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昨晚美股三大指数开盘就跳水，和市场很多预期完全相反，这里不得不提醒一句，如果黄老板的演讲都无法拯救科技股，短期对于纳指需要保持一定的谨慎了。 得益于量子计算，昨夜我的美股账户基本没有回撤，单支的收益在短短的四个交易日已经来到了60%。由于成本极低，我准备再看一段时间（不建议大家来当接盘侠）... 回到正题上，今天我们要聊一个话题，为什么纳指还涨不起来？市场到底在担心什么？ 从美银全球研究的这张图可以看出，市场最担心事件排名分别是： 第一：贸易战引发全球衰退 第二：通货膨胀导致美联储提高利率 第三：DOGE引发美国衰退 第四：新的地缘政治冲突 第五：AI泡沫 第六：欧盟债务危机 其中占比最高的分别是事件一、事件二和事件三，加起来的占比达到了87%，是大家最关心的三件事。 先说下事件一：贸易战引发全球衰退的担忧。 美国财政部长贝森特表示，4月2日每个国家都将收到一个“关税编号”，该编号代表了他们将面临的关税水平。对于一些国家，关税可能会比较低，“15%的国家将占据大部分被征收关税的份额”。 华尔街这次可能集体看走眼了，第二任期的懂王真的把关税当做目的，而不是手段。 这与之前判断的懂王只是使用关税大棒威胁其他国家，获得谈判筹码的判断刚好相反。 对于股市来说，这次懂王也和第一任期有很大的不同。 这几个月，很多人都认为股市会是川普政策的“晴雨表”，如果股市大跌，懂王可能会收手。但自从新一轮关税启动以来，道指已经下跌 600 多点，标普 500 进入技术性回调，市场恐慌情绪蔓延。 但这一次懂王并没有做任何托底，依然坚定不移地推进他的关税计划。 因此，懂王的一意孤行导致了贸易战成为全球最为关注的事件，市场涨不起来，这件事至少占了一半。 事件二：通货膨胀导致美联储提高利率 北京时间3月20日（周四）凌晨2点，美联储将公布3月利率决议和最新利率点阵图，美联储主席鲍威尔将在公布决议半小时后召开新闻发布会。 对于此次发布会，市场普遍比较悲观... 美联储传声筒、华尔街日报记者Nick Timiraos最新撰文称，在鲍威尔任期还剩大约一年之际，他面临着一个严重的难题：驾驭一场威胁推高物价同时削弱经济的贸易战。 Timiraos说，美联储的政策制定者有时被称为抗击通胀的“鹰派”或捍卫劳动力市场的“鸽派”。现在，鲍威尔看起来更像一只鸭子——表面平静，但在浑浊的水面下不断划水。 在最近几个交易日，不少交易员们正在缩减他们对年内美联储降息幅度的押注——就在一周前，利率期货市场还反映出对年内降息三次——合计降息75个基点降息的坚定信心，包括最早可能在6月启动的降息。 但如今，在美联储周三政策决定和新闻发布会前夕，利率期货市场却仅计价了约两次降息，而且可能要等到下半年才会落地。 巴克莱私人银行和财富管理公司首席市场策略师Julien Lafargue表示，“归根结底，美联储和市场一样，迫切需要在贸易、关税和整体政策方面获得一些能见度。我们预计鲍威尔将避免使用‘如果’和‘但是’这样的条件状语，而是继续倡导依赖经济数据的指引方针。” 花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser的数据显示，期权交易员目前预计标普500指数周三将出现上下1.2%的波动，高于过去一年美联储会议日平均0.8%的波动。 综合来看，今晚鲍威尔大概率不会认怂，继续保持利率不变。 事件三：DOGE引发美国衰退 昨晚特斯拉继续暴跌5%，老马这一波的操作是真的引起了投资者的抵制。 3月18日，温哥华的一个汽车展取消了特斯拉公司参展商的身份，理由是出于安全考虑，此前该电动汽车公司发生了一系列破坏行为，显然是对老马在特朗普政府中所扮演角色的强烈反对。 懂王昨天表示：对特斯拉的袭击是国内恐怖主义。 老马代表的DOGE肯定还会持续搞事，现在特斯拉已经被华尔街很多大佬做空，有想抄底特斯拉的同学，只能说祝你好运。 剩下的三件事对全球的影响较小，就不一一分析了。 由于今晚的不确定性太高，我短线已经缩减了美股账户中英伟达的数量，仅剩下一只小盘股和量子计算。 A股的持仓保持纳指不动，英伟达大会Miss后，早上开盘清仓PCB，铜缆高速链接，仅留下机器人和电商做T。目前整体仓位减到了7成。