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昨晚 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 跌好凶，已经差不多跌到3个月之前的那个低位了，基本面没有多少变化，近期Rivian的利好消息也有不少，那么，实际一点，现在可以进场抄底吗？

毕竟纯电车行业未来发展趋势向还是非常好的，在技术、市场和可持续性方面均有体现。技术上不断突破创新，市场中需求与销量持续增长，可持续性也日益受重视，现在电池技术突破了，固态电池、锂硫电池等新型电池技术商业化应用，提升续航里程，多家车企推出续航超1000公里车型 。宁德时代等企业积极推进含固态技术内容的电池及整车应用，预计2027 - 2028年实现小批量车应用固态技术电池；钠电池等新技术也在研发试验中 。同时，电池成本逐渐降低，提升产品市场竞争力。

充电技术也在升级，全球充电网络建设加快，超快充电站（350kW以上）覆盖率提高，充电时间缩短至10 - 15分钟。无线充电、自动充电机器人等新技术试点应用，充电更智能化、便捷化 。中国建成超500万根公共充电桩，欧美主要高速公路沿线实现快充站全覆盖。

自动驾驶、车联网、人工智能等技术广泛应用，电车都在向“移动智能终端”演变。L4级自动驾驶在城市道路应用，智能座舱集成语音助手、AR - HUD、生物识别等技术提升驾驶体验 。智能底盘技术通过电子控制和传感技术，提升安全性、稳定性和操控性，如九号公司的智能bms6.0电池管理系统。

新能源汽车市场保持增长，2025年新能源汽车内需与出口销量合计约1650万辆，增速约30%，国内本土市场销量达1500万辆，渗透率超50%，达55%左右 。新能源商用车也进入快速发展阶段。插混和增程技术2025年有望快速发展，在新能源市场占比预计接近50%。融合电动与燃油技术优势，解决续航焦虑，众多车企布局相关车型。中国凭借政策支持、产业链优势和庞大市场需求领跑全球电车普及，销量占全球总销量60%以上 。欧洲和北美市场紧随其后，发展中国家因基础设施和消费能力限制，电车渗透率相对较低。

电池续航提升和充电设施完善，推动高端纯电市场快速增长。宁德时代神行电池PLUS等产品，以及半固体电池的大规模应用，配合超1000万根充电桩，将促进高端纯电车销量飞跃。电动车零排放、低噪音，随着环保重视度提高，其环保优势更突出，成为未来出行主流选择之一。

电池回收、材料再利用等循环经济模式广泛应用，电池中锂、钴等稀有金属回收再利用，减少资源开采依赖和电池生产对环境的影响 。特斯拉、宁德时代等企业建立电池回收网络，电池材料回收率超95%。车企生产注重绿色供应链建设，从原材料采购到整车组装，减少环境影响，如采用环保材料、优化生产工艺、降低能源消耗等，实现全生命周期绿色发展。

根据Rivian最新发布的财务表现与现状，他们的成绩非常优秀。在第四季度，Rivian实现了1.7亿美元的毛利润，这主要得益于可变成本的改善、每交付单位收入的提高以及固定成本的优化 。从数据来看，与2023年第四季度相比，2024年第四季度每交付一辆汽车的销售成本降低了3.1万美元，这充分体现了他们公司在成本控制方面的卓越成效。

在营收方面，第四季度实现了创纪录的收入。销售监管信用带来了一定的收入，软件和服务收入也呈现出良好的增长态势，同时随着三电机产品供应的增加，R1车型的平均售价也有所提高。在生产和交付数据上，第四季度在伊利诺伊州诺马尔的制造工厂生产了12,727辆汽车，交付了14,183辆。2024年全年，生产汽车49,476辆，交付51,579辆，交付量的增长反映了市场对其产品的需求在逐步提升。

从其2025年的业绩指引来看，车辆交付预期在46,000 - 51,000辆之间，调整后的息税折旧及摊销前利润（adj. EBITDA）预计在 - 17亿 - 19亿美元之间，资本支出预计在16亿 - 17亿美元之间 。这显示出他们公司在2025年仍将面临较大的盈利压力，且需要持续投入大量资金用于业务发展。

在技术创新方面，Rivian投入大量资金进行研发，致力于开发高性能电池和先进的驾驶辅助系统（ADAS）。其电池技术能够提供更长的续航里程和更快的充电速度，先进的驾驶辅助系统也为用户带来了更加安全和便捷的驾驶体验。

Rivian专注于生产电动皮卡和SUV，定位于冒险和户外爱好者细分市场，这种差异化的市场定位使其在众多电动汽车品牌中脱颖而出。Rivian的旗舰车型R1t皮卡和R1s SUV在性能、实用性和可持续性方面获得了广泛赞誉，为品牌赢得了良好的口碑。

当然，跌这么多，肯定是有原因的，Rivian面临的诸多挑战，就像一座一座的难关。与特斯拉相比，其充电网络建设相对滞后，这在一定程度上限制了用户的使用便利性。在品牌知名度方面，虽然Rivian在特定细分市场有较高的知名度，但与传统汽车巨头相比，其在全球范围内的品牌影响力仍有待提高。此外，由于电动汽车行业技术更新换代速度快，Rivian需要不断投入大量资金进行研发，以保持技术领先地位，这对其资金实力提出了较高的要求。

Rivian的财务状况也存在一些值得关注的问题。从资产负债表来看，2024年12月31日，他们的现金及现金等价物从2023年的78.57亿美元降至52.94亿美元，短期投资从15.11亿美元增加到24.06亿美元 。这表明他们公司的现金储备有所减少，可能会对未来的资金流动性产生一定影响。

在负债方面，总负债从2023年的76.37亿美元增加到2024年的88.48亿美元，其中长期债务从44.31亿美元微增至44.41亿美元，其他非流动负债增长较为明显，从3.95亿美元大幅增至17.77亿美元 。负债的增加意味着他们的偿债压力增大，如果未来经营不善，可能面临债务违约等风险。

此外，中国的电动汽车品牌如比亚迪、蔚来、小鹏等也在迅速崛起。比亚迪在电池技术和整车制造方面具有独特优势，其刀片电池技术提高了电池的安全性和能量密度，多款车型在国内和国际市场都取得了不错的销量。蔚来以其高端的定位和优质的服务，在国内新能源汽车市场树立了良好的品牌形象，同时也在积极拓展海外市场。小鹏汽车则在智能驾驶辅助系统方面表现出色，不断提升产品的智能化水平。这些都是Rivian的对手啊。

如果真的要去抄底，除了基于他们的财报展示出来的积极信号，Rivian与大众集团的合作也为其未来发展带来了新的机遇。双方成立的合资企业计划为Rivian和大众集团未来的电动汽车带来下一代电气架构和一流的软件技术，这将有助于提升Rivian的产品竞争力。

还有就是Rivian获得了美国能源部（DOE）贷款计划办公室（LPO）高达66亿美元的贷款，这笔资金将用于支持其在佐治亚州的下一个美国制造工厂的建设，预计将创造约7500个当地就业岗位 。这不仅有助于扩大Rivian的生产规模，还将进一步提升其市场份额和品牌影响力。

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