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不动888
02-19

刻舟求剑

期权女巫 | 阿里财报倒计时，如何用美股期权策略押注业绩行情？

阿里巴巴将于2月20日公布2025财年第三季度业绩，这份财报被摩根士丹利视为“审视中国AI投资趋势的首个催化剂”。若财报后波动率回落，期权时间价值可能快速衰减，需关注IV变化对策略的影响。注意若股价在财报后快速突破某一方向，可立刻平仓，以锁定收益。

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left;\">截至周二，阿里巴巴美股报126.9美元，52周高点为129.50美元，支撑位位于120美元。当前股票隐含波动率（IV）高达57.67%，显著高于历史均值，反映市场对财报后股价剧烈波动的押注。流动性数据显示，3月21日到期期权中，120美元Call和105美元Put未平仓量最大，成为多空博弈的核心点位。</p><h2 id=\"id_3824503286\" style=\"text-align: left;\">期权策略：如何押注财报行情？</h2><p style=\"text-align: left;\">针对阿里财报事件，以下期权策略可参考：</p><h3 id=\"id_4263518916\" style=\"text-align: left;\">策略一：卖Put（Cash-Secured Put），或可稳健收获权利金</h3><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>构建方式</strong>：卖出1张3月21日到期、行权价为110美元的Put期权，收取权利金约1.5美元/股（每张合约权利金收益150美元）。‌</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/7513e63acdc82cbd21b1e6c4e2be9c8f\" title=\"\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1358\"/></p></li><li><p><strong>关键参数</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>收益</strong>：若股价始终高于110美元，权利金成为纯收入，卖出年化收益可达约13.66%。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>风险</strong>：若股价跌破110美元，需按110美元价格买入股票，预留保证金约11,000美元/合约，盈亏平衡点为108.5美元（110 - 1.5）。</p></li></ul></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>适用场景</strong>：适用于看好阿里巴巴长期价值，同时到3月21日，阿里巴巴美股股价不会跌破110美元。</p></li></ul><h3 id=\"id_992055885\" style=\"text-align: left;\">策略二：押注财报后股价有大于±10%的波动</h3><h4 id=\"id_847364078\" style=\"text-align: left;\">当前股价与波动目标</h4><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>最新股价</strong>：126.9美元（2025-02-19）</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>波动目标</strong>：±10% → <strong>上行目标139.59美元</strong>，<strong>下行目标114.21美元</strong></p></li></ul><h4 id=\"id_2388830395\">策略选择：宽跨式组合（Long Strangle）</h4><p style=\"text-align: left;\"><strong>逻辑</strong>：通过同时买入虚值看涨期权（Call）和虚值看跌期权（Put），押注股价突破任一方向，适用于高波动预期且方向不明确的场景。</p><h4 id=\"id_2718423894\" style=\"text-align: left;\">具体合约选择与成本分析</h4><p><a href=\"https://laohu8.com/OPT/BUYABUYA 20250321 125.0 CALL BUY 1 | BUYABUYA 20250321 125.0 PUT BUY 1\" title=\" \" class=\"immutable-element\"> </a>‌‌<a href=\"https://laohu8.com/OPT/BUYABUYA 20250228 120.0 PUT BUY 1 | BUYABUYA 20250228 133.0 CALL BUY 1\" title=\"$BABA 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style=\"text-align: left;\"><strong>Delta与概率</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\">看涨期权Delta=0.381，隐含股价到期在133美元以上的概率约38.1%。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\">看跌期权Delta=-0.289，隐含股价到期在120美元以下的概率约28.9%。</p></li></ul></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>流动性风险</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\">133美元Call交易量较低（194手），需警惕流动性不足导致的买卖价差扩大。</p></li></ul></li></ol><h4 id=\"id_1019840352\">注意</h4><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\">若股价在财报后快速突破某一方向，可立刻平仓，以锁定收益。</p></li></ul><h4 id=\"id_3040409986\">风险提示</h4><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>最大亏损</strong>：限于权利金（6.8美元/股）。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>波动率风险</strong>：IV回落可能导致策略未达预期即亏损。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>流动性风险</strong>：低交易量合约可能难以及时平仓。