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一、开年王炸：赚钱速度比印钞机还猛

就在大伙儿忙着抢红包的时候（1月30日），Meta $Meta Platforms, Inc.(META)$ 甩出了2024年第四季度的成绩单。数据直接炸穿华尔街预期：

• 总营收484亿美元，同比大涨21%；

• 净利润208亿美元，直接暴涨49%！

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无论营收还是利润，都直接高于彭博一致性预期

这哪是赚钱啊？这简直是开着直升机撒钱！

财报一公布，股价蹭蹭往上涨，META股价直接创了历史新高。

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但问题来了——现在股价都上天了，还能追吗？

为了搞清楚这个问题，我们就深挖下财报和估值，当然还有关于下季度业绩指引如何

二、赚钱秘籍：广告涨价+省钱大师

1. 广告业务：偷偷涨价还能卖爆

• META这季度广告收入468亿美元，涨了21%。

• 秘诀就俩字：涨价！

• 每天有33.5亿人刷Facebook和Ins（涨了5%），广告多塞了6%，但用户根本没发现——因为AI把广告做得更“润物细无声”了。

最骚操作：广告单价直接涨了14%，比双十一涨价还狠！现在刷10条动态有3条是广告，但商家还抢着投钱。

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2. 省钱绝活：花100块赚200块

• 别的公司裁员是活不下去，Meta裁员是为了赚更多！

• 一边裁掉5%的员工（约3700人），一边员工总数反而比去年多了10%（现在7.4万人）。

• 管理费用几乎没涨，研发费用只涨了10%，结果净利润直接干到历史最高。

这省钱能力，堪比拼多多砍一刀！

三、疯狂撒钱：AI军备竞赛烧钱不手软

1. 明年要烧650亿美元！

• 2025年资本开支计划直接拉到600-650亿，比去年多烧50%！

• 这些钱主要砸向AI算力和元宇宙设备。

• 对比同行来看：

• 谷歌和微软一宣布烧钱股价就崩，但Meta股价稳如狗——因为赚得实在太多，投资者咬牙认了！

2. 开源AI的“阳谋”

• 扎克伯格坚持开源AI（比如Llama大模型），看似做慈善，实则是用群众智慧白嫖技术进步。

• 现在连DeepSeek都用Meta的框架，这招比苹果生态还狠。

四、财报暗藏危机：高增长还能维持多久？

1. 广告涨价到头了？

• 用户每天刷手机的时间就那么多，广告位已经塞到极限（加载率接近30%）。

• 公司下季度营收指引降到450-480亿，增速可能跌破10%。

• 致命隐患：TikTok抢年轻人，YouTube Shorts抢时长，Meta全家桶用户增速已经降到5%。

• 2. 烧钱黑洞吓死人

• 每年烧600多亿美元搞AI，相当于把拼多多+小米的净利润全砸进去。

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• 万一AI没产出，这就是个无底洞。

五、灵魂拷问：现在估值贵不贵？

• 同行对比法：

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参考业绩增速和估值来看，META性价比不如英伟达 $英伟达(NVDA)$ ，但比谷歌 $谷歌(GOOG)$ 好很多

纵向对比历史

Meta过去5年平均PE 22倍，现在确实不便宜。

但要是AI能搞出下一个微信支付级别的应用，这价格算地板价。

综上，虽然脸书股价创历史新高，但相对于业绩来看，这样的估值是合理的

合理意味着股价可上可下，但如果你是持股时间长的，参考巴菲特的“伟大公司合理股价买入”来看，现在的脸书建第一档仓位未尝不可

但如果你想短期偷鸡的话，那就要慎重点！