可以通过以下操作实施空头宽跨式策略：

卖出一张行权价为320美元的看涨期权，获得权利金108美元。

卖出一张行权价为240美元的看跌期权，获得权利金为122美元。

卖出 1 张 320 行权价的看涨期权，获得权利金 108 美元

卖出 1 张 240 行权价的看跌期权，获得权利金 122 美元

总收入 230 美元

盈亏分析

最大利润

• 若 COIN 在 240 到 320 之间到期，两份期权均作废，投资者保留全部 230 美元权利金作为利润

损益平衡点

• 上方盈亏平衡点 320 + 2.30 = 322.30

• 下方盈亏平衡点 240 - 2.30 = 237.70

最大亏损

• 股价大于 322.30

  • 每上涨 1 美元，投资者亏损 100 美元

  • 无限亏损风险

• 股价低于 237.70

  • 每下跌 1 美元，投资者亏损 100 美元

  • 最低亏损至 0 时，为 23,770 美元