</p></li></ul></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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style=\"text-align: left;\">120.0</p></td><td style=\"text-align:center;\"><p style=\"text-align: left;\">2025-02-28</p></td><td style=\"text-align:center;\"><p style=\"text-align: left;\">2.75</p></td></tr></tbody></table><p style=\"text-align: left;\"><strong>策略总成本</strong>：4.05 + 2.75 = <strong>6.8美元/股</strong><br/><strong>盈亏平衡点</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>上行</strong>：133.0 + 6.8 = <strong>139.8美元</strong></p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>下行</strong>：120.0 - 6.8 = <strong>113.2美元</strong></p></li></ul><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa2c3828594a796eebced7fb8561acc2\" title=\"\" tg-width=\"1159\" tg-height=\"1889\"/></p><h4 id=\"id_540280158\">关键参数解析</h4><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>波动率敏感性</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\">当前隐含波动率（IV）为57.67%，处于较高水平。若财报后波动率回落，期权时间价值可能快速衰减，需关注IV变化对策略的影响。</p></li></ul></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>Delta与概率</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\">看涨期权Delta=0.381，隐含股价到期在133美元以上的概率约38.1%。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\">看跌期权Delta=-0.289，隐含股价到期在120美元以下的概率约28.9%。</p></li></ul></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>流动性风险</strong>：</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\">133美元Call交易量较低（194手），需警惕流动性不足导致的买卖价差扩大。</p></li></ul></li></ol><h4 id=\"id_1019840352\">注意</h4><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\">若股价在财报后快速突破某一方向，可立刻平仓，以锁定收益。</p></li></ul><h4 id=\"id_3040409986\">风险提示</h4><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>最大亏损</strong>：限于权利金（6.8美元/股）。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>波动率风险</strong>：IV回落可能导致策略未达预期即亏损。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>流动性风险</strong>：低交易量合约可能难以及时平仓。</p></li></ul></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d752152b73947ff2f4b1c08ab9eecc39","relate_stocks":{"BABA":"阿里巴巴"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1143671283","content_text":"阿里巴巴 将于2月20日公布2025财年第三季度业绩，这份财报被摩根士丹利视为“审视中国AI投资趋势的首个催化剂”。当前，市场对中国生成式AI发展的乐观情绪持续升温。摩根大通指出，中国科技股此轮由AI驱动的上涨更具可持续性，而阿里巴巴因其在AI领域的布局，被视为“现阶段在中国生成式AI发展的主题投资方面更为有利的股票”。投行集体调高预期，估值修复可期多家机构近期上调对阿里的评级与目标价。杰富瑞认为中国互联网的估值偏低，较海外同业有折让，对阿里巴巴美股和港股目标价分别由150美元和145港元，升至156美元和151港元。瑞银则在财报前瞻中预测，阿里第三财季营收同比增长5.5%至2745.57亿元，略低于市场预期，但强调若宏观经济企稳、竞争趋缓，其估值倍数有望上修。该行给予阿里巴巴“买入”评级，美股目标价140美元（对应港股136港元）隐含2026财年PE 18倍。股价与期权市场：高波动预期下的博弈截至周二，阿里巴巴美股报126.9美元，52周高点为129.50美元，支撑位位于120美元。当前股票隐含波动率（IV）高达57.67%，显著高于历史均值，反映市场对财报后股价剧烈波动的押注。流动性数据显示，3月21日到期期权中，120美元Call和105美元Put未平仓量最大，成为多空博弈的核心点位。期权策略：如何押注财报行情？针对阿里财报事件，以下期权策略可参考：策略一：卖Put（Cash-Secured Put），或可稳健收获权利金构建方式：卖出1张3月21日到期、行权价为110美元的Put期权，收取权利金约1.5美元/股（每张合约权利金收益150美元）。‌关键参数收益：若股价始终高于110美元，权利金成为纯收入，卖出年化收益可达约13.66%。风险：若股价跌破110美元，需按110美元价格买入股票，预留保证金约11,000美元/合约，盈亏平衡点为108.5美元（110 - 1.5）。适用场景：适用于看好阿里巴巴长期价值，同时到3月21日，阿里巴巴美股股价不会跌破110美元。策略二：押注财报后股价有大于±10%的波动当前股价与波动目标最新股价：126.9美元（2025-02-19）波动目标：±10% → 上行目标139.59美元，下行目标114.21美元策略选择：宽跨式组合（Long Strangle）逻辑：通过同时买入虚值看涨期权（Call）和虚值看跌期权（Put），押注股价突破任一方向，适用于高波动预期且方向不明确的场景。具体合约选择与成本分析 ‌‌$BABA 勒束式 250228 120P/133C$  ‌合约方向行权价（美元）到期日最新价格（美元）看涨期权（Call）133.02025-02-284.05看跌期权（Put）120.02025-02-282.75策略总成本：4.05 + 2.75 = 6.8美元/股盈亏平衡点：上行：133.0 + 6.8 = 139.8美元下行：120.0 - 6.8 = 113.2美元关键参数解析波动率敏感性：当前隐含波动率（IV）为57.67%，处于较高水平。若财报后波动率回落，期权时间价值可能快速衰减，需关注IV变化对策略的影响。Delta与概率：看涨期权Delta=0.381，隐含股价到期在133美元以上的概率约38.1%。看跌期权Delta=-0.289，隐含股价到期在120美元以下的概率约28.9%。流动性风险：133美元Call交易量较低（194手），需警惕流动性不足导致的买卖价差扩大。注意若股价在财报后快速突破某一方向，可立刻平仓，以锁定收益。风险提示最大亏损：限于权利金（6.8美元/股）。波动率风险：IV回落可能导致策略未达预期即亏损。流动性风险：低交易量合约可能难以及时平仓。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BABA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":835,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":8,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